【正文】 前二氧化碳排放中，25%來(lái)自于汽車。在我國(guó)，汽車排放的污染已經(jīng)成為城市大氣污染的重要因素，我國(guó)的二氧化碳排放目前已居全球第二，減排二氧化碳的壓力將越來(lái)越大。根據(jù)國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心估計(jì)，2010 年，我國(guó)的汽車保有量將接近 6 千萬(wàn)輛，2020年將達(dá)到 億輛，機(jī)動(dòng)車的燃油需求分別為 億噸和 億噸，為當(dāng)年全國(guó)石油總需求的 43%和 57%。因此大力發(fā)展新能源汽車，用電代油，是保證我國(guó)能源安全的戰(zhàn)略措施。二、混合動(dòng)力汽車將成為我國(guó)新能源汽車發(fā)展的主要方向新能源汽車是指采用非常規(guī)的車用燃料來(lái)作為動(dòng)力源(或者使用常規(guī)的車用然后、采用新型的動(dòng)力裝置，包括混合動(dòng)力汽車(FCEV)、純電動(dòng)汽車(BEV)、燃料電池電動(dòng)汽車(PCEV)以及其它新能源汽車等?；旌蟿?dòng)力汽車是由電動(dòng)馬達(dá)作為發(fā)動(dòng)機(jī)的輔助動(dòng)力驅(qū)動(dòng)行駛的汽車。三、車用動(dòng)力蓄電池是混合動(dòng)力汽車產(chǎn)業(yè)化的關(guān)鍵，鋰離子電池將成為未來(lái)車用動(dòng)力電池的明星發(fā)電機(jī)組+驅(qū)動(dòng)電機(jī)+儲(chǔ)能裝置構(gòu)成了汽車混合動(dòng)力系統(tǒng)的基本技術(shù)平臺(tái)，目前發(fā)電機(jī)組和驅(qū)動(dòng)電機(jī)的研制均已實(shí)現(xiàn)技術(shù)上的突破，儲(chǔ)能裝置成為限制混合動(dòng)力汽車實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化的重要瓶頸。相對(duì)傳統(tǒng)的鉛酸以及鎳氫和鎘鎳電池而言，鋰離子電池的歷史很短。隨著手機(jī)、筆記本電腦、數(shù)碼相機(jī)、MPMP藍(lán)牙、PDA 和便攜攝像機(jī)等的消費(fèi)和便攜式電子產(chǎn)品的持續(xù)走強(qiáng)，鋰離子電池的市場(chǎng)需求一直保持相當(dāng)高的增長(zhǎng)速度，市場(chǎng)對(duì)于鋰離子電池的巨大需求也引導(dǎo)鋰離子電池行業(yè)的繼續(xù)走強(qiáng)，也使鋰離子電池在電動(dòng)車方面的應(yīng)用成為可5能。提供了更合理的結(jié)構(gòu)和更美觀的外形的設(shè)計(jì)條件、設(shè)計(jì)空間和可能性。以容量保持 60%計(jì)，電池組 100%充放電循環(huán)次數(shù)可以達(dá)到 600 次以上，使用年限可達(dá) 35 年,壽命約為鉛酸電池的兩到三倍(5)自放電率低，每月不到 5%(6)允許工作溫度范圍寬，低溫性能好，鋰離子電池可在20℃～+55℃之間工作(7)無(wú)記憶效應(yīng)，所以每次充電前不必像鎳鎘電池、鎳氫電池一樣需要放電，可以隨時(shí)隨地的進(jìn)行充電。而我國(guó)更是永磁同步電機(jī)中永磁材料===稀土資源的大國(guó)，為鋰電汽車提供了材料保證。因此，我們認(rèn)為，無(wú)論是鋰離子電池本身特點(diǎn)，還是我國(guó)目前的現(xiàn)狀，發(fā)展鋰離子動(dòng)力電池都將是我國(guó)新能源汽車產(chǎn)業(yè)化的主要方向。鋰離子電池內(nèi)部主要由正極、負(fù)極、電解質(zhì)及隔離膜組成，正負(fù)極及電解質(zhì)材料上不同工藝上的差異使電池有不同的性能，尤其是正極材料對(duì)電池的性能影響最大。磷酸鐵鋰材料是最新研制的鋰離子電池材料。由于鋰電池比能量高，材料穩(wěn)定性差，鋰電容易出現(xiàn)安全問(wèn)題，目前世界上知名的手機(jī)和筆記本電腦電池(正極材料為鈷酸鋰和三元材料)生產(chǎn)企業(yè)，日本三洋、索尼等公司要求電池的爆噴率控制在 40 個(gè) ppb(十億分之一)以下，國(guó)內(nèi)公司能達(dá)到 ppm(百萬(wàn)分之一)級(jí)的就已經(jīng)不錯(cuò)了，而動(dòng)力電池的容量是手機(jī)電池容量的上百倍以上，因此對(duì)鋰電的安全性要求極高。