【正文】 并不會(huì)取代商業(yè)信用，反而會(huì)促使其規(guī)模的擴(kuò)張。（2）商業(yè)信用的債權(quán)人和債務(wù)人都是職能資本家。（4）直接為商品流通服務(wù)，是銷售商品的有力武器；是創(chuàng)造信用流通工具的最簡(jiǎn)便方式。2. （1）商業(yè)信用的特點(diǎn)：商業(yè)信用所貸出的是商品資本，是處于產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)過(guò)程最后一個(gè)階段上的商品資本，還有待于轉(zhuǎn)化為貨幣資本；商業(yè)信用的債權(quán)人和債務(wù)人都是企業(yè)；在產(chǎn)業(yè)周期的各個(gè)階段上，商業(yè)信用的動(dòng)態(tài)是和產(chǎn)業(yè)資本的動(dòng)態(tài)相一致的；直接為商品流通服務(wù)，是銷售商品的有力武器；是創(chuàng)造信用流通工具的最簡(jiǎn)便方式。3. 貨幣是一般等價(jià)物，是價(jià)值尺度，交易媒介，貯藏價(jià)值的載體和進(jìn)行各種支付的手段。兩者既相互聯(lián)系，又相互區(qū)別：（1）貨幣的形態(tài)雖然多種多樣，但總表現(xiàn)為現(xiàn)實(shí)的貨幣。（2）流通中的貨幣總量與資本總量不相等。（4）資本要用于購(gòu)買生產(chǎn)資料和支付工資，是因?yàn)樗秦泿?，是可以作為?gòu)買手段和支付手段的貨幣。（2）消極作用：風(fēng)險(xiǎn)大；利率高；有可能影響社會(huì)安定。6. （1）進(jìn)口方：好處：不用自己申請(qǐng)貸款，手續(xù)簡(jiǎn)單方便。（2）出口方：好處：因商品銷售有保證，資金來(lái)源可靠，并可在報(bào)價(jià)時(shí)把各種費(fèi)用考慮進(jìn)去，提高價(jià)格而獲利。七、論述題1．答：(1)商品貨幣經(jīng)濟(jì)是信用存在的基礎(chǔ)，商品貨幣經(jīng)濟(jì)的發(fā)生，決定信用的出現(xiàn)，商品貨幣關(guān)系的發(fā)達(dá)程度，決定信用的發(fā)展?fàn)顩r；（2）商品貨幣經(jīng)濟(jì)是社會(huì)主義信用存在的客觀依據(jù)，客觀上存在著貨幣資金余缺調(diào)劑的必要性。2. （1）直接融資是指資金供給者與資金需求者運(yùn)用一定的金融工具直接形成債權(quán)債務(wù)關(guān)系的行為；間接融資是指資金供給者與資金需求者通過(guò)金融中介間接實(shí)現(xiàn)融資的行為。缺點(diǎn)：直接融資雙方在資金數(shù)量、期限、利率等方面受到的限制比間接融資多；直接融資風(fēng)險(xiǎn)比間接融資大。缺點(diǎn)：由于資金供給者與需求者之間加入了金融機(jī)構(gòu)作為中介，兩者的直接聯(lián)系被隔斷，在一定程度上會(huì)減少投資者對(duì)企業(yè)生產(chǎn)的關(guān)注和籌資者對(duì)資金使用的壓力與約束。 2. 債權(quán)人貸出貨幣或貨幣資本而從債務(wù)人手中獲取的報(bào)酬。4. 以名義貨幣表示的利息與本金之比。6. 又稱可變利率，指利率隨市場(chǎng)利率的變化而定期調(diào)整的利率。影響利率的主要因素如下：（1）；（2）借貸資本的供求關(guān)系；金融市場(chǎng)上借貸資本供不應(yīng)求,利息就上升。（1）相同點(diǎn)：他們都是表現(xiàn)商品（或特殊商品）交換使用價(jià)值（或特殊使用價(jià)值）的貨幣量；他們的高低都要受市場(chǎng)供求和競(jìng)爭(zhēng)的影響；他們作為一種市場(chǎng)機(jī)制傳遞經(jīng)濟(jì)信息，導(dǎo)致財(cái)富的合理有效再分配。（1）經(jīng)濟(jì)貧困和資金嚴(yán)重不足，迫使政府實(shí)行管制利率，期望促成經(jīng)濟(jì)發(fā)展和防止過(guò)高的利率給經(jīng)濟(jì)帶來(lái)不良影響；（2）實(shí)行管制利率以抑制比較嚴(yán)重的通貨膨脹；（3）不發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)與數(shù)量不多的金融機(jī)構(gòu)容易形成壟斷利率及貸款的壟斷分配，并發(fā)展為利率管制；（4）在實(shí)行計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的國(guó)家中，管制利率是配合實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)、流通與分配計(jì)劃的一個(gè)重要組成部分，以保證實(shí)現(xiàn)計(jì)劃目標(biāo)。