計(jì)算機(jī)行業(yè)研究方法-在線瀏覽
2025-06-29 18:52本頁(yè)面
【正文】 0501001502002503002022 2022 2022 2022 2022 2022 2022j資料來(lái)源： Bloomberg, 中信證券研究部 31 數(shù)字地球行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈及投資建議 數(shù)字地球產(chǎn)業(yè)鏈包含上市公司列表 上市公司 衛(wèi)星定位導(dǎo)航系統(tǒng) 華力創(chuàng)通 、 北斗星通 、 中國(guó)衛(wèi)星 、 合眾思?jí)? 地理信息 系統(tǒng) 基礎(chǔ)平臺(tái)及數(shù)據(jù)服務(wù) 超圖軟件 、 四維圖新 物聯(lián)網(wǎng) 同方股份 、 遠(yuǎn)望谷 、 新大陸 、 銀江股份 信息安全 啟明星辰 、 衛(wèi)士通 、 神州泰岳 、 東軟集團(tuán) 數(shù)字地球行業(yè)應(yīng)用 政府及市政 太極股份 、 數(shù)字政通 電力 遠(yuǎn)光軟件 、 新世紀(jì)信息 應(yīng)急救災(zāi) 華勝天成 、 威創(chuàng)股份 、 東華軟件 …… 芯片 /O EM軟件需求GIS 系統(tǒng)終端需求導(dǎo)航終端專業(yè)終端服務(wù)需求LB SG IS 基礎(chǔ)軟件G IS 應(yīng)用平臺(tái)應(yīng)用開(kāi)發(fā)電子地圖終端集成48 +8 0= 12 8 億72 億480 億180 億15 0+ 40 =1 9 0 億110 億優(yōu)勢(shì)較為優(yōu)勢(shì)優(yōu)勢(shì)較為劣勢(shì)劣勢(shì)較為劣勢(shì)需求 產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié) 市場(chǎng)空間 產(chǎn)業(yè)鏈地位數(shù)字地球產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)市場(chǎng)空間、產(chǎn)業(yè)鏈地位綜合比對(duì) 資料來(lái)源：中信證券研究部 注：加粗的公司為重點(diǎn)推薦公司 資料來(lái)源：賽迪顧問(wèn) , 中信證券研究部 32 主題 2：物聯(lián)網(wǎng)：物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展進(jìn)程預(yù)測(cè) M2M——物聯(lián)網(wǎng)的初級(jí)階段 33 資料來(lái)源： 中國(guó)移動(dòng)、中信證券研究部 ? 物聯(lián)網(wǎng)：政府推動(dòng)， 35年后海量應(yīng)用 ? M2M: 狹義物聯(lián)網(wǎng)，運(yùn)營(yíng)商推動(dòng) ? 運(yùn)營(yíng)商之間的差異化競(jìng)爭(zhēng)，藍(lán)海市場(chǎng) 中國(guó)移動(dòng) M2M行業(yè)解決方案示意圖 M2M——市場(chǎng)潛力較大 34 全球 M2M市場(chǎng)規(guī)模（單位： 10億美元） 資料來(lái)源： CCW Research、中信證券研究部 資料來(lái)源：計(jì)算機(jī)世界、中信證券研究部 ? 2022年， M2M終端 ，抄表 +智能建筑 +運(yùn)營(yíng)商 +銀行 +醫(yī)療 ? 2022年， 80億美元， 2022年， 155億美元， 20222022， CAGR 28% ? 中移動(dòng)， M2M終端 300萬(wàn)， CAGR80%，未來(lái) 5年 CAGR 50% ? 