板新機(jī)遇東北證券ppt課件-在線瀏覽
2025-06-18 00:01本頁面
【正文】 創(chuàng)業(yè)板 新三板 統(tǒng)一監(jiān)管下的多層次資本市場(chǎng) 柜臺(tái)交易市場(chǎng)（籌劃中） 10 第三章 新三板市場(chǎng)現(xiàn)狀 11 （一）新三板掛牌企業(yè)行業(yè)與數(shù)量統(tǒng)計(jì) 現(xiàn)有新三板掛牌企業(yè)（截至 2022年 3月 1日）主要來自于信息技術(shù)行業(yè)和生物醫(yī)療行業(yè)，其他公司來自新型建筑建材、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、節(jié)能環(huán)保以及高端制造業(yè)。 新三板企業(yè)行業(yè)分布 2022年 2022年 2022年 2022年 2022年 2022年 2 0 1 2 年3 月1 日10 24 41 61 77 102 1060 14 17 20 16 24 412 （二）新三板掛牌企業(yè)股本規(guī)模分析 新三板掛牌企業(yè)注冊(cè)資本相對(duì)較小，平均注冊(cè)資本為 。 * * 掛牌企業(yè)注冊(cè)資本范圍分布 注：數(shù)據(jù)截至 2022年 2月 20日，掛牌企業(yè) 101家（ 5家已轉(zhuǎn)板企業(yè)未統(tǒng)計(jì)在內(nèi)） 13 （三）主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù) 平均總資產(chǎn) 平均凈資產(chǎn) 平均凈利潤 上證 A股 深證主板 A股 中小企業(yè)板 創(chuàng)業(yè)板 新三板 各板塊主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)對(duì)比（億元） 注： 以上數(shù)據(jù)依據(jù) 2022年年報(bào)數(shù)據(jù)， 2022年年報(bào)數(shù)據(jù)尚未公布。 中 科 軟（ 430002），大約 31,000,000條查詢結(jié)果。 七維航測(cè)（ 430088），大約 1,410,000條查詢結(jié)果。 確安科技（ 430094），大約 46,400,000條查詢結(jié)果。 建議： 財(cái)務(wù)指標(biāo)在兩三年內(nèi)達(dá)不到創(chuàng)業(yè)板上市條件的企業(yè)，與其默默準(zhǔn)備創(chuàng)業(yè)板， 不如先在新三板“練兵”，提前享受資本市場(chǎng)的好處。創(chuàng)投參與定向增資的門檻將迅速下降，創(chuàng)投獲得了新的退出渠道。 預(yù)期未來新三板對(duì)自然人開放之后，個(gè)人投資者也將有機(jī)會(huì)與機(jī)構(gòu)同臺(tái)競(jìng)技 PE。 2022年完成了10次定向增資，融資 。 2022年表現(xiàn)出三大特點(diǎn)： 平均融資額持續(xù)攀升，企業(yè)平均融資 4309萬元（最高為現(xiàn)代農(nóng)裝 ，最低為賽億科技600萬元）； 機(jī)構(gòu)投資者參與熱情高漲，參與機(jī)構(gòu) 70家； 定向增資市盈率保持良好態(tài)勢(shì)，平均市盈率達(dá)到 。 ? 證監(jiān)會(huì)郭樹清主席 2月 29日 調(diào)研中關(guān)村代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng) (新三板 )時(shí)指出：我國直接融資仍嚴(yán)重滯后于實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。因此，需要不斷提高直接融資的規(guī)模和比重，加快多層次資本市場(chǎng)體系建設(shè)，我們的創(chuàng)業(yè)板、場(chǎng)外市場(chǎng) 和私募債券都需要 加快步伐 。