【正文】 借貸”或“債”的概念，等等。從邏輯上推論，私有財產(chǎn)是的出現(xiàn)是借貸關(guān)系存在的前提條件?，F(xiàn)實(shí)生活中有時也有無利息的借貸，但這是由于某種政治目的或經(jīng)濟(jì)目的而采取的免除利息的優(yōu)惠，是一般中的特殊。 2．經(jīng)濟(jì)學(xué)意義上的“信用”，與日常生活和道德規(guī)范里的“信用”，有沒有關(guān)系，是怎樣的關(guān)系? 答：道德范疇中的“信用”指的是誠信，是經(jīng)濟(jì)主體通過誠實(shí)履行自己承諾而取得他人的信任。它既區(qū)別于一般商品貨幣交換的價值運(yùn)動形式，又區(qū)別于財政分配等其他特殊的價值運(yùn)動形式，是不發(fā)生所有權(quán)變化的價值單方面的暫時讓渡或轉(zhuǎn)移。誠信是交易、支付和借貸活動得以順利進(jìn)行的基礎(chǔ)。如果沒有當(dāng)事人之間的最基本的信任，就不會發(fā)生借貸活動。如果失信成為信用行為中的主導(dǎo)方面，借貸活動就會萎縮甚至中斷。 3．為什么說在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中，信用聯(lián)系幾乎無所不在，以至可以稱為“信用經(jīng)濟(jì)”?能否談?wù)勀惚救说捏w驗(yàn)? 答：（1）將現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)說成信用經(jīng)濟(jì)是對現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的一種描述。現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)關(guān)系的方方面面、時時處處都打著債權(quán)債務(wù)的信用關(guān)系的烙印，商品貨幣關(guān)系覆蓋整個社會。不僅在發(fā)達(dá)工業(yè)化國家，就是在發(fā)展中國家，債權(quán)債務(wù)關(guān)系的存在，都是極其普遍的現(xiàn)象。在國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系中是這樣，在國際經(jīng)濟(jì)聯(lián)系中更是這樣。在經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)的過去，負(fù)債是不光彩的事情，現(xiàn)在則相反，若能獲取信貸，正說明有較高信譽(yù)。經(jīng)濟(jì)主體擁有債權(quán)債務(wù)的規(guī)模在年復(fù)一年的加速擴(kuò)張，這是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的結(jié)果，是人類財富積累的結(jié)果。 ③信用結(jié)構(gòu)日趨復(fù)雜化。你中有我，我中有你，信用網(wǎng)絡(luò)越來越復(fù)雜。 ④國家對經(jīng)濟(jì)的調(diào)控離不開信用。國家一般利用財政政策與貨幣政策進(jìn)行調(diào)控。 ⑤作為信用媒介的金融機(jī)構(gòu)的飛速發(fā)展。作為媒介要聚集資金，從而形成它們的債務(wù)；作為媒介要把聚集的資金通過諸如貸款等方式分配出去，從而形成它們的債權(quán)。 因此，現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)不是簡單的商品經(jīng)濟(jì)，而是信用經(jīng)濟(jì)。 （2）這方面的例子很多，讀者可以根據(jù)自身情況論述，譬如，大學(xué)里的助學(xué)貸款、各商業(yè)銀行為在校大學(xué)生們辦理的可以透支的信用卡。對于它的重要性你有什么認(rèn)識? 答：（1）把國民經(jīng)濟(jì)劃分為幾個部門，從貨幣收支的盈余或赤字的角度建立數(shù)量模型，并據(jù)以進(jìn)行統(tǒng)計分析，稱之為“資金流量核算”、“資金流量分析”。如果把不同類型的主體分別歸入幾個部門，則每一個部門的活動結(jié)果，在貨幣收支對比上不是盈余，就是赤字，而很少是零。