【正文】 表達(dá)式：V=D1/(K g)=2/(12%4%)=2/8%=25元1企業(yè)由干將資金占用在應(yīng)收賬款上而放棄的投資干其它方而的收益，稱為（ A ） A、機(jī)會(huì)成本 B、管理成本 C、壞帳成本 D、短缺成本企業(yè)采用剩余股利分配政策的根本理由是（ C ）。流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=，推出流動(dòng)資產(chǎn)為150萬。則存貨為25萬。只有留存收益屬于企業(yè)內(nèi)部資金。(B ) 分析：應(yīng)收賬款主要有擴(kuò)大銷售與降低庫(kù)存兩大作用。所以若NPV小于0則PI必然小于1. ，企業(yè)投資要求得到的收益率為12%，則該普通股的內(nèi)在價(jià)值是(B ) 分析：該企業(yè)股票每股年股利額為3元，意味著該企業(yè)股利穩(wěn)定不變。即：V=D/K=3/12%=25元。 分析：當(dāng)兩個(gè)項(xiàng)目期望報(bào)酬率相等時(shí)，可以直接根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)差來判斷風(fēng)險(xiǎn)大小，風(fēng)險(xiǎn)與標(biāo)準(zhǔn)差δ的值成正比。V=δ/E(K)。所以甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度大于乙項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度27．我國(guó)企業(yè)應(yīng)采用的較合理的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是( 　C　 )A．利潤(rùn)最大化 28．某公司全部債務(wù)資本為100萬元，負(fù)債利率為10%，當(dāng)銷售額為100萬元，息稅前利潤(rùn)為30萬元，則財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為(　　C　)A． B. C. D. 分析：DFL=EBIT/[EBITIP/(1T)]=30/(30100*10%0)=30/20=29．某企業(yè)全部資本為200萬元，負(fù)債比率為40%，利率為12%，所得稅率為40%，當(dāng)息稅前利潤(rùn)為32萬元時(shí)，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為（　　 D?。〢． B、 C、 D、分析：DFL=EBIT/[EBITIP/(1T)]=32/](32200*40%*12%(140%))=32/[]=32/20=30．當(dāng)貼現(xiàn)率與內(nèi)含報(bào)酬率相等時(shí)（B　　　）A． 凈現(xiàn)值大于零 分析：IRR的原理。A．變動(dòng)成本 分析：DOL=(EBIT+F)/EBIT32．公司董事會(huì)將有權(quán)領(lǐng)取股利的股東資格登記截止日期稱為（　　B?。〢．股利宣告日 33．下列哪個(gè)項(xiàng)目不能用于分派股利（　B　?。〢．盈余公積金 分析：影響股利政策中的各因素中，法律約束因素表明，在公司法里，出于資本保全約束的考慮。允許用留存收益派發(fā)。3某投資方案，當(dāng)貼現(xiàn)率為16％時(shí)，其凈現(xiàn)值為338元，當(dāng)貼現(xiàn)率為18％時(shí)，其凈現(xiàn)值為－22元。 A、％ B、％ C、％ D、％ 分析：IRR=16%+[338/(338+22)](18%16%)=16%+%=％ 或者IRR=18%[22/(338+22)](18%16%)=18%%=％3下列選項(xiàng)中，（　B ）活動(dòng)屬于企業(yè)資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)。3對(duì)投資項(xiàng)目?jī)?nèi)部收益率的大小不產(chǎn)生影響的因素是（D）。 　　 　　 3一般認(rèn)為，速動(dòng)資產(chǎn)是流動(dòng)資產(chǎn)扣除（D ）后的資產(chǎn)。已知年金現(xiàn)值系數(shù)（P/A，12%，10）=，則每年應(yīng)付金額為（A ）元。則A=50000/=8849元3某公司年初負(fù)債總額為800萬元（流動(dòng)負(fù)債220萬元，長(zhǎng)期負(fù)債580萬元），年末負(fù)債總額為1060萬元（流動(dòng)負(fù)債300萬元，長(zhǎng)期負(fù)債760萬元）。則權(quán)益乘數(shù)（按平均數(shù)計(jì)算）為（A ）。 分析；籌資渠道指由誰提供資金。4因調(diào)整現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)的需要而籌資，是出于（B ）。 分析：一般來說，AB的政策都可能導(dǎo)致股利支付額與本期凈利相脫節(jié)。采用剩余股利政策的企業(yè)在有投資機(jī)會(huì)的年份才會(huì)導(dǎo)致脫節(jié)。4下列各項(xiàng)年金中，只有現(xiàn)值沒有終值的年金是（ C ）。 分析：復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)的額表達(dá)式為（1+i）n. i越大則（1+i）n越小。 分析：名義利率相同的情況下，計(jì)息次數(shù)越多則支付的利息越多。獎(jiǎng)學(xué)基金存入中國(guó)建設(shè)銀行，銀行一年期存款利率為4%。A、120 000 B、75 000 C、300 000 D、30 0004某企業(yè)按年利率10%向銀行借款10萬元，銀行要求保留15%的補(bǔ)償性余額，那么，企業(yè)該項(xiàng)借款的實(shí)際利率為( )（不考慮所得稅）。31500018000，年初數(shù)Ａ Ｂ Ｃ Ｄ4長(zhǎng)期借款的年利率為5％，所得稅率為A ％ C ％ ABCD分析：一般將企業(yè)在進(jìn)行證券投資時(shí)可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)分為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)（公司特有風(fēng)險(xiǎn)）兩類，公司特有風(fēng)險(xiǎn)可以通過組合投資來分散掉，又叫可分散風(fēng)險(xiǎn)。