同時(shí)鈷酸鋰的主要原材料金屬鈷在我國(guó)儲(chǔ)量極少，目前 80%的金屬鈷基本靠進(jìn)口，在我國(guó)難以大規(guī)模使用。因此，掌握了規(guī)?；a(chǎn)磷酸鐵鋰和磷酸鐵鋰電池技術(shù)的企業(yè)，將在未來(lái)的電動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中處于領(lǐng)先地位。2009 年 2 月 5 日，財(cái)政部發(fā)文，確認(rèn)了中央財(cái)政對(duì)購(gòu)置新能源汽車給予補(bǔ)貼的對(duì)象和標(biāo)準(zhǔn)，其中夠車補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)最高的為最大點(diǎn)功率比 50%以上的燃料電池公交車，每輛車可獲得 60 萬(wàn)元的推廣補(bǔ)助。我們以比亞迪的 F3DM 混合動(dòng)力汽車為例，F(xiàn)3DM 的技術(shù)參數(shù)對(duì)應(yīng)補(bǔ)貼金額為 5 萬(wàn)元，該車型的市場(chǎng)定價(jià)為 萬(wàn)元，其中磷酸鐵鋰電池成本為 5 萬(wàn)元，財(cái)政補(bǔ)貼后定價(jià)為 萬(wàn)元，相同配置的傳統(tǒng)汽車 F3 市場(chǎng)定價(jià)為 7 萬(wàn)元。我們通過(guò) F3DM 與傳統(tǒng)汽車的對(duì)比可以看出，汽車行駛 10 萬(wàn)公里后，F(xiàn)3DM 與傳統(tǒng)汽車相比支出減少 萬(wàn)元，實(shí)施財(cái)政補(bǔ)貼后，F(xiàn)3DM 與傳統(tǒng) F3 的差價(jià)為 萬(wàn)元，已經(jīng)體現(xiàn)出良好的經(jīng)濟(jì)效益。F3DM 續(xù)航里程達(dá)到 430 公里，其中純電模式下行駛 100 公里，混合動(dòng)力模式行駛 330公里，最高時(shí)速達(dá) 160 公里/小時(shí)。六、混合動(dòng)力汽車產(chǎn)業(yè)鏈的核心價(jià)值在于磷酸鐵鋰電池及材料的制造整個(gè)混合動(dòng)力汽車行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈大致分為 4 個(gè)部分金屬原材料電池材料汽車用動(dòng)力電池電池混合動(dòng)力汽車混合動(dòng)力汽車產(chǎn)業(yè)作為當(dāng)前汽車工業(yè)第三次技術(shù)革命的代表，是當(dāng)今汽車產(chǎn)業(yè)中技術(shù)的最前沿。整個(gè)混合動(dòng)力汽車的產(chǎn)業(yè)化的技術(shù)制約主要是兩點(diǎn)：汽車用動(dòng)力電池和電池材料的產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)。2008 年 9 月底，巴菲特旗下公司購(gòu)買(mǎi)了深圳比亞迪股份有限公司(1211HK)10%的股份，出價(jià) 億美元，每股價(jià)格 8 港元。從巴菲特的投資思路我們可以看出，技術(shù)上的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)是我們選取投資標(biāo)的的首要考慮因素。8從碳酸鋰的下游分布來(lái)看，電池行業(yè)的需求大致占 25%左右，但從其它行業(yè)分布來(lái)看，都屬于強(qiáng)周期行業(yè)，在目前全球經(jīng)濟(jì)步入衰退的狀況下，需求將面臨下滑。碳酸鋰行業(yè)具有極高的資源門(mén)檻，因此全球的產(chǎn)能高度集中。目前上市公司中，中信國(guó)安和西藏礦業(yè) 2008 年合計(jì)產(chǎn)量不會(huì)超過(guò) 4000 噸。