期貨市場程序化交易模式探討-在線瀏覽
2024-08-17 14:21本頁面
【正文】 對沖基金得到迅猛發(fā)展，出現(xiàn)了大量在國際市場進(jìn)行套利投資的新型對沖基金，這些投資均建立在復(fù)雜的程序化交易之上，并涌現(xiàn)出一些很著名的人士，如以反射理論投資于外匯市場的量子基金掌門人喬治斯科爾斯和羅布特而從程序化交易的核心交易模型上來看，它的歷史非常悠長，其雛形最先出現(xiàn)于證券交易之中，后被應(yīng)用于期貨交易，并隨著投資管理業(yè)的迅速壯大，而得到進(jìn)一步發(fā)展。林奇、沃倫隨著學(xué)院派的興起和計(jì)算機(jī)技術(shù)的進(jìn)步，以套利交易為主的“程式交易”在華爾街大行其道，出現(xiàn)了許多“數(shù)量級”選手，他們擁有豐富的金融知識和扎實(shí)的數(shù)學(xué)功底，充分利用先進(jìn)的電腦技術(shù)，通過對歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行大量復(fù)雜的數(shù)學(xué)運(yùn)算，建立起大型數(shù)學(xué)計(jì)量模型，同時(shí)進(jìn)行多個(gè)市場多個(gè)產(chǎn)品的套利活動。程序化交易在國內(nèi)的特點(diǎn)就是其核心交易模型以技術(shù)分析理論為基礎(chǔ)，究其原因，主要有以下三點(diǎn)： 國內(nèi)期貨合約數(shù)據(jù)太短數(shù)學(xué)計(jì)量交易模型的建立很大程度上依賴于統(tǒng)計(jì)學(xué)的功能，那么必須以大量的交易數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，眾所周知，國內(nèi)的交易數(shù)據(jù)最長的只有十年左右，所以在研究上將大打折扣。國內(nèi)投資者以技術(shù)分析見長近幾年由于證券市場的低迷，很大一部分的投資者涌入期貨市場。三、國內(nèi)應(yīng)用程序化交易的過程介紹程序化交易系統(tǒng)的原理從上圖可以看出，程序化交易是文華財(cái)經(jīng)軟件和金仕達(dá)/恒生自助委托軟件協(xié)同工作來實(shí)現(xiàn)的。通過程序化交易來進(jìn)行下單和客戶通過金仕達(dá)/恒生自助委托軟件下單具有同等的安全性和可靠性。并且行情總是變化的，最優(yōu)的值可能會逐漸偏離，所以參數(shù)優(yōu)化也需要定期檢測。應(yīng)用交易模型交易模型確定后就進(jìn)入了實(shí)盤交易，在行情中直接按照交易指令把單子下進(jìn)交易所內(nèi)，不需要任何人工操作，完全自動化（也可選擇半自動，需要確認(rèn)一次）。期貨公司可以利用自身的研發(fā)力量，編出高盈利率、有競爭力的程序化交易模型，讓客戶使用這些交易模型進(jìn)行交易。期貨公司提供的交易模型是期貨公司的研發(fā)力量、投資經(jīng)驗(yàn)和智慧的具體體現(xiàn)。有了期貨公司提供的交易模型，使客戶的投資過程變得更加簡單化，對于吸引和指導(dǎo)新客戶十分有效，那么新客戶自然會源源不斷加入。大多數(shù)的期貨公司競爭方式都是依靠降低手續(xù)費(fèi)、對基本面的研發(fā)及服務(wù)的熱情周到。原因如下：
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