【正文】 件的掛牌企業(yè)有2015年4月7日的598家增加至725家；而新三板連續(xù)兩年?duì)I業(yè)收入不到1000萬(wàn)元且凈利潤(rùn)不到100萬(wàn)元的企業(yè)數(shù)量也有4月7日的128家增加至184家。因此，面對(duì)新三板的高熱度以及新的分層制度，冷靜分析新三板掛牌公司盈利模式及其經(jīng)濟(jì)后果，對(duì)為后繼即將進(jìn)入新三板或已在新三板掛牌的公司解決融資難題以及對(duì)推動(dòng)全國(guó)高科技中小微產(chǎn)業(yè)有著重要意義。 新三板的分層制度會(huì)根據(jù)“三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)”，在起步階段將掛牌公司劃分為創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層。進(jìn)入創(chuàng)新層的企業(yè)將享受更多的政策紅利，吸引更多投資者的眼光，能獲得更好的流動(dòng)性和更快速的融資。企業(yè)的盈利模式?jīng)Q定其核心的盈利能力。（三）新三板掛牌公司盈利模式 盈利模式，是在經(jīng)營(yíng)要素中找到盈利機(jī)會(huì)，即探求企業(yè)利潤(rùn)來(lái)源、生產(chǎn)過(guò)程以及產(chǎn)出方式的系統(tǒng)方法，是企業(yè)通過(guò)自身以及相關(guān)利益者資源的整合并形成的一種實(shí)現(xiàn)價(jià)值創(chuàng)造、價(jià)值獲取、利益分配的組織機(jī)制及商業(yè)架構(gòu)。而中小微企業(yè)融資難的一個(gè)重要原因在于“定價(jià)難”。而這類企業(yè)普遍規(guī)模小，并未形成穩(wěn)定的盈利模式。 因此，本文對(duì)新三板掛牌公司的盈利模式進(jìn)行研究，并結(jié)合目前新三板分層制度，運(yùn)用SWOT分析法，通過(guò)分析潛在創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層不同類型企業(yè)的盈利模式，探索潛在創(chuàng)新層企業(yè)的盈利模式的特點(diǎn)與優(yōu)勢(shì)；基礎(chǔ)層企業(yè)的盈利模式多大的特點(diǎn)與沖刺創(chuàng)新層的方法提出適當(dāng)?shù)慕ㄗh；以及新三板掛牌公司成功轉(zhuǎn)板在主板上市的企業(yè)的盈利模式。二、研究過(guò)程（一）新三板掛牌公司的行業(yè)分類 新三板掛牌前十行業(yè)主要是新興行業(yè)，相對(duì)于傳統(tǒng)行業(yè)的掛牌公司，新興行業(yè)企業(yè)更能吸引投資者的目光，其中最受矚目的應(yīng)用軟件行業(yè)企業(yè)。因此，對(duì)企業(yè)盈利模式的探索至關(guān)重要。因此，進(jìn)入新三板是許多企業(yè)的機(jī)會(huì)和希望，企業(yè)進(jìn)入新三板有哪些優(yōu)勢(shì)呢？ 。 。 。 。通過(guò)新三板的融資支持，與主板和創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)進(jìn)行對(duì)接成功上市，進(jìn)入更高層次的資本市場(chǎng)。企業(yè)進(jìn)入新三板掛牌一般3個(gè)月左右，而進(jìn)入主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板則要2至3年，甚至更長(zhǎng)。由于中小微企業(yè)處于初創(chuàng)期，公司能支付的成本有限。而公司掛牌新三板，政府會(huì)進(jìn)行補(bǔ)助，企業(yè)掛牌的費(fèi)用基本抵消了。（三）應(yīng)用軟件類企業(yè)案例1：久其軟件——新三板首個(gè)成功轉(zhuǎn)板上市公司一、背景 北京久其軟件股份有限公司，主要從事報(bào)表管理軟件、大數(shù)據(jù)、集團(tuán)管控、電子政務(wù)和移動(dòng)互聯(lián)領(lǐng)域軟件的研發(fā)與推廣。2007年7月，久其軟件曾提出主板IPO申請(qǐng)但遭到否決。作為首家新三板IPO企業(yè)，作為首個(gè)成功轉(zhuǎn)板的案例，其盈利模式及優(yōu)勢(shì)特點(diǎn)值得我們研究探討。其中，它在管理軟件中的一個(gè)細(xì)分領(lǐng)域——報(bào)表管理軟件中市場(chǎng)排名第一。電子政務(wù)軟件在電子政務(wù)領(lǐng)域已有近十年的實(shí)施經(jīng)驗(yàn)，具有廣闊的客戶基礎(chǔ)及信息管理方面的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，特別是在財(cái)政系統(tǒng)用戶中享有很高的知名度。商業(yè)智能軟件久其是國(guó)內(nèi)為數(shù)不多的進(jìn)入產(chǎn)業(yè)鏈上游環(huán)節(jié)的商業(yè)智能軟件產(chǎn)品供應(yīng)商之一。報(bào)表管理軟件與商業(yè)智能軟件產(chǎn)品技術(shù)上的共通性，以及價(jià)格等方面的優(yōu)勢(shì)，使其商業(yè)智能產(chǎn)品易于在龐大的報(bào)表管理軟件客戶群中進(jìn)行推廣并得到認(rèn)可。