在這種分析體系中，是把部門內(nèi)部的資金流動略去了。其最簡單的形式如下表：部門收入消費(fèi)投資進(jìn)出口資金差額：盈余（+）/赤字（）1．政府部門2．個人部門3．工商企業(yè)部門4．金融部門5．國外部門Y1Y2Y3Y4C1C2I1I2I3I4X+M=F1=F2=F3=F4=F5合計YCIX+M=0 模型中的F指資金的盈余或赤字，這是從通過信用調(diào)劑的資金流動角度所考察的差額，通稱為“金融盈余”或“金融赤字”。國外部門的F或?yàn)檎?，或?yàn)樨?fù)；個人部門的F則多為正；金融部門的F則有正有負(fù)。這就是說，一個部門的債權(quán)必然在另一個或另幾個部門中有對應(yīng)的等額債務(wù)；反之，一個部門的債務(wù)也必然在另一個或另幾個部門中有對應(yīng)的等額債權(quán)。但實(shí)際統(tǒng)計中，由于誤差和遺漏，則很難等于零。事實(shí)上，有的部門內(nèi)部的資金流動也極重要，如不同類型的企業(yè)之間的資金流動，不同類型的金融機(jī)構(gòu)之間的資金流動，等等。但統(tǒng)計工作中實(shí)際存在的困難往往不易實(shí)現(xiàn)過細(xì)的劃分。通過對過去年份的統(tǒng)計與分析，可從中找出信用運(yùn)動的規(guī)律，進(jìn)而可以對整個經(jīng)濟(jì)進(jìn)程中存在的問題加以剖析，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)；對未來年份的規(guī)劃和預(yù)測可以看出經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃是否有足夠的財力保證，并進(jìn)而重新考慮整體規(guī)劃的合理性，以便作適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。它包含了銷售與借貸兩方面，作為信用制度的基礎(chǔ)，調(diào)節(jié)資金余缺，對經(jīng)濟(jì)有潤滑和促進(jìn)作用。 商業(yè)信用主要有以下特點(diǎn)：①是企業(yè)之間提供的信用，債權(quán)人與債務(wù)人都是企業(yè)。③商業(yè)信用在生產(chǎn)資本循環(huán)和周轉(zhuǎn)過程中為產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)和周轉(zhuǎn)服務(wù)，與產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)密切相聯(lián)，其增減變化也受產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)的影響和制約。它是適應(yīng)商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，在商業(yè)信用廣泛發(fā)展的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的一種信用形式。銀行成為專門經(jīng)營信用的企業(yè)和信用中介。由于銀行一開始就是以借貸行為這一單純的債權(quán)債務(wù)關(guān)系出現(xiàn)，并不受商品流轉(zhuǎn)方向制約，而且有金融機(jī)構(gòu)作為中介，因此，銀行信用徹底克服了商業(yè)信用的局限性。銀行信用既可聚小額的、閑置的貨幣為巨額的資本力量，以滿足社會再生產(chǎn)對大額資本的需求，也可使大額的貨幣資金分散滿足較小數(shù)額的貨幣需求；既可把短期資金集中起來利用其穩(wěn)定的余額滿足社會對長期資本的需求，也可以將長期的貨幣資本分散滿足效益可觀的、短期的貨幣需求；如此等等。 ③銀行信用可以滿足生產(chǎn)發(fā)展所引起的對于流通中追加貨幣的需求，可使信用相對于社會再生產(chǎn)而發(fā)生“膨脹”。隨著銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展，銀行券日益不限于用來代替商業(yè)票據(jù)流通，而是被更廣泛地用于信用業(yè)務(wù)之中獨(dú)立地發(fā)揮作用，并最終和貨幣融為一體。