復習第八章-營運資金管理-在線瀏覽
2025-02-28 08:29本頁面
【正文】 本之和最低。 ? 存貨模式假設(shè)： – （ 1）企業(yè)所需的現(xiàn)金可通過證券取得，且證券變現(xiàn)的不確定性很小。 – （ 3）現(xiàn)金的支出過程比較穩(wěn)定，波動較小，且當現(xiàn)金余額為零時，均通過部分證券變現(xiàn)得到。 (三 )存貨模式 ? 計算公式： 現(xiàn)金管理相關(guān)總成本 =持有成本 +交易成本 其中： 持有成本 =平均現(xiàn)金余額 機會成本率 轉(zhuǎn)換（交易）成本 =每次 固定的 轉(zhuǎn)換成本 轉(zhuǎn)換次數(shù) 持有機會成本 =平均現(xiàn)金余額 機會成本率 0 時間 C C/2 t1 t2 t3 現(xiàn)金持有量 C——企業(yè)最初現(xiàn)金余額或現(xiàn)金持有量 t——現(xiàn)金從最高持有量變?yōu)榱阈枰臅r間 在企業(yè)現(xiàn)金均勻消耗的前提下： 平均現(xiàn)金余額 =C/2 假設(shè)機會成本率為 K，則： 持有成本 =C/2 K 轉(zhuǎn)換成本 =每次 固定性 轉(zhuǎn)換成本 轉(zhuǎn)換次數(shù) ? 根據(jù)存貨模式的假設(shè)（ 1），當企業(yè)的現(xiàn)金持有量在均勻消耗的前提下從 C下降到零時，可以通過證券變現(xiàn)取得新的現(xiàn)金持有量 C。 方法一：對上述公式求一階導數(shù)并使之等于零。 本有價證券的每次轉(zhuǎn)換成需要量在一定時期內(nèi)現(xiàn)金的總有價證券的利息率現(xiàn)金持有量????????????????FK2TCFCTKCTC—最佳現(xiàn)金持有量—則，令**2202039。QCABQBQACTC?????—最佳現(xiàn)金持有量—則，則，令，**22C2 A BQ2QCABQBQACQ??? 應收賬款的管理 信用管理政策 （★） 應收賬款成本 （★補充） 改變應收賬款政策的定量評價 （★） 應收賬款的監(jiān)控 信用管理政策 （★） ? 企業(yè)可以通過改變信用政策，改變應收賬款數(shù)量和質(zhì)量狀況來控制應收賬款的增減數(shù)量。 ◎ 信用條件 包括 信用期限 、 折扣期限 和 現(xiàn)金折扣 。 權(quán) 衡 實行賒銷 增加銷售 減少存貨 增加經(jīng)營風險 加大 信用成本 應收賬款成本 ? （一） 機會成本 ——是指因資金投放在應收賬款上而喪失的其他收入。 ? （三） 壞賬成本 ——是指因應收賬款未收回而給企業(yè)帶來的損失。 ▲ 計算公式： 應收賬款的機會成本＝維持賒銷業(yè)務所需要的資本 資本成本 變動成本 /銷售收入 日賒銷額 平均應收賬款收賬天數(shù) 通常按有價證券利息率計算 年賒銷收入 247。 應收賬款因故不能收回而給公司帶來的損失 。該公司信用經(jīng)理考慮了三個信用條件的備選方案： A：維持現(xiàn)行 “ n/30” 的信用條件 B：將信用條件放寬到 “ n/60” C：將信用條件放寬到 “ n/90” 各種備選方案估計的賒銷水平、壞賬百分比和收賬費用等有關(guān)數(shù)據(jù)見表 92。壞賬損失降為 2%，收賬費用降為 3萬元。 表 11 4 收賬政策備選方案 單位：元 項 目 現(xiàn)行收賬政策 擬改變的收賬政策 年賒銷額 (元 ) 應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) (天 ) 年收賬費用 (元 ) 壞賬損失率 4 800 000 30 40 000 2% 4 800 000 15 60 000 1% 同期資本成本為 20% 表 10 5 收賬政策分析評價 單位：元 項 目 現(xiàn)行收賬政策 擬改變的收賬政策 ① 賒銷額 ②應收賬款周轉(zhuǎn)率 (次數(shù) ) (360/周轉(zhuǎn)天數(shù) ) ③ 應收賬款平均占用額 (①247。 采購成本＝采購數(shù)量 單位采購成本 （二）訂貨成本 訂貨成本 固定訂貨成本 變動訂貨成本 隨訂貨次數(shù)的變動作正比例變動的成本 為了維持一定的采購能力而發(fā)生的、各期金額比較穩(wěn)定的成本 決策相關(guān)成本 ◎ 含義 —— 為訂貨而發(fā)生的各種成本，包括采購人員的工資、采購部門的一般經(jīng)費（如辦公費、水電費、折舊費等）和采購業(yè)務費（如差旅費、郵電費、檢驗費等）。 ◎ 分類 （四）缺貨成本 ◎ 含義 —— 由于存貨數(shù)量不能及時滿足生產(chǎn)和銷售的需要而給公司帶來的損失。 經(jīng)濟訂貨批量的 基本模型 ☆ 經(jīng)濟訂貨批量 是指既能滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要 ，又能使存貨費用達到最低的一次采購批量 。 (管理比較好） 經(jīng)濟訂貨批量的 基本模型 ◎ 采購成本 ——無關(guān)成本 ◎ 訂貨成本 ——變動性訂貨成本為 相關(guān)成本 ◎ 儲存成本 ——變動性儲存成本為 相關(guān)成本 ◎ 缺貨成本
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