【正文】 1 日有 39448 天。? 參數(shù) frequency 的值可以是 2 或 4 中的任意一個。? 參數(shù) basis 的值可以是 0、3 或 4 中的任意一個?！緦嶋H應(yīng)用】某投資機構(gòu)在 2009 年 8 月 5 日購買了息票利率為 %的債券，債券的到期日期為2012 年 11 月 15 日，按半年期支付利息。在單元格 B8 中輸入表達(dá)式“=DURATION(B1,B2,B3,B4,B5,B6)”，計算該債券的久期， 結(jié)果如圖 所示。反映的是證 券價格對收益率的敏感程度?！菊Z法表達(dá)式】INTRATE(settlement，maturity，investement，redemption，basis)【參數(shù)說明】? investement：表示投資額?！臼褂谜f明】? 參數(shù) settlement 和 maturity 是用 DATE 函數(shù)輸入的日期值，或者是將函數(shù)作為其 他公式或函數(shù)的結(jié)果輸入。Excel 默認(rèn) 1900 年 1 月 1 日的序列號為 1。? 參數(shù) settlement、maturity 和 basis 的值必須是整數(shù)，否則將被截尾取整。? 參數(shù) investement 和 redemption 的值必須為大于 0 的數(shù)，否則函數(shù)將返回錯誤值NUM!。? 證券的結(jié)算日不能大于證券的到期日的日期，否則函數(shù)將返回錯誤值NUM!。在單元格 B7 中輸入函數(shù)表達(dá)式“=INTRATE(B1,B2,B3,B4,B5)”，得到該債券的利率，如圖 所示。 MDURATION 函數(shù)：計算有價債券的修正久期【功能說明】計算面值 100 的有價證券的 Macauley 修正期限。使用函數(shù)時，其值必須大于 0。使用 函數(shù)時，其值必須大于 0。? 參數(shù) frequency 的值可以是 2 或 4 中的任意一個。? 參數(shù) basis 的值可以是 0、3 或 4 中的任意一個?！緦嶋H應(yīng)用】某投資機構(gòu)在 2009 年 8 月 5 日購買了息票利率為 %的債券，債券的到期日期為2012 年 11 月 15 日，按半年期支付利息。在單元格 B8 中輸入函數(shù)表達(dá)式“=MDURATION(B1,B2,B3,B4,B5,B6)”，計算該債券 的修正久期，如圖 所示?！菊Z法表達(dá)式】ODDFPRICE(settlement，maturity，issue，first_ coupon，rate，yld，redemption，frequency， basis)ODDLPRICE(settlement，maturity，last_ interest，rate，yld，redemption，frequency，basis)【參數(shù)說明】? first_ coupon：表示有價證券的第一個付息日的日期。? redemption：表示面值￥100 的有價證券的清償價值?！臼褂谜f明】? 參數(shù) settlement、maturity 和 first_ coupon 是由 DATE 函數(shù)輸入的有效日期。? 參數(shù) settlement、maturity 和 basis 的值必須為整數(shù)，否則將被截尾取整。? 參數(shù) basis 的值必須是 0、3 或 4 中的一個數(shù)值，否則函數(shù)將返回錯誤值NUM!。? ODDFPRICE 函數(shù)中 的幾個 日 期參數(shù) 需 滿足的 條 件是： matrrityfirst_ couponsettlementissue，否則函數(shù)將返回錯誤值?！緦嶋H應(yīng)用】某投資機構(gòu) 2008 年 10 月 15 日購買了兩種債券，債券的到期日是 2012 年 3 月 15 日，發(fā)行日是 2008 年 9 月 15 日。債券的票面利率為 %，年收益率為 %?，F(xiàn)在需要分析兩種債券的價格，基礎(chǔ)信息表格如圖 所示。（2）在單元格 B12 中輸入數(shù)表達(dá)式“=ODDLPRICE(E1,E2,E3,E4,E5,E6,E7,E8)”，計算末期付息日不固定的面值 10 的有價證券價格，結(jié)果如圖 所示。ODDLPRICE 函數(shù)主要用來計算末期付息日不固定的有價證券的價格。如果某證券的末期付息日不固定，不論證券是長期還是短期的，那 么都可以用 ODDLYIELD 函數(shù)計算該證券的收益率。也就是，買進證券后第一次付息的日期。? pr：一個大于 0 的數(shù)值，表示有價證券的價格。也就是，最后的一個付息日的日期?！臼褂谜f明】? 參數(shù) settlement、maturity 和 first_ coupon 是由 DATE 函數(shù)輸入的有效日期。? 