兩者之間有其固有聯(lián)系。沒有商品經(jīng)濟(jì)就不會有商業(yè)信用，而沒有商業(yè)信用的充分發(fā)展就不會有銀行信用。因此，即使在銀行信用發(fā)達(dá)的情況下，也不可能完全取代商業(yè)信用。商業(yè)信用不斷呈現(xiàn)票據(jù)化趨勢，而票據(jù)則成了部分銀行信用的工具，如票據(jù)貼現(xiàn)、票據(jù)抵押貸款等等。 總之，兩種信用各具特點(diǎn)，相互補(bǔ)充，相輔相成，不可或缺。 6．在我國，利用外資包括哪些形式?大量地、長久地利用外國資本是否必然會陷入債務(wù)奴隸的境地? 答：（1）外資，是與本國資本相對而言的，即在本國境內(nèi)使用，但所有權(quán)屬于外國人（包括外國法人和自然人）的資本。 ①外國直接投資（FDI）是指非居民對我國的公司型或非公司型企業(yè)投資，并由此獲得對企業(yè)的管理控制權(quán)的投資形式。 我國采用最多的直接投資方式是中外合資經(jīng)營企業(yè)、中外合作經(jīng)營企業(yè)、外商獨(dú)資經(jīng)營企業(yè)和合作開發(fā)。 ②對外借款主要有外國政府貸款、國際金融組織貸款、國際商業(yè)貸款等。外國政府貸款也稱為“雙邊政府貸款”，具有一定的援助性質(zhì)，期限長，利率低。目前我國的外國政府貸款主要投向城市基礎(chǔ)設(shè)施、環(huán)境保護(hù)等非營利項(xiàng)目。國際商業(yè)貸款則是我國從境外商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)獲得的貸款。國際金融市場上發(fā)行的債券種類繁多。除債券外，還包括大額可轉(zhuǎn)讓存單、商業(yè)票據(jù)等等。最近幾年，境外股票融資已成為我國重要的利用外資手段。 （2）大量地、長久地利用外國資本并不必然陷入債務(wù)奴隸的境地。借用外債，遲早要還本付息，并且要支付外匯。利用外債，要求有相應(yīng)的配套資金，償債時還需籌措還本付息的外匯資金。因此，需要結(jié)合各國國情，對利用外資情況進(jìn)行管理。 利用外國資本對發(fā)展本國經(jīng)濟(jì)也具有重要的作用。它有利于彌補(bǔ)國內(nèi)建設(shè)資金的不足，有利于引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級，有利于吸收先進(jìn)的企業(yè)經(jīng)營管理經(jīng)驗(yàn)，有利于創(chuàng)造更多的就業(yè)機(jī)會和增加國家財稅收入。 7．為什么把股份公司與信用聯(lián)系在一起?馬克思對于股份公司形式在社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用為什么給予極高的評價? 答：（1）股份有限公司這種組織形式的存在以信用關(guān)系的普遍發(fā)展為前提條件。而股票能夠發(fā)行出去，其前提是必須存在巨大的貨幣資金市場。于是，一個不僅有大額貨幣資金進(jìn)入，也有為數(shù)眾多的小額貨幣資金進(jìn)入的信用市場形成了。信用關(guān)系的發(fā)展，還使得只是短暫不用的貨幣進(jìn)入信用市場，通過靈活的信用調(diào)劑，得到利用。 股票能成為廣泛的投資對象，還有一個重要前提，即股票持有者對公司的行為只負(fù)有限責(zé)任。如果還要求任何投資者都負(fù)無限責(zé)任，則無法利用進(jìn)入信用市場的大量分散的小額、短期的資金。當(dāng)信用關(guān)系在經(jīng)濟(jì)生活中日益成為不可缺少的因素時，信用關(guān)系中的原則就會在客觀需要時移入投資領(lǐng)域，于是就有了既是投資又只負(fù)有限責(zé)任的股份制。 （2）資本，它有兩個方面的內(nèi)容：一是對資本的所有權(quán)，即資本屬于誰；二是資本的職能，即賺取利潤的職能，這個職能只有通過資本的運(yùn)用才能實(shí)現(xiàn)。股份公司的出現(xiàn)使所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的關(guān)系出現(xiàn)了具有本質(zhì)意義的發(fā)展。