離岸金融市場(chǎng)形成的路徑及啟示-在線瀏覽
2024-08-08 21:05本頁面
【正文】 據(jù)自身的條件，主要是經(jīng)濟(jì)對(duì)外開放程度、金融業(yè)發(fā)達(dá)程度、金融監(jiān)管嚴(yán)密程度等，選擇不同類型的離岸市場(chǎng)。（一）不劃定區(qū)域，放寬準(zhǔn)入推動(dòng)形成離岸市場(chǎng)此路徑以美國的IBF（國際銀行設(shè)施International Banking Facility）為代表，與傳統(tǒng)的離岸金融中心形成路徑相比，其不同之處主要有三點(diǎn)：一是分布廣泛。IBF在美國各州都有，但是分布不均勻，主要集中于一些大的金融中心。金融機(jī)構(gòu)不需要向美聯(lián)儲(chǔ)理事會(huì)提出申請(qǐng)或事先取得認(rèn)可，只要在規(guī)定時(shí)間內(nèi)通知聯(lián)儲(chǔ)理事會(huì)，設(shè)立專門帳戶以區(qū)分境外美元和境內(nèi)美元，均可以加入IBF成為其成員。三是管理嚴(yán)格。帳戶設(shè)置要求嚴(yán)格的內(nèi)外分離；存放款僅限于非居民（包括銀行），沒有證券買賣。例如，近半數(shù)的IBF和超過80%的資產(chǎn)集中在紐約。（二）設(shè)定有形的封閉區(qū)域，設(shè)立內(nèi)外分離型離岸金融市場(chǎng)從國際經(jīng)驗(yàn)來看，日本、馬來西亞等國家都是采取劃定區(qū)域、發(fā)展內(nèi)外分離型離岸金融中心的方式，東京和納閩已經(jīng)成長(zhǎng)為世界上主要的離岸金融中心。我國學(xué)者在總結(jié)金融中心理論的基礎(chǔ)上，提出了構(gòu)建離岸金融市場(chǎng)的“金融發(fā)展極”戰(zhàn)略。金融發(fā)展極的作用主要表現(xiàn)在資本集中和輸出，技術(shù)創(chuàng)新與擴(kuò)散，產(chǎn)生規(guī)模效益和形成凝聚經(jīng)濟(jì)效果。并且，劃定區(qū)域便于管理，有利于最大限度的防控風(fēng)險(xiǎn)，降低新舊金融體制摩擦形成的負(fù)面影響。 在這些國家或地區(qū)開展金融業(yè)務(wù)可以逃避銀行利潤稅及營業(yè)稅等，且成本與費(fèi)用較低。開曼群島和巴林等地皆屬此類。這是避稅港型離岸金融中心吸引力的重要標(biāo)志之一。(一)地理位置因素。從國內(nèi)看，上海位于中國南北海岸中心點(diǎn)，長(zhǎng)江和錢塘江入海匯合處，歷來是內(nèi)外經(jīng)濟(jì)接軌的重要樞紐。上海是在近代中國經(jīng)濟(jì)中最大的金融中心，也是中國現(xiàn)代金融業(yè)的發(fā)源地。當(dāng)前，由上海建設(shè)國際金融中心形成的集聚效應(yīng)，也成為企業(yè)選址的路徑依賴因素。上海已成為我國中外資金融機(jī)構(gòu)的最大聚集地，建立起包括商業(yè)銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司、基金管理公司、信托公司、期貨公司、票據(jù)業(yè)務(wù)中心等在內(nèi)的類型齊全的金融機(jī)構(gòu)體系及監(jiān)管體系。截至2009年6月，%，%。(四)市場(chǎng)規(guī)模因素。表1 2008年上海金融市場(chǎng)主要交易情況市 場(chǎng)項(xiàng) 目成交額（億元）全球排位亞太排位證券市場(chǎng)股票成交額前六位為納斯達(dá)克交易所、紐約交易所、倫敦交易所、東京交易所、泛歐交易所、德意志交易所。經(jīng)濟(jì)實(shí)力是離岸金融中心形成的核心要素。根據(jù)國際貨幣基金組織的預(yù)測(cè)，中國經(jīng)濟(jì)增速遠(yuǎn)高于世界經(jīng)濟(jì)增速。%，大倫敦區(qū)在英國經(jīng)濟(jì)中的比重不過與這個(gè)份額持平，而作為美國歷史最悠久，經(jīng)濟(jì)最發(fā)達(dá)的紐約大都會(huì)區(qū)，其GDP更是只占美國國內(nèi)生產(chǎn)總值的8%左右。建設(shè)上海建設(shè)國際金融中心和航運(yùn)中心升級(jí)為國家戰(zhàn)略，使原來以地方為主推動(dòng)上升為集國家力量推動(dòng)，中央、上海市和浦東區(qū)三級(jí)聯(lián)動(dòng)，形成政府推動(dòng)合力，大大增強(qiáng)了協(xié)調(diào)建設(shè)的力度。 四、啟示與建議上海建設(shè)離岸金融市場(chǎng)的模式選擇 筆者認(rèn)為，我國建設(shè)離岸金融市場(chǎng)的背景與倫敦、紐約、新加坡等國家既有共同點(diǎn)，也有顯著的不同
環(huán)評(píng)公示相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1