在下一步多層次市場(chǎng)體系建設(shè)中， 場(chǎng)外市場(chǎng)、柜臺(tái)交易、 私募股權(quán)等市場(chǎng)的架構(gòu)設(shè)計(jì)，要 重點(diǎn)考慮知識(shí)和技術(shù)創(chuàng)新型企業(yè)、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)企業(yè)、小型微型企業(yè)的特征 ，做出有針對(duì)性的制度安排，增強(qiáng)我國資本市場(chǎng)的彈性和包容能力，使不同特點(diǎn)的創(chuàng)新型企業(yè)都能得到資本市場(chǎng)的支持，以更好地推動(dòng)科技潛力轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力。 加快統(tǒng)一監(jiān)管的場(chǎng)外市場(chǎng)建設(shè)步伐， 穩(wěn)步推進(jìn)期貨、期權(quán)和金融衍生品市場(chǎng)發(fā)展， 認(rèn)真研究柜臺(tái)交易的可行性 ?！? 新三板與柜臺(tái)交易市場(chǎng)的聯(lián)系 （討論觀點(diǎn)） ? 場(chǎng)外市場(chǎng)在過去往往被狹隘理解為新三板。 ? 新三板與柜臺(tái)交易均屬于場(chǎng)外市場(chǎng)的組成部分，但兩個(gè)市場(chǎng)的定位可能有所區(qū)別。新三板可能主要服務(wù)于高科技企業(yè)，而柜臺(tái)交易則服務(wù)于小微型企業(yè)。 以上制度創(chuàng)新一旦實(shí)現(xiàn)，新三板市場(chǎng)交易活躍度將顯著提升。全美證券商協(xié)會(huì) (NASD)規(guī)定，證券商只有在該協(xié)會(huì)登記注冊(cè)后才能成為納斯達(dá)克市場(chǎng)的做市商。 做市商制度是一種市場(chǎng)交易制度，由具備一定實(shí)力和信譽(yù)的證券經(jīng)營法人充當(dāng)做市商，不斷地向投資者提供買賣價(jià)格，并按其提供的價(jià)格接受投資者的買賣要求，以其自有資金和證券與投資者進(jìn)行交易，從而為市場(chǎng)提供即時(shí)性和流動(dòng)性，并通過買賣價(jià)差實(shí)現(xiàn)一定利潤。 做市商制度的優(yōu)點(diǎn) 強(qiáng)大的定價(jià)功能： 做市商能夠長期跟蹤證券價(jià)格的變化，憑借專業(yè)知識(shí)對(duì)證券的市場(chǎng)公允價(jià)格作出判斷，提供最有參考的報(bào)價(jià) 1 增強(qiáng)市場(chǎng)的流動(dòng)性 2 推動(dòng)市場(chǎng)不熟悉的證券的推介，降低新股發(fā)行成本： 投資新興產(chǎn)業(yè)的股票往往需要普通投資者幾乎不具備的專業(yè)知識(shí)，很難對(duì)股票進(jìn)行準(zhǔn)確的估價(jià)，做市商的雙向報(bào)價(jià)為市場(chǎng)交易提供了參考價(jià)格 3 推動(dòng)大宗交易的達(dá)成： 做市商本身適合成為機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行大宗交易的交易對(duì)手 4 31 做市商權(quán)利與義務(wù) 義務(wù) 權(quán)利 ? 資訊方面，享有交易者的所有買賣盤的記錄，以便及時(shí)了解發(fā)生單邊市的預(yù)兆 ? 融資融券的優(yōu)先權(quán)。當(dāng)出現(xiàn)大宗交易時(shí)，做市商必須擁有一個(gè)合法、有效、低成本的融資融券渠道，優(yōu)先進(jìn)行融資融券 ? 一定條件下的做空機(jī)制。做市商交易頻繁，同時(shí)承擔(dān)買進(jìn)賣出的雙方交易，為買而賣，為賣而買，在買賣差價(jià)中賺取利潤，勢(shì)必要求減免稅收。 ?目前亦未推出“轉(zhuǎn)板綠色通道”。 ?目前監(jiān)管層對(duì)轉(zhuǎn)板機(jī)制的考量使得外界對(duì)新三板與創(chuàng)業(yè)板之間“綠色轉(zhuǎn)板通道”的建立產(chǎn)生了積極預(yù)期。 目前情況 未來預(yù)期 33 新三板轉(zhuǎn)板企業(yè)情況 成功轉(zhuǎn)板企業(yè) 截止日期 2022年 2月 29日 公司名稱 新三板代碼 轉(zhuǎn)板后代碼 掛牌交易均價(jià)或增發(fā)價(jià)格 發(fā)行價(jià)格 發(fā)行股數(shù) 發(fā)行市盈率 首日開盤價(jià) 目前價(jià)格 總市值 萬股 億元 世紀(jì)瑞爾
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