八、論述題（1）導(dǎo)向作用。（2）分配作用。利率水平的高低直接影響儲(chǔ)蓄的規(guī)模和消費(fèi)與積累的分配比例以及企業(yè)主收入和利息收入之間的分配比例。（3）調(diào)控作用。利率則是調(diào)節(jié)貨幣供給與需求的重要杠桿。反之亦然。第四章 金融市場(chǎng)一、單項(xiàng)選擇題1. B 二、多項(xiàng)選擇題 三、名詞解釋商業(yè)票據(jù)：指以商業(yè)交易為根據(jù)簽發(fā)的，表明債權(quán)債務(wù)關(guān)系的信用工具。股票指數(shù)期貨：也稱“股價(jià)指數(shù)期貨”、“股票指數(shù)期貨合約”，以是股票市場(chǎng)價(jià)格指數(shù)為交易標(biāo)的物的一種金融期貨合約，是指買賣雙方同意在將來(lái)某個(gè)日期，按約定的價(jià)格買賣股票指數(shù)的合約。遠(yuǎn)期合約通常是在兩個(gè)金融機(jī)構(gòu)之間或金融機(jī)構(gòu)與其客戶之間簽署的，它的交易一般不在規(guī)范的交易所內(nèi)進(jìn)行，合約的內(nèi)容（如相關(guān)資產(chǎn)種類、數(shù)量、價(jià)格、交割時(shí)間、交割地點(diǎn)等）也不具有標(biāo)準(zhǔn)化的特點(diǎn)，而是由交易雙方自行商定?？赊D(zhuǎn)換債券： 即可轉(zhuǎn)換公司債券，是一種可以在特定時(shí)間、按特定條件轉(zhuǎn)換為普通股股票的特殊企業(yè)債券。金融市場(chǎng)：指資金供應(yīng)者和資金需求者雙方通過(guò)信用工具進(jìn)行交易而融通資金的市場(chǎng)?，F(xiàn)貨市場(chǎng)：是指對(duì)與期貨、期權(quán)和互換等衍生工具市場(chǎng)相對(duì)的市場(chǎng)的一個(gè)統(tǒng)稱。在外匯和債券市場(chǎng)，現(xiàn)貨市場(chǎng)指期限為12個(gè)月左右的債務(wù)工具（如票據(jù)、債券、銀行承兌匯票）的交易。四、填空題商業(yè)承兌匯票，銀行承兌匯票 證券 公募、私募 證券購(gòu)買日 遠(yuǎn)期合約、期貨合約、期權(quán)合約 短期資金 貨幣資金 零償還期 投票權(quán) 金融資產(chǎn) 1直接發(fā)行 五、判斷改錯(cuò)錯(cuò)誤。錯(cuò)誤。錯(cuò)誤。錯(cuò)誤。錯(cuò)誤。1錯(cuò)誤。所謂金融工具、也叫信用工具，就是以書面形式發(fā)行和流通，能夠證明金融交易的金額、期限和價(jià)格，借以保證債權(quán)債務(wù)雙方權(quán)利和義務(wù)，具有法律效力的憑證。金融工具一般具有償還期限、流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)性和收益性等幾個(gè)基本特征。②流動(dòng)性是指金融工具迅速變?yōu)樨泿哦恢略馐軗p失的能力。風(fēng)險(xiǎn)主要包括信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)兩種。收益的大小是通過(guò)收益率來(lái)反映的。什么是期貨交易？答：期貨交易是一種集中標(biāo)準(zhǔn)化遠(yuǎn)期合約的交易形式。期貨交易的最終目的并不是商品所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，而是通過(guò)買賣期貨合約，規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。②期貨合約的買者或賣者可在交割日之前采取對(duì)沖交易以結(jié)束其期貨頭寸，而無(wú)需進(jìn)行最后的實(shí)物交割。④期貨交易是每天進(jìn)行結(jié)算的，而不是到期一次性進(jìn)行的，買賣雙方在交易之前都必須在經(jīng)紀(jì)公司開立專門的保證金賬戶。什么是票據(jù)的背書？答：商業(yè)票據(jù)的持票人將票據(jù)權(quán)利轉(zhuǎn)讓給他人或者將一定的票據(jù)權(quán)利授予他人形成的行為就是票據(jù)的轉(zhuǎn)讓。背書是指在票據(jù)背面或在粘附在票據(jù)背面的單據(jù)記載有關(guān)事項(xiàng)并簽章的票據(jù)行為。