（2）、國(guó)際上，3 大碳酸鋰生產(chǎn)廠商均有擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，其中，SMQ 計(jì)劃將產(chǎn)能由 萬(wàn)噸擴(kuò)充到 4 萬(wàn)噸，Chemetall 計(jì)劃從目前 萬(wàn)噸擴(kuò)產(chǎn)到 3 萬(wàn)噸，F(xiàn)MC 擴(kuò)產(chǎn)到 萬(wàn)噸，如果全部達(dá)產(chǎn)，總產(chǎn)能將超過(guò) 9 萬(wàn)噸。西藏礦業(yè)設(shè)計(jì)產(chǎn)能 1 萬(wàn)噸，遠(yuǎn)期目標(biāo) 萬(wàn)噸。僅計(jì)算現(xiàn)有產(chǎn)能已達(dá) 5 萬(wàn)噸，遠(yuǎn)期潛在產(chǎn)能 8 萬(wàn)噸。長(zhǎng)期看，由于全球碳酸鋰的潛在產(chǎn)能巨大，即使電池行業(yè)需求上升，也難以帶動(dòng)碳酸鋰價(jià)格大幅上升。美國(guó) valence 及其在華企業(yè)威能美國(guó)的 valence 公司 2003 年開(kāi)始磷酸鐵鋰的產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)，并且和中國(guó)的部分鋰離子電池廠家進(jìn)行合作，并且以 OEM 方式生產(chǎn) 310AH 的聚合物天吃，同時(shí)在蘇州建設(shè)生產(chǎn)基地(威能和威泰)，自己生產(chǎn)聚合物電池。美國(guó) A123 及其在華企業(yè)威博公司主要從事攙雜金屬離子的磷酸鐵鋰材料的商品化運(yùn)做，部分產(chǎn)品已在臺(tái)灣的廠家使用。對(duì)國(guó)內(nèi)客戶同樣不提供電池材料。9根據(jù)我們統(tǒng)計(jì)，目前全國(guó)實(shí)現(xiàn)磷酸鐵鋰批量生產(chǎn)的企業(yè)有 12 家，年產(chǎn)量 2400 噸根據(jù)科技部的規(guī)劃，我國(guó)混合動(dòng)力汽車的發(fā)展將分三個(gè)階段階段近期發(fā)展階段(20082012 年)：混合動(dòng)力汽車大批量產(chǎn)業(yè)化，年產(chǎn)量達(dá)到百萬(wàn)輛級(jí)，占到汽車總產(chǎn)量的 10%以上。中期發(fā)展階段(20122020 年)：隨著電池技術(shù)的進(jìn)步及其價(jià)格的降低，節(jié)能效果更加顯著的重度混合動(dòng)力汽車和純電動(dòng)汽車在混合動(dòng)力汽車中占據(jù)主要地位，微混合和輕混合動(dòng)力汽車共同構(gòu)成混合動(dòng)力汽車其余的組成部分長(zhǎng)期發(fā)展階段(20202030 年)：混合動(dòng)力汽車呈大幅增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，占到汽車總產(chǎn)量的 50%以上，傳統(tǒng)的燃油汽車包括代用燃料汽車產(chǎn)量將會(huì)下降到汽車總產(chǎn)量的 25%左右在國(guó)外方面，美國(guó) 20012007 年混合動(dòng)力銷售數(shù)據(jù)來(lái)看，20012007 年混合動(dòng)力汽車的銷售量復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到驚人的 %，市場(chǎng)處于高速增長(zhǎng)期，奧巴馬上臺(tái)后更是宣布到 2015 年，美國(guó)的混合動(dòng)力汽車的保有量將超過(guò) 100 萬(wàn)輛。隨著混合動(dòng)力汽車產(chǎn)業(yè)化的來(lái)臨，磷酸鐵鋰將面臨一個(gè)巨大市場(chǎng)蛋糕。根據(jù)統(tǒng)計(jì) 20082009 年，國(guó)內(nèi)共有 5060 家電芯廠商即將或已經(jīng)完成生產(chǎn)線的購(gòu)置，進(jìn)行產(chǎn)能擴(kuò)張，2010 年，磷酸鐵鋰的需求將出現(xiàn)爆發(fā)性增長(zhǎng)。根據(jù)美國(guó) A123 公司的預(yù)測(cè)，到 2010 年，全球磷酸鐵鋰的供給缺口將達(dá)到 10 萬(wàn)噸。考慮國(guó)家財(cái)政補(bǔ)貼后，混合動(dòng)力汽車的毛利率與傳統(tǒng)汽車的毛利率相差不會(huì)太大，難以享受行業(yè)增長(zhǎng)帶來(lái)的超額利潤(rùn)。