我國(guó)投資銀行國(guó)際比較與對(duì)策研究-在線瀏覽
2024-08-08 18:58本頁面
【正文】 我國(guó)投資銀行在發(fā)展模式、業(yè)務(wù)、人才、風(fēng)險(xiǎn)控制、監(jiān)管機(jī)制方面的問題已成為我國(guó)投資銀行在成長(zhǎng)期亟待研究與解決的課題。針對(duì)當(dāng)前我國(guó)投資銀行的規(guī)模普遍較小這一現(xiàn)狀，國(guó)內(nèi)的學(xué)者則提出通過證券公司間的合并、合作、建立戰(zhàn)略聯(lián)盟手段來擴(kuò)大規(guī)模。對(duì)于就我國(guó)投資銀行發(fā)展所必須面臨的風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管方面的研究，國(guó)內(nèi)的學(xué)者提出了建立相應(yīng)的法人治理結(jié)構(gòu)與風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)，以及建立相關(guān)激勵(lì)機(jī)制、強(qiáng)化信息披露制度與健全監(jiān)管法規(guī)以風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管為導(dǎo)向進(jìn)行有效監(jiān)管同時(shí)降低風(fēng)險(xiǎn)程度。由于它在不同地域的發(fā)展?fàn)顩r存在著一定程度的多樣性，因此投資銀行的稱謂在各個(gè)國(guó)家中有不同的叫法，具有代表性的則是英、美、德三國(guó)。美國(guó)的投資銀行是“Investment Bank”或“Security Firm”，美國(guó)投資銀行與商業(yè)銀行是分業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展，專門從事證券以及相關(guān)的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)。目前普遍使用的一個(gè)廣闊的定義是：投資銀行是指主營(yíng)業(yè)務(wù)為資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。但是，要注意對(duì)于投資銀行的定義以及理解不應(yīng)該是機(jī)械不變的，因?yàn)橥顿Y銀行是隨著資本市場(chǎng)的不斷發(fā)展而發(fā)展變化的。庫恩(Robert．Kul)說過：“投資銀行業(yè)務(wù)是一個(gè)有機(jī)的過程一一經(jīng)常在變化、發(fā)展、進(jìn)化，任何書籍都無法精確而詳盡。那么，就目前資本市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀而言，我們可以把在定義投資銀行中的資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)具體羅列為包括證券承銷與經(jīng)紀(jì)、兼并收購、資產(chǎn)管理、項(xiàng)目融資、風(fēng)險(xiǎn)投資、財(cái)務(wù)咨詢、資產(chǎn)證券化等。投資銀行是服務(wù)于資本市場(chǎng)的金融中介，它是主要經(jīng)營(yíng)證券承銷與經(jīng)紀(jì)、兼并收購、資產(chǎn)管理、項(xiàng)目融資、風(fēng)險(xiǎn)投資、財(cái)務(wù)咨詢、資產(chǎn)證券化等資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)的一種金融機(jī)構(gòu)。針對(duì)上述我們對(duì)投資銀行的定義與當(dāng)前資本市場(chǎng)的發(fā)展?fàn)顩r而言，投資銀行所經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)范圍主要包括證券承銷與經(jīng)紀(jì)、兼并收購、資產(chǎn)管理、項(xiàng)目融資、風(fēng)險(xiǎn)投資、財(cái)務(wù)咨詢，資產(chǎn)證券化等。它的雛形是在商業(yè)銀行發(fā)展之前，一些歐洲商人通過承兌進(jìn)行貿(mào)易的匯票為他們?cè)谏虡I(yè)上的短期債務(wù)進(jìn)行融資而開設(shè)的金融機(jī)構(gòu)。中國(guó)投資銀行的發(fā)展目前，國(guó)內(nèi)學(xué)者更多地傾向從投資銀行的含義與功能角度來把國(guó)內(nèi)的證券公司認(rèn)定為中國(guó)的投資銀行，所以我國(guó)現(xiàn)階段所稱的投資銀行應(yīng)該是一種投資銀行業(yè)的機(jī)構(gòu)載體，是一種準(zhǔn)投資銀行形式。在我國(guó)除了專業(yè)的證券公司以外，一些大型的信托投資公司、金融投資公司、資產(chǎn)管理公司及財(cái)務(wù)咨詢公司也從事投資銀行業(yè)務(wù)，扮演著投資銀行的角色。這使得中國(guó)的投資銀行從無到有，逐漸登上了金融舞臺(tái)。中國(guó)的投資銀行業(yè)從其產(chǎn)生到發(fā)展的歷程可以劃分為萌芽期、成長(zhǎng)期與發(fā)展期三個(gè)階段。 國(guó)外投資銀行的發(fā)展英國(guó)投資銀行的發(fā)展歷史是世界上最悠久的，同時(shí)在歐洲的投資銀行業(yè)務(wù)中，英國(guó)也是最發(fā)達(dá)的。英國(guó)的投資銀行屬于混業(yè)經(jīng)營(yíng)方式，它們不僅從事證券業(yè)務(wù)，還可以從事普通商業(yè)銀行的存貸款業(yè)務(wù)。16世紀(jì)中期，英國(guó)的一些貿(mào)易公司在對(duì)外貿(mào)易與海外殖民地?cái)U(kuò)張的背景下，紛紛通過創(chuàng)
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