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2024-09-13 02:53本頁(yè)面
【正文】 的關(guān)系研究現(xiàn)狀 股東關(guān)系的概念最初是投資者關(guān)系中演化和分離出來的，而投資者關(guān)系是典型的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)物，它泛指企業(yè)與投資者之間建立的關(guān)系，在資本市場(chǎng)上即指上市公司(包括擬上市公司)與公司的股權(quán)、債權(quán)投資者或潛在投資者之間建立的關(guān)系，也包括在與投資者溝通過程中上市公司與資本市場(chǎng)各類中介機(jī)構(gòu)建立的關(guān)系。陳闖等(2008)對(duì)傳統(tǒng)公司治理理論進(jìn)行回顧的基礎(chǔ)上指出其局限性，即只承認(rèn)股東的同質(zhì)性，而忽略了股東的異質(zhì)性，忽視了不同類型大股東在能力與意愿方面的差異對(duì)其監(jiān)控行為的影響，即忽略了股東的異質(zhì)性。陳建寧(2006)認(rèn)為不僅企業(yè)與利益相關(guān)者關(guān)系要和諧，還要注重企業(yè)內(nèi)部股東關(guān)系的和諧，并指出股東關(guān)系由于股東結(jié)構(gòu)的差別、公司所處文化背景、法律背景的差異等方面因素的影響而變得錯(cuò)綜復(fù)雜，所以不能用簡(jiǎn)單的持股比例加以解釋，并結(jié)合民營(yíng)上市公司內(nèi)部關(guān)系(如大股東之間的親緣關(guān)系即父母子女、兄弟姐妹關(guān)系等)分析得出，股東關(guān)系是一個(gè)關(guān)乎企業(yè)生存發(fā)展的基本關(guān)系，是一個(gè)必須直接面對(duì)和正確處理的問題。蔡寧等(2011)認(rèn)為股東關(guān)系是股東之間通過多種形式的契約建立起來的特定性質(zhì)的聯(lián)系，是內(nèi)在于公司股東之間的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，這一關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的存在有助于相關(guān)股東獲取所需的稀缺資源，采用關(guān)聯(lián)關(guān)系、公司發(fā)起人身份等多個(gè)角度描述和測(cè)度了我國(guó)上市公司的股東關(guān)系。 但上述關(guān)于股東關(guān)系的研究還存在一定的不足之處。第二，依靠股權(quán)控制鏈追溯上市公司終極股東不能完全透析出終極股東的隱蔽性，以及對(duì)上市公司的實(shí)際控制程度，提出與股權(quán)控制鏈相輔相成的“社會(huì)資本控制鏈”，對(duì)社會(huì)資本控制鏈的研究還停留在理論分析及案例分析層面，還缺少大樣本數(shù)據(jù)的實(shí)證檢驗(yàn)。委托代理理論是以經(jīng)濟(jì)人為假設(shè)前提(Block，2011；Pepper和Gore，2012)，這種“標(biāo)準(zhǔn)化”的處理有利于簡(jiǎn)化問題，但它淡化了實(shí)際生活中委托人類型和代理人類型的差異，忽略了他們所表現(xiàn)出的非理性(Grandofi，2004)，如在公司治理實(shí)踐中，按照委托代理理論思想設(shè)計(jì)和實(shí)施了各種措施并沒有明顯提高公司業(yè)績(jī)(Finkelstein和Mooney，2003；陳偉民，2013)。意義及實(shí)施必要性：隨著我國(guó)股份制的發(fā)展和改革的深入,我國(guó)上市公司逐漸暴露出一系列問題,其中大股東關(guān)系與績(jī)效之間的關(guān)系受到了各界的廣泛關(guān)注，傳統(tǒng)的公司代理理論采取的是股東“同質(zhì)化”的假定，未能考慮股東之間在人性，行為能力，與利益訴求上的客觀差異。