金融機(jī)構(gòu)信用管理的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析-在線瀏覽
2025-02-02 05:18本頁面
【正文】 低風(fēng)險(xiǎn)的借款人無法承受，便不得不退出該信用市場(chǎng)，其投資項(xiàng)目也無法如期進(jìn)行。 ? 如果高風(fēng)險(xiǎn)借款人申請(qǐng)的貸款金額為 1，如果投資項(xiàng)目成功，金融機(jī)構(gòu)最多可獲得%的收益，如果該項(xiàng)目失敗，無法償還本金，金融機(jī)構(gòu)的收益將為 1，從而金融機(jī)構(gòu)的期望收益為（ 1+%） /2=% ? 上述例子說明，在信用市場(chǎng)上存在信息不對(duì)稱的情況下： ? 低風(fēng)險(xiǎn)的借款人需要向金融機(jī)構(gòu)借款，金融機(jī)構(gòu)也愿意貸款給他，但交易卻不能發(fā)生，這與傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)假定的環(huán)境中是不可能發(fā)生的 ? 如果不借助非價(jià)格的手段，金融機(jī)構(gòu)無法在事前甄別高風(fēng)險(xiǎn)借款人和低風(fēng)險(xiǎn)的借款人 ? 在實(shí)際的信用市場(chǎng)上，金融機(jī)構(gòu)往往需要通過其他“非市場(chǎng)”的手段，減少各種信息不對(duì)稱的程度，降低信用風(fēng)險(xiǎn)，這正是金融機(jī)構(gòu)必須加強(qiáng)信用管理的依據(jù)所在 信用市場(chǎng)上的道德風(fēng)險(xiǎn)不逆向選擇 信用市場(chǎng)上的道德風(fēng)險(xiǎn)不逆向選擇 ? 由于信息不對(duì)稱的存在，使得價(jià)格機(jī)制不能充分發(fā)揮調(diào)節(jié)供求的作用，如果單純依賴價(jià)格機(jī)制，會(huì)產(chǎn)生兩種對(duì)金融機(jī)構(gòu)不利的效應(yīng)，這就是“ 逆向選擇 ”和“ 道德風(fēng)險(xiǎn) ”。當(dāng)交易中的一方對(duì)交易可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)比另一方知道更多時(shí)，便會(huì)產(chǎn)生逆向選擇問題 。這正是“分不出好歹”的經(jīng)濟(jì)學(xué)。s law） ， 最初由 16世紀(jì)的英國(guó)鑄造局長(zhǎng)格雷欣發(fā)現(xiàn)的 ， 說的是鑄幣流通時(shí)代 ， 成色不良的鑄幣 （ 金幣或銀幣 ） 與成色優(yōu)良的鑄幣在市場(chǎng)上一樣流通 ， 久而久之良幣會(huì)逐漸退出流通 ， 轉(zhuǎn)為收藏 ， 而市面上流通的都是成色不良的劣幣 —— 劣幣把良幣趕出了市場(chǎng) 。或許你已經(jīng)發(fā)現(xiàn)了一個(gè)奇怪的現(xiàn)象：在我們的生活中，有些時(shí)候占上風(fēng)的并不是那些最優(yōu)秀的，達(dá)爾文的“優(yōu)勝劣汰”規(guī)則在那里不起作用。這樣的情況頻頻出現(xiàn)，決非偶然。 ? 假設(shè)優(yōu)秀男生甲和另一男生乙共同追求美麗女生丙。美麗女生丙實(shí)際上喜歡甲要遠(yuǎn)勝于乙，但由于信息不對(duì)稱 —— 她不能肯定甲是不是也那么喜歡她，再加上女孩子的自尊心理作怪，所以會(huì)顯得很矜持。而丙會(huì)帶著遺憾，心里想著甲卻成為別人的新娘。 ? 信用市場(chǎng)上的逆向選擇 ? 在貸款發(fā)放前，借款人對(duì)其自身的包括風(fēng)險(xiǎn)狀況在內(nèi)的有關(guān)信息肯定要比貸款人知道得多，因?yàn)檫@些信息對(duì)貸款人而言，有許多是不可觀察的，而且高風(fēng)險(xiǎn)的借款人為了獲得款項(xiàng)也極力模仿低風(fēng)險(xiǎn)的借款人。 ? 高風(fēng)險(xiǎn)的借款人愿意支付的利率一般比低風(fēng)險(xiǎn)的借款人高，會(huì)使得 高風(fēng)險(xiǎn)的借款人增加，低風(fēng)險(xiǎn)的借款人減少 ，從而 增加總貸款資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)度 ，有可能降低金融機(jī)構(gòu)貸款的預(yù)期收益 道德風(fēng)險(xiǎn) ? 道德風(fēng)險(xiǎn)并不等同于道德敗壞?！? 或者說是： 當(dāng)簽約一方不完全承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)后果時(shí)所采取的自身效用最大化的自私行為 。 ? 獲 2023年度諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)的 斯蒂格里茨 在研究保險(xiǎn)市場(chǎng)時(shí)，發(fā)現(xiàn)了一個(gè)經(jīng)典的例子：美國(guó)一所大學(xué)學(xué)生 自行車被盜比率 約為 10%，有幾個(gè)有經(jīng)營(yíng)頭腦的學(xué)生發(fā)起了一個(gè)對(duì)自行車的保險(xiǎn)，保費(fèi)為保險(xiǎn)標(biāo)的 15%。但該保險(xiǎn)運(yùn)作一段時(shí)間后，這幾個(gè)學(xué)生發(fā)現(xiàn) 自行車被盜比率 迅速提高到 15%以上。在這個(gè)例子中，投保的學(xué)生由于不完全承擔(dān)自行車被盜的風(fēng)險(xiǎn)后果，因而采取了對(duì)自行車安全防范的不作為行為。 ? 信用市場(chǎng)上的道德風(fēng)險(xiǎn) ? 在貸款用途方面，借款人與金融機(jī)構(gòu)之間存在著信息不對(duì)稱，這種信息不對(duì)稱，是在借款人與貸款人簽署了貸款協(xié)議后發(fā)生，因此屬于后向的信息不對(duì)稱。而銀行作為主要債權(quán)人，對(duì)債務(wù)企業(yè)的信息往往知之較難，知之較少 ? 企業(yè)掌握大量的 市場(chǎng)相關(guān)信息 ，而銀行卻力不從心 丌對(duì)稱信息不市場(chǎng)的信用風(fēng)險(xiǎn) ? 溝通目的不對(duì)稱 ? 銀行與企業(yè)溝通信息的目的是多項(xiàng)選擇性，確定信貸支持和限制的企業(yè)、項(xiàng)目和產(chǎn)品，支持程度和信貸管制力度，這種溝通目的具有多項(xiàng)選擇性 ? 企業(yè)與銀行溝通信息的目的是單項(xiàng)選擇，尋求信貸支持 ? 信息源和溝通目的的不對(duì)稱，為企業(yè)對(duì)銀行的信息傳遞，提供了廣泛的選擇性、寬幅的伸縮性，企業(yè)可以對(duì)項(xiàng)目的市場(chǎng)前景進(jìn)行美化和潤(rùn)色，對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)信息進(jìn)行人為的調(diào)節(jié)和壓縮，運(yùn)用符合信貸支持的信息對(duì)企業(yè)進(jìn)行包裝，使銀行屢屢上當(dāng)。國(guó)家制定嚴(yán)格的法律、法規(guī)等 ? 限制性契約。 ? 注：瓦爾拉斯均衡（ walrasian equilibrium）是指整個(gè)市場(chǎng)上過度需求與過
法律信息相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1