【正文】 本的機構，那么我可以明確的說這些都是不可能的。 記者：其實這些年圍繞您的報道有一個很簡單的例子，我很想問您怎么定義自己的投資工作，什么原因？還有偶像方面，您怎么看。我不是彼得只是在我接觸投資早期，他的書對于我的影響比較大，并且因為是同行，又都是做公募基金，他在工作中遇到的問題，他的想法，我在后面的工作中也遇到過。一開始他對我的啟發(fā)比較大，但是隨著時間的推移，隨著自己閱歷的慢慢豐富，還有投資的日益多元化，我覺得彼得這種風格沒有辦法給出準確的定義。但是實際上在改革開放初期，沒有中國模式這個名稱存在，當時有西方模式，有東歐模式，也有拉美模式。中國三十多年來的成功經(jīng)驗有很多閃光的指導思想，比如說白貓黑貓理論、摸著石頭過河、與時俱進等等，這些在投資中都可以借鑒，因為他們背后遵循的邏輯是一樣的，就是尊重市場、實事求是、勇于創(chuàng)新。我投資喜歡看清楚市場目前處于什么階段，這個階段有哪些機會，而不是去空談理念之類的東西。我覺得市場在發(fā)展，人們的做法也在不斷的調整。我覺得投資不在于一時的成果，是一個長期的過程。要堅持對投資的獨立思考。一個人活在人群里好像有一種安全感，但其實是一種虛幻的安全感，對于投資來講，跟隨大眾投資并不一定正確，很可能做錯。 記者：為什么您會選擇在今年的時間點離開，您覺得到底是什么原因變化導致您在這個時點上提出離職。市場是否發(fā)生了變化，發(fā)生了哪些變化？ 王亞偉：首先談談在時間點。我上述提到的不適應感覺已經(jīng)存在一段時間了，但在當時這種現(xiàn)象是暫時的，我認為很快會過去。 另外，大家都知道，過去兩年華夏基金經(jīng)歷了股權轉讓，在股權轉讓的過程中我沒有和任何人提出過這個問題?，F(xiàn)在股權轉讓告一段落了，華夏基金現(xiàn)在可以發(fā)新產(chǎn)品了，業(yè)務能夠正常發(fā)展了，公司面臨新的發(fā)展機遇。所以我想這個時候提出離職，是對公司負責，對于投資人負責，也是對我個人負責。要說離開公募基金這個行業(yè)，也確實有些不舍。 說風格適應性的問題，如果沒有前面我提到的這些因素存在。但投資者對所謂“概念股”的追捧，我在投資方的困惑等等方面導致我在投資方面受到影響。如果單獨的從投資的角度看來這個問題，對于未來的市場適應也會有一些問題。 記者：今天中信證券公告提到，想邀請您就下一步合作形式進行探討，您有意對此考慮嗎？ 王亞偉：其實我和中信淵源很長了，我1994年畢業(yè)，第一份工作是在中信集團的中信國際合作公司工作，也是那里工作的第一個年第一次接觸了證券投資。華夏證券工作了三年半，又到了華夏基金，后來華夏基金成為了中信證券全資子公司，所以從職業(yè)生涯來看和中信還是有淵源的。我非常感謝中信證券對我的看重。 記者：我問一個問題，您在華夏基金的時候，你離開華夏基金之后有沒有自己想過多管理幾只基金。我們做主動投資的基金經(jīng)理，相信自己能夠戰(zhàn)勝市場的。被動投資認為戰(zhàn)勝不了市場的，不要白費力，即便是戰(zhàn)勝了市場，也是因為運氣。我覺得對于基金經(jīng)理來說，要有自信，要全力以赴做好投資工作，如果受到被動投資理論的影響，而對所從事的事業(yè)有絲毫的懷疑或者是動搖，我覺得多年以后肯定是一個一事無成的基金經(jīng)理。至于能管多少規(guī)模，我現(xiàn)在也不清楚。而我一向不注重規(guī)模，希望給投資者一個良好的回報。要做好投資，光靠科學是不行的，巴菲特說只要具備中學文化就夠了，像考試一樣，考一百分沒有好壞之分，但科學只是投資的一個必要條件，并不是說你光靠科學就能取得勝利。主要是要靠大家時間和經(jīng)驗的積累，這種積累能夠讓你知道在什么時候做什么樣的事，所以這就是大家所說的“度”，對“度”的把握是投資的關鍵，因為投資里常常有互相矛盾的東西。但如果完全沒有主見，那就到另外一個極端?？赡苡械男禄鸾?jīng)理來的時候非常自信，但是不曉得在什么時候，根據(jù)市場的變化來調整自己，這可能就會出現(xiàn)問題。每個人相對來說有一套自己的系統(tǒng)，這個系統(tǒng)有很多參數(shù)，但并不一定能量化這個參數(shù)，涵蓋了每個人的經(jīng)驗在里邊，也許過一段時間又要做相應的完善和調整。 舉例來講，穿西裝并不一定要穿名牌，把巴菲特的方法拿過來用，也并不一定好，名牌并不一定適合你。在投資一定要有一套自己獨有的，隨著市場的變化可以不斷完善的一套體系，我覺得這是持續(xù)投資成功的關鍵。 第二點是基金經(jīng)理要獨立思考，要有自己獨特的東西來完善自己的投資方法，去找到適合自己的投資方法。這一點很重要，因為很多基金經(jīng)理在投資的時候，考慮的出發(fā)點并不一定是投資者的利益，可能是職業(yè)的穩(wěn)定性，一些股票我并不一定看好，大家都買，我也買。如果放棄了作最優(yōu)秀基金經(jīng)理的追求，最后并不一定成功，并不一定可以做好。 