5下列投資決策評(píng)價(jià)指標(biāo)中， （ B ）是不必事先選擇一個(gè)貼現(xiàn)率進(jìn)行計(jì)算評(píng)價(jià)的。BCD5若企業(yè)的權(quán)益乘數(shù)為 1：1 1：2 2：3 3：2 A 純粹利率 B 變現(xiàn)力附加率 C違約風(fēng)險(xiǎn)附加率 D 通貨膨脹附加率5財(cái)務(wù)活動(dòng)包括：籌資、投資、 （A ） 、分配四個(gè)階段。 A 職工 B 股東（投資者） C 管理者 D 合作伙伴5相對(duì)于股票籌資而言，銀行借款的缺點(diǎn)是（D ） B． 籌資成本高 D．財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大日內(nèi)付款，給予日內(nèi)付清。A．“n/30，2/20”C．“20/2，n/30”5企業(yè)采用貼現(xiàn)法從銀行貸款，年利率 B． C．約 D．12%利用存貨模型確定最佳現(xiàn)金持有量時(shí)，不予考慮的因素 持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本現(xiàn)金的全年需求量 現(xiàn)金的交易成本現(xiàn)金的平均持有量 、宣布日、登記日和支付日、除權(quán)除息日、登記日和支付日，能保持股利與利潤(rùn)之間一定的比例關(guān)系，并體現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)投資與風(fēng)險(xiǎn)收益對(duì)等原則的是（C ） 。 二、多項(xiàng)選擇題 利用銀行借款籌資與發(fā)行債券相比主要的特點(diǎn)有（ AB ）。債券才需要支付發(fā)行費(fèi)用。所以貸款的靈活性更加高。 A、該方案可以投資 B、該方案不能投資 C、該方案現(xiàn)值指數(shù)大于1 D、該方案現(xiàn)值指數(shù)小于1 E、該方案未來報(bào)酬的總現(xiàn)值大于投資額現(xiàn)值下列哪項(xiàng)屬于反映營(yíng)運(yùn)能力的指標(biāo)( CD )。A、機(jī)會(huì)成本　 B、取得成本 C、壞帳成本　D、儲(chǔ)存成本　E、短缺成本 凈現(xiàn)值與現(xiàn)值指數(shù)的共同之處在于（ ABCD ）。B、都以設(shè)定的折現(xiàn)率為計(jì)算基礎(chǔ) C、都不能反映投資方案的實(shí)際投資報(bào)酬率 D、都可以對(duì)獨(dú)立或互斥方案進(jìn)行評(píng)價(jià)A、利潤(rùn)最大化　 B、每股收益最大化　 C、公司價(jià)值最大化　 D、最好的財(cái)務(wù)關(guān)系 E、減少或轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)下列對(duì)采購(gòu)批量和存貨費(fèi)用之間的關(guān)系敘述正確的有( AC )。 A、總杠桿系數(shù)反映普通股每股利潤(rùn)變動(dòng)率與息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率之間的比率 B、反映產(chǎn)銷量變動(dòng)對(duì)普通股每股利潤(rùn)的影響 C、總杠桿系數(shù)越大，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)越大 D、總杠桿系數(shù)等于經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)與財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)之和分析：A是DFL財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的說法。公司的財(cái)務(wù)活動(dòng)包括（ ABC ）。還包括資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)。 A、沒有考慮所獲利潤(rùn)和投入資本額的關(guān)系　　B是反映償債能力的指標(biāo)而E是反映經(jīng)營(yíng)能力的指標(biāo)。 A、資金成本越低，凈現(xiàn)值越高 B、資金成本等于內(nèi)部收益率時(shí)，凈現(xiàn)值為零　　 C、資金成本高于內(nèi)部收益率時(shí)，凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)　　D、資金成本越高，凈現(xiàn)值越高　　 1決定債券發(fā)行價(jià)格的主要因素有( ABDE )A、債券面值 B、債券票面利率 C、債券發(fā)行數(shù)量 D、市場(chǎng)利率 E、債券到期日1下列哪項(xiàng)屬于企業(yè)借入資金的籌資方式( AB )。C、賒銷收入凈額　　D、　資金成本率　　 1影響股利政策的因素有（ ABCD ）A、法律因素 B、契約性因素 C、公司因素 D、股東因素 E、社會(huì)因素1評(píng)價(jià)企業(yè)短期償債能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)主要有（CDE　）A、負(fù)債比率 分析：負(fù)債比率為長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)。而C同D屬于經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。否則成了單選題了。而“項(xiàng)目期=遞延期+年金計(jì)算期”。所以B不選。所以D不選。標(biāo)準(zhǔn)離差同標(biāo)準(zhǔn)離差率一般用來衡量對(duì)內(nèi)的項(xiàng)目投資的風(fēng)險(xiǎn)程度。2影響速動(dòng)比率的因素有（A C D ）A、應(yīng)收賬款 B、存貨 C、短期借款` D、應(yīng)收票據(jù) E、預(yù)付賬款分析：速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債。而BE不屬于速動(dòng)資產(chǎn)。 27．企業(yè)資本成本結(jié)構(gòu)最佳時(shí)，應(yīng)該（ABC　　?。〢． 資本成本最低