背書人是票據(jù)權(quán)利的出讓人，被背書人是票據(jù)的受讓人。背書應(yīng)當(dāng)連續(xù)，即票據(jù)轉(zhuǎn)讓中背書人和被背書人在票據(jù)上的簽章必須依次前后銜接。背書的效力表現(xiàn)在三個(gè)方面：①票據(jù)權(quán)利的轉(zhuǎn)移效力，背書生效后被背書人從背書人手中取得并享有票據(jù)權(quán)利；②權(quán)利證明效力，持票人只要持有背書連續(xù)的票據(jù)，法律上就推定他為合法的票據(jù)權(quán)利人，它可以不必證明取得票據(jù)的原因，持票人僅憑背書連續(xù)就可以形式票據(jù)權(quán)利；③權(quán)力擔(dān)保效力，背書生效后，背書人即成為票據(jù)上的債務(wù)人，必須承擔(dān)連帶的擔(dān)保承兌和付款責(zé)任。主要是指匯票、本票和支票。匯票有三個(gè)基本當(dāng)事人，即出票人、付款人和收款人。我國(guó)票據(jù)將匯票分為銀行匯票和商業(yè)匯票。本票是由出票人約定自己付款的一種自付證券，其基本當(dāng)事人有兩個(gè)，即出票人和收款人，在出票人之外不存在獨(dú)立的存款人。銀行本票是銀行簽發(fā)的，承諾自己在見票時(shí)無(wú)條件支付確定金額給收款人或者持票人的票據(jù)。支票有三個(gè)基本當(dāng)事人，即出票人、付款人和收款人。我國(guó)票據(jù)法按照支付票款方式，將支票分為普通支票、現(xiàn)金支票和轉(zhuǎn)賬支票。答：（1）貨幣市場(chǎng)通常是指以短期金融工具為媒介，融資期限在一年以內(nèi)（包括一年）的資金交易市場(chǎng)，又稱短期資金市場(chǎng)。（2）貨幣市場(chǎng)與資本市場(chǎng)的一般關(guān)系①證券市場(chǎng)上證券的發(fā)行通常要有證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的墊款，墊款所需要的資金常依賴于貨幣市場(chǎng)的資金供給。當(dāng)資本市場(chǎng)發(fā)行證券或資本市場(chǎng)交易旺盛、證券價(jià)格上漲時(shí)，會(huì)有大量資金從貨幣市場(chǎng)流向資本市場(chǎng)，而當(dāng)資本市場(chǎng)低迷不振時(shí)，則會(huì)發(fā)生資本市場(chǎng)資金流向貨幣市場(chǎng)的現(xiàn)象。②兩大市場(chǎng)的利率變動(dòng)也是同向的。③我國(guó)貨幣市場(chǎng)與資本市場(chǎng)之間的特定關(guān)系。而資本市場(chǎng)則主要包括股票市場(chǎng)和國(guó)債市場(chǎng)。②市場(chǎng)組織上的割裂。我國(guó)貨幣市場(chǎng)資金流入股市的渠道為：①同業(yè)拆借市場(chǎng)和債權(quán)回購(gòu)市場(chǎng)；②股票質(zhì)押貸款；③企業(yè)挪用銀行存款；④個(gè)人綜合貸款。貨幣市場(chǎng)與資本市場(chǎng)是兩個(gè)不可分割的聯(lián)系在一起的市場(chǎng)，二者之間相互作用，作用的渠道是資金的流動(dòng)，影響的機(jī)制是利率。金融衍生商品，亦稱金融衍生產(chǎn)品、金融衍生工具。衍生金融產(chǎn)品產(chǎn)生的背景是：①20世紀(jì)70年代固定匯率制的崩潰，是刺激金融衍生產(chǎn)品產(chǎn)生的直接動(dòng)因。1973年后，匯率變動(dòng)率上升至平均每年9%。美國(guó)芝加哥商品交易所開始研究在金融領(lǐng)域引進(jìn)期貨交易的可能性與方法，并于1972年5月16日，首次推出包括7種貨幣在內(nèi)的貨幣期貨，這標(biāo)志著金融期貨的問世。這既因?yàn)樨泿旁趪?guó)際間的流動(dòng)使得各國(guó)貨幣供應(yīng)經(jīng)常受到影響，從而使利率水平經(jīng)常發(fā)生變化，也因?yàn)樨泿女?dāng)局總是力圖利用利率手段來(lái)增減本國(guó)的貨幣供應(yīng)，實(shí)現(xiàn)控制匯率變動(dòng)的目的。1973年，美國(guó)費(fèi)城證券交易所推出第一單貨幣期權(quán)交易，開辟了金融衍生產(chǎn)品的又一新領(lǐng)域。③經(jīng)濟(jì)理論的發(fā)展，特別是數(shù)理經(jīng)濟(jì)理論的發(fā)展，為金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)的開發(fā)提供了理論支持。