其他金融機(jī)構(gòu)綜述-在線瀏覽
2025-02-01 16:36本頁面
【正文】 套設(shè)備有關(guān)的政策性貸款、混合貸款、出口信貸的轉(zhuǎn)貸、國(guó)際銀行間及銀團(tuán)貸款業(yè)務(wù)；辦理短期、中長(zhǎng)期出口信用保險(xiǎn)、進(jìn)出口保險(xiǎn)、出口信貸擔(dān)保、國(guó)際保理等業(yè)務(wù)；經(jīng)國(guó)家批準(zhǔn)，在境外發(fā)行金融債券；辦理與本行承擔(dān)的各類貸款、擔(dān)保、對(duì)外經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作等項(xiàng)目的評(píng)審，為境內(nèi)外客戶提供有關(guān)本行籌資、信貸、擔(dān)保、保險(xiǎn)、保理等業(yè)務(wù)的咨詢服務(wù)。庫恩總結(jié)了四種投資銀行的定義，包括了大范圍的金融服務(wù)的廣義的定義到傳統(tǒng)的狹義的定義。指任何經(jīng)營(yíng)華爾街金融業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)，都可以稱之為投資銀行。業(yè)務(wù)范圍則包括從國(guó)際銀團(tuán)承銷到分支零售營(yíng)銷，再到其他金融服務(wù)（如房地產(chǎn)和保險(xiǎn)）的所有內(nèi)容。指經(jīng)營(yíng)一部分或全部資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，還包括基金管理和風(fēng)險(xiǎn)管理，與第一個(gè)定義比較，不包括向客戶出售證券、消費(fèi)者房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、抵押銀行業(yè)務(wù)、保險(xiǎn)產(chǎn)品以及類似的業(yè)務(wù)。指經(jīng)營(yíng)某些資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。 ? 最狹義的定義。 投資銀行的稱謂 ? 投資銀行的名稱，通用于歐洲大陸和美國(guó)等工業(yè)化國(guó)家，在英國(guó)則稱為商人銀行，在日本則稱為證券公司。 二、投資銀行的功能 ? （一）直接充當(dāng)金融中介 ? （二）推動(dòng)證券市場(chǎng)的發(fā)展 ? （三）促進(jìn)企業(yè)加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理，提高經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī) ? （四）促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí) ? （五）提高資源配置效率 三、投資銀行的業(yè)務(wù) ? 1．風(fēng)險(xiǎn)投資 ? 2．證券發(fā)行 ? 3．證券交易 ? 4．基金管理 ? 5．企業(yè)并購(gòu) ? 6．理財(cái)顧問 ? 7．項(xiàng)目融資 ? 8．金融工程 風(fēng)險(xiǎn)投資 ? 又稱創(chuàng)業(yè)投資，指專門向從事某種新思想或新技術(shù)的小型公司的股權(quán)投資。 ? 風(fēng)險(xiǎn)投資的具體形式是建立專門投資于高新技術(shù)行業(yè)和新型行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資基金。 ? 二是投資對(duì)象主要是非上市的中小企業(yè)，并且通常是高新技術(shù)企業(yè)。一般為 37年，有的更長(zhǎng)。追求的是資本退出時(shí)的巨額資本利得，而不是利息或股息收入。 ? 六是風(fēng)險(xiǎn)投資不僅涉及自身的資金管理，還涉及所投資項(xiàng)目的管理，是一種專業(yè)投資。 證券發(fā)行 ? 在一級(jí)市場(chǎng)上幫助企業(yè)融資是投資銀行最重要也是主要的業(yè)務(wù)。 ? 二是公開銷售。投資銀行往往針對(duì)一些機(jī)構(gòu)和客戶，如投資基金、養(yǎng)老基金和保險(xiǎn)公司等定向銷售證券，使發(fā)行過程得以順利進(jìn)行。 基金管理 ? 投資銀行通過發(fā)起設(shè)立投資基金和從事基金管理業(yè)務(wù)，為中小投資者和各類機(jī)構(gòu)投資者提供專業(yè)資產(chǎn)管理服務(wù)，也為自身創(chuàng)造了大量收入。 ? 由于基金業(yè)務(wù)的迅猛發(fā)展，大大拓寬了投資銀行的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，投資銀行不僅作為基金管理人，而且作為基金證券的承銷人以及基金投資的經(jīng)紀(jì)人，充當(dāng)多重角色 。 理財(cái)顧問 ? 包括兩個(gè)方面：為籌資者提供財(cái)務(wù)顧問和為投資者提供投資顧問或咨詢。 ? 投資銀行利用自身優(yōu)勢(shì)為證券的籌資者和證券的投資者提供市場(chǎng)信息、解答金融難題、提出項(xiàng)目方案以及出具公正意見等活動(dòng)，并從中獲取一定的報(bào)酬。 項(xiàng)目融資 ? 項(xiàng)目融資是為一個(gè)特定的投資項(xiàng)目來安排資金。 ? 