10七、尋找鋰電行業(yè)未來(lái)的明星企業(yè)：技術(shù)優(yōu)勢(shì)將決定企業(yè)未來(lái)上游金屬原材料方面：西藏礦業(yè)和中信國(guó)安由于生產(chǎn)技術(shù)上存在問(wèn)題，年產(chǎn)量分別只有 2000 噸，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例較低，難以帶動(dòng)業(yè)績(jī)大幅上升。中游電池及電池制造方面：中信國(guó)安控股的盟固利主要生產(chǎn)鈷酸鋰電池，并不是未來(lái)車載動(dòng)力蓄電池的發(fā)展方向。下游混合動(dòng)力汽車制造方面：目前國(guó)內(nèi)大多數(shù)混合動(dòng)力汽車制造企業(yè)缺乏混合動(dòng)力汽車車載動(dòng)力蓄電池制造和生產(chǎn)的核心技術(shù)，難以享受行業(yè)增長(zhǎng)帶來(lái)的商機(jī)。：杉杉股份公司目前擁有完整的鋰離子電池材料產(chǎn)品體系，電池材料的收入已經(jīng)占到公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的 49%，是目前 A 股中唯一掌握磷酸鐵鋰生產(chǎn)技術(shù)的上市公司。負(fù)極材料方面：公司擁有 1200 噸鋰電負(fù)極材料中間相炭微球(CMS)的生產(chǎn)能力，是國(guó)家 863 高科技研究發(fā)展計(jì)劃項(xiàng)目，被列為國(guó)家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)示范工程項(xiàng)目。在下游客戶拓展方面，深圳比亞迪與公司建立了長(zhǎng)期穩(wěn)定的客戶關(guān)系。11第二章 純電動(dòng)汽車的產(chǎn)業(yè)化發(fā)展一、國(guó)外企業(yè)產(chǎn)業(yè)化概況第一代純電動(dòng)汽車階段在純電動(dòng)汽車的第一個(gè)發(fā)展階段，截止到 1998 年底，全世界有 9 個(gè)大型汽車廠 10 種純電動(dòng)汽車投入小規(guī)模生產(chǎn)。表：國(guó)外 10 種純電動(dòng)車的基本情況第二代純電動(dòng)汽車階段活躍在第二代純電動(dòng)汽車研發(fā)活動(dòng)中的企業(yè)，不僅有 Heuliez、三菱、富士重工、通用這樣的汽車企業(yè)，也有屬于電力系統(tǒng)的法國(guó)電力公司、東京電力公司，以及東芝、日立、東洋電機(jī)、三洋電機(jī)、旭化成、NEC 等機(jī)電跨國(guó)公司。達(dá)索飛機(jī)制造公司與生產(chǎn)汽車車體的 Heuliez 公司合作生產(chǎn)四座電動(dòng)汽車，裝備下一代的鋰聚合物蓄電池和一臺(tái)擴(kuò)大汽車自主性的輔助動(dòng)力機(jī)，最高時(shí)速可達(dá) 130 公里，自主行駛里程可以達(dá)到 300 公里。其重要特征是采用了具有高能量密度，可急速充電，能在車輛使用的各種環(huán)境下使用，空車重量只有 噸，裝有兩臺(tái)最高轉(zhuǎn)速為 1500 轉(zhuǎn)/分，功率為 20 千瓦，最大扭矩為 600Nm 的永磁式三相交流同步伺服電動(dòng)機(jī)。每次充電可行駛 150 公里，最高時(shí)速 150 公里每小時(shí)。它將層狀單體錳鋰蓄電池組應(yīng)用到 R1e 牌微型純電動(dòng)汽車上，最高車速為 120 公里每小時(shí)，一次充電的續(xù)行里程為 120 公里，將來(lái)擬達(dá)到的目標(biāo)是 200 公里。還有通用在 2007 上海國(guó)際汽車工業(yè)博覽會(huì)推出新款雪佛蘭 Volt 概念車，采用了最新研發(fā)的 EFlex 動(dòng)力推進(jìn)系統(tǒng)，在 110 伏電源上充電約六小時(shí)即可充滿鋰電池，使用 220伏電源充電所需時(shí)間更短。根據(jù)實(shí)驗(yàn)數(shù)據(jù)，如果使用汽油內(nèi)燃機(jī)，通過(guò)能源轉(zhuǎn)換后，Volt 的最大續(xù)航能力超過(guò) 1000 公里，每升汽油可以使汽車行駛 17 公里，超過(guò)傳統(tǒng)汽車的兩倍。