⑤20世紀(jì)70年代以來(lái)，西方發(fā)達(dá)國(guó)家推行的金融自由化措施也對(duì)金融衍生產(chǎn)品的發(fā)展起到了推波助瀾的作用。衍生金融商品的風(fēng)險(xiǎn)：①價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)；②信用風(fēng)險(xiǎn)；③流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)；④管理風(fēng)險(xiǎn)；⑤市場(chǎng)結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)。英國(guó)巴林銀行曾是歐洲銀行六大巨頭之一，曾獲得“最安全的倫敦投資公司”美譽(yù)，是英國(guó)一家具有232年歷史的老牌英國(guó)皇家銀行，所管理的資產(chǎn)高達(dá)460億美元。這名交易員違規(guī)在日本利率期貨交易中建立了大量的短期頭寸，并在日本股指日經(jīng)指數(shù)期貨交易和期權(quán)交易中建立了巨額的長(zhǎng)期頭寸。1995年初，日本股票市場(chǎng)開始疲軟。另外。（3）我們應(yīng)吸取的教訓(xùn)。我們從中吸取的教訓(xùn)是應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)衍生工具的風(fēng)險(xiǎn)管理，其中包括加強(qiáng)對(duì)衍生金融市場(chǎng)的監(jiān)管和對(duì)衍生工具交易的監(jiān)管。對(duì)衍生市場(chǎng)的監(jiān)管包括：①合理制定和及時(shí)調(diào)整保證金比例，以避免發(fā)生連鎖性的合同違約風(fēng)險(xiǎn)；②根據(jù)資本大小確定持倉(cāng)限額，以避免內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)的事情發(fā)生，同時(shí)保障證券交易商能以自身的資本獲取合理的市場(chǎng)份額；③加強(qiáng)清算、結(jié)算、和支付系統(tǒng)管理，協(xié)同現(xiàn)貨和期貨市場(chǎng)、境內(nèi)和境外市場(chǎng)，廣泛采用金融工具的同日交割支付制度，以增強(qiáng)市場(chǎng)衍生工具的流動(dòng)性和應(yīng)變能力；④改革傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)記賬方法和原則，制定統(tǒng)一的資料披露規(guī)則和程序。其實(shí)，問題并不在于衍生產(chǎn)品本身，關(guān)鍵是在于如何利用和控制這種金融工具。目前，各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局都已開始注意并加強(qiáng)了對(duì)衍生金融工具的監(jiān)管，相應(yīng)產(chǎn)生了或詳或略的監(jiān)管框架并設(shè)置了一些專門的監(jiān)管機(jī)構(gòu)。1995年6月，又發(fā)表了著名的“溫德索宣言”就市場(chǎng)管理機(jī)構(gòu)之間的合作、保護(hù)客戶的投資持有、資金和資產(chǎn)、清算違約的處理方式及突發(fā)事件的監(jiān)管合作問題提出了基本構(gòu)架。第五章 金融機(jī)構(gòu)體系一、選擇題 21. D 23. C 二、多項(xiàng)選擇題 三、名詞解釋1. ：又稱財(cái)務(wù)有限公司，它是經(jīng)營(yíng)部門銀行業(yè)務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)。財(cái)務(wù)公司的短期資金來(lái)源主要是通過(guò)銀行借款和出售公開市場(chǎng)票據(jù)，長(zhǎng)期資金則來(lái)源于推銷企業(yè)股票、債券合法信公司本身的政權(quán)。當(dāng)前四方各國(guó)財(cái)務(wù)公司業(yè)務(wù)范圍幾乎與投資銀行無(wú)異，大的財(cái)務(wù)公司還兼營(yíng)外匯、聯(lián)合貸款、包銷證券、不動(dòng)產(chǎn)抵押、財(cái)務(wù)級(jí)投資喜訊服務(wù)等。3. ：指從事經(jīng)營(yíng)租賃業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，它通過(guò)融物的形成起到了融資的作用，實(shí)現(xiàn)了融資與融物的有效結(jié)合。