項(xiàng)目融資本來是商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，隨著資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)品種的不斷創(chuàng)新，項(xiàng)目融資活動(dòng)日益與資本市場(chǎng)密不可分，其中投資銀行的作用變得越來越重要。 ? 二是為降低交易成本的新型金融手段的開發(fā)，如金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部動(dòng)作機(jī)制的優(yōu)化，金融市場(chǎng)套利機(jī)會(huì)的發(fā)掘，以及交易系統(tǒng)的創(chuàng)新等。 四、我國(guó)的投資銀行業(yè) ? 始于 1979年成立的中國(guó)國(guó)際信托投資公司及 20世紀(jì)年代中期開始涌現(xiàn)的大量信托投資公司和證券公司。具有從事證券與期貨業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所 100多家，律師事務(wù)所近 300家，資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu) 116家，證券投資咨詢機(jī)構(gòu)近 100家。初步形成了一支運(yùn)用比較規(guī)范，業(yè)務(wù)比較熟練，經(jīng)驗(yàn)豐富的證券中介服務(wù)隊(duì)伍。為國(guó)家經(jīng)濟(jì)建設(shè)籌措了大量資金，為投資者開辟了投資渠道，為國(guó)有企業(yè)改期作出了巨大貢獻(xiàn)。 ? 目前我國(guó)投資銀行所開展的業(yè)務(wù)主要有： ? 第一，參與風(fēng)險(xiǎn)投資。 ? 第二，承銷股票。 ? 第四，參與證券二級(jí)市場(chǎng)交易。 ? 第五，參與企業(yè)并購(gòu)重組。 ? 第六，管理證券投資基金。 1998年開始證券投資基金試點(diǎn)， 2023年，設(shè)立開放式基金。 ? 我國(guó)的投資銀行從無到有，經(jīng)過二十多年的發(fā)展，在推動(dòng)裹足不前市場(chǎng)發(fā)展和推動(dòng)國(guó)有企業(yè)改革方面成績(jī)顯著，功不可沒。 第三節(jié) 投資基金 (investment funds or mutual funds) ? 投資基金是按照共同投資、共享收益、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的基本原則和股份公司的某些原則，運(yùn)用現(xiàn)代信托關(guān)系的機(jī)制，以基金方式將各個(gè)投資者彼此分散的資金集中起來，交由投資專家運(yùn)作和管理，主要投資于證券等金融產(chǎn)品或其他產(chǎn)業(yè)部門，以實(shí)現(xiàn)預(yù)定的投資目的的投資組織制度。 ? 特點(diǎn)：集合投資、分散投資和專家管理。 ? 公司型基金又稱為共同基金（ Mutual Fund），以發(fā)行股份的方式募集資金，投資者通過購(gòu)買公司股份成為基金公司股東 ,類似于一般股份公司結(jié)構(gòu)。公司型基金的設(shè)立法律性文件是基金公司章程及招募說明書。 ? 契約型基金又稱為信托型基金（ Unit Trust），它是由基金經(jīng)理人（管理公司）與代表受益人權(quán)益的信托人（托管人）之間訂立信托契約而發(fā)行受益單位，由經(jīng)理人依照信托契約從事對(duì)信托資產(chǎn) 的 管理，由托管人作為基金資產(chǎn)的名義持有人負(fù)責(zé)保管基金資產(chǎn)?；鸸芾砣?、托管人、投資人三方當(dāng)事人的行為通過信托契約來規(guī)范。 成長(zhǎng)型基金和收入型基金 ? 按投資目標(biāo)的不同劃分的結(jié)果。 ? 收入型基金注重當(dāng)期收入最大化和基金券券價(jià)格增長(zhǎng)，投資對(duì)象主要是績(jī)優(yōu)股和利息較高且收入穩(wěn)定的債券，其投資策略強(qiáng)調(diào)穩(wěn)健和分散風(fēng)險(xiǎn)，并注意滿足投資者對(duì)收益的要求，因此一般都會(huì)按時(shí)派發(fā)股息。 ? 固定型投資基金是指信托基金一經(jīng)投資于預(yù)先確定的證券，在整個(gè)信托期間，原則上不允許變更，即不允許投資證券的轉(zhuǎn)賣與重買。 國(guó)內(nèi)投資基金和國(guó)際投資基金 ? 按投資地域或國(guó)界的不同劃分的結(jié)果。 ? 國(guó)際投資基金是指在一國(guó)籌資并投資于另一國(guó)金融工具的基金。 ? 開放型基金是指基金設(shè)立時(shí)，其基金的規(guī)模不固定，投資者可隨時(shí)認(rèn)購(gòu)基金受益單位，也可隨時(shí)向基金公司或銀行等中介機(jī)構(gòu)提出贖回基金單位的一種基金。 開放型基金與封閉型基金的主要區(qū)別 ? 期限不同。而開放型則沒有固定期限。封閉型基金發(fā)行規(guī)模固定，在封閉期限內(nèi)不能再增加發(fā)行新的基金單位；開放型基金則沒有發(fā)行規(guī)模限制。封閉型基金只能尋求在證券交易所或其他交易場(chǎng)所掛牌，交易價(jià)格受市場(chǎng)供求情況影響較大。 ? 交易價(jià)格主要決定因素不同。
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