【正文】 絕對位置。主要是由于最近兩年，世界各國都開始對中藥重視起來，使得中藥行業(yè)的發(fā)展加速。三部門還將設(shè)立專項基金，吸引外國政府研究資金、跨國企業(yè)資金投入中醫(yī)藥國際科技合作。美國 FDA 近期發(fā)布了《補充和替代醫(yī)學(xué)產(chǎn)品及FDA 管理指南（初稿）》，將包括傳統(tǒng)中醫(yī)藥在內(nèi)的整體醫(yī)學(xué)從“補充和替代醫(yī)學(xué)”中分離出來，首次認(rèn)同中醫(yī)藥學(xué)與西方主流醫(yī)學(xué)一樣，是一門有著完整理論和實踐體系的獨立科學(xué)體系，而不僅僅是對西方主流醫(yī)學(xué)的補充；世界上已經(jīng)有170 多個國家都設(shè)有中醫(yī)診所、研究所、院校等；世界各地開展中醫(yī)藥相關(guān)活動的國家和地區(qū)的從業(yè)人員達(dá)30 萬以上。2006年底，醫(yī)藥行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值突破了5000億元，2007年1～11月時達(dá)到5659億元，預(yù)計年底將突破6000億元。根據(jù)《中國醫(yī)藥統(tǒng)計年鑒》統(tǒng)計，%，%，而2004年為55%，呈逐年下降趨勢。設(shè)備利用率最低的為口服液，%；其次是顆粒劑，%。制藥企業(yè)生產(chǎn)能力大大加強的例子舉不勝舉：，國內(nèi)企業(yè)近年則連年擴產(chǎn)，導(dǎo)致產(chǎn)品價格不斷下滑，逼近反傾銷警戒線；一種新型包裝的大輸液，國內(nèi)制藥企業(yè)一下子引進(jìn)了30多條生產(chǎn)線，每年生產(chǎn)的大輸液，差不多夠全國13億人每人使用3瓶。資料來源：國家統(tǒng)計局2004～2007年醫(yī)藥行業(yè)銷售收入和資產(chǎn)增速變化短期內(nèi)，設(shè)備利用率低的問題依然會存在，但隨著國家對藥品市場秩序的整頓，落后產(chǎn)能會被淘汰，一些小型的企業(yè)在市場的競爭中被淘汰或兼并，行業(yè)的集中度將大幅度提高，設(shè)備的利用率會得到提高。其中，％％，進(jìn)口增速稍快于出口增速，但出口總額遠(yuǎn)大于進(jìn)口，貿(mào)易順差達(dá)106億美元，比上年同期增加了20億美元。分品種來看，進(jìn)出口總額最大的是西藥類、西藥原料和醫(yī)療器械類，進(jìn)出口總額在100億美元以上，而且發(fā)展速度都非常快，前二者的增速高于行業(yè)的平均增速。2007年我國醫(yī)藥保健品進(jìn)出口統(tǒng)計一覽單位：億美元，％分類出口進(jìn)口進(jìn)出口20062007同比20062007同比20062007同比總和中藥類中藥材及飲片提取物保健品中成藥西藥類西藥原料西成藥生化藥醫(yī)療器械類醫(yī)用敷料一次性耗材醫(yī)院診斷與治療保健康復(fù)用品口腔設(shè)備與材料數(shù)據(jù)來源：中國醫(yī)藥保健品進(jìn)出口商會三、行業(yè)效益分析及預(yù)測（一）三費降低醫(yī)藥行業(yè)三費增速遠(yuǎn)低于銷售收入增速，2007年1～11月，銷售收入增速和三費增速之間的差距拉大，收入增速達(dá)到24％，三費增速15％左右。由于三費增速下降，銷售收入增速上升，導(dǎo)致三費所占銷售收入比重下降，從下圖中看出，四年來三費占銷售收入的比重為直線下降趨勢，銷售費用、管理費用、。資料來源：國家統(tǒng)計局2004～2007年三費增速變化資料來源：國家統(tǒng)計局2004～2007年三費占銷售收入比重變化（二）行業(yè)經(jīng)濟運行不斷提升醫(yī)藥行業(yè)銷售毛利率2004～2006年來不斷下降，進(jìn)入2007年又開始回升，銷售利潤率和資產(chǎn)報酬率四年來不斷上升，這主要是由于行業(yè)發(fā)展日益成熟，規(guī)模擴大，運行效率提高，而各項費用降低，從上面的分析中看出，三費所占比重為不斷下降趨勢，從2004～2007年11月，所占銷售收入的比重下降4個多百分點。行業(yè)的營運能力也在不斷提高，應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)率和流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都不同幅度提高，2007年1～％、％％。行業(yè)在2007年發(fā)生快速發(fā)展，主要是由于2006年國家頒布了一系列政策，藥品降價、反商業(yè)賄賂等對行業(yè)產(chǎn)生了較大影響，使得發(fā)展速度減緩，2007年后政策的短期影響消失，取而代之的是行業(yè)及時調(diào)整了發(fā)展策略，積極應(yīng)對政策變化，使得行業(yè)重新恢復(fù)了快速發(fā)展。