但從當(dāng)代租賃公司的經(jīng)營(yíng)狀況來(lái)看，則主要以融資租賃為主。非銀行金融機(jī)構(gòu)屬于金融機(jī)構(gòu)，因?yàn)樗鼈兣c商業(yè)銀行級(jí)專業(yè)銀行并無(wú)本質(zhì)的區(qū)別，非銀行金融機(jī)構(gòu)不能吸收存款，業(yè)務(wù)范圍也很狹窄，所提供的服務(wù)有限，它只能做資金經(jīng)紀(jì)人，不具備創(chuàng)造信用的能力。答：政策性銀行主要有以下職能：（1） 信用中介功能。政策性銀行作為金融機(jī)構(gòu)也具有這一職能。因此，政策性銀行一般不具備信用創(chuàng)造和支付中介功能。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，金融領(lǐng)域中的市場(chǎng)機(jī)制同樣存在著作用邊界和失效現(xiàn)象，商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)按市場(chǎng)原則配置金融資源的行為并不能完全解決金融資源的有效配置問題。他從國(guó)民經(jīng)濟(jì)的整體利息出發(fā)，通過(guò)逆向配置資源而發(fā)揮著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)節(jié)的功能，推動(dòng)著國(guó)民經(jīng)濟(jì)各產(chǎn)業(yè)、各部門、各地區(qū)的均衡發(fā)展。政策性以行主要以貫徹國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和區(qū)域發(fā)展政策為主要職能和任務(wù)，表現(xiàn)在它通常以優(yōu)惠的利率水平，貸款投資期限和融資條件對(duì)國(guó)家政策支持發(fā)展的產(chǎn)業(yè)和地區(qū)提供資金支持，并圍繞國(guó)家政策導(dǎo)向把產(chǎn)業(yè)政策和區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略具體化為相應(yīng)的政策，落實(shí)到具體的投融資過(guò)程中。答：一個(gè)國(guó)家的金融體系是由國(guó)家的社會(huì)制度和經(jīng)濟(jì)體制決定的。①單一的國(guó)家銀行的金融體系：從建國(guó)初到1979年以前，我國(guó)長(zhǎng)期沿用的是單一國(guó)家銀行的金融體系，也叫“大一統(tǒng)”的金融體系。全國(guó)上下的一切銀行業(yè)務(wù)，基本上由中國(guó)人民銀行一家獨(dú)攬。農(nóng)業(yè)銀行三起三落，除個(gè)別時(shí)期外，并未完全獨(dú)立過(guò)，充其量是人民銀行專門辦理農(nóng)村金融業(yè)務(wù)的二級(jí)機(jī)構(gòu)。②多元混合型金融體系：從1979年到1983年，曾形成一種多元混合型的金融體系。1980年，中國(guó)人民銀行建設(shè)銀行從財(cái)政部中獨(dú)立出來(lái)，其業(yè)務(wù)范圍從單純的撥款擴(kuò)展到信貸業(yè)務(wù)，逐漸成為名副其實(shí)的銀行。此外，于1981年底成立了中國(guó)投資銀行。在這種金融體系下，各專業(yè)銀行都有較明確的專業(yè)分工，銀行之間也開始有了競(jìng)爭(zhēng)，使資金融通日趨活躍。③多種金融機(jī)構(gòu)分工協(xié)作的金融體系：從1984年起，我國(guó)初步形成了以中央銀行為核心、專業(yè)銀行為主體、多種金融機(jī)構(gòu)分工協(xié)作的金融體系。1984年1月設(shè)立的中國(guó)工商銀行，承擔(dān)起原由中國(guó)人民銀行辦理的工商信貸和城鎮(zhèn)儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)。論述政策性銀行與中央銀行之間的關(guān)系。而政策性銀行，是政府的金融機(jī)構(gòu)，具有非銀行金融機(jī)構(gòu)的某些屬性。政策性銀行不必向中央銀行繳納存款準(zhǔn)備金，中央銀行也不必向政策性銀行提供短期周期貸款。②中央銀行與政策性銀行的關(guān)系。所以，又要求二者之間建立起一種密切的業(yè)務(wù)指導(dǎo)與協(xié)調(diào)、資金援助和人士參與等關(guān)系。中央銀行要把政策性銀行的投融資金計(jì)劃納入中央銀行的信貸計(jì)