參數(shù) settlement、maturity 和 basis 的值必須為整數(shù)，否則將被截尾取整。? 參數(shù) basis 的值必須是 0、3 或 4 中的一個數(shù)值，否則函數(shù)將返回錯誤值NUM!。? Excel 使用迭代法計算函數(shù) ODDFYIELD。在 100 次迭代過程中，收益率不斷變化，直到按給定的收益率計算 出的價格接近實際價格。債券的票面利率為 %，期末債券可以返回 105 元，且債券按季付息，債券以“US（NASD）30/360”為日計數(shù)基準(zhǔn)。圖 基礎(chǔ)信息表格根據(jù)上面的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，具體的求解步驟如下：（1）在單元格 B11 中輸入數(shù)表達(dá)式“=ODDFYIELD(B1,B2,B3,B4,B5,B6,B7,B8,B9)”，計算首期付息日不固定的面值 100 的有價證券收益率，結(jié)果如圖 所示。 圖 求解首期付息日不固定債券的收益率 圖 求解末期付息日不固定債券的收益率【應(yīng)用說明】ODDFYIELD 函數(shù)主要用來首期付息日不固定的有價證券的收益率。 PRICE 函數(shù)：計算定期付息的有價證券價格【功能說明】計算定期付息的面值￥100 的有價證券的價格?！菊Z法表達(dá)式】PRICE(settlement，maturity，rate，yld，redemption，frequency，basis)【參數(shù)說明】? yld：一個大于 0 的數(shù)值，表示有價證券的年收益率?！臼褂谜f明】? 參數(shù) settlement 和 maturity 是由 DATE 函數(shù)輸入的有效日期。? 參數(shù) frequency 和 basis 的值必須為整數(shù)，否則將被截尾取整。? 參數(shù) basis 的值必須是 0、3 或 4 中的一個數(shù)值，否則函數(shù)將返回錯誤值NUM!?！緦嶋H應(yīng)用】某投資機構(gòu)在 2008 年 10 月 15 日購買了某面值為 100 的債券，債券的到期日為 2012年 3 月 15 日，債券的半年票面利率為 %，年收益率為 %，且按季付息，以“US（NASD）30/360”為日計數(shù)基準(zhǔn)。在單元格 B9 中輸入函數(shù)“=PRICE(B1,B2,B3,B4,B5,B6,B7)”，計算該債券的價格， 結(jié)果如圖 所示。 PRICEDISC 函數(shù)：計算折價發(fā)行的有價證券價格【功能說明】計算折價發(fā)行的面值￥100 的有價證券的價格?！菊Z法表達(dá)式】PRICEDISC(settlement，maturity，discount，redemption，basis)【參數(shù)說明】? discount：一個大于 0 的數(shù)值。也就是，我們平時稱的折扣?！臼褂谜f明】? 參數(shù) settlement 和 maturity 是由 DATE 函數(shù)輸入的有效日期。? 參數(shù) rate 的值必須大于等于 0，否則函數(shù)將返回錯誤值NUM!。? 參數(shù) discount 和 redemption 的值必須大于 0，否則函數(shù)將返回錯誤值NUM!?！緦嶋H應(yīng)用】某投資機構(gòu)在 2008 年 10 月 15 日購買了某面值為 100 的債券，債券的到期日為 2012年 3 月 15 日，債券的貼現(xiàn)率為 %，以“US（NASD）30/360”為日計數(shù)基準(zhǔn)。在單元格 B7 中輸入函數(shù)表達(dá)式“=PRICEDISC(B1,B2,B3,B4,B5)”，計算該折價債券 的價格，結(jié)果如圖 所示?！竟δ苷f明】計算到期付息的面值￥100 的有價證券的價格。? redemption：表示面值￥100 的有價證券的清償價值。如果日期以 文本形式輸入，那么函數(shù)將返回錯誤值。? 參數(shù) basis 的值必須是 0、3 或 4 中的一個數(shù)值，否則函數(shù)將返回錯誤值NUM!?！緦嶋H應(yīng)用】某投資機構(gòu)在 2008 年 10 月 15 日購買了某面值為 100 的債券，債券的發(fā)行日為 2008年 7 月 15 日，到期日為 2012 年 3 月 15 日，債券的半年票面利率為 %，年收益率為 %，債券以“US（NASD）30/360”為日計數(shù)基準(zhǔn)。圖 計算債券價格【應(yīng)用說明】PRICEMAT 函數(shù)主要用來計算到期付息的有價證券的價值。有價證券的付息方式可以按年付息、按季度付息或按月付息。? redemption：表示面值為￥100 的有價證券的清償價值。如果日期以文本形 式輸入的，那么函數(shù)將返回錯誤值。? 參數(shù) rate 的值必須大于 0，否則函數(shù)將返回錯誤值NUM!。? 