某汽車運(yùn)輸集團(tuán)股權(quán)優(yōu)化方案分析-在線瀏覽
2025-06-12 05:53本頁面
【正文】 引入戰(zhàn)略投資者實(shí)現(xiàn)增資擴(kuò)股，在過程中借助戰(zhàn)略投資者來實(shí)施股權(quán)的優(yōu)化。如果換一種思維，管理層的股權(quán)也可以通過在上述蛋糕之外新做一塊蛋糕來實(shí)現(xiàn)。這是方案六。以下分別對上述六個(gè)方案進(jìn)行描述。資金來源：收購的資金來源一方面由個(gè)人籌集；另一方面由公司向個(gè)人借款或者擔(dān)保貸款，然后由個(gè)人在三到五年內(nèi)逐年還款。借款可以根據(jù)公司的財(cái)力，在一到三年內(nèi)分步實(shí)施?？芍饕紤]從身份置換股中收購，出現(xiàn)金收購后，應(yīng)轉(zhuǎn)換為具有表決權(quán)的普通股。操作辦法：由集團(tuán)辦公室組織操作。購股順序：在股本類型上，首先購買身份置換出資的股份，然后再考慮其他類型的股份。按照2001年運(yùn)德集團(tuán)改制已經(jīng)通過的《企業(yè)改制的股權(quán)設(shè)置及出資辦法（修改稿）》的規(guī)定，是應(yīng)該對身份置換出資進(jìn)行等值回購的。在股東類型上，首先購買如果自愿出售的股份，優(yōu)先順序如下：（1） 已離開運(yùn)德集團(tuán)，不在運(yùn)德工作的股東；（2） 離退休股東；（3） 內(nèi)部退養(yǎng)股東；（4） 在非南寧市區(qū)工作的工人崗位股東；（5） 在南寧市區(qū)工作的工人崗位股東；（6） 在非南寧市區(qū)工作的普通員工崗位股東；（7） 在南寧市區(qū)工作的普通員工崗位股東；（8） 在非南寧市區(qū)工作的基層干部崗位股東；（9） 在南寧市區(qū)工作的基層干部崗位股東；（10） 在集團(tuán)總部工作的職能部門處員股東；（11） 在非南寧市區(qū)工作的中層干部崗位股東；（12） 在南寧市區(qū)工作的中層干部崗位股東；（13） 在集團(tuán)高層領(lǐng)導(dǎo)崗位的股東。另外一種簡單快速的辦法，就是按照當(dāng)年收購目標(biāo)額從身份置換出資股東手中等比例收購。操作比較簡潔方便。收購成功后，將可以實(shí)現(xiàn)中高層控股。個(gè)人籌資的難度較大；如果由運(yùn)德借款，對公司的資金壓力很大；如果由運(yùn)德?lián)ＹJ款，如果需要貸款的人員較多，操作上很繁雜，管理的難度也較大。無法解決問題三、四。在成功設(shè)立全資子公司或控股子公司的情況下，可以實(shí)施此方案，特別是全資子公司最方便操作。股份來源：由房地產(chǎn)公司從運(yùn)德集團(tuán)目前股東手中收購，購股順序可參照方案一。收購價(jià)格：對于身份置換股，可利用方案一中提及的規(guī)定，采取等值收購的方式。為鼓勵(lì)股東們轉(zhuǎn)讓股份，一方面可采取上述的溢價(jià)收購方式，另一方面建議運(yùn)德連續(xù)三年以上采取低分紅政策（分紅率不超過2%）甚至不分紅，但采取較高的與個(gè)人考核掛鉤的獎(jiǎng)金政策，（千萬不要搞同級別的人獎(jiǎng)金一刀切，否則會被一些員工視同分紅）。爭取在三年內(nèi)將所有身份置換出資性質(zhì)的股份全部收購?fù)戤?。在發(fā)出收購?fù)ㄖ娜齻€(gè)月內(nèi)，由自愿轉(zhuǎn)讓股份的股東到集團(tuán)辦公室報(bào)名。報(bào)名轉(zhuǎn)讓但當(dāng)年未成功出售者，可以優(yōu)先轉(zhuǎn)到下一年度的收購額度里實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)讓。同時(shí)應(yīng)預(yù)留一定數(shù)額的期股，預(yù)留的期股合計(jì)需達(dá)到500萬元。股份獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制：公司設(shè)立股份獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制。下屬單位經(jīng)營班子股份獎(jiǎng)金：（1） 承包經(jīng)營合同中所規(guī)定的超利獎(jiǎng)之外，按超利部分稅后的10%給予經(jīng)營班子股份獎(jiǎng)金，但當(dāng)年該單位此股份獎(jiǎng)金的上限不得超過30萬元。（3） 當(dāng)年正職個(gè)人的股份獎(jiǎng)金的上限不得超過10萬元，副職個(gè)人的股份獎(jiǎng)金的上限不得超過6萬元。（2） 針對運(yùn)德集團(tuán)股權(quán)結(jié)構(gòu)中存在的問題二，我們建議集團(tuán)董事長、總經(jīng)理的股份獎(jiǎng)金基本系數(shù)為5，副董事長、副總經(jīng)理、部門正職的為1，部門副職、。（3） 當(dāng)年董事長、總經(jīng)理個(gè)人的股份獎(jiǎng)金上限不得超過50萬元，副董事長、副總經(jīng)理、總經(jīng)理助理的個(gè)人股份獎(jiǎng)金上限不得超過15萬元，部門正職的個(gè)人股份獎(jiǎng)金上限不得超過10萬元，部門副職（包括董事會秘書）的股份獎(jiǎng)金上限不得超過6萬元。方案二的優(yōu)點(diǎn)：能夠一定程度上較好地解決問題一、問題二、問題四。不需要集團(tuán)提供借款或貸款擔(dān)保，財(cái)務(wù)上更易于處理。方案二的缺點(diǎn)：房地產(chǎn)公司能否順利成立還有一定的未知數(shù)，并且設(shè)立房地產(chǎn)公司需要數(shù)月時(shí)間，此方案無法立即實(shí)施。股權(quán)激勵(lì)機(jī)制能否得到股東的認(rèn)可尚不明確。 方案三（對下屬
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