中小企業(yè)財務(wù)風險的分析研究和控制-在線瀏覽
2024-08-05 18:45本頁面
【正文】 籌集資金給財務(wù)成果帶來的不確定性?；I資風險的類型：利率風險、再融資風險、財務(wù)杠桿效應(yīng)、匯率風險、購買力風險等。企業(yè)對外投資主要有這兩種形式：直接投資和證券投資。證券投資主要有這兩種形式：股票投資和債券投資。類型：主要包括利率風險、再投資風險、匯率風險、通貨膨脹風險、金融衍生工具風險、道德風險、違約風險等。同樣是企業(yè)實施戰(zhàn)略調(diào)整策略，TCL為什么會出現(xiàn)財務(wù)危機呢，為什么最后的結(jié)局卻不一樣？案例分析：TCL出現(xiàn)財務(wù)危機的原因，主要有以下幾點：第一，不具備國際拓展的實力，即TCL的財務(wù)實力不足以應(yīng)付大型的財務(wù)投資。但關(guān)鍵問題是戰(zhàn)略實施后，由于經(jīng)營風險的極大不確定性，收購后的項目在經(jīng)營時出現(xiàn)了大量虧損，此時則需要繼續(xù)追加財務(wù)資本，而需要追加的資金超過了TCL原有的財務(wù)實力，自然就出現(xiàn)了資金區(qū)乏．也就最終引起了企業(yè)爆發(fā)財務(wù)危機。（三）經(jīng)營風險概念：經(jīng)營風險又稱營業(yè)風險，是指在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程中，供、產(chǎn)、銷各個環(huán)節(jié)產(chǎn)生不確定性因素的影響而導(dǎo)致企業(yè)資金運作的遲滯，產(chǎn)生企業(yè)價值的變動。采購風險是指由于原材料市場供應(yīng)商的變動而產(chǎn)生的供應(yīng)不足的可能，以及由于信用條件與付款方式的改變而導(dǎo)致實際付款的期限與平均付款期產(chǎn)生了偏離；生產(chǎn)風險是指由于信息、能源、技術(shù)及人員的變動而導(dǎo)致生產(chǎn)工藝流程的變化，以及由于庫存不足所導(dǎo)致的停工待料或銷售遲滯的可能；存貨變現(xiàn)風險是指由于產(chǎn)品市場變動而導(dǎo)致產(chǎn)品銷售受阻的可能；應(yīng)收賬款變現(xiàn)風險是指由于賒銷業(yè)務(wù)過多導(dǎo)致應(yīng)收賬款管理成本增大的可能性，以及由于賒銷政策的改變導(dǎo)致實際回收期與預(yù)期回收產(chǎn)生偏離等。據(jù)三九集團的說法，三丸藥業(yè)的資產(chǎn)負債率在90％以上。而集團資金鏈的?？战K于榨干了三九藥業(yè)的精血，到2004午，赴新先掌控下的三九集團拖久商業(yè)銀行的債務(wù)高達107億元。[1]案例分析其實，針對這個問題，其主要原因是沒有進行很好的財務(wù)分析，也就是沒有很好的進行成本效益分析、邊際效益分析、營業(yè)杠桿分析等財務(wù)常規(guī)分析活動。在實際運營管理中，企業(yè)投資固定資產(chǎn)很少進行這種財務(wù)專業(yè)分析，結(jié)果使可想而知，自然無法對盈利有把握，既然盈利沒把握．則企業(yè)的財務(wù)風險偏大，離財務(wù)危機也就近了許多。從這個意義上來說，可以把企業(yè)的流動性風險從企業(yè)的變現(xiàn)能力和償付能力兩方面進行分析與評價。由于企業(yè)資產(chǎn)不能確定性地轉(zhuǎn)移為現(xiàn)金而發(fā)生的問題則稱為變現(xiàn)力風險。當前中小企業(yè)主要采取負債籌資方式來進行籌集資金，通過對當前企業(yè)負債規(guī)模的分析了解，中小企業(yè)負債籌資的結(jié)構(gòu)安排不合理，具體表現(xiàn)為：第一，企業(yè)在籌資的時候，很少會利用到企業(yè)本身自有的資金來發(fā)展本企業(yè)，也沒有結(jié)合到企業(yè)本身的情況來選擇最恰當?shù)幕I資方式。因此，中小企業(yè)想要從外部獲得資金，就必須要有擔保，或者拿并不富有的資產(chǎn)來進行抵押，這樣就使得企業(yè)外部融資風險變大了。中小企業(yè)籌資風險主要來源于一下幾個方面。股票籌資決策是指發(fā)行股票的股份有限公司按照有關(guān)法律、政策的規(guī)定，根據(jù)有關(guān)發(fā)行股票的種類、發(fā)行規(guī)模、發(fā)行方式、發(fā)行時機、發(fā)行價格等方面做出的理性分析與規(guī)劃。企業(yè)經(jīng)營活動失敗負債經(jīng)營的企業(yè)其還本付息的資金最終來源于企業(yè)的收益。如果由于受到一些不確定的經(jīng)營性因素的影響，股票投資收益變低了，投資者就會把自己手中的股票拋售出去，這樣就不僅會降低了公司通過再次發(fā)行股票籌集資金的能力，也會影響其他渠道籌集資金的能力，從而使公司面臨極大的困難，陷入很大的籌資困境。資金調(diào)度不合理，就會出現(xiàn)相反的情況。我國企業(yè)普遍存在資金結(jié)構(gòu)不合理的現(xiàn)象，具體表現(xiàn)在負債資金占全部資金的比例過高。[3]（二）企業(yè)在投資環(huán)節(jié)造成的風險投資是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的一個重要環(huán)節(jié)，合理的投資會給企業(yè)帶來較高的收益。造成企業(yè)在投資環(huán)節(jié)的風險主要的
畢業(yè)設(shè)計相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1