公司金融課件通用版-在線瀏覽
2025-06-13 13:59本頁面
【正文】 ，現(xiàn)金流量均按照年 3%的增長率增長，求該公司的價(jià)值（若公司加權(quán)平均資本成為 10%） 解： 公司價(jià)值 = = =++= gW A C CF C F t VW A C Ct ?????321t)1(%3%1020224000%)1015000%)101(2 ???? ?（調(diào)整的凈現(xiàn)值法（非權(quán)益，增加了債務(wù)成本） 公司價(jià)值 =全權(quán)益（無杠桿）企業(yè)的凈現(xiàn)值 +籌資方式的連帶效應(yīng)的凈現(xiàn)值 = FCFt—— 明確的預(yù)測期內(nèi)第 t年的自 由現(xiàn)金流量 ro—— 明確的預(yù)測期后第 t年的自由現(xiàn)金流量 ）負(fù)債的連帶影響（如。）B*Tc1t1( ?? ???t rF C F t例 4— 2 某公司每年現(xiàn)金流入 500000元，永續(xù)年金為所有成本銷售收入的 72%，初始投資 475000元，所得稅 Tc=34%，全權(quán)益企業(yè)的項(xiàng)目資本成本 =
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