最全關(guān)于契約型私募基金運營模式詳解(內(nèi)部架構(gòu)規(guī)范體系)-在線瀏覽
2025-06-04 22:35本頁面
【正文】 相關(guān)事宜。此處的參照具有相當大的靈活性，可借鑒其模式，但不必受其約束，尤其是不必受其對資質(zhì)、操作的強制要求之限制。（六）、各類基金的法律適用關(guān)系圖各類基金的法律適用關(guān)系圖如下，從下圖可以清晰的看出：契約制私募股權(quán)基金的設(shè)立依據(jù)為《私募投資基金監(jiān)督管理辦法》，其操作可參照《證券投資基金法》，同時應(yīng)符合《信托法》、《證券法》的基本規(guī)定?；鸱蓊~持有人是基金的投資者，基金財產(chǎn)的所有者，其出資組成基金財產(chǎn)，通過基金份額持有人大會行使權(quán)利，并可組建基金份額持有人大會日常機構(gòu)行使權(quán)利?；鹜泄苋耸芡泄芾?，保管基金財產(chǎn)，監(jiān)督基金管理人的投資運作。證券投資基金各主體的主要職責分工如下：基金管理人主要職責一般而言，基金管理人的職責內(nèi)容包括：1）、依法募集資金，辦理基金份額的發(fā)售和登記事宜；2）、辦理基金備案手續(xù)；3）、對所管理的不同基金財產(chǎn)分別管理、分別記賬，進行證券投資；4）、按照基金合同的約定確定基金收益分配方案，及時向基金份額持有人分配收益；5）、進行基金會計核算并編制基金財務(wù)會計報告；6）、編制中期和年度基金報告；7）、計算并公告基金資產(chǎn)凈值，確定基金份額申購、贖回價格；8）、辦理與基金財產(chǎn)管理業(yè)務(wù)活動有關(guān)的信息披露事項；9）、按照規(guī)定召集基金份額持有人大會；10）、保存基金財產(chǎn)管理業(yè)務(wù)活動的記錄、賬冊、報表和其他相關(guān)資料；11）、以基金管理人名義，代表基金份額持有人利益行使訴訟權(quán)利或者實施其他法律行為；12）、國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他職責?；鹜泄苋税l(fā)現(xiàn)基金管理人的投資指令違反法律、行政法規(guī)和其他有關(guān)規(guī)定，或者違反基金合同約定的，應(yīng)當拒絕執(zhí)行，立即通知基金管理人，并及時向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)報告?；鸱蓊~持有人的權(quán)利、基金份額持有人大會及其日常機構(gòu)基金份額持有人享有下列權(quán)利：1）、分享基金財產(chǎn)收益；2）、參與分配清算后的剩余基金財產(chǎn)；3）、依法轉(zhuǎn)讓或者申請贖回其持有的基金份額；4）、按照規(guī)定要求召開基金份額持有人大會或者召集基金份額持有人大會；5）、對基金份額持有人大會審議事項行使表決權(quán)；6）、對基金管理人、基金托管人、基金服務(wù)機構(gòu)損害其合法權(quán)益的行為依法提起訴訟；7）、基金合同約定的其他權(quán)利。基金份額持有人大會可以設(shè)立日常機構(gòu)，但應(yīng)在基金合同中載明。日常機構(gòu)行使下列職權(quán)：1）、召集基金份額持有人大會；2）、提請更換基金管理人、基金托管人；3）、監(jiān)督基金管理人的投資運作、基金托管人的托管活動；4）、提請調(diào)整基金管理人、基金托管人的報酬標準；5）、基金合同約定的其他職權(quán)。（二）、契約制基金——渤海產(chǎn)業(yè)投資基金的內(nèi)部架構(gòu)渤海產(chǎn)業(yè)投資基金是經(jīng)國務(wù)院同意、國家發(fā)改委批準設(shè)立的中國第一支人民幣股權(quán)投資基金，于 2006 年 12 月 30 日設(shè)立。一期基金持有人包括：全國社?；鹄硎聲议_發(fā)銀行、中國人壽保險（集團）公司、中國人壽保險股份有限公司、中國郵政儲蓄銀行有限責任公司、中銀集團投資有限公司、天津市津能投資公司、天津城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資有限公司等。但考慮其是經(jīng)國務(wù)院特批設(shè)立，故其設(shè)立及運作模式不具備普適性，不能大范圍推廣。公開資料顯示，渤海產(chǎn)業(yè)基金的內(nèi)部管理架構(gòu)圖如下：上述架構(gòu)圖中：基金持有人通過契約方式出資設(shè)立渤海產(chǎn)業(yè)投資基金，基金本身未在工商局注冊，并非民商事活動主體。基金管理公司與基金之前通過基金合同或委托管理協(xié)議等法律文件，確立彼此的權(quán)利義務(wù)關(guān)系。（三）、契約制 PE 內(nèi)部架構(gòu)設(shè)計筆者認為，契約制 PE 的內(nèi)部架構(gòu)可參照《證券投資基金法》對證券投資基金的規(guī)定，借鑒渤海產(chǎn)業(yè)投資基金的成熟模式設(shè)計。可組建出資人或基金持有人大會，作為基金的最高權(quán)力機構(gòu)；基金人數(shù)較多時，可組建基金持有人大會日常機構(gòu)，行使基金持有人大會職權(quán)。對于特殊類型的 PE，例如參與定向增發(fā)的私募股權(quán)基金，項目固定、投資周期短，因此也可以根據(jù)基金的具體情況，參照證券投資基金的做法，將運營、決策的權(quán)力主要賦予管理人完成，要求基金持有人大會及其日常機構(gòu)不得直接參與或者干涉基金的投資管理活動。備案
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