公司理財(cái)習(xí)題及答案-在線瀏覽
2024-08-07 23:27本頁(yè)面
【正文】 (P/F,10%,4)=25=（萬(wàn)元）（3）P=24(P/A,10%,10)52510如果你是公司的財(cái)務(wù)分析員，目前正在進(jìn)行一項(xiàng)包括四個(gè)備選方案的投資分析工作。G參考答案：（1）方案(10%10%)2+180。(10%10%)20/10%=0（2）方案(6%%)2+180。(31%%)2C：期望報(bào)酬率=22%+14%%=%標(biāo)準(zhǔn)離差=%)2+%)2+%)2D：期望報(bào)酬率=5%+15%+25%=15%標(biāo)準(zhǔn)離差=15%)2+15%)2+15%)2邀請(qǐng)函的具體條件如下：（1）每個(gè)月來(lái)公司指導(dǎo)工作一天；（2）每年聘金萬(wàn)元；（3）提供公司所在地市住房一套，價(jià)值萬(wàn)元；（4）在公司至少工作年。但他不想接受住房，因?yàn)槊吭鹿ぷ饕惶?，只需要住公司招待所就可以了?這樣住房沒(méi)有專人照顧，因此他向公司提出，能否將住房改為住房補(bǔ)貼。520收到公司的通知后，李博士又猶豫起來(lái)，因?yàn)槿绻蚬疽》?，可以將其出售，扣除售價(jià)90思考與分析：（1）假設(shè)每年存款利率15%，則他應(yīng)如何選擇呢。20萬(wàn)元的大小問(wèn)題。其現(xiàn)值計(jì)算如下：P20[（P/A，4%，4）+1]=（萬(wàn)元）＞（2）在投資回報(bào)率為20=20[+1]=7第三章 融資理論與短期融資案例：商業(yè)信用中放棄折扣的成本率問(wèn)題HB公司開(kāi)出的付款條件為：“2/10，n/30”。公司的財(cái)務(wù)經(jīng)理查閱公司此項(xiàng)業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)賬目時(shí)，驚訝的發(fā)現(xiàn)，會(huì)計(jì)人員對(duì)此項(xiàng)交易的處理方式一般是在收到貨物的天左右支付貨款。1515152%，而銀行貸款成本是思考與分析：（1）如果不接受現(xiàn)金折扣，你認(rèn)為該公司應(yīng)在那一天付款最合算；（2）會(huì)計(jì)人員在財(cái)務(wù)概念上混淆了什么，喪失現(xiàn)金折扣的實(shí)際成本有多大；（3）如果公司可以按參考答案：（1）如果不接受現(xiàn)金折扣，在信用期末，第天付款最合算。放棄現(xiàn)金折扣的實(shí)際成本=[2%/（12%）]360/（3010）=%＞12%（3）如果公司可以按8第五章 資本成本與資本結(jié)構(gòu)某股份有限公司擬籌集資金萬(wàn)元，期限年，企業(yè)所得稅稅率5%，發(fā)行費(fèi)率為4%，籌資費(fèi)率可忽略；（3）優(yōu)先股籌資，每年支付固定股利%；（4）普通股籌資，籌資費(fèi)率84%，每股發(fā)行價(jià)元。參考答案：（1）債券成本180。(125%)(13%)=4%(125%)3%（3）優(yōu)先股成本=10010%100180。(14%)100%+=400015001%；發(fā)行優(yōu)先股萬(wàn)元，股利率為2%；發(fā)行普通股萬(wàn)元，籌資費(fèi)率為12%，以后每年按4%遞增，所得稅稅率為9企業(yè)要求的資本成本為10%(125%)/(11%)=%優(yōu)先股成本=12%12%12%14%=4%%（2）各資本所占比重(W)Wb=5004000=WS（3）加權(quán)平昀資本成本(K)K=%+%+%%結(jié)論：%，高于企業(yè)要求的資本成本%，籌資方案不可行。1000乙方案籌資額（萬(wàn)元）籌資額（萬(wàn)元）資本成本長(zhǎng)期借款 150 9% 200 9%債券 350 10% 200 10%普通股 500 12% 600 12%合計(jì) 1000 —— 1000 ——要求：確定籌資方案。：甲方案 乙方案WL=WS=WL=WS=加權(quán)平均資本成本：K甲+180。+180。=++==180。9%10%12%%2%%11%結(jié)論：兩方案比較，甲方案資本成本低于乙方案，應(yīng)選擇甲方案。512%的債券，發(fā)行總價(jià)格萬(wàn)元，發(fā)行費(fèi)率%25%。（2）從銀行借入萬(wàn)元，年利率1%，所得稅率計(jì)算這筆借款的資本成本。150%，籌資費(fèi)萬(wàn)元（4）普通股現(xiàn)行市價(jià)為每股元，現(xiàn)增發(fā)新股萬(wàn)股，預(yù)計(jì)籌資費(fèi)率6%，第一年每股發(fā)放股利元，股利增長(zhǎng)率（5）計(jì)算這次籌資綜合資本成本。[250（%)]=%借款成本=6%（125%）247。