【正文】 （影響投資的因素是很多的，如貨幣供求狀況、利率水平、投資品的價(jià)格水平、投資者個(gè)人的資金狀況、投資者對(duì)投資回報(bào)的預(yù)期、甚至一個(gè)國家或地區(qū)的投資環(huán)境等等，但國內(nèi)私人投資來說，其中最重要的無疑是利率水平的高低。）如果我們以I代表投資，以 r代表利率，則上述關(guān)系可以用公式表示為：I = i（r） （滿足條件di / dr ＜ 0） 如果我們把該函數(shù)視作一個(gè)簡單的線性函數(shù)，則其表達(dá)式為：I = α 223。上式中的223。其中223。在橫軸為投資I，縱軸為利率r的座標(biāo)中，線性投資函數(shù)I = α 223。 r 0 I 如果投資函數(shù)I = i（r）呈非線性狀態(tài)，則其圖象一般如下： r r1 r2 I = i（r） 0 I I1 I2 上圖中，隨著利率水平的變化，使投資量沿著同一條投資曲線移動(dòng)。如下圖所示： r I‘’I I‘ r0 0 I2 I0 I1 I 造成投資曲線水平移動(dòng)的原因主要有：第一，廠商預(yù)期。第三，政府投資。如果我們以R代表投資收益，以I代表投資，則有：MEI = ΔR / ΔI 上式表明，投資的邊際效率MEI是投資總收益的一階導(dǎo)數(shù)，或者說MEI是投資總收益曲線上任一點(diǎn)切線的斜率。 在實(shí)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，對(duì)個(gè)別廠商來說，在任一時(shí)點(diǎn)上，都面臨著一系列可供選擇的投資項(xiàng)目，而每一個(gè)項(xiàng)目又有不同的投資量和不同的投資收益率。假定某廠商有5個(gè)可供選擇的投資項(xiàng)目，每個(gè)項(xiàng)目的投資量分別為：A項(xiàng)目100萬元、B項(xiàng)目200萬元、C項(xiàng)目100萬元、D項(xiàng)目300萬元、E項(xiàng)目100萬元，各項(xiàng)目投資的收益率依次為10%、8%、6%、5%、3%，則該廠商投資的邊際效率如下圖所示： MEI（%） H 10 8 A 6 B 4 C 2 D E K 0 2 4 6 8 I（百萬元）上圖中的折線HK就是該廠商投資的邊際效率曲線。如果該廠商只有100萬元資金，他無疑將選擇項(xiàng)目A，收益率為10%；如果該廠商有300萬元資金，他將追加200萬元投資項(xiàng)目B，追加投資的收益率為8%；如果該廠商有400萬元資金，他還可以追加100萬元投資項(xiàng)目C，但追加投資的收益率進(jìn)一步降低為6%；余此類推，隨著該廠商投資的不斷擴(kuò)大，追加投資的收益率將不斷下降。由此可見，廠商的投資決策主要取決于市場利率水平和投資的邊際效率。當(dāng)投資項(xiàng)目的邊際效率既定時(shí)，廠商的投資規(guī)模是市場利率水平的減函數(shù)。個(gè)別廠商的MEC曲線是階梯形的，但如果把所有廠商的MEC曲線一一疊加起來，那么，折線就會(huì)漸漸變成一條平滑的曲線，這就是全社會(huì)投資的邊際效率曲線（即MEC曲線），它表明社會(huì)投資總規(guī)模與投資的邊際效率之間存在著反方向變化的關(guān)系。其中的原因除了上面所述外，還因?yàn)椋旱谝?，在竟?fàn)幮缘氖袌鲋?，一旦某種產(chǎn)品的生產(chǎn)有較高的投資收益率，許多廠商都會(huì)增加對(duì)該部門的投資，結(jié)果使該產(chǎn)品的供給增加、價(jià)格回落，從而導(dǎo)致投資收益率的降低；第二，在競爭性的市場上，如果許多廠商都增加對(duì)高收益部門的投資，結(jié)果還將使投資所需的機(jī)器設(shè)備、原材料等投入品的需求增加，價(jià)格上漲，從而導(dǎo)致投資成本的增大，即便產(chǎn)品的銷售價(jià)格不變，投資的邊際收益率也會(huì)降低。 3. 消費(fèi)函數(shù)C = c（Y）為什么要滿足條件dc / dy ＞ 0？其經(jīng)濟(jì)學(xué)的含義是什么？ 4. 在線性消費(fèi)函數(shù)C = a + bY中a和b的經(jīng)濟(jì)含義是什么？為什么1 ＞ b ＞ 0？ 5. 非線性消費(fèi)曲線為什么凹向橫軸？