【正文】 萬元； （ 4） 利息保障倍數(shù)為 18； （ 5） 毛利率為 20%； （ 6） 速動比率為 ； （ 7） 銷售費(fèi)用占銷貨額的 10% 【答案】 根據(jù)產(chǎn)權(quán)比率，得負(fù)債 = 120220=60000元 根據(jù)毛利率，得銷售額 =86400/20%=432022元 銷貨成本 =43202286400=345600元 平均應(yīng)收賬款 =432022 247。 【答案】 資金來源；（ 1）、（ 4）、（ 5）、（ 6） 資金運(yùn)用：（ 2）、（ 3） 現(xiàn)金流量表的編制可以采用“直接法”和“間接法”，采用這兩種方法的唯一區(qū)別在于 對＿＿＿＿ 的報告。 資產(chǎn) 20 1 年 20 2 年 現(xiàn)金及其等價物 53 000 31 000 有價證券 87 000 0 應(yīng)收賬款 346 000 528 000 存款 432 000 683 000 流動資產(chǎn) 918 000 1 242 000 固定資產(chǎn)凈值 1 113 000 1 398 000 資產(chǎn)合計 2 031 000 2 460 000 負(fù)債和股東權(quán)益 應(yīng)付賬款 413 000 627 000 應(yīng)計費(fèi)用 226 000 314 000 銀行借款 100 000 235 000 流動資產(chǎn) 739 000 1 176 000 普通股 100 000 100 000 留存收益 1 192 000 1 364 000 負(fù)債和股東權(quán)益合計 2 031 000 2 640 000 注： 20 2 年折舊為 189 000 美元，支付利息為 21 000 美元，支付 所得稅 總計為 114 000美元，沒有分配股利。（根據(jù)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)表所做的分析是否與根據(jù)資金流轉(zhuǎn)表所做的分析有很大差別？） 【答案】（ 1） Dana— Stallings 公司的資金來源和運(yùn)用表 單位：千美元 資金來源 資金運(yùn)用 營運(yùn)資金 凈利潤 172 固定資產(chǎn)增加 474 折舊 189 361 應(yīng)收賬款增加 182 有價證券減少 87 存貨增加 251 應(yīng)付賬款減少 214 應(yīng)急費(fèi)用增加 88 銀行借款增加 135 現(xiàn)金及其等價物減少 22 907 907 該公 司的資本性支出數(shù)額巨大，同時流動資產(chǎn)也大幅增加。為籌集增長所需的資金，公司將有價證券全部售出，極度傾向于使用商業(yè)信用（應(yīng)付賬款），并增加了應(yīng)計費(fèi)用和銀行借款。 （ 2） Dana— Stallings 公司的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)表 單位：千美元 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流 凈利潤 172 折舊 189 流動資產(chǎn)和經(jīng)營活動涉及的流動負(fù)債所產(chǎn)生（使用）的現(xiàn)金 應(yīng)付賬款增加 214 應(yīng)計費(fèi)用增加 88 應(yīng)收賬款增加 （ 182） 存貨增加 （ 251） 經(jīng)營活動產(chǎn)生（使用）的現(xiàn)金流凈額 230 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流 固定資產(chǎn)增加 （ 474） 有價證券減少 87 投資活動產(chǎn)生（使用）的現(xiàn)金流凈額 （ 387） 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流 短期銀行借款增加 135 籌資活動產(chǎn)生（使用）的 現(xiàn)金流凈額 135 現(xiàn)金及其等價物的增加（減少） （ 22） 20 1 年 12 月 31 日現(xiàn)金及其等價物 53 20 2 年 12 月 31 日現(xiàn)金及其等價物 31 現(xiàn)金流補(bǔ)充資料 利息支出 21 所得稅支出 114 除了與分析資金來源和運(yùn)用表得到的觀點(diǎn)相同外，我們發(fā)現(xiàn)該公司來自經(jīng)營活動的所有現(xiàn)金流（有時是 某些）都用于增加固定資產(chǎn)。 第 8 章 營運(yùn)資本管理概述 一、 選擇題 在營運(yùn)資本管理中，融資活動有兩條最基本的原理，下列描述正確的是（ ）。 A. 越低；越低 B. 越低；越高 C. 越高；越低 D. 越高；越高 【答案】 B 二、簡答題 區(qū)別臨時性和永久性營運(yùn)資本 ，并在圖上畫出來。也可以稱其為“框架”營運(yùn)資本。（圖略） 三、 計算題 Anderson 公司（所有資產(chǎn)都用權(quán)益資本融資）的銷售收入為 28 萬美元，息稅前利潤率為 10% 。確定該公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率并計算其稅前總資產(chǎn)收益率； 【答案】 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =$280000247。 ($100000+$50000)=% 第 9 章 現(xiàn)金和有價證券管理 一、 選擇題 1． 企業(yè)和個人出于 而持有現(xiàn)金 。 ；越高 ；越低 ； 越高 ； 越低 【答案】 A 說法正確的是 。 【答案】電子商務(wù)是對以紙張為基礎(chǔ)的系統(tǒng)的替代，它以電子的形式進(jìn)行商業(yè)信息交流。電子數(shù)據(jù)交換包括商業(yè)信息（如發(fā)票、采購單、裝運(yùn)信息）以計算機(jī)可讀的形式進(jìn)行傳遞。電子通匯的最顯著特點(diǎn)是當(dāng)存款機(jī)構(gòu)（主要是銀行）收付電子支付憑證時，會發(fā)生價值（金錢）的轉(zhuǎn)移 。 三、計算題 公司目前有一個集中的發(fā)票處理系統(tǒng)。該系統(tǒng)要求客戶平均在 4 天內(nèi)將付款支票郵寄到中央處理機(jī)構(gòu)。該企業(yè)平均每天收款 50萬美元。據(jù)估計，客戶的郵寄時間將縮短兩天半。 （ 1）確定建立銀行存款箱制度 后，公司可釋放的現(xiàn)金余額。 （ 3）如果銀行存款箱制度每年的成本為 萬美元，該制度是否應(yīng)予采用？ 【答案】 （ 1）共可節(jié)約時間 =+1= 天 節(jié)約的時間平均每天收款 =可減少的現(xiàn)金余額 5000 000美元 =1 750 000 美元 （ 2） 5% 1750000=87500美元 （ 3）由于現(xiàn)行制度每年的機(jī)會成本（ 87500美元）超過了銀 行存款箱制度每年的成本（ 75000 美元），因此應(yīng)采納新制度。 （ 1）“ 2/10”表示如果客戶在發(fā)票開出后 10 天內(nèi)付款，可享受 2%的折扣； （ 2） “ 2/10”表示如果客戶在發(fā)票開出后 2 天內(nèi)付款，可享受 10%的折扣； （ 3）“ n/30”是指超過 10 天后付款沒有折扣，而且所有款項應(yīng)在發(fā)票開出后 30天內(nèi)付清； （ 4）“ n/30”是指超過 2 天后付款沒有折扣 ，而且所有款項應(yīng)在發(fā)票開出后 30天內(nèi)付清； A．（ 1）、（ 3） B. （ 1）、（ 4） C. （ 2）、（ 3） D. （ 2）、（ 4） 【答案】 A 金額，本質(zhì)上代表了企業(yè)愿意為客戶承