【正文】 種研究態(tài)度是因?yàn)樵诓唤∪慕鹑隗w制下固守落后的金融觀念，沒有認(rèn)識(shí)到以銀行為代表的金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該主動(dòng)解放思想轉(zhuǎn)變觀念，積極改善對中小企業(yè)的信貸服務(wù)，而不是被動(dòng)地等待中小企業(yè)解決好自身問題以后再予幫扶，這本就是個(gè)“理性思維陷阱”：中小企業(yè)正是由于資金不足制約了發(fā)展才需要金融機(jī)構(gòu)、政府乃至整個(gè)社會(huì)的幫扶。因此，在研究中小企業(yè)融資問題時(shí)，必須堅(jiān)持聯(lián)系的觀點(diǎn)。２００３年１月１日，《中小企業(yè)促進(jìn)法》正式實(shí)施，這必將改善中小企業(yè)的融資環(huán)境，而在學(xué)界形成綜合管理學(xué)、財(cái)政學(xué)、金融學(xué)的跨學(xué)科研究動(dòng)向則是必然趨勢。而我國的國情是中小企業(yè)素質(zhì)普遍低，無力通過內(nèi)源融資解決資金問題，并且內(nèi)源融資在我國是極不規(guī)范的，容易成為少數(shù)人謀取私利的工具。對這個(gè)問題，應(yīng)密切關(guān)注其發(fā)展動(dòng)態(tài)，因?yàn)槠溆锌赡艹蔀槿蘸笤撜n題研究的派別分水嶺。但是由于其規(guī)模相對較小、科技含量整體相對較低等客觀條件的限制，中小企業(yè)要在未來激烈的國內(nèi)外市場競爭中獲得長足發(fā)展，現(xiàn)實(shí)中面臨著許多環(huán)境障礙，存在諸如融資難﹑賦稅重﹑社會(huì)化服務(wù)體系跟不上等問題。一．認(rèn)識(shí)中小企業(yè)融資及其現(xiàn)狀（一）中小企業(yè)的界定中小企業(yè)的界定通常分為定量界定和定性界定兩種方法。在歐美各國，對中小企業(yè)的界定通常是定量分析和定性分析相結(jié)合，在這些國家的定性分析一般包括中小企業(yè)的三個(gè)核心特點(diǎn)：一是企業(yè)的獨(dú)立所有；二是企業(yè)的自主經(jīng)營；三是企業(yè)只有較小的市場份額，不具有壟斷的嫌疑。（二）中小企業(yè)的融資中小企業(yè)的融資包含以下兩層含義，即中小企業(yè)自身的融資能力和中小企業(yè)的融資方式，其中融資方式又涉及融資渠道和融資體制的問題。企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模包括實(shí)物資產(chǎn)﹑金融資產(chǎn)以及人力資本，一般來說企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模與其融資能力正相關(guān)，企業(yè)資產(chǎn)規(guī)摸越大，融資能力越強(qiáng)；企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)種類較多，諸如創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、授權(quán)風(fēng)險(xiǎn)、領(lǐng)導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)、持續(xù)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)等等。討論以上諸因素與融資能力之間的關(guān)系，可以明確中小企業(yè)應(yīng)該從哪些方面入手提高自身融資能力，從而突破融資困難的約束。直接融資比如發(fā)行股票﹑債券，或者接受企業(yè)外部的直接投資；間接融資，如從金融機(jī)構(gòu)或政府獲得貸款，中國目前的中小企業(yè)大多采用此方式。因此，在討論中小企業(yè)的融資問題時(shí) ，就不得不考慮融資體制。