【正文】 ）。 ）。 四、簡(jiǎn)答題 ？ ？ ？ ？ ，而投資人認(rèn)為應(yīng)保持較高的資產(chǎn)負(fù)債率？ ？ ？ ？ ？ ？ ，你將得到哪些信息？ ？在確定現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物時(shí)應(yīng)考慮哪些問(wèn)題？ ？ ？五、計(jì)算分析題 實(shí)際銷售收入：（8萬(wàn)件5元/件）40萬(wàn)元； 差異: （不利） 2001年度 單位：萬(wàn)元項(xiàng)目2000年度2001年度一、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入4093848201減：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本2680132187主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加164267二、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)1397315747加：其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)31057減：存貨跌價(jià)損失 天士公司董事長(zhǎng)認(rèn)為，2001年銷售收入上升而利潤(rùn)下降不是正常情況，同時(shí)管理費(fèi)用大幅增加也屬非常，要求有關(guān)人士進(jìn)行解釋。 要求： 其中：短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備840應(yīng)收票據(jù)60000固定資產(chǎn)24840000 其中：壞帳準(zhǔn)備12000原材料450000應(yīng)付票據(jù)90000應(yīng)交稅金60000預(yù)提費(fèi)用1000000長(zhǎng)期借款—基建借款1800000 （1）計(jì)算該企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資本。 （2）計(jì)算該企業(yè)的流動(dòng)比率。 （3）計(jì)算該企業(yè)的速動(dòng)比率以及保守速動(dòng)比率。 （4）計(jì)算該企業(yè)的現(xiàn)金比率。 （5）將以上指標(biāo)與標(biāo)準(zhǔn)值對(duì)照，簡(jiǎn)要說(shuō)明其短期償債能力的好壞。 ：1999年利潤(rùn)總額為3838萬(wàn)元，利息費(fèi)用為360萬(wàn)元，另外為建造固定資產(chǎn)借入長(zhǎng)期借款的資本化利息470萬(wàn)元，2000年利潤(rùn)總額為4845萬(wàn)元，利息費(fèi)用為1020萬(wàn)元。，2000年的資產(chǎn)負(fù)債表簡(jiǎn)要如下：資產(chǎn)負(fù)債表2000年12月31日 單位：萬(wàn)元資產(chǎn)負(fù)債及股東權(quán)益流動(dòng)資產(chǎn)655流動(dòng)負(fù)債290固定資產(chǎn)1570長(zhǎng)期借款540　　應(yīng)付債券200無(wú)形資產(chǎn)其他長(zhǎng)期負(fù)債25遞延資產(chǎn)長(zhǎng)期負(fù)債合計(jì)765其他長(zhǎng)期資產(chǎn)5股東權(quán)益1188資產(chǎn)總計(jì)2243負(fù)債及股東權(quán)益2243 已知2000年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入額為10465萬(wàn)元，比99年增長(zhǎng)了15%，其主營(yíng)業(yè)務(wù)成本為8176萬(wàn)元，比99年增長(zhǎng)了12%。 要求：若經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為2，要想實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)600萬(wàn)元，則產(chǎn)銷量至少應(yīng)增長(zhǎng)多少？ 減：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本482022508168 加：其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)26483512 營(yíng)業(yè)費(fèi)用134204 財(cái)務(wù)費(fèi)用30562849三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)7482093026假設(shè)該公司流通在外的普通股股數(shù)情況如下表所示。時(shí)間股數(shù)權(quán)數(shù)1—7月1241387/128—12月1365505/12合計(jì)—— 要求：運(yùn)用杜邦分析法對(duì)該企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率及其增減變動(dòng)原因分析。 ：762萬(wàn)元，資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表有關(guān)資料為：流動(dòng)負(fù)債2025萬(wàn)元，長(zhǎng)期負(fù)債4978萬(wàn)元，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入9000萬(wàn)元，總資產(chǎn)70200萬(wàn)元，當(dāng)期固定資產(chǎn)投資額為536萬(wàn)元，存貨增加200萬(wàn)元（其他經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)項(xiàng)目不變），實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8008萬(wàn)元（其中非經(jīng)營(yíng)損益1000萬(wàn)元、非付現(xiàn)費(fèi)用1500萬(wàn)元），分配優(yōu)先股股利456萬(wàn)元，發(fā)放現(xiàn)金股利782萬(wàn)元，該公司發(fā)行在外的普通股股數(shù)50800萬(wàn)股。 