在報(bào)表領(lǐng)域,它的技術(shù)在業(yè)內(nèi)是領(lǐng)先的。這么多年來(lái),久其軟件的客戶群體能夠不斷擴(kuò)大的一個(gè)根本原因,就是它們?cè)诳蛻糁? 有很好的口碑，優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品與服務(wù)樹立了良好的品牌形象。該公司主要產(chǎn)品為報(bào)表管理軟件，致使其擁有位高權(quán)重、大腕級(jí)的客戶。而這些是用友、金蝶等其他軟件公司 無(wú)法企及的。久其軟件公司是報(bào)表管理軟件市場(chǎng)排名第一的提供商,%的市場(chǎng)份額, 其他市場(chǎng)占有率較高的報(bào)表管理軟件提供商還有SAP、Oracle、用友軟件,其市場(chǎng)占有率 均在10%上下。掛牌和上市之后,資 金增加,可以更好地開展項(xiàng)目,從而增強(qiáng)核心技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)力。橫向比較久其軟件與其他軟件公司，其錯(cuò)過(guò)了軟件產(chǎn)業(yè)起步發(fā)展的黃金時(shí)期。（3） 機(jī)會(huì)分析1. 深厚的人脈和優(yōu)良的客戶關(guān)系。2. 大數(shù)據(jù)生態(tài)體系和“互聯(lián)網(wǎng)+”趨勢(shì)。（4）外部威脅分析 無(wú)論是報(bào)表管理、電子政務(wù)、ERP,還是商業(yè)智能，久其軟件公司所布局的4條業(yè)務(wù)線都會(huì)面臨同行業(yè)的激烈競(jìng)爭(zhēng)。 在報(bào)表管理領(lǐng)域,SAP、Oracle也會(huì)以ERP大客戶為突破口切入。久其軟件公司的4項(xiàng)主營(yíng)業(yè)務(wù)都面臨激烈競(jìng)爭(zhēng)。久其軟件公司它獨(dú)特的客戶資源是久其隱形的競(jìng)爭(zhēng)力。,向電子政務(wù)、ERP、商業(yè)智能領(lǐng)域延伸的戰(zhàn)略布局。，尋求國(guó)外企業(yè)的合作，吸取國(guó)外領(lǐng)先的技術(shù)。案例2：新瑞理想——新三板應(yīng)用軟件基礎(chǔ)層企業(yè)1． 背景北京新瑞理想軟件股份有限公司為企業(yè)級(jí)應(yīng)用平臺(tái)和軟件服務(wù)提供商。新瑞理想于2012年12月21日在新三板掛牌，目前處于新三板基礎(chǔ)層。公司主要的產(chǎn)品概括為水晶平臺(tái)6版本系列軟件。3． SWOT分析（1） 優(yōu)勢(shì)分析1. 技術(shù)。這些是領(lǐng)先于同行業(yè)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)。公司作為高新技術(shù)企業(yè)，基于其推出的產(chǎn)品，目前享受公司軟件產(chǎn)品享受增值稅稅負(fù)超過(guò) 3%部分即征即退的政策優(yōu)惠。2. 品牌效應(yīng)不足，缺乏知名度。3. 融資不充分，資金實(shí)力不足。利用本公司完全自主研發(fā)和自主創(chuàng)新的國(guó)產(chǎn)化軟件產(chǎn)品，為軟件產(chǎn)品的進(jìn)一步推廣打下良好基礎(chǔ)。云計(jì)算預(yù)計(jì) 35年之內(nèi)將進(jìn)入爆發(fā)期。（4）外部威脅分析 。 。然而，若未來(lái)國(guó)家稅收優(yōu)惠政策和財(cái)政補(bǔ)助政策出現(xiàn)不利變化，將對(duì)公司的盈利能力產(chǎn)生一定不利影響。同時(shí)，以公司軟件產(chǎn)品為基礎(chǔ)，積極開拓新行業(yè)市場(chǎng)。2. 公司應(yīng)利用國(guó)家政策增加研發(fā)投入，充分利用國(guó)家政策促進(jìn)公司快速發(fā)展進(jìn)而不斷盈利。而掛牌新三板，利用新三板掛牌時(shí)間短，入市成本低，快速發(fā)行股票進(jìn)行直接的融資，獲得更多的發(fā)展資源的優(yōu)勢(shì)，盡快的完善企業(yè)的盈利模式。（四）機(jī)械制造類企業(yè)案例3：特辰科技——機(jī)械制造類 潛在創(chuàng)新層企業(yè)一、背景 特辰科技是一家成立18年的企業(yè)，主營(yíng)業(yè)務(wù)就是建筑施工機(jī)械化。 作為2014年底才掛牌新三板的科技型企業(yè)，特辰科技在2015年一口氣宣布了5個(gè)定增計(jì)劃。被業(yè)界認(rèn)為是最有希望進(jìn)入創(chuàng)新層的企業(yè)。這說(shuō)明特辰科技離轉(zhuǎn)板上市的目標(biāo)不遠(yuǎn)了。+租賃服務(wù)，形成建筑機(jī)器人研發(fā)+設(shè)備投資模式，增加了通過(guò)“投資”盈利的模式。此舉為公司今后每年貢獻(xiàn)利潤(rùn)約 2000 萬(wàn)元；三、SWOT 分析（一）優(yōu)勢(shì)分析1．首創(chuàng)技術(shù)優(yōu)勢(shì)領(lǐng)先。尤其突出的是，特辰科技所研制的高層升降腳手架系列產(chǎn)品，不僅在國(guó)內(nèi)處于遙遙領(lǐng)先的地位，在國(guó)際上更