從整體上說，不論是國有商業(yè)銀行還是其他中小金融機(jī)構(gòu)，為中小企業(yè)融資的力度已逐漸增大，特別是優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)已成為各國有商業(yè)銀行的重要客戶，但不論是國有商業(yè)銀行還是其他中小金融機(jī)構(gòu)，都仍然不能滿足中小企業(yè)對金融服務(wù)（特別是貸款）的需求。％的中小企業(yè)貸款需求沒有得到某種程度的滿足，這與我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求和全面實(shí)現(xiàn)小康的目標(biāo)顯然是不適應(yīng)的。以上情況說明，盡管有了一些對中小企業(yè)金融扶持的政策和措施的出臺(tái)，但并沒有從根本上解決中小企業(yè)融資難的問題。在無錫市參加銀企合作的20家績優(yōu)民企中，得到貸款的僅三家，貸款額僅為700萬元，績優(yōu)的尚且如此，其他廣大中小企業(yè)的處境可想而知。另外貸款的期限也不能滿足企業(yè)的需要，企業(yè)不得不采取短期貸款多次周轉(zhuǎn)的辦法解決長期資金的需要，這又為企業(yè)經(jīng)營和資本市場帶來了新的風(fēng)險(xiǎn)。以擔(dān)保體系和風(fēng)險(xiǎn)投資體系較為完善的上海為例，2000年上海市通過各種擔(dān)保途徑獲得的貸款僅占全部貸款的5％左右，其中小企業(yè)所占比重僅為30％，％。①目前我國民企要通過資本市場融資只能到國內(nèi)主板市場融資或海外上市融資，但是主板市場上市對于中小民企而言幾乎是不可能的；海外上市也談何容易，不但要滿足海外資本市場較高的上市要求，而且受到國內(nèi)一些因素的阻撓。二．探討中小企業(yè)融資難的深層原因pppp我國中小企業(yè)融資難的原因是多方面﹑多層次的，決不是單獨(dú)哪個(gè)方面的問題，而是企業(yè)自身融資能力有限、金融體制不完善、政府制度供給及金融扶持不足等微觀和宏觀約束共同作用的結(jié)果，下面我將從企業(yè)﹑金融機(jī)制﹑政府三個(gè)層面來探析我國中小企業(yè)融資難的原因。，增加了融資難度pp中小企業(yè)大多資產(chǎn)和經(jīng)營規(guī)模小，發(fā)展趨向盲目，自身資金有限，抗風(fēng)險(xiǎn)能力差；經(jīng)營缺乏穩(wěn)定性，產(chǎn)品單一且技術(shù)含量低，附加值低，市場潛力小。此外，中小企業(yè)缺乏人力資本，以每年本科生、碩士生和博士生的就業(yè)選擇為例，自愿到中小企業(yè)工作的寥寥無幾，人力資本的短缺直接影響到企業(yè)的生存能力和融資能力。目前我國企業(yè)整體信用體系不完善，有些企業(yè)根本不講信用，更別說建立良好的信譽(yù)了，這樣就打破了“有借有還，再借不難”的良好循環(huán)。帳目不清，內(nèi)部法人治理結(jié)構(gòu)不健全是企業(yè)信譽(yù)缺乏的基本原因?？傊?，信用缺失③已成為梗阻中小企業(yè)融資的主要原因之一。（二）金融機(jī)制層面在這個(gè)層面，我將分三個(gè)問題論述。而在眾多的發(fā)展中國家，存在金融體系不健全，金融市場機(jī)制未能充分發(fā)揮作用，經(jīng)濟(jì)生活存在著過多的金融管制措施，而受到壓制的金融又反過來阻滯經(jīng)濟(jì)增長和社會(huì)發(fā)展的情況，這就是金融抑制。國有企業(yè)和大企業(yè)融資困難，可以依賴政府主導(dǎo)的信貸配給；中小企業(yè)融資無路，則往往求助于不規(guī)范的、非市場化的“內(nèi)源融資⑤”，又進(jìn)一步強(qiáng)化了政府金融管制和信貸配給⑥的決心。因此，廣大中小企業(yè)是金融抑制現(xiàn)象最直接﹑最普遍的受害者?，F(xiàn)行金融體制對中小企業(yè)的限制往往大于對大型企業(yè)的限制。除以上四項(xiàng)外，金融體制還造成整個(gè)社會(huì)落后的金融觀念。這是因?yàn)樵谀壳安唤∪慕鹑隗w制下存在不公平的貸款政策：同等數(shù)額的風(fēng)險(xiǎn)貸款，如果貸給國有企業(yè)和大型企業(yè)，信貸人員可以不負(fù)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任（由國家承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)）；而貸給中小企業(yè)和民企則會(huì)有相當(dāng)?shù)呢?zé)任風(fēng)險(xiǎn)，所以金融機(jī)構(gòu)和信貸人員更樂意貸款給國有企業(yè)和大型企業(yè)。