參數(shù) frequency 必須是 2 或 4 中的一個數(shù)值，否則函數(shù)將返回錯誤值NUM!。? 證券的購買日期 settlement 需早于證券的到期日期 maturity，否則函數(shù)將返回錯誤 值NUM!。在單元格 B9 中輸入“=YIELD(B1,B2,B5,B3,B4,B6,B7)”，計算債券的收益率，得到 的結(jié)果如圖 所示。 YIELDDISC 函數(shù)：計算折價發(fā)行的證券的收益率【功能說明】計算折價發(fā)行的有價證券的年收益率。? redemption：表示面值￥100 元的有價證券的清償價值。如果日期以文本形 式輸入，那么函數(shù)將返回錯誤值。? 參數(shù) pr 和 redemption 的值必須大于等于 0，否則函數(shù)將返回錯誤值NUM!。? 證券的購買日期需早于證券的到期日日期，否則函數(shù)將返回錯誤值NUM!。在單元格 B7 中輸入“=YIELDDISC(B1,B2,B3,B4,B5)”，計算債券的收益率，得到的 結(jié)果如圖 所示。 YIELDMAT 函數(shù)：計算有價證券的年收益率【功能說明】計算到期付息的有價證券的年收益率?！臼褂谜f明】? 參數(shù) settlement 和 maturity 是由 DATE 函數(shù)輸入的有效日期。? 參數(shù) settlement、maturity 和 basis 的值必須為整數(shù)，否則將被截尾取整。? 參數(shù) basis 的值必須是 0、3 或 4 中的一個數(shù)值，否則函數(shù)將返回錯誤值NUM!?！緦嶋H應(yīng)用】某投資人在 2008 年 10 月 15 日用價格 元購買了票面價值為 100 的債券，債券的到期日為 2009 年 3 月 15 日，發(fā)行日為 2008 年 4 月 15 日，債券的半年票息收益率為 %， 以“US（NASD）30/360”為日計數(shù)基準(zhǔn)。圖 計算債券的收益率【應(yīng)用說明】YIELDMAT 主要用來計算到期付息證券的年收益率?！菊Z法表達(dá)式】RECEIVED(settlement，maturity，investment，discount，basis)【參數(shù)說明】? Investment：表示有價證券的投資額。? Discount：一個大于 0 的數(shù)值，表示有價證券的貼現(xiàn)率。如果日期以文本形 式輸入，那么函數(shù)將返回錯誤值。? 參數(shù) settlement 的日期必須早于 maturity 的日期?！緦嶋H應(yīng)用】某投資人在 2008 年 7 月 15 日投資 5000000 元購買了某債券，到期日為 2009 年 1 月10 日，貼現(xiàn)率為 %，以“US（NASD）30/360”為日計數(shù)基準(zhǔn)，投資者需要計算該債 券的價格。圖 計算回收金額【應(yīng)用說明】RECEIVED 函數(shù)主要用來計算一次性付息的有價證券到期時，能回收的 資金金額。TBILLPRICE 函數(shù)的功能是根據(jù)國庫券的成交日、到期日和貼 現(xiàn)率，計算面值$100 的國庫券的價格?！臼褂谜f明】參數(shù) settlement 和 maturity 是由 DATE 函數(shù)輸入的有效日期?！緦嶋H應(yīng)用】某投資機構(gòu)在 2009 年 4 月 15 日購買了某債券，債券的到期日為 2009 年 11 月 5 日， 債券貼現(xiàn)率為 %，求解該債券的等效收益率和價格。圖 計算等效收益率和價格【應(yīng)用說明】TIBLLPRICE 函數(shù)主要用來計算國庫券的價格?！菊Z法表達(dá)式】TBILLYIELD(settlement，maturity，pr)【參數(shù)說明】Pr：表示面值￥100 的國庫券的價格?！臼褂谜f明】參數(shù) settlement 和 maturity 是由 DATE 函數(shù)輸入的有效日期。【實際應(yīng)用】某投資機構(gòu)在 2009 年 4 月 15 日購買了某債券，到期日為 2009 年 11 月 5 日，債券價 格為 ，求解該債券的收益率。圖 計算債券的價格【應(yīng)用說明】TBILLYIELD 函數(shù)主要的功能是計算國庫券的收益率。投資函數(shù)主要包括 FV、 PV、NPV、XNPV 等函數(shù)，各函數(shù)分別用于不同的投資類型，因此對投資數(shù)據(jù)也有不同的 處理方法。 FV 函數(shù)：計算投資的未來值【功能說明】在利率固定或等額分期付款的情況下，計算一筆存款或貸款在一段時間 后的金額值。正數(shù)表示收入，負(fù)數(shù)表示支出。如果 rate 按月 份計算，nper 也必須按月份計算。在第 10 年年初，存款賬戶有多少金額？在單元格 B6 中輸入函數(shù)表達(dá)式“=FV(B1/12,B2,B3,B4,1)”，計算該消費者在 15 年初 銀行帳號的金額數(shù)值。圖