第9章建設(shè)項目風(fēng)險和不確定性評估-在線瀏覽
2024-08-09 16:56本頁面
【正文】 投資決策服務(wù)。2. 不確定性分析主要包括盈虧平衡分析和敏感性分析。 不確定性分析與風(fēng)險分析的區(qū)別與聯(lián)系，因而具有不確定性。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險分析是通過對風(fēng)險因素的識別，采用定性或定量分析的方法估計各風(fēng)險因素發(fā)生的可能性及對項目的影響程度，揭示影響項目成敗的關(guān)鍵風(fēng)險因素，提出項目風(fēng)險的預(yù)警、預(yù)報和相應(yīng)的對策，為投資決策服務(wù)。風(fēng)險分析的程序包括風(fēng)險因素識別、風(fēng)險估計、風(fēng)險評價與防范應(yīng)對。通過不確定性分析可以找出影響項目效益的敏感因素，確定敏感程度，但不知這種不確定性因素發(fā)生的可能性及影響程度。不確定性分析找出的敏感因素又可以作為風(fēng)險因素識別和風(fēng)險估計的依據(jù)。盈虧平衡點是項目的盈利與虧損的轉(zhuǎn)折點，即在這一點上，銷售（營業(yè)、服務(wù)）收入等于總成本費用，正好盈虧平衡，用以考察項目對產(chǎn)出品變化的適應(yīng)能力和抗風(fēng)險能力。（2）盈虧平衡點通過正常年份的產(chǎn)量或者銷售量、可變成本、固定成本、產(chǎn)品價格和銷售稅金及附加等數(shù)據(jù)計算。固定成本主要包括工資（計件工資除外）、折舊費、無形資產(chǎn)及其資產(chǎn)攤銷費、修理費和其他費用等。正常年份應(yīng)選擇還款期間的第一個達(dá)產(chǎn)年和還款后的年份分別計算，以便分別給出最高和最低的盈虧平衡點區(qū)間范圍。線性盈虧平衡分析有以下四個假設(shè)條件：1）產(chǎn)量等于銷售量，即當(dāng)年生產(chǎn)的產(chǎn)品（服務(wù)）當(dāng)年銷售出去；2）產(chǎn)量變化，單位可變成本不變，從而總成本費用是產(chǎn)量的線性函數(shù)；3）產(chǎn)量變化，產(chǎn)品售價不變，從而銷售收入是銷售量的線性函數(shù)；4）按單一產(chǎn)品計算，當(dāng)生產(chǎn)多種產(chǎn)品，應(yīng)換算為單一產(chǎn)品，不同產(chǎn)品的生產(chǎn)負(fù)荷率的變化應(yīng)保持一致。盈虧平衡點一般采用公式計算，也可利用盈虧平衡圖求取。④以產(chǎn)品銷售價格的盈虧平衡點：BEP（P）=盈虧平衡點反映了項目對市場變化的適應(yīng)能力和抗風(fēng)險能力。例：擬建某工業(yè)性生產(chǎn)項目，建設(shè)期為2年，運營期為6年。問題：⑴試分別計算以產(chǎn)量、銷售收入、生產(chǎn)能力利用率和單價表示的盈虧平衡點。解：⑴①盈虧平衡產(chǎn)量=3000/（50001500500）=1（萬件）。2）作圖法 以上計算求解過程也可以通過對收入函數(shù)和成本函數(shù)進(jìn)行作圖的方法來解決，如下圖X產(chǎn)量金額0VF收入總成本F+V理想狀態(tài)下的盈虧平衡分析圖1）盈虧平衡分析的優(yōu)點：簡便易行，可用產(chǎn)品銷售量、單位變動成本、單位售價、生產(chǎn)能力利用率表示，因而它在項目評估的不確定性分析中具有多種用途。 項目敏感性分析，用以考察項目涉及的各種不確定因素對項目基本方案經(jīng)濟(jì)評價
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