2004～2007年醫(yī)藥行業(yè)效益變化2007年11月2006年2005年2004年盈利能力銷售毛利率 銷售利潤率 資產(chǎn)報酬率 償債能力負(fù)債率 虧損面 利息保障倍數(shù) 發(fā)展能力應(yīng)收帳款增長率 利潤總額增長率 資產(chǎn)增長率 銷售收入增長率 營運能力應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)率 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局（三）行業(yè)平均生產(chǎn)率大幅度提高醫(yī)藥行業(yè)平均生產(chǎn)水平表現(xiàn)出快速增長態(tài)勢，這主要和醫(yī)藥行業(yè)市場規(guī)模擴大、技術(shù)水平提高密切相關(guān)。2004年時，到2007年11月底。從銷售收入看，中成藥的收入比重明顯低于化學(xué)原藥和化學(xué)制劑，其它子行業(yè)比重和資產(chǎn)基本一致，可見，居民對中成藥的需求相對的要小一些。從趨勢來看，化學(xué)制劑和生物制藥子行業(yè)所占比重呈上升趨勢，而化學(xué)原料藥和中成藥為下降趨勢。2004～2007年醫(yī)藥子行業(yè)資產(chǎn)、收入和利潤比重變化（二）銷售利潤率分析醫(yī)藥大行業(yè)的銷售利潤率處在一個中等水平，％左右，化學(xué)原料藥、中藥飲片藥和衛(wèi)生材料行業(yè)的利潤率低于大行業(yè)，獸用藥品大幅下降，2004～2005年高于行業(yè)平均值，其后低于行業(yè)平均值，其它子行業(yè)都高于大行業(yè)的平均值。可見，醫(yī)藥行業(yè)中，生物制藥、中成藥、化學(xué)制劑行業(yè)子行業(yè)的盈利能力最強。隨著醫(yī)藥行業(yè)競爭加劇、行業(yè)規(guī)模擴大、企業(yè)管理水平提高，行業(yè)的效益呈現(xiàn)出上升趨勢。2007～2007年醫(yī)藥子行業(yè)銷售利潤率五、行業(yè)風(fēng)險分析及提示2007年，中國醫(yī)藥行業(yè)繼續(xù)受國家宏觀政策影響較大。另一方面，中國醫(yī)藥行業(yè)也面臨重大調(diào)整：由衛(wèi)生部等16 部門共同發(fā)布的《中醫(yī)藥創(chuàng)新發(fā)展規(guī)劃綱要(20062020 年)》及國家發(fā)改委公布的《生物產(chǎn)業(yè)發(fā)展“十一五”規(guī)劃》提出，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)方面國家將加大對創(chuàng)新型中藥、生物制藥、轉(zhuǎn)基因和生物技術(shù)領(lǐng)域的支持力度。將出臺的醫(yī)療體制改革方案，將促進(jìn)社區(qū)醫(yī)療和新型農(nóng)村合作醫(yī)療體系的發(fā)展，將改變目前藥品消費過分集中于城市大醫(yī)院的市場格局，在保證“低水平廣覆蓋的全民醫(yī)?！钡耐瑫r，也為整個醫(yī)藥行業(yè)尤其是大型基礎(chǔ)用藥企業(yè)，開辟了新的潛力巨大的市場。但是，對于小型企業(yè)來說，風(fēng)險較高，部分小型企業(yè)在醫(yī)療體制改革中將被淘汰。但需要注意的是，由于前兩年搞GMP認(rèn)證，使得很多企業(yè)的產(chǎn)能都盲目擴大，導(dǎo)致目前依然存在著一定的產(chǎn)能過剩問題。總體來說，授信總規(guī)模要擴大，增速保持在20％左右，增加一些研發(fā)項目和國家支持類項目的授信，減少重復(fù)建設(shè)或沒有競爭力項目的授信，適當(dāng)增加長期授信；優(yōu)化醫(yī)藥行業(yè)客戶地域結(jié)構(gòu)，加大對醫(yī)藥行業(yè)重點發(fā)展地區(qū)的授信力度，提高在醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展較好地區(qū)的市場份額；堅持有進(jìn)有退的原則，進(jìn)一步優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)，重點支持優(yōu)勢企業(yè)和跨國公司在華投資企業(yè)，退出醫(yī)藥行業(yè)中效益及發(fā)展前景不佳的企業(yè)。