不著力消除金融抑制這一宏觀約束，中小企業(yè)融資困難的問題將難以從根本上解決。而以還本付息為條件的債權(quán)債務(wù)關(guān)系是信用的本質(zhì)體現(xiàn),所以信用是金融的基礎(chǔ)。倫敦經(jīng)濟(jì)學(xué)院院長吉登斯在他的社會(huì)理論著作中反復(fù)指出：現(xiàn)代社會(huì)的核心問題是“風(fēng)險(xiǎn)”與“信任”關(guān)系的協(xié)調(diào)問題，也就是信用問題。在充滿競爭的市場經(jīng)濟(jì)中，企業(yè)靠信譽(yù)活著。國外的安然作假，施樂作假，世界通信作假……；國內(nèi)的“鄭百文事件”,“銀廣廈事件”，“藍(lán)田事件”……。目前，信用缺失、企業(yè)整體信譽(yù)不佳已成為我國中小企業(yè)融資困難的主要原因之一。這一方面原因固然是：許多中小企業(yè)的負(fù)責(zé)人對時(shí)間價(jià)值和資金成本問題缺乏深入了解，這是企業(yè)家和經(jīng)理人素質(zhì)的問題；另一方面原因則是體制問題：產(chǎn)權(quán)制度和信用制度是市場經(jīng)濟(jì)的兩大基石。而中小企業(yè)的產(chǎn)品周期短，拖欠﹑賴帳的社會(huì)成本相對較小，與此相對銀行等金融機(jī)構(gòu)追要欠款的成本較大，所以導(dǎo)致在商業(yè)銀行發(fā)生呆帳﹑壞帳的大部分?jǐn)?shù)額是由于中小企業(yè)的逃費(fèi)形成的，造成中小企業(yè)整體信用不佳的印象。與大企業(yè)相比，中小企業(yè)特別是民營中小企業(yè)缺乏規(guī)范的財(cái)務(wù)信息核算和披露機(jī)制，財(cái)務(wù)信息嚴(yán)重失真，造成“信息不對稱”。我于2003年三月到四月間曾在深圳的一家投資公司里見習(xí)，在和內(nèi)地的一些項(xiàng)目單位打交道中深有體會(huì)，當(dāng)投資方需要了解企業(yè)經(jīng)營情況時(shí)，內(nèi)地中小企業(yè)特別是民企對自己的財(cái)務(wù)狀況往往是諱莫如深。這就使中小企業(yè)在獲得銀行貸款時(shí)，由于過度競爭導(dǎo)致了信息不對稱的逆向選擇。由于對中小企業(yè)放貸，銀行既無規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢，又面臨更大的違約風(fēng)險(xiǎn)和信貸管理成本。其結(jié)果是，在銀行發(fā)放的信貸中，非國有中小企業(yè)所占比重非常?。ㄈ缦聢D所示1995年到1998年間我國信貸配給對比，短條為非國有信貸比例，長條為國有信貸比例）：（三）政府層面政府在解決中小企業(yè)融資難問題中到底應(yīng)該扮演一個(gè)什么樣的角色呢？不可能是像計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代那樣利用國家信用“代而行之”，市場經(jīng)濟(jì)里政府對企業(yè)主要起引導(dǎo)作用。新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究表明，經(jīng)濟(jì)制度對經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展的路徑往往發(fā)揮著至關(guān)重要的影響作用。這篇論文講的制度供給主要是法律制度供給，包括政府的各項(xiàng)法律、法規(guī)、政策等 。如九屆全國人大常委會(huì)第二十八次會(huì)議上通過了《中小企業(yè)投資法》以及即將配套出臺(tái)《中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)》，《中小企業(yè)發(fā)展基金設(shè)立與管理方法》，