直接投資理論ppt課件-在線瀏覽
2025-06-29 12:40本頁面
【正文】 期以來，日益增多的發(fā)達國家中并無壟斷優(yōu)勢的中小企業(yè)及發(fā)展中國家企業(yè)的對外直接投資活動 內部化理論 (Internalization Theory) ? 英國里丁大學經濟學教授巴克利 、 卡森和加拿大的魯格曼等人 ， 共同創(chuàng)立和發(fā)展了內部化理論 。實行市場內部化是當代西方跨國公司的重要經營戰(zhàn)略 ? 市場失效（或市場失靈） – 由于市場不完全，以致企業(yè)在讓渡中間產品時難以保障其權益，也不能通過市場來合理配置其資源，以保證企業(yè)最大經濟效益的情形。 ? 運用動態(tài)的觀點分析跨國公司的優(yōu)勢 內部化理論的局限性 ? 從跨國公司的主觀方面尋求動因和基礎，忽視了國際經濟環(huán)境的影響因素 ? 沒有科學的解釋企業(yè)為什么不在國內市場內部化，在國內生產再出口的行為以及跨國公司對外直接投資的區(qū)域分布 問題 ? 只能解釋縱向一體化的跨國擴展，而對橫向一體化、多樣化的跨國擴展行為解釋不了 內部化理論區(qū)別于壟斷優(yōu)勢理論 ? 分析的角度 – 壟斷優(yōu)勢論：從市場不完全出發(fā) – 內部化理論：從成本和收益的角度解釋國際投資的動因：只要內部化的利益大于外部市場的交易成本和為實現(xiàn)內部化而付出的成本，企業(yè)便擁有內部化優(yōu)勢而實現(xiàn)跨國經營 ? 對市場不完全性的理解 – 壟斷：市場不完全為跨國經營的前提 – 內部化：消除市場的不完全性 ? 市場不完全性原因分析 – 壟斷： 市場不完全 壟斷排斥競爭 – 內部化： 市場不完全 市場失靈 內部化理論區(qū)別于壟斷優(yōu)勢理論 ? 對壟斷優(yōu)勢的分析 – 技術壟斷優(yōu)勢 跨國經營的重要意義 – 交易成本最小 保證跨國經營的優(yōu)勢 ? 適用性 – 壟斷優(yōu)勢理論適用于發(fā)達國家 – 內部化理論既適用于發(fā)達國家，也適用于發(fā)展中國家，即可適用于國內，也可適用于國外 產品生命周期理論 （ The Production Life Cycle Theory） ? 美國哈佛大學經濟學家雷蒙 企業(yè)從事對外直接投資是遵循產品生命周期即產生（創(chuàng)新）、成熟、下降（標準化生產）的一個必然結果。 – 發(fā)達國家的產品生產和銷售繼續(xù)增長，產品生產在發(fā)達國家進行，但產品開始向較發(fā)達國家出口 – 產品在較發(fā)達國家的銷售開始下降，較發(fā)達國家政府提高關稅或規(guī)定進口限額，鼓勵發(fā)達國家的企業(yè)在國內投資產品，開始在較發(fā)達國家生產，發(fā)達國家繼續(xù)向沒有該產品生產基地的國家，特別是發(fā)展中國家出口 產品生命周期理論 ? 產品在較發(fā)達國家的銷售繼續(xù)下降，直至停止出口。 ? 發(fā)展中國家的生產代替發(fā)達國家和較發(fā)達國家的生產，發(fā)展中國家的產品開始返銷到較發(fā)達國家和發(fā)達國家。在實踐中很多創(chuàng)新的產品并不是從母國擴散到海外，而是一開始就在海外設計、研制并銷售 ? 無法解釋許多大型公司一方面在國外大量投資，另一方面仍然繼續(xù)保持在母國的技術壟斷優(yōu)勢 產品生命周期理論的局限性 ? 難以對各種對外直接投資行為作出全面科學的解釋：跨國公司在國外生產非標準產品；為適應東道國而改進產品或多樣化；無法解釋在國外原材料產地的投資行為等 ? 無法解釋發(fā)達國家之間的相互投資行為 比較優(yōu)勢理論 （ The Theory of Comparative Advantage） ? 日本一橋大學教授小島清于 20世紀 70年代中期提出的，也稱邊際產業(yè)擴張論 ? 小島清認為，分析國際直接投資產生的原因，應以微觀動因作為前提的基礎上，從宏觀動態(tài)角度，尤其是國際分工原則的角度來研究 比較優(yōu)勢理論 ? 比較優(yōu)勢理論 的基本內容 – 對外直接投資應該從本國（投資國）已經處于或即將趨于比較劣勢的產業(yè)（稱為 “ 邊際產業(yè) ” ）依次轉移到別的國家，依次順推； – 這些產業(yè)是東道國具有明顯或潛在比較優(yōu)勢的部門，但如果沒有外來的資金、技術和管理經驗，東道國這些優(yōu)勢又不能被利用 比較優(yōu)勢理論的推論 ? 可以將國際貿易和對外直接投資的綜合理論建立在“比較優(yōu)勢（成本）原理”的基礎上。由于把具有比較優(yōu)勢的產業(yè)過早地移植到國外，容易導致美國經濟的空心化傾向 美日兩國對外投資的對比分析 ? 對外投資的主體 – 日本： 根據(jù)國際分工原則進行對外直接投資，決定了日本對外投資的承擔者以中小企業(yè)為主 – 美國： 對外投資是貿易替代型的，從事對外直接投資的企業(yè)正是美國最具比較優(yōu)勢產業(yè)，由于產品創(chuàng)新和直接投資周期僅限于寡占的工業(yè)部門，導致了美國對外直接投資基本由壟斷性大跨國公司所控制 美日兩國對外投資的對比分析 ? 投資國與東道國在投資產業(yè)上的技術差距 – 日本： 是從與東道國技術差距最小的產業(yè)依次進行 – 美國： 憑借投資企業(yè)所擁有的壟斷優(yōu)勢，從而造成在東道國投資產業(yè)技術上的巨大差距 ? 對外直接投資的企業(yè)形式 – 日本： 一般采取合資經營的股權參與方式和產品分享等在內的非股權參與方式 – 美國： 股權參與方式中，大多采用建立全資子公司的形式。鄧寧（ John Duoning）教授提出的 。鄧寧于 1977年發(fā)表了一篇題為 《 貿易、經濟活動的區(qū)位與多國企業(yè)：折衷理論探索 》 的論文，把廠商特定的資產所有權、內部化、國家區(qū)位三方面綜合起來解釋國際直接投資。這是吸收了壟斷優(yōu)勢理論的觀點 – 主要包括：技術優(yōu)勢、企業(yè)規(guī)模優(yōu)勢、組織管理優(yōu)勢、金融與貨幣優(yōu)勢 – 所有權優(yōu)勢大小直接決定其對外直接投資的能力 ? 跨國公司對所有權優(yōu)勢兩個利用的途徑 – 將其所擁有的資產使用權出售給別的企業(yè)， 即 資產的使用外部化 ，如通過 出口貿易、資源轉讓等 – 由跨國公司自己使用這些資產，即資產的使用內部化 。 內部化優(yōu)勢 （ Internalization Advantage） ? 指跨國公司將其所擁有的資產加以內部化使用而帶來的優(yōu)勢，以降低
教學課件相關推薦
鄂ICP備17016276號-1