要選擇退出一些客戶，退出類客戶應(yīng)包括：①未按照國家有關(guān)要求通過GMP、GSP、GCP、GAP認(rèn)證的醫(yī)藥企業(yè)；②不符合國家產(chǎn)業(yè)政策，生產(chǎn)產(chǎn)品列入國家2004年《當(dāng)前部分行業(yè)制止低水平重復(fù)建設(shè)目錄》中禁止類和限制類產(chǎn)品的醫(yī)藥企業(yè)，列入2002年《外商投資產(chǎn)業(yè)目錄》中的禁止類和限制類產(chǎn)品的醫(yī)藥企業(yè)；③產(chǎn)品無特色、競爭能力不強、發(fā)展前景不明朗，年主營業(yè)務(wù)收入3000萬元以下、資產(chǎn)總額4000萬元以下的小型醫(yī)藥企業(yè)；④貸款余額在200萬元以下的小型醫(yī)藥企業(yè)及有不良貸款記錄的醫(yī)藥企業(yè)。醫(yī)藥行業(yè)是我國國民經(jīng)濟的重要組成部分，是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)相結(jié)合，一、二、三產(chǎn)業(yè)為一體的產(chǎn)業(yè)。下游產(chǎn)業(yè)主要包括醫(yī)療衛(wèi)生事業(yè)、醫(yī)藥流通、社會福利事業(yè)、保險業(yè)等。本報告分析的范圍是按照國家統(tǒng)計局分類標(biāo)準(zhǔn)定義的醫(yī)藥制造行業(yè)，是一個狹義的范圍，行業(yè)代碼為27，下面包含7個子行業(yè)，具體見下表：表1 醫(yī)藥行業(yè)分類及代碼代碼行業(yè)名稱27醫(yī)藥制造業(yè)2710化學(xué)藥品原藥制造2720化學(xué)藥品制劑制造2730中藥飲片加工2740中成藥制造2750獸用藥品制造2760生物、生化制品的制造2770衛(wèi)生材料及醫(yī)藥用品制造由于醫(yī)藥行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈比較長，又是關(guān)系百姓身體健康的一個行業(yè)，因此產(chǎn)業(yè)的發(fā)展不僅帶動了上下游的發(fā)展，也受到上下游很大的影響，同時，受到國家醫(yī)療體制改革及其他政策的影響非常大，2006年和2007年國家的一系列醫(yī)療體制改革政策對醫(yī)藥行業(yè)產(chǎn)生了非常大的影響。從下圖看出，工業(yè)總產(chǎn)值占GDP的比重不斷上升，％左右，％，％，總體看比重上升的幅度較大。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局圖1 醫(yī)藥行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值占GDP比重變化三、行業(yè)投資額度占全國投資總額比重變化分析醫(yī)藥行業(yè)固定資產(chǎn)投資占全國固定資產(chǎn)投資的比重呈現(xiàn)出下降趨勢，主要是由于醫(yī)藥行業(yè)近幾年固定資產(chǎn)投資增長比較緩慢，平均增速在12％左右，而全國固定資產(chǎn)投資增速在20％以上。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局圖2 醫(yī)藥行業(yè)固定資產(chǎn)投資占全社會固定資產(chǎn)投資比重從固定資產(chǎn)投資指數(shù)看，醫(yī)藥行業(yè)呈現(xiàn)出逐漸下降趨勢，2006年底時下降到了較低水平，2007年時開始回升，但變化較為平穩(wěn)，到年底時，趨勢變化加快，2007年行業(yè)需求的快速增長帶動了固定資產(chǎn)投資速度的加快。下圖為中經(jīng)網(wǎng)作出的行業(yè)景氣指數(shù)。數(shù)據(jù)來源：中經(jīng)網(wǎng)圖4 醫(yī)藥行業(yè)景氣指數(shù)注：行業(yè)景氣指數(shù)由剔除季節(jié)和隨機因子后的產(chǎn)品產(chǎn)量合成指數(shù)、行業(yè)利潤總額指數(shù)、行業(yè)稅金總額指數(shù)、行業(yè)從業(yè)人員指數(shù)和產(chǎn)品出廠價格指數(shù)等合成。2006年底，醫(yī)藥行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值突破了5000億元，2007年1～11月時達(dá)到5659億元，預(yù)計年底將突破6000億元。從增速看，化學(xué)原料藥遠(yuǎn)高于中成藥，％％，％％，可見，中成藥的發(fā)展速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于化學(xué)藥，化學(xué)藥品在我國的醫(yī)藥行業(yè)中占有著絕對位置。