大量的理論研究已經(jīng)充分揭示出按照股東“同質(zhì)化”假定所建構(gòu)的股份公司制度體系在治理實(shí)踐中所產(chǎn)生的一系列缺陷和問題，比如公司法律強(qiáng)規(guī)制化與公司章程形式化、公司法人財(cái)產(chǎn)權(quán)異化與獨(dú)立人格喪失、公司治理模式單一引發(fā)的制度供給不足、公司目的一元化導(dǎo)致社會(huì)責(zé)任缺失、公司團(tuán)隊(duì)關(guān)系應(yīng)有的倫理性內(nèi)涵缺失以及公司內(nèi)部權(quán)力配置難逃本位主義怪圈等。對(duì)于擁有公司控制權(quán)的各大股東來說，作為理性的“經(jīng)濟(jì)人”通常會(huì)從實(shí)現(xiàn)自身利益最大化的角度出發(fā)，通過內(nèi)幕交易，關(guān)聯(lián)交易，直接占用公司資產(chǎn)，委托貸款等形式來進(jìn)行資源配置。各大股東可以通過各種方式向中小股東轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。此外，大股東之間復(fù)雜的節(jié)網(wǎng)關(guān)系會(huì)使得一些決策或?qū)ぷ庑袨楸容^容易隱藏起來，從而影響公司內(nèi)部治理機(jī)制 ，并最影響公司績(jī)效 ，研究 大股東之間的關(guān)系建構(gòu)及經(jīng)濟(jì)后果的影響機(jī)理就成為現(xiàn)實(shí)的研究焦點(diǎn) 。根據(jù)所存在的關(guān)系，提出合理化的分類根據(jù)社會(huì)資本理論，并根據(jù)統(tǒng)計(jì)好的股東關(guān)系的數(shù)據(jù)，根據(jù)股東關(guān)系形成的特點(diǎn)，結(jié)合具體的公司文化背景，將股東關(guān)系根據(jù)其關(guān)系的實(shí)質(zhì)和特點(diǎn)，分成不同類型的股東關(guān)系，以期在此基礎(chǔ)上對(duì)上市公司的股東關(guān)系進(jìn)行合理化的分類。在形成一定的分類基礎(chǔ)上，將上市公司大股東之間的關(guān)系按照不同類別進(jìn)行分類，構(gòu)建股東關(guān)系新的量化標(biāo)準(zhǔn)和類別。關(guān)于股東關(guān)系形成機(jī)理和對(duì)公司財(cái)務(wù)行為影響的政策建議在上述研究結(jié)論的基礎(chǔ)上，針對(duì)企業(yè)和政府提出相關(guān)的政策建議。（2）以期發(fā)行股東關(guān)系和企業(yè)財(cái)務(wù)行為之間的內(nèi)在關(guān)系。故首先，我們會(huì)利用圖書館、互聯(lián)網(wǎng)等資源對(duì)其進(jìn)行全面深入的了解，例如股東關(guān)系的計(jì)量方法、股東關(guān)系的沖突與平衡、民營(yíng)上市公司內(nèi)部資本市場(chǎng)與利益配置等，了解中國(guó)民營(yíng)上市企業(yè)中股東關(guān)系，構(gòu)建理論模型。通過數(shù)據(jù)建模，進(jìn)行數(shù)據(jù)分析，探究對(duì)企業(yè)內(nèi)部資源配置以及整個(gè)股市影響的數(shù)學(xué)模型。 最后，我們會(huì)構(gòu)建股東關(guān)系新的分類標(biāo)準(zhǔn)，選擇合適的模型研究股東關(guān)系對(duì)財(cái)務(wù)行為的影響，完善有關(guān)內(nèi)容及結(jié)論。并對(duì)項(xiàng)目研究過程中的不足之處進(jìn)行總結(jié)反思。（二）研究方法： ：通過對(duì)圖書館、互聯(lián)網(wǎng)上的相關(guān)期刊、文獻(xiàn)等二手資料的
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