在這種形勢下，所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)是必然要分離的。 在股份公司發(fā)展的基礎(chǔ)上，經(jīng)理人員形成了一個階層，他們不是資本的所有者，而只是執(zhí)行資本的職能。資本從私人的變成“社會的”，資本的所有權(quán)必然要與經(jīng)營權(quán)分離，經(jīng)營也不再以所有權(quán)為前提，顯然，在這種情況下，改變所有權(quán)制度，即從私有變?yōu)檎嬲墓校⒉粫?jīng)營組織的過程產(chǎn)生不可克服的障礙。8．1997年以來我國開始大力發(fā)展消費(fèi)信用，其意義何在?了解一下我國商業(yè)銀行目前推出的有關(guān)消費(fèi)信用的貸款有哪些類型?大學(xué)生助學(xué)貸款算不算一種消費(fèi)信用? 答：（1）消費(fèi)信用是指對消費(fèi)者個人提供的，用以滿足其消費(fèi)方面所需貨幣的信用，是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活的一種信用形式。 在我國消費(fèi)信用開始較晚，目前尚處于起步階段，但在現(xiàn)階段加快發(fā)展消費(fèi)信貸也表現(xiàn)出其特別的積極意義： ①擴(kuò)大有效需求，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。而當(dāng)時在短期內(nèi)收入無法有大的增長，消費(fèi)信貸便成了重要手段之一。 ②啟動新的消費(fèi)熱點(diǎn)，改善人民生活。因此必須借助消費(fèi)信貸，形成消費(fèi)能力，加快啟動消費(fèi)熱點(diǎn)，提前進(jìn)入下一個消費(fèi)階段，提高生活水平。當(dāng)前我國陸續(xù)出臺許多改革措施，對個人生活形成沖擊。商業(yè)銀行適時推出的住房貸款和教育貸款起到了很好效果。 ④促進(jìn)商業(yè)銀行資產(chǎn)多元化。消費(fèi)信貸成為了商業(yè)銀行又一個利潤增長點(diǎn)，有利于資產(chǎn)多元化，分散風(fēng)險。 ②個人消費(fèi)類貸款：國家助學(xué)貸款、個人消費(fèi)額度貸款、個人住房裝修貸款、一般商業(yè)性助學(xué)貸款、下崗失業(yè)人員小額擔(dān)保貸款、個人耐用消費(fèi)品貸款、個人權(quán)利質(zhì)押貸款。 （3）助學(xué)貸款是我國的新型教育輔助政策，主要是解決我國貧困學(xué)生教育問題的，適用的對象是在校的全日制本?？茖W(xué)生。我國的助學(xué)貸款也屬于消費(fèi)信貸的一種，是關(guān)于教育消費(fèi)的信貸，是學(xué)生借助自身的信用資源和預(yù)期的未來收入，利用自己的信用資源完成學(xué)業(yè)的一種提前消費(fèi)行為。第三章 金融 1．如果你是國內(nèi)某高校金融學(xué)專業(yè)的學(xué)生，你是否能夠在美國高校找到“對口”的專業(yè)? 答：國內(nèi)高校的金融學(xué)專業(yè)的學(xué)生，能夠在美國高校找到對口專業(yè)。 微觀金融學(xué)科通常設(shè)在商學(xué)院的金融系內(nèi)，主要含公司金融、投資學(xué)和證券市場微觀結(jié)構(gòu)（Securities Market Microstructure）三個大的方向。宏觀金融學(xué)又可以分為兩類：一是微觀金融學(xué)的自然延伸，包括以國際資產(chǎn)定價理論為基礎(chǔ)的國際證券投資和公司金融（International Asset Pricing And Corporate Finance）、金融市場和金融中介機(jī)構(gòu)（Financial Market And Intermediations）等等。第二類是國內(nèi)學(xué)界以前理解的“金融學(xué)”，包括“貨幣銀行學(xué)”和“國際金融”等專業(yè)，涵蓋有關(guān)貨幣、銀行、國際收支、金融體系穩(wěn)定性、金融危機(jī)的研究。 