【正文】 應用留下初步印象。教學重點和難點：金融工程的功能，金融工程與金融創(chuàng)新、金融發(fā)展的關系。二、金融工程產(chǎn)生和發(fā)展的微觀因素及內在動因增加流動性的需要企業(yè)進行風險管理的需要降低委托代理成本的需要三、金融工程產(chǎn)生和發(fā)展的宏觀因素及外在動因價格的波動性世界經(jīng)濟一體化稅收的不對稱性微電子技術和通訊技術的進步金融理論的發(fā)展第三節(jié) 金融工程的研究內容一、金融工程的知識結構現(xiàn)代金融理論現(xiàn)代工程學及其方法論現(xiàn)代信息技術二、金融工程學研究的范圍金融產(chǎn)品的設計與開發(fā)資產(chǎn)定價的原理及方法風險分析和管理方法金融組合與運營決策三、金融工程的內容體系第一部分主要闡述金融工程的基本方法和基本理論；第二部分闡述基礎金融資產(chǎn)的特性、定價及其應用；第三部分主要闡述衍生金融工具的特性、定價及其應用。（四）教學時數(shù)本章的教學時數(shù)為2課時。要掌握金融產(chǎn)品的創(chuàng)造過程，就要學習金融工程的方法論，它既具有理論特性，又具有工具特性，是學習金融工程的基本內容之一。通過本章學習，使學生能夠了解這幾種方法的基本概念和定價思路，初步掌握它們的分析技術、運用技巧與相關技能。教學重點和難點：無套利分析法及其與風險中性定價法、狀態(tài)復制定價法三者之間的關系。嚴格的套利是指在某項金融資產(chǎn)的交易過程中，交易者可以在不需要期初投資支出的條件下，在期末獲取無風險收益。無套利定價的關鍵環(huán)節(jié)是恰當?shù)剡\用復制技。四、無套利定價法的應用金融工具的復制金融工具的合成第二節(jié) 風險中性定價法一、風險中性定價原理在風險中性條件下，所有未來的現(xiàn)金流量都可以通過無風險利率進行折現(xiàn)求得現(xiàn)值。二、無套利定價法與風險中性定價法的關系無套利定價法的思路風險中性定價的思路第三節(jié) 狀態(tài)復制定價法一、狀態(tài)復制定價法的原理它是無套利分析方法以及證券復制技術的具體運用。關于有風險的證券價格上升的概率P，它依賴于人們做出的主觀判斷。（三）教學方法與形式本章的教學方法以課堂講授為主，并結合案例教學法、圖表分析法、課件演示法等進行輔助教學，以提高教學效果。第三章 風險及其管理（一）教學目的與要求在現(xiàn)代經(jīng)濟社會里，風險無處不在、無時不在，微觀經(jīng)濟主體面對種種風險如何做出合理的選擇與決策，是避免損失、保持平穩(wěn)發(fā)展的關鍵。（二）教學內容本章主要教學內容包括風險特別是金融風險的基本概念、特征、分類、影響、及其組成要素，金融風險管理的基本流程和基本手段，風險識別的基本方法、風險衡量的基本工具與基本技能。第一節(jié) 風險及風險管理概述一、風險的概念及其發(fā)展風險的基本概念“風險”概念的變遷二、風險的組成要素風險因素風險事故損失風險因素、風險事故與損失三者之間的關系三、風險的特征客觀性。損失性。不確定性?？蓽y性。變異性。四、風險的分類按照風險的認知不同劃分：客觀風險、主觀風險按照風險的結果不同劃分：純粹風險、投機風險、收益風險按照風險的對象不同劃分：財產(chǎn)風險、人身風險、責任風險、信用風險按照風險的原因劃分：自然、社會、經(jīng)濟、技術、政治、法律風險等按照對風險的承受能力劃分：可接受的風險、不可接受的風險五、風險的影響經(jīng)濟損失機會損失影響經(jīng)濟增長心靈不安六、風險管理風險管理的概念風險管理的基本方法風險管理的程序第二節(jié) 風險的識別一、風險識別的概念及內容識別風險是整個風險管理的基礎，是風險管理的最基本要求。（四）教學時數(shù)本章的教學時數(shù)為2課時。通過本章學習，使學生對這些現(xiàn)代金融理論能夠從工程應用的視角有一個系統(tǒng)的了解，對它們產(chǎn)生的背景、基本假設、主要內容和適用范圍有一個清晰的知識脈絡，以利于在后續(xù)章節(jié)中加以具體運用。第一節(jié) 投資組合理論一、傳統(tǒng)的資產(chǎn)組合理論和現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論資產(chǎn)組合理論產(chǎn)生的背景傳統(tǒng)的資產(chǎn)組合管理現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論二、馬克維茨的資產(chǎn)組合理論馬克維茨資產(chǎn)組合理論的基本假設資產(chǎn)的收益和風險特征分散投資和非系統(tǒng)風險消除有效投資組合的定義與求解三、單指數(shù)模型單指數(shù)模型的基本假設隨機誤差項的的假設單個資產(chǎn)、資產(chǎn)組合的收益和風險特征最優(yōu)投資組合的確定第二節(jié) 