受益公司： 同方股份、遠(yuǎn)光軟件 、超圖軟件、太極股份、新大陸、遠(yuǎn)望谷、星網(wǎng)銳捷 051015202022 2022 2022 2022 2022 2022 2022M2M業(yè)務(wù)發(fā)展演進(jìn)圖 35 RFID產(chǎn)業(yè)鏈國(guó)內(nèi)公司 芯片設(shè)計(jì)制造天線設(shè)計(jì)制造加工標(biāo)簽成品讀寫(xiě)器 中間件系統(tǒng)集成應(yīng)用軟件測(cè)試與服務(wù)上海華虹復(fù)旦微電子上海貝嶺同方微電子上海坤銳大唐微電子中興集電中芯國(guó)際凱路威北京華大上海展訊航天金卡亞仕同方上海韓碩上海集速?gòu)B門(mén)信達(dá)慧聰上海中卡集團(tuán)石家莊中鈔遠(yuǎn)望谷中成衛(wèi)星中山達(dá)華東信和平東港印刷永洪印務(wù)深圳先施遠(yuǎn)望谷航天金卡深圳當(dāng)代四川九洲深圳成為中興（天津）上海秀派江蘇瑞福深圳新力量深圳國(guó)宇德卡科技烽火聯(lián)拓華虹中創(chuàng)東方通中軟中興天津九城軟件托普同方智能卡東方勵(lì)格上海交大上海領(lǐng)科武漢709所香港LSCM遠(yuǎn)望谷航天金卡同方智能卡中航芯控中創(chuàng)英泰上海申智南京三寶烽火聯(lián)拓深圳海恒艾伯資訊大唐高鴻上海秀派太極集團(tuán)CEC集團(tuán)普天集團(tuán)同方智能卡上海阿法迪成都九洲重慶易聯(lián)遠(yuǎn)望谷九城軟件中軟萬(wàn)維香港LSCM中興天津南京三寶艾伯資訊上海港務(wù)局中國(guó)郵政集團(tuán)中軟華陽(yáng)微電子亞仕同方上海韓碩合隆杭州上海英內(nèi)國(guó)合海達(dá)利廣州興特金華羅奇泰克電子 15 所工信部電子 4 所國(guó)家無(wú)線電檢測(cè)中心中國(guó)移動(dòng)中國(guó)聯(lián)通中國(guó)電信中國(guó)銀聯(lián)R F I D 產(chǎn)品檢測(cè)中心R F I D 互操作中心IC 卡安全檢測(cè)中心培訓(xùn)公司國(guó)內(nèi)企業(yè)的突破點(diǎn)：標(biāo)簽封裝、讀寫(xiě)器和系統(tǒng)集成等方面 弱點(diǎn)： 超高頻芯片、中間件和后臺(tái)軟件 主題 3：信息安全 ——市場(chǎng)潛力較大 36 資料來(lái)源：賽迪、中信證券研究部 ? 互聯(lián)網(wǎng)滲透率， 3G?移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，“智慧的地球” ? 國(guó)家信息安全 ? 2022年信息安全產(chǎn)品和服務(wù)，市場(chǎng)規(guī)模 800億美元，歐美 70%，亞太增速最快 ? 國(guó)內(nèi) 2022年 ， 2022年 167億元 ? 受益公司： 神州泰岳、啟明星辰 、衛(wèi)士通、東軟集團(tuán)、東華軟件、太極股份 0501001502002502022 2022 2022 2022 202215%17%19%21%23%25%27%市場(chǎng)規(guī)模（億元） Y t o Y %國(guó)內(nèi)信息安全市場(chǎng)規(guī)模（單位：億元） 計(jì)算機(jī)行業(yè)：張新峰 ? 張新峰 ? 中信證券計(jì)算機(jī)行業(yè)高級(jí)分析師 ? 清華大學(xué)現(xiàn)代應(yīng)用物理學(xué)士、物理學(xué)博士 ? 2022年 4月進(jìn)入中信證券研究部，目前負(fù)責(zé)計(jì)算機(jī)行業(yè)研究； ~券計(jì)算機(jī)與通信行業(yè)分析師。中信證券研究部 張新峰 計(jì)算機(jī)行業(yè)研究方法 2 目 錄 ? 計(jì)算機(jī)行業(yè)概況 ? 下游行業(yè)需求分析 ? 公司研究與估值方法 ? 投資建議 3 行業(yè)概況：產(chǎn)品特點(diǎn) ? 軟件產(chǎn)品規(guī)模特點(diǎn) ? 固定成本較高：絕大部分為沉沒(méi)成本 ? 可變成本較低：復(fù)制 /盜
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