（1505）=%普通股成本=2180。80000(16%)+=%（2）籌資總額=250+200+150+820=760(萬(wàn)元)綜合資本成本=(250/760)%+(200/760)%+(150/760)%+(160/760)%=%同寶公司年初創(chuàng)時(shí)，擬籌資萬(wàn)元，現(xiàn)有甲乙兩個(gè)備選方案，如下表所示。表年需要追加籌資萬(wàn)元，現(xiàn)有三個(gè)籌資方案可供選擇，如表所示。2追加籌資方案 單位：萬(wàn)元11籌資方式籌資額成本長(zhǎng)期借款80+50=1307%發(fā)行債券12050%8%優(yōu)先股5012%普通股50+300=35014%合計(jì)700發(fā)行債券759%258%508%優(yōu)先股7512%2512%5012%普通股2514%7514%5014%合計(jì)200200200要求：（1）公司應(yīng)如何選擇籌資方案；（2）確定追加籌資后的資金結(jié)構(gòu)，并測(cè)算綜合資本成本。（2）追加籌資方案的選擇：A方案資本成本=75/2008%+25/2008%+25/20012%+75/20014%=%CC（3）確定追加籌資后的資本結(jié)構(gòu)及綜合資本成本追加籌資后的資本結(jié)構(gòu)見(jiàn)表表ABCD目 A B C D現(xiàn)金余額 15,000 20,000 25,000 30,000機(jī)會(huì)成本率 10% 10% 10% 10%短缺成本 6，000 3,500 2,000 0要求：做出選擇最佳方案的決策。方案的相關(guān)總成本最低，D某企業(yè)現(xiàn)金收支狀況比較穩(wěn)定，預(yù)計(jì)全年（按天計(jì)算）需要現(xiàn)金20000040010%。參考答案：13最佳現(xiàn)金余額=/= 2180。400=（元）最低現(xiàn)金管理成本=(200000)400+(40000（元）或：最低現(xiàn)金管理成本== 2180。40010%400072020440要求：按經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量基本模式確定該企業(yè)經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量。=2180。720120(千克)某公司年度需耗用乙材料千克，該材料采購(gòu)成本為元／千克，年度儲(chǔ)存成本為元／千克，平均每次進(jìn)貨費(fèi)用為元。參考答案：（1）=2180。36000300(千克)（2）000247。=Q2C=3002180。+36000300180。204800(元)14第七章 項(xiàng)目投資金華公司準(zhǔn)備投資一項(xiàng)目，現(xiàn)有甲、乙兩個(gè)方案可供選擇。000元，建設(shè)期初始一次性投入，使用壽命5年，采用直線法計(jì)提折舊，5年后無(wú)殘值，5年中每年銷售收入為6000元，建設(shè)期初始一次性投入，采用直線法計(jì)提折舊，使用壽命也是5年，5年后有殘值收入1000元，付現(xiàn)成本第一年為3000元，該企業(yè)所得稅率為25%，報(bào)酬率10%。（3）試用凈現(xiàn)值法做出選擇哪個(gè)方案的決策參考答案：（1）甲方案每年折舊額=105=200015=23500=（年）乙方案每年現(xiàn)金流量不等，所以應(yīng)先計(jì)算其各年尚未回收的投資額見(jiàn)下表。300 10000 6700 3400 5 7000/3=（年）甲方案的投資回收期為（）現(xiàn)NV3000=3000=13000=2P=300000(P/F,10%,3)400(P/F,10%,5)100(P/F,10%,6)000(P/F,10%,1)1200016=3+2+4000=＞0甲方案凈現(xiàn)值＞乙方案凈現(xiàn)值，應(yīng)選擇甲方案。該項(xiàng)工程于當(dāng)年投產(chǎn)，預(yù)計(jì)投產(chǎn)后每年可獲稅后利潤(rùn)10萬(wàn)元。原始投資額=100（萬(wàn)元）年折舊額=100247。NCF=10+10=20（萬(wàn)元）凈現(xiàn)值(NPV)=20(P/A,10%,10)－100=（萬(wàn)元）＞0結(jié)論：凈現(xiàn)值為萬(wàn)元，該方案可行。10因存在殘值，故每年的折舊額會(huì)發(fā)生變化，影響到每年的凈現(xiàn)金流量會(huì)發(fā)生變化。=(10010)247。9=10+9=19（萬(wàn)元）第年的凈現(xiàn)金流量NPV=19(P/A,10%,9)+29(P/F,1
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