主要是由于最近兩年，世界各國都開始對中藥重視起來，使得中藥行業(yè)的發(fā)展加速。三部門還將設(shè)立專項基金，吸引外國研究資金、跨國企業(yè)資金投入中醫(yī)藥國際科技合作。美國 FDA 近期發(fā)布了《補充和替代醫(yī)學(xué)產(chǎn)品及FDA 管理指南（初稿）》，將包括傳統(tǒng)中醫(yī)藥在內(nèi)的整體醫(yī)學(xué)從“補充和替代醫(yī)學(xué)”中分離出來，首次認(rèn)同中醫(yī)藥學(xué)與西方主流醫(yī)學(xué)一樣，是一門有著完整理論和實踐體系的獨立科學(xué)體系，而不僅僅是對西方主流醫(yī)學(xué)的補充；世界上已經(jīng)有170 多個國家都設(shè)有中醫(yī)診所、研究所、院校等；世界各地開展中醫(yī)藥相關(guān)活動的國家和地區(qū)的從業(yè)人員達(dá)30 萬以上?？梢?，化學(xué)藥品行業(yè)在整個醫(yī)藥行業(yè)中趨于下降趨勢，而中藥和生物藥品為上升趨勢，在中藥中，飲片加工為上升趨勢比較明顯，而中成藥稍有下降。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局圖7 2005～2007年醫(yī)藥行業(yè)各子行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值增速變化總體看，隨著世界各國對中藥的重新認(rèn)識和重視，中藥行業(yè)發(fā)展速度加快，在整個行業(yè)中的地位增加；生物制藥作為新型的藥品，有著非常大的發(fā)展?jié)摿Γl(fā)展速度不斷加快，行業(yè)地位也是增加增強?？偟目?，在需求的帶動下，醫(yī)藥行業(yè)在建及擬建項目保持穩(wěn)定發(fā)展的態(tài)勢。東北生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)園工程2007年7月2009年68000年產(chǎn)克拉霉素、慶大霉素等20萬件，年產(chǎn)生物發(fā)酵產(chǎn)品1萬噸、海洋生物提取物250萬支，12種道地藥材提取物及飲片加工產(chǎn)品，以及18種劑型、400多個品種的中西藥制劑產(chǎn)品。華北醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)園項目2007年9月2008年15000年產(chǎn)中藥顆粒劑年10億袋，西藥顆粒劑年生產(chǎn)能力可達(dá)25億袋，水針劑年生產(chǎn)能力可達(dá)8000萬支。華東年產(chǎn)8500噸醫(yī)藥中間體搬遷技改項目2007年2008年年產(chǎn)醫(yī)藥中間體8500噸華中醫(yī)藥保健品、中藥飲片生產(chǎn)項目2007年2007年8000年產(chǎn)片劑30億片、小容量注射劑5億支、保健品500萬瓶、中藥飲片500噸、膠囊劑1億粒、顆粒劑2億袋。華中3000噸草甘膦原藥項目2007年2008年1300年產(chǎn)草甘膦原藥3000噸華中中藥材提取生產(chǎn)線項目2007年2008年10026年提取中藥材1萬噸華中中藥材生產(chǎn)中成藥生產(chǎn)線項目2007年8月2007年12月4749年加工中藥材1000噸華中狂犬病疫苗、乙肝聯(lián)合疫苗項目2007年5月2008年13865年產(chǎn)凍干人用狂犬疫苗200萬人份，百白破乙肝400萬人份東北農(nóng)藥生產(chǎn)基地建設(shè)工程2007年7月2009年40000年產(chǎn)1000噸擴鏈劑MCDEA、300噸助劑、4000噸農(nóng)藥制劑。華南流感疫苗項目2007年2008年65000年生產(chǎn)流感疫苗劑量2500萬份西南中藥材項目2007年2008年4980年產(chǎn)中藥飲片8000噸。華東基因體外診斷試劑項目2007年2007年1900年產(chǎn)基因體外診斷試劑1萬盒、核糖核酸干擾試劑盒1萬盒。華中乳腺康丸生產(chǎn)線項目2007年2008年20000年產(chǎn)乳腺康丸100噸。數(shù)據(jù)來源：擬在建項目網(wǎng)（二）2008～2010年供給預(yù)測醫(yī)藥行業(yè)產(chǎn)能存在過剩，目前的產(chǎn)能利用率不到70％，隨著未來行業(yè)的洗牌和整合，集中度會提高，小型企業(yè)的無效產(chǎn)能將被淘汰，大型企業(yè)的產(chǎn)能將得到有效擴張和利用，從整體來看，市場需求決定了以后產(chǎn)能的發(fā)展，未來幾年產(chǎn)能的擴張速度將保持在15％～20％之間。2006年醫(yī)藥行業(yè)銷售收入達(dá)到4737醫(yī)藥，2