第一個是給投資者創(chuàng)造絕對收益，并不一定是半年或者是一年，但是長期來講要給投資者考慮收益，但是如果是五年，十年的基金經(jīng)理還是賠錢的，那么基金經(jīng)理的個人價值、社會價值體現(xiàn)在什么地方。 第二位是要戰(zhàn)勝指數(shù)，要是戰(zhàn)勝不了指數(shù)的話，即前面所說的被動投資理論，老百姓還不如買指數(shù)了，為什么要買你基金呢！基金經(jīng)理價值在什么地方。 第三個目標是前兩個目標都達到的情況下，第三個目標才是排名，這個相當于是一個游戲一樣，大家看誰更出色一點，這樣的話才能證明你比同行更優(yōu)秀，大家會買你的基金而不是其他同行的，這是你對公司的價值，這是第三個方面，是次要的方面。如果專注力在前兩個目標，最后你會發(fā)現(xiàn)第三個目標是間接的已經(jīng)達到，或者是完成了。這三個目標是我給基金經(jīng)理的建議。從您的角度來看現(xiàn)在公司內部是不是有這樣的人選？ 王亞偉：繼任我的基金經(jīng)理已經(jīng)公告，鞏懷志擔任公司的大盤經(jīng)理，譚琦擔任華夏策略的基金經(jīng)理，這兩位是非常優(yōu)秀的基金經(jīng)理。 至于你說的靈魂人物，我覺得靈魂人物是經(jīng)過很多年，五年，十年以后才能知道，這個問題不用我回答。因為外面經(jīng)常說：“是華夏基金成就了王亞偉，還是說王亞偉成就了華夏基金”。 因為我只是在一個受關注的崗位上做了自己應該做的工作。所以在這里要對于非常優(yōu)秀的同事表示我的感謝，離開了這么一個優(yōu)秀的團體對于我來說確實也是一個很大的損失。我覺得這對于我來講是一個安慰。 王亞偉：第一點我想說明一下，第一個我投重組股，當時我投的時候市場比較少，大家覺得比較特殊一點。重組股對于我基金的整體業(yè)績影響不大?？赡茉谀骋粋€階段，中國證券市場發(fā)展的特定階段，那個時候重組股可能會存在機會。投資強調與時俱進，我覺得現(xiàn)在重組股整體來講沒有超額收益，可能是風險大于收益的結果。 記者：想問您怎么看待范總離職的問題？ 王亞偉：范總有沒有離職，我不知道。我對此無法評價，這個也不是我評價的范圍。但是另一個方面，我在華夏工作了14年，范總一直是我的領導，在那之前，我在1995年進入華夏證券的時候，范總就是我的領導，可以說范總是我進入金融行業(yè)、進入證券行業(yè)的第一位領導，到現(xiàn)在也一直是我的領導。對于范總對我的發(fā)現(xiàn)和培養(yǎng)，我也是懷有非常深的感激之情，我從范總那學到了很多。 我舉一個例子大家可能就會知道了。如果按照連續(xù)業(yè)績算的話，投資者在初期投入一塊錢，并且把分紅進行再投資的話，14年后就變成了28塊錢，看起來還是相當不錯的。華夏基金在1998年成立的時候，注冊資金只有7000萬；到2000年的時候，；2009年由于合并中信基金，這是歷年股東的全部投資成本。去年股權轉讓的時候，華夏基金的整體公司價值達到了160億。所以由此可見，一個優(yōu)秀的企業(yè)家給股東創(chuàng)造的價值，是遠遠高于一個優(yōu)秀的投資家給投資者創(chuàng)造的價值。 以前我做投資的市場常常說投資賺錢了，我會覺得自己水平高，眼光好，實際上背后有你所投資企業(yè)的企業(yè)家的責任，賠錢了可能會把原因歸為企業(yè)、企業(yè)管理層的原因，賺錢了就是自己水平高，賠錢了就是企業(yè)家水平低。如果沒有優(yōu)秀的企業(yè)家群體存在的話，投資者的長期利益是很難有保障的。 記者：像您所說的，優(yōu)秀的基金經(jīng)理離職，對股東來說是一個巨大的遺憾。 王亞偉：您提到這個股權激勵這個問題，大家討論得很多，也討論了很長時間，我認為股權激勵是很重要的。但是我仍然認為，股權激勵很重要，尤其是對于資產(chǎn)管理行業(yè)等這樣以人為核心的行業(yè)，而不是以資本為核心的行業(yè)。因為對于企業(yè)的領導來講，要維持一個優(yōu)秀的團隊的穩(wěn)定性實在太重要了，但是又太不容易了。俗話說“巧婦難為無米之炊”，如果人都走了，老總就成了唱獨角戲了。 現(xiàn)在也在討論股權激勵等問題，我覺得這是很好的現(xiàn)象。雖然說牌照還是處在比較嚴格的控制和審批階段，但是實際上基金公司之間的競爭還是非常市場化，投資者買基金不是沖著國家信用，而是沖著基金公司的管理能力，所以我覺得跟國家信用的關系不大。 上午中信證券發(fā)出的公告里第三條也說了，支持華夏基金未來探索股權激勵方面的挽留人才措施等，我覺得這是非常好的信息。今年以來我都一直沒有見過郭主席。我覺得這是證券市場非常好的現(xiàn)象。我覺得中國證券市場未來要有長遠發(fā)展，必須要走市場化改革的方向，只要沿著這條路走下去，未來的前景會更好，其實大家說來說去沒有什么不可克服