要求：計(jì)算下列財(cái)務(wù)比率：現(xiàn)金流量與當(dāng)期債務(wù)比、債務(wù)保障率、每元銷售現(xiàn)金凈流入、全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率、每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量、現(xiàn)金流量適合比率、現(xiàn)金股利保障倍數(shù)。 （稅后）為800萬(wàn)元。假設(shè)所得稅率30%，報(bào)告總資產(chǎn)38000萬(wàn)元，資本成本率8%。 要求： （2）計(jì)算該企業(yè)的披露經(jīng)濟(jì)增加值。 ，今年的凈資產(chǎn)收益率為12，總資產(chǎn)報(bào)酬率為9%，資產(chǎn)負(fù)債率為40%，已獲利息倍數(shù)為5，銷售增長(zhǎng)率為15%，資本積累率為18%。 《財(cái)務(wù)報(bào)表分析》綜合練習(xí)答案一、名詞解釋償債能力分為短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力。 ―是指流動(dòng)資產(chǎn)總額減流動(dòng)負(fù)債總額后的剩余部分，也稱凈營(yíng)運(yùn)資本，它意味著企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)在償還全部流動(dòng)負(fù)債后還有多少剩余。 —是流動(dòng)資產(chǎn)扣除存貨后的數(shù)額。 —是速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比值，其內(nèi)涵是每1元流動(dòng)負(fù)債有多少元速動(dòng)資產(chǎn)作保障，也稱為酸性測(cè)試比率。 —是現(xiàn)金類資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比值。它也是衡量企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的的指標(biāo)之一。 —是企業(yè)負(fù)債總額與有形凈值的百分比。它是反映企業(yè)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)狀況，衡量固定資產(chǎn)運(yùn)用效率的指標(biāo)。 —是指企業(yè)一定時(shí)期的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與應(yīng)收賬款平均余額的比值，它意味著企業(yè)的應(yīng)收賬款在一定時(shí)期內(nèi)（通常為一年）周轉(zhuǎn)的次數(shù)。 —是反映企業(yè)存貨運(yùn)用效率的指標(biāo)，有以成本為基礎(chǔ)和以收入為基礎(chǔ)兩種計(jì)算方式。根據(jù)本量利之間的量變關(guān)系，銷售量的較小變動(dòng)會(huì)引起營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的較大變動(dòng)，這就是經(jīng)營(yíng)杠桿現(xiàn)象。 —也稱總資產(chǎn)報(bào)酬率，是企業(yè)一定期限內(nèi)實(shí)現(xiàn)的收益額與該時(shí)期企業(yè)平均資產(chǎn)總額的比率。 —是指不滿一個(gè)會(huì)計(jì)年度的會(huì)計(jì)報(bào)告，通常包括半年報(bào)、季報(bào)、月報(bào)等，它們是正式會(huì)計(jì)報(bào)告的附加信息來(lái)源，主要提供分階段的詳細(xì)會(huì)計(jì)信息。 —當(dāng)企業(yè)資金總額和資本結(jié)構(gòu)既定，企業(yè)支付的利息費(fèi)用總額也不變時(shí)，隨著息稅前利潤(rùn)的增長(zhǎng)，單位利潤(rùn)所分擔(dān)的利息費(fèi)用相應(yīng)減少，從而導(dǎo)致權(quán)益資金利潤(rùn)率的增長(zhǎng)速度將超過(guò)息稅前利潤(rùn)的增長(zhǎng)速度，亦即給投資者收益帶來(lái)更大幅度的提高，這種借入資金對(duì)投資者收益的影響，稱為財(cái)務(wù)杠桿。 —亦稱所有者權(quán)益報(bào)酬率，是企業(yè)利潤(rùn)凈額與平均所有者權(quán)益之比。它反映了某會(huì)計(jì)年度內(nèi)企業(yè)平均每股普通股獲得的收益，用于評(píng)價(jià)普通股持有者獲得報(bào)酬的程度。 —是市價(jià)與每股收益比率的簡(jiǎn)稱，也可以稱為本益比，它是指普通股每股市價(jià)與普通股每股收益的比率。 —是普通股每股市價(jià)與每股凈資產(chǎn)的比例關(guān)系。 —是指股東權(quán)益總額減去優(yōu)先股權(quán)益后的余額，與發(fā)行在外的普通股股數(shù)的比值，也稱為每股賬面價(jià)值。 —是綜合反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期內(nèi)有關(guān)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的流入和流出信息的報(bào)表。 —是指企業(yè)的庫(kù)存現(xiàn)金以及存款，具體包括現(xiàn)金、可以隨時(shí)用于支付的銀行存款和其他貨幣資金。 —是指企業(yè)一定時(shí)期的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的流入和流出的數(shù)量。 —是指企業(yè)自身產(chǎn)生的現(xiàn)金與現(xiàn)金需求之間的適合程度。 ―是支付了有價(jià)值的投資需求后能向股東和債權(quán)人派發(fā)的現(xiàn)金總量。 —是投資者由于持有公司證券而放棄的、在其他風(fēng)險(xiǎn)相當(dāng)?shù)墓善焙蛡系耐顿Y所預(yù)期帶來(lái)的回報(bào)。 —經(jīng)濟(jì)增加值可以定義為企業(yè)收入扣除所有成本（包括股東權(quán)益的成本）后的剩余價(jià)值，在數(shù)量上它等于息前稅后營(yíng)業(yè)收益再減去債務(wù)和股權(quán)的成本。 。 答：經(jīng)濟(jì)活動(dòng)分析是指利用會(huì)計(jì)、統(tǒng)計(jì)、業(yè)務(wù)核算、計(jì)劃等有關(guān)資料，對(duì)一定期間的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)過(guò)程及其結(jié)果進(jìn)行比較、分析和研究。經(jīng)濟(jì)活動(dòng)分析與財(cái)務(wù)報(bào)表分析的明顯區(qū)別在于：經(jīng)濟(jì)活動(dòng)分析是管理者的分析，使用的資料不局限于財(cái)務(wù)資料，強(qiáng)調(diào)與計(jì)劃對(duì)比，內(nèi)容除財(cái)務(wù)報(bào)表分析外還包括成本分析和生產(chǎn)分析。 答：債權(quán)人的主要決策是決定是否給企業(yè)提供信用，以及是否需要提前收回債權(quán)。 (2)公司還本付息所需資金的可能來(lái)源是什么。 (4)公司將來(lái)在哪些方面還需要借款。 普通股東投資于公司的目的是擴(kuò)大自己的財(cái)富。影響股價(jià)的因素很多，包括償債能力、收益能力以及風(fēng)險(xiǎn)等。 (2)目前的財(cái)務(wù)狀況如何，公司資本結(jié)構(gòu)決定的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬如何。 答：重要的會(huì)計(jì)政策，是指如不說(shuō)明就會(huì)引起報(bào)表使用人誤解的會(huì)計(jì)政策。 (2)外幣折算方法。 (4)所得稅的處理方法。 (6)長(zhǎng)期投資的核算方法。 (8)借款費(fèi)用的處理。 答：對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容有多種描述方法，比較常見(jiàn)的是將其分成六項(xiàng)內(nèi)容： (1)短期償債能力分析。 (3)資產(chǎn)運(yùn)用效率分析。 (5)投資報(bào)酬分析。 答：股本是股份有限公司通過(guò)股份籌資形成的資本。股份有限公司在核定的股本總額和股份總數(shù)的范圍內(nèi)發(fā)行股票，股票面值與股份總數(shù)的乘積為股本。一般情況下，股本相對(duì)固定不變，企業(yè)股本不得隨意變動(dòng)，如有增減變動(dòng)，必須符合一定的條件。 ？ (1)對(duì)企業(yè)管理者來(lái)說(shuō)，短期償債能力的強(qiáng)弱意味著企業(yè)承受財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力大小。 (3)對(duì)企業(yè)的債權(quán)人來(lái)說(shuō)，企業(yè)短期償債能力的強(qiáng)弱意味著本金與利息能否按期收回。 答：營(yíng)運(yùn)資本的合理性是指營(yíng)運(yùn)資本的數(shù)量以多少為宜。因?yàn)闋I(yíng)運(yùn)資本的短缺，會(huì)迫使企業(yè)為了維持正常的經(jīng)營(yíng)和信用，在不適合的時(shí)機(jī)和按不利的利率進(jìn)行不利的借款，從而影響利息和股利的支付能力。高營(yíng)運(yùn)資本，意味著流動(dòng)資產(chǎn)多而流動(dòng)負(fù)債少。除了短期借款以外的流動(dòng)負(fù)債通常不需要支付利息，流動(dòng)負(fù)債過(guò)少說(shuō)明企業(yè)利用無(wú)息負(fù)債擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模的能力較差。 答：流動(dòng)比率是一個(gè)靜態(tài)指標(biāo)，只表明在某一時(shí)點(diǎn)每1元流動(dòng)負(fù)債的保障程度，即在某一時(shí)點(diǎn)流動(dòng)負(fù)債與可用于償債資產(chǎn)的關(guān)系。只有債務(wù)的出現(xiàn)與資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)完全均勻發(fā)生時(shí)，流動(dòng)比率才能正確反映償債能力。 (2)大量使用分期付款結(jié)算方式。 (4)年末銷售大幅度上升或下降。 流動(dòng)比率中包含了流動(dòng)性較差的存貨，以及不能變現(xiàn)的預(yù)付賬款、預(yù)付費(fèi)用等，使流動(dòng)比率所反映的償債能力受到懷疑。 與流動(dòng)比率相比，速動(dòng)比率扣除了變現(xiàn)能力差的存貨，彌補(bǔ)了流動(dòng)比率的不足。 (2)速動(dòng)資產(chǎn)中包含了流動(dòng)性較差的應(yīng)收賬款，使速動(dòng)比率所反映的償債能力受到懷疑。 答：同類企業(yè)的確定一般情況下可以按以