資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）一、資本資產(chǎn)定價模型的假設條件資本資產(chǎn)定價模型的基本假設市場組合二、資本資產(chǎn)定價模型概述分離定理資本市場線（CML）證券市場線（SML）三、資本資產(chǎn)定價模型的擴展非同質預期CAPM模型零貝塔值的CAPM模型存在個人所得稅的CAPM模型時際CAPM模型消費導向的CAPM模型第三節(jié) 套利定價理論（APT）一、因素模型因素模型概述單因素模型多因素模型二、套利機會結論1：證券的定價滿足線性性質結論2：有零的終端支付的證券組合其價格一定為零三、套利定價理論（APT）套利定價理論的假設基礎套利證券組合的定義四、套利定價模型和資本資產(chǎn)定價模型的比較 套利定價模型和資本資產(chǎn)定價模型最本質的區(qū)別套利定價模型的局限性第四節(jié) 有效市場假說一、有效市場假說概述有效市場假說的提出與演變有效市場假說的含義有效市場假說的前提條件有效市場理論的三種形式及其相互之間的聯(lián)系市場有效的特點二、有效市場假設下的投資分析與組合管理有效市場假設下的技術分析與基本面分析有效市場假設下的投資組合管理三、有效市場假設的檢驗事件檢驗游程檢驗四、分形市場理論的提出有效市場理論的局限性分形市場假說梗概分形市場理論與有效市場理論的比較（三）教學方法與形式本章的教學方法以課堂講授為主，并結合案例教學法、圖表分析法、課件演示法等進行輔助教學，以提高教學效果。第五章 固定收益證券及其定價（一）教學目的與要求通過本章學習，使學生能夠深入了解固定收益證券的基本概念、基本特點和主要種類，明白固定收益證券在金融工程中的重要作用；初步掌握應用各種定價原理與定價方法對固定收益證券進行內在價值分析、條款特性分析、以及不確定性分析的能力；初步具備利用久期和凸性分析技術制定對沖策略、免疫策略，進行債券投資選擇、“凸性”估值與交易決策的技能。利用久期和凸性分析技術制定對沖策略、免疫策略，進行債券投資選擇、“凸性”估值與交易決策。久期和凸性的概念與應用。其價格與利率相關且呈反向聯(lián)系，成為金融產(chǎn)品套利的有力工具。四、固定收益證券的主要種類政府債券公司債券金融債券國際債券其他固定收益證券第二節(jié) 固定收益證券的內在價值與價格一、固定收益證券的內在價值一次性還本付息債券的價值定期付息債券的價值永續(xù)債券的價值貼現(xiàn)債券的價值二、債券定價原理債券定價方法債券價格變動規(guī)律馬基爾利率定理（第1定理、第2定理）三、固定收益證券的價值分析內部收益率（IRR）分析法凈現(xiàn)值(NPV)分析法總收益分析法動態(tài)趨勢分析法第三節(jié) 債券條款及其價格特性分析一、債券面值與V－M特性分析推導V－M表達式當i＝r時，V－M特性分析當i＜r時，V－M特性分析當i＞r時，V－M特性分析V－M特性綜合分析與V－M特性圖二、票面利率與V－i特性分析推導V－i表達式與V－i曲線折價區(qū)V－i特性分析溢價區(qū)V－i特性分析V－i動態(tài)分析（馬基爾第3定理）三、到期期限與V－n特性分析化簡V－n計算公式并繪制V－n曲線債券價格與到期期限的V－n特性分析V－n動態(tài)分析之一（馬基爾第4定理）V－n動態(tài)分析之二（馬基爾第5定理）四、贖回條款及其對債券價格的影響價格壓制與反向凸性買權價格或（看漲）期權費持有者利益和贖回溢價投資補償及贖回限制條件五、稅收待遇及其對債券價格的影響發(fā)行主體不同帶來的影響發(fā)行價位不同帶來的影響轉讓價格變異帶來的影響負債和股本差異帶來的影響六、違約風險、信用評級和債券估價違約風險對債券估價的影響信用評級對債券估價的影響債券評級主要考慮的因素債券評級機構與等級劃分第四節(jié) 固定收益證券的不確定性分析一、久期和債券價格的利率彈性平均到期期限與久期修正久期及有效久期債券價格的利率彈性和修正利率彈性二、久期的變化規(guī)律及應用久期的變化規(guī)律久期的應用（1）對沖策略（hedging）（2）免疫策略（immunization strategies）三、凸性及其應用債券凸性的概念凸性的變化規(guī)律凸性的應用（1）債券投資選擇（2）“凸性”估值與交易決策（三）教學方法與形式本章的教學方法以課堂講授為主，并結合案例教學法、圖表分析法、課件演示法等進行輔助教學，以提高教學效果。第六章 非固定收益證券及其定價（一）教學目的與要求通過本章學習，使學生能夠全面了解非固定收益證券的性質、特點、種類、及其各種價格形式，知道各種估價方法的長處、短處、和適用范圍；初步掌握應用貼現(xiàn)現(xiàn)金流估價法、相關比率估價法、或有索取估價法對非固定收益證券進行內在價值分析、凈現(xiàn)值分析、內部收益率分析、以及不確定性分析的能力；初步具備對影響其定價的要素進行因子分解、并建立層次結構的技能。教學重點和難點：貼現(xiàn)現(xiàn)金流估價法、相關比率估價法、或有索取估價法。收益性：股票能給持有者帶來一定的收益。流動性：股票可以作為買賣對象或抵押品在市場上隨時轉讓變現(xiàn)。價格的波動性：股票價格變化頻繁，敏感性強，具有大起大落的特征。四、價格/重置成本比率法（P/RC）該比率是托賓提出的Q值，該方法也稱為托賓Q值估價法。價格/重置