該曲線在座標(biāo)中水平移動(dòng)的經(jīng)濟(jì)含義是什么？ 6. 邊際消費(fèi)傾向?yàn)槭裁从羞f減趨勢？平均消費(fèi)傾向有遞減趨勢嗎？長期消費(fèi)函數(shù)的邊際消費(fèi)傾向有遞減傾向嗎？為什么 7. 為什么1 MPC 0？是否也有1 APC 0？為什么？ 8. 儲(chǔ)蓄函數(shù)與消費(fèi)函數(shù)有什么關(guān)系？給定一個(gè)消費(fèi)函數(shù)（線性或非線性）如何推出儲(chǔ)蓄函數(shù)（線性或非線性）？ 9. 非線性儲(chǔ)蓄曲線為什么突向橫軸？其經(jīng)濟(jì)學(xué)的含義是什么？ 10. 消費(fèi)傾向與儲(chǔ)蓄傾向有什么關(guān)系？為什么？11. 宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)分析總需求與總供給時(shí)為什么常常假定折舊等于零？若折舊不等于零有什么區(qū)別？ 12. 為什么存貨也是一種投資？存貨投資對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)有什么意義？ 13. 購買證券和房地產(chǎn)為什么不是生產(chǎn)性投資？居民購買證券和房地產(chǎn)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行有什么影響？65 / 65 14. 投資函數(shù)I = i（r）為什么要滿足條件di / dr ＜ 0？其經(jīng)濟(jì)學(xué)的含義是什么？ 15. 線性投資函數(shù)I = α 223。r、223。＞ 0？為什么？ 16. 投資曲線在座標(biāo)系中水平移動(dòng)的經(jīng)濟(jì)含義是什么？其主要原因是什么？ 17. 投資的邊際效率為什么會(huì)遞減？隨著投資規(guī)模的不斷擴(kuò)大，MEI會(huì)趨于無限小嗎？為什么？ 三、作圖 1. 線性消費(fèi)函數(shù)、非線性消費(fèi)函數(shù)與長期消費(fèi)函數(shù)的圖象。 3. 線性投資函數(shù)、非線性投資函數(shù)的圖象。 5. 單個(gè)廠商MEI曲線與整個(gè)社會(huì)MEI曲線的圖象。 （2）預(yù)防性貨幣需求：指人們?yōu)榱藨?yīng)付突發(fā)性事件所保留的貨幣。 L 2 = f（r）= hr r r 1 r 0 L 2 = hr 0 L 2 流動(dòng)性陷阱：指利率水平較低、證券市場的獲利空間較大時(shí)，人們對(duì)貨幣的流動(dòng)性偏好趨于無限大的現(xiàn)象，也稱凱恩斯陷阱。 ：由一個(gè)國家商業(yè)銀行經(jīng)營活動(dòng)創(chuàng)造的貨幣。1 / r 三、貨幣市場的均衡 1. 古典貨幣市場的均衡 r L M r2 r0 r1 0 L0 ，M 0 L ，M 上圖揭示了古典貨幣市場的均衡機(jī)制，其中市場利率在均衡過程中起了決定性的作用。只有一個(gè)合適的利率水平，如上圖中的r0,才能保證市場上貨幣供求的均衡。在均衡利率水平下，貨幣需求與貨幣供給也保持均衡狀態(tài)。在這一過程中，利率所起的作用與商品市場中價(jià)格所起的作用是一樣的。2. 現(xiàn)代貨幣市場的均衡 r r0 L = kY hr r1 0 M0 M1 M2 L,M 上圖說明，在現(xiàn)代貨幣市場中貨幣供求的均衡完全是由政府控制的。上圖中，當(dāng)貨幣供給由M0擴(kuò)大至M1時(shí)，利率水平則由r0降低至r1；反之，如果貨幣供給由M1減少至M0，利率水平則由r1上升至r0。如圖所示，當(dāng)政府的貨幣供給由M1繼續(xù)擴(kuò)大至M2時(shí)，利率水平將維持在r0的水平不再下降。我們在本章第一節(jié)中曾經(jīng)分析過，由于利率水平過低，使投機(jī)性的貨幣需求處于一種無限擴(kuò)張的態(tài)勢，政府增發(fā)的貨幣將被“流通性陷阱”全部吸納，從而阻止了市場利率水平的進(jìn)一步降低。 總供給價(jià)格：指該社會(huì)全體廠商銷售其產(chǎn)品時(shí)期望得到的最低價(jià)格總額。 P S D E 0 N N1 N0 N2 2. 有效需求與充分就業(yè)的關(guān)系1. N0 充分就業(yè)(低水平的就業(yè)均衡)