分級(jí)基金基礎(chǔ)知識(shí)ppt課件-在線瀏覽
2025-06-23 08:38本頁面
【正文】 類分別上市交易，但不能申購、贖回。 開放式分級(jí)基金可以分為場(chǎng)內(nèi)與場(chǎng)外兩部分。在基金合同成立后，所有基礎(chǔ)份額可進(jìn)行日常申購、贖回；而分級(jí)成的兩類份額可分別在交易所上市交易。 分級(jí)基金中的份額配對(duì)轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù) 份額配對(duì)轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)，包括分拆和合并兩個(gè)方面，即指基礎(chǔ)份額按約定比例分拆成兩類份額；以及兩類份額按照約定比例進(jìn)行配對(duì)合并成場(chǎng)內(nèi)基礎(chǔ)份額的行為。 分級(jí)基金的參與方法 封閉式分級(jí)基金：可以在基金募集期間認(rèn)購基金份額；兩類份額上市后通過二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行交易。 套利操作：當(dāng) A類份額與 B類份額的交易所價(jià)格大幅偏離其凈值時(shí)，投資者可通過申購基礎(chǔ)份額，分拆成 A、 B兩類份額，并分別賣出；或反向操作來進(jìn)行套利。 由于分級(jí)基金中 B類份額的杠桿放大機(jī)制，使得具備杠桿的份額在反彈中漲得最快，下跌中帶杠桿的份額跌得最多。 A兄弟很保守，出資 400元，只求獲得固定收益就行；而 B兄弟樂于承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，他只出資 600元。 假設(shè) A兄弟基礎(chǔ)收益 5%，當(dāng)總投資收益達(dá)到 10%時(shí)，總收益是 100元，其中 A獲得的收益是 400*5%=20元， B獲得的收益是 10020=80元。 分級(jí)基金的折價(jià)率與溢價(jià)率 A 份額的折價(jià)率就是 A份額的（價(jià)格 凈值） 247。折價(jià)意味著價(jià)格低于凈值，溢價(jià)相反，價(jià)格高于凈值。通過反向交易賺取差價(jià)，從而實(shí)現(xiàn)無風(fēng)險(xiǎn)套利。 一般而言，當(dāng)某類子基金溢價(jià)超過另一類子基金的折價(jià)時(shí)，母基金整體將表現(xiàn)出溢價(jià)的情況。當(dāng)母基金一級(jí)市場(chǎng)及二級(jí)
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1