中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)盡職調(diào)查-在線瀏覽
2024-08-29 23:21本頁(yè)面
【正文】 況目標(biāo)公司及其附屬機(jī)構(gòu)合法擁有或租賃擁有的不動(dòng)產(chǎn)，包括每一幅不動(dòng)產(chǎn)的所有權(quán)、方位、使用情況，被抵押和保險(xiǎn)的情況。所有存貨的細(xì)目表，包括存貨的規(guī)格、存放地點(diǎn)和數(shù)量等。了解被并購(gòu)公司的經(jīng)營(yíng)情況①目標(biāo)公司及其附屬機(jī)構(gòu)對(duì)外簽訂的所有協(xié)議，包括合資合作協(xié)議、戰(zhàn)略聯(lián)盟協(xié)議、管理協(xié)議、咨詢協(xié)議、研究和開(kāi)發(fā)協(xié)議等。所有有關(guān)市場(chǎng)開(kāi)拓、銷售、特許經(jīng)營(yíng)、代理、代表的協(xié)議以及獨(dú)立銷售商或分包商的名單。目標(biāo)公司在國(guó)內(nèi)或地區(qū)內(nèi)主要競(jìng)爭(zhēng)者的名單。②來(lái)自審計(jì)師對(duì)目標(biāo)公司管理建議和報(bào)告以此目標(biāo)公司與審計(jì)師之間往來(lái)的函件。過(guò)去5年主要經(jīng)營(yíng)和帳目變化的審查。了解被并用公司的管理層和雇員情況目標(biāo)公司及其附屬機(jī)構(gòu)的結(jié)構(gòu)情況和主要雇員的個(gè)人經(jīng)歷，所有雇員及其聘用合同，工會(huì)或集體談判合間，所有涉及現(xiàn)雇主或原雇主與雇員所簽的關(guān)于保守目標(biāo)公司機(jī)密、知識(shí)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、非競(jìng)爭(zhēng)條款的協(xié)議文件，公司經(jīng)營(yíng)管理者和關(guān)鍵人員以及他們的年薪和待遇39。了解被并購(gòu)公司的法律糾紛情況正在進(jìn)行的、或已受到威脅的訴訟、仲裁或政府調(diào)查(包括國(guó)內(nèi)或國(guó)外)情況清單，包括當(dāng)事人、損害賠償情況、訴訟類型、保險(xiǎn)金額、保險(xiǎn)公司的態(tài)度；所有的訴訟、仲裁、政府調(diào)查的有關(guān)文件。了解被并購(gòu)公司的保險(xiǎn)情況所有的保險(xiǎn)合同、保險(xiǎn)證明和保險(xiǎn)單。了解被并購(gòu)公司的環(huán)境問(wèn)題有關(guān)目標(biāo)公司及其附屬機(jī)構(gòu)過(guò)去或現(xiàn)在而臨的環(huán)境問(wèn)題的內(nèi)部報(bào)告。對(duì)各類知情人員進(jìn)行全面而縝密地訪問(wèn)。通過(guò)行業(yè)專家、行業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)被并購(gòu)企業(yè)的歷史沿革、現(xiàn)狀與發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行縝密地分析與評(píng)述。②由潛在買方和其聘請(qǐng)的專家顧問(wèn)與賣方簽署保密協(xié)議39。目標(biāo)公司在賣方(通常是母公司)的指導(dǎo)下，按照盡職調(diào)查清單把所有相關(guān)資料收集在一起并準(zhǔn)備資料索引。⑥潛在買方按照一定程序可以閱讀復(fù)印數(shù)據(jù)室中可以披露之文件。由潛在買方聘請(qǐng)的顧問(wèn)(包括律師、會(huì)計(jì)師)作出盡職調(diào)查報(bào)告，盡職調(diào)查報(bào)告的核心是根據(jù)調(diào)查中獲得的信息對(duì)并購(gòu)對(duì)象的價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析和針對(duì)性的建議。從以上盡職調(diào)查的范圍、方法與流程可以看出盡職調(diào)查的以下特點(diǎn):1盡職調(diào)查是法律、財(cái)務(wù)審查與各種情報(bào)資訊收集、分析的結(jié)合，是一種全面系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估工具。此外，鑒于并購(gòu)活動(dòng)涉及信息、數(shù)據(jù)量非常大，可能引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的因素有各種各樣，所以按照慣例，并購(gòu)盡職、屬于承擔(dān)有限責(zé)任的盡責(zé)調(diào)查，盡職調(diào)查的操作方只對(duì)委托協(xié)議約定的項(xiàng)目與流程負(fù)責(zé)，而不對(duì)調(diào)查結(jié)果承擔(dān)無(wú)限責(zé)任。但由于大型并購(gòu)經(jīng)驗(yàn)意識(shí)上的欠缺以及并購(gòu)關(guān)聯(lián)咨詢服務(wù)產(chǎn)業(yè)的落后，國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)和企業(yè)在盡職調(diào)查的實(shí)際運(yùn)用中仍然存在很明顯的問(wèn)題，其效果也遠(yuǎn)非理想，具體表現(xiàn)在:部分并購(gòu)企業(yè)自身對(duì)盡職調(diào)查的重要性認(rèn)識(shí)不足、依靠專業(yè)機(jī)構(gòu)開(kāi)展盡職調(diào)查的習(xí)慣尚未真正形成。由于對(duì)并購(gòu)后整合的難度與風(fēng)險(xiǎn)了解不足，同時(shí)也是為了節(jié)省成本， TcL 在并購(gòu)啟動(dòng)前不僅沒(méi)有聘請(qǐng)專業(yè)的咨詢機(jī)構(gòu)為整個(gè)并購(gòu)活動(dòng)進(jìn)行規(guī)劃，而且連基本盡職調(diào)查都未委托專業(yè)機(jī)構(gòu)操作，導(dǎo)政TcL對(duì)于并購(gòu)?fù)瓿珊蟮碾p方管理整合、業(yè)務(wù)流程重組、企業(yè)文化的差異等領(lǐng)域的問(wèn)題缺乏起碼的了解與規(guī)劃，整個(gè)并購(gòu)項(xiàng)目以阿爾卡特手機(jī)業(yè)務(wù)核心人才全部流失、全面虧損而告慘敗。其結(jié)果是:①律師事務(wù)所和會(huì)計(jì)師事務(wù)所的并購(gòu)盡職調(diào)查獲取資料、數(shù)據(jù)主要依賴于被并購(gòu)方提供的公開(kāi)披露信息和能通過(guò)公開(kāi)手段收集的數(shù)據(jù)庫(kù)、檔案信息，對(duì)于被并購(gòu)方實(shí)態(tài)性的信息缺乏適當(dāng)?shù)牧私馇?，這對(duì)于全面客觀評(píng)估被并購(gòu)方的真實(shí)價(jià)值和
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