2006 年，我國(guó)第一批純電動(dòng)轎車取得了產(chǎn)品準(zhǔn)入公告，吸引更多企業(yè)加入蓄電池或純動(dòng)力汽車的研發(fā)或試運(yùn)營(yíng)，如咸陽(yáng)威力克能源有限公司、博信電池（上海）有限公司、上海瑞華集團(tuán)、深圳雷天綠色電動(dòng)源有限公司、中信國(guó)安黃金有限公司、合肥工業(yè)大學(xué)等。2003 年?yáng)|風(fēng)純電動(dòng)車實(shí)現(xiàn)商品化銷售以來(lái)，已累計(jì)銷售 1000 余臺(tái)，進(jìn)入行業(yè)前三甲。到 2010 年，東風(fēng)電動(dòng)車公司計(jì)劃實(shí)現(xiàn)純電動(dòng)場(chǎng)地車銷售 5000 輛的年產(chǎn)銷量。天津市電動(dòng)車輛研究中心與天津一汽產(chǎn)品開(kāi)發(fā)中心聯(lián)合眾多汽車技術(shù)研究中心與大學(xué)資源，組建天津清源電動(dòng)車輛有限責(zé)任公司，承擔(dān) 863 計(jì)劃重點(diǎn)項(xiàng)目“XL2 純電動(dòng)轎車”研發(fā)工作，各項(xiàng)技術(shù)指標(biāo)達(dá)到了國(guó)際先進(jìn)水平，全車總重 1600 公斤，最高時(shí)速達(dá)到 140 千米/小時(shí)，續(xù)駛里程超過(guò) 260 千米，0 千米/小時(shí)～50 千米/小時(shí)的加速時(shí)間 秒，被認(rèn)為是國(guó)內(nèi)水平最高又最接近產(chǎn)業(yè)化的電動(dòng)車型。根據(jù)美方要求，該車作為美國(guó)家庭用車，最高時(shí)速限定為 40 公里，最大續(xù)駛里程 100 公里 ，整車定價(jià)近 1 萬(wàn)美元。2006 年底，清源公司在天津?yàn)I海新區(qū)建設(shè)電動(dòng)汽車研發(fā)制造基地，將形成一條年產(chǎn) 2 萬(wàn)輛純電動(dòng)汽車的生產(chǎn)線。已完成純電動(dòng)準(zhǔn)低地板公交車、純電動(dòng)中巴客車、純電動(dòng)旅游客車、純電動(dòng)超低地板公交車等四種車型的整車開(kāi)發(fā)、型式認(rèn)證和定型設(shè)計(jì)，并進(jìn)行了 40 余輛的小批量試生產(chǎn)，各項(xiàng)動(dòng)力性、經(jīng)濟(jì)性、續(xù)駛里程、噪聲等指標(biāo)已達(dá)到或接近國(guó)際水平；組建電動(dòng)汽車示范車隊(duì)，在北京市開(kāi)展“一線一區(qū)”兩種模式示范運(yùn)行。著名電池制造商比亞迪在動(dòng)力電池方面的研究成果一直處于世界的前沿，該公司最新研發(fā)的車用產(chǎn)品的充電時(shí)間已縮短到 8～9 小時(shí)，最高續(xù)駛里程可達(dá) 450～500 公里，最高時(shí)速可達(dá) 120～180 公里/小時(shí)，0～100 公里/小時(shí)加速時(shí)間小于 13 秒。這款車基于 F3 平臺(tái)而開(kāi)發(fā)，裝載比亞迪在全球首家推出的技術(shù)“鐵”動(dòng)力電池“ETpower”，一次充電能夠行使 350km，單次充電時(shí)間 22 分鐘。（注：E 表示環(huán)保和電力 environment 和 electric 的首字母，T 則表示技術(shù) technology，power 則表示動(dòng)力和能量）同時(shí)，比亞迪計(jì)劃首批 200 臺(tái)純電動(dòng)出租車于 07 年投入示范性商業(yè)運(yùn)營(yíng)。萬(wàn)向集團(tuán)公司從 1999 年開(kāi)始涉足電動(dòng)汽車領(lǐng)域，目前已經(jīng)研制出了純電動(dòng)轎車和純電動(dòng)公交車，運(yùn)行總里程已經(jīng)超過(guò)了 15 萬(wàn)公里。2006 年 4 月，萬(wàn)向集團(tuán)公司研制的鋰離子電池驅(qū)動(dòng)純電動(dòng)汽車在杭州開(kāi)始示范運(yùn)行。一、歷史沿革純電動(dòng)汽車在電動(dòng)汽車中發(fā)展時(shí)間最長(zhǎng)。后來(lái)由于電