國(guó)際金融管理第一章國(guó)際宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境-在線瀏覽
2025-02-28 08:21本頁(yè)面
【正文】 22年 12月 11日正式加入 WTO，成為其第 143個(gè)成員國(guó)，此前香港、澳門作為獨(dú)立關(guān)稅區(qū)加入，此后臺(tái)灣也作為獨(dú)立關(guān)稅區(qū)加入，當(dāng)前 WTO成員有 153個(gè)。例如， 2022年至2022年，包括股票、債券、銀行資產(chǎn)和金融衍生產(chǎn)品在內(nèi)全球金融資產(chǎn)總量從 ，累計(jì)增幅為 ％；同期世界名義 GDP從 ，累計(jì)增幅為 ％；代表金融資產(chǎn)總量與世界名義 GDP比值的金融深化指標(biāo)則從 7上升至 。 ? BIS每三年一次的外匯與衍生工具市場(chǎng)成交額調(diào)查結(jié)果顯示，由于電腦自動(dòng)交易的普及，全球外匯市場(chǎng)的日均交易額已經(jīng)從 2022年 4月的 2022年 4月的 。日本則以 %居第四位，且對(duì)位列第五的新加坡（ %）毫無(wú)優(yōu)勢(shì)可言，香港居第六位。 2022年下半年全球經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)復(fù)蘇跡象，如果復(fù)蘇勢(shì)頭可持續(xù)，那么國(guó)際資本流動(dòng)也將隨之有所恢復(fù)，據(jù) IMF相關(guān)數(shù)據(jù)估計(jì)， 2022年全球資本流動(dòng)總規(guī)模將小幅升至 13725億美元。A（ Mergeramp。 （四）金融協(xié)調(diào)與監(jiān)管全球化 ?國(guó)際熱錢 /游資沖擊 ?巴塞爾協(xié)議（ Basel Accord ）： BAⅠ ， 1988； BAⅡ ， 2022；BAⅢ ， 2022 ?BaselⅢ 協(xié)議規(guī)定，全球各商業(yè)銀行 5年內(nèi)必須將一級(jí)資本充足率的下限從現(xiàn)行要求的 4%上調(diào)至 6%。截至 2022年 1月 1日，全球各商業(yè)銀行必須將資本留存緩沖提高到 %。最低普通股比例加資本留存緩沖比例在 2022年以前由目前的 %逐步升至 7%。 交易所交易 （ ExchangeTraded Instruments ）的金融衍生品名義交易額為 80萬(wàn)億美元，其中利率合約衍生品為 71萬(wàn)億美元 （ Source： BIS） 。 16 Derivative的三大特征： ?高風(fēng)險(xiǎn)性：轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)而無(wú)法消除風(fēng)險(xiǎn)；市場(chǎng)失靈；定價(jià)機(jī)制不透明 ?高桿桿性：金融衍生品的基本特征，即初始保證金率的倒數(shù)。改革開放以后，中國(guó)參與國(guó)際市場(chǎng)的深度和廣度不斷加大，截至 2022年對(duì)外貿(mào)易實(shí)現(xiàn)了年均 %的增長(zhǎng)。中國(guó)在世界貿(mào)易中所占的份額，也從 1950年的 %提升到 2022年的 8%以上。至 2022年6月底，我國(guó)已累計(jì)批準(zhǔn)設(shè)立外商投資企業(yè) 67萬(wàn)家，全球最大的500家跨國(guó)公司中有 480多家來(lái)華投資，吸收外資規(guī)模從上世紀(jì)50年代的 19億美元發(fā)展到累計(jì)實(shí)際使用外資 8526億美元。et al） 19 ?完全競(jìng)爭(zhēng)的金融體系與金融抑制（圖： 11,p19) ?Nurkes的 “ 貧困陷阱理論 ” 供給惡性循環(huán) 需求 VC 化解方法：引進(jìn)外資打破惡性循環(huán)（ vicious cycle） Chenery amp。 例證：中國(guó)經(jīng)濟(jì)改革開放；亞洲 “ 四小龍 ” 思考：金融抑制 資本形成不足 生產(chǎn)率低 人均低收入 儲(chǔ)蓄低 市場(chǎng)狹小 投資激勵(lì)不足 生產(chǎn)率低 20 二、全球化代價(jià)
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