伴隨社會分工的精細(xì)化，學(xué)科交叉成為突出現(xiàn)象，金融學(xué)概莫能外。 因此，如果在國內(nèi)高校學(xué)習(xí)金融學(xué)的學(xué)生，可以根據(jù)自身專業(yè)特色來選擇在美國的“對口專業(yè)”，如學(xué)習(xí)貨幣銀行學(xué)和國際金融學(xué)的同學(xué)可以選擇經(jīng)濟(jì)系，學(xué)習(xí)證券投資的同學(xué)可以選擇商學(xué)院的金融系，而學(xué)習(xí)金融工程的同學(xué)也可以選擇對應(yīng)的金融工程專業(yè)。 “金融”是由中國字的“金”與“融”組成的詞匯。如用經(jīng)濟(jì)學(xué)的術(shù)語來概括，通常所理解的金融，就是指由這諸多部分所構(gòu)成的大系統(tǒng)；這個大系統(tǒng)既包括宏觀運(yùn)行機(jī)制，也包括微觀運(yùn)行機(jī)制。 也有一種理解認(rèn)為“金融”僅指資本市場，僅指資本市場的微觀運(yùn)行機(jī)制。這可以認(rèn)為是“窄”口徑的金融。 西方人對finance的詮釋，大體可歸納為三種口徑： ①最寬泛的是詮釋為：貨幣的事務(wù)、貨幣的管理、與金錢有關(guān)的財源等。具體包括三個方面：政府的貨幣資財及其管理，歸之為public finance，即“國家財政”；工商企業(yè)的貨幣資財及其管理，歸之為corporate finance，即“公司理財”；個人的貨幣資財及其管理，歸之為personal budget，即個人收支。 ②最狹窄的詮釋：金融概括了與資本市場有關(guān)的運(yùn)作機(jī)制以及股票等有價證券的價格形成。近年來，在我國開始流行的對“金融”的狹義解釋，即來源于國外對finance的這種用法。一些國際組織采用這樣的統(tǒng)計口徑。圖31 “金融”與“finance”詞義涵蓋范圍比較從圖可以看出，“金融”與“finance”并無完全的一一對應(yīng)關(guān)系。所以，中文“金融”與西文finance不能強(qiáng)行使之簡單恒等。從不同的角度、不同的學(xué)科背景、不同的研究背景和不同的理論流派來看，往往就會形成不同的看法，對學(xué)術(shù)概念的內(nèi)涵和外延就有了不同的界定。很多學(xué)術(shù)概念的不同理解也并不是完全的排斥關(guān)系，通常會有某些共同點(diǎn)，有可以相互吸收的合理的部分。 在現(xiàn)代資本主義市場經(jīng)濟(jì)之前，貨幣范疇的發(fā)展同信用范疇的發(fā)展保持著相互獨(dú)立的狀態(tài)。信用的產(chǎn)生是與財富非所有權(quán)轉(zhuǎn)移的調(diào)劑需要相聯(lián)系的。隨著商品貨幣關(guān)系的發(fā)展，作為財富凝結(jié)的貨幣在借貸中日益占據(jù)了重要地位。 隨著資本主義經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，在西歐產(chǎn)生了現(xiàn)代銀行。銀行券流通的規(guī)模迅速擴(kuò)大，越來越多地代替鑄幣執(zhí)行流通手段和支付手段職能。一戰(zhàn)后，在發(fā)達(dá)的資本主義國家中，貴金屬鑄幣全部退出流通。這時，貨幣的流通與信用的活動，則變成了同一的過程。 當(dāng)貨幣的運(yùn)動和信用的活動雖有多方面聯(lián)系卻終歸保持著各自獨(dú)立發(fā)展的過程時，這是兩個范疇；而當(dāng)兩者密不可分地結(jié)合到一起，則產(chǎn)生了一個由這兩個范疇長期相互滲透所形成的新范疇，這個新范疇就是金融。 投資（investment），其古典形式，是個人出資或合伙集資經(jīng)營農(nóng)工商業(yè)，將本求利。 保險（insurance），包括財產(chǎn)保險（property insurance）和人身保險（1ife and health insurance），其存在的根據(jù)是危險、是風(fēng)險、是生命周期均獨(dú)立于貨幣、信用之外。很快，保險集中的貨幣資金雖然主要不再用以直接貸放，但卻主要投放于金融市場。至于其中的人壽保險，從其產(chǎn)生伊始，就是保險與個人儲蓄的結(jié)合，一直到