公司理財課件第四章財務分析-在線瀏覽
2025-02-25 18:32本頁面
【正文】 資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其它長期資產(chǎn) 收回到期投資 取得投資收益 減：購建固定、無形和其它長期資產(chǎn) 投資支出的現(xiàn)金 投資現(xiàn)金凈流入小計 C：籌資凈現(xiàn)金流入： 加：長期借款增加 短期借款增加 吸收投資收到的現(xiàn)金 減：償還到期債務 支付籌資費用 支付利息 支付股利 籌資現(xiàn)金凈流入小計 D：總凈現(xiàn)金流入（ A+B+C） 二、財務分析的核心環(huán)節(jié) ——比率分析 ? 短期償債能力 ? 長期償債能力 ? 資產(chǎn)管理能力 ? 盈利能力 資本結構 經(jīng)營能力 (一 )短期償債能力分析 ?流動比率 ? 流動比率＝流動資產(chǎn) 247。 流動負債 速動比率 =（流動資產(chǎn)－存貨） 247。 ? ②比率過高，并非好現(xiàn)象。 流動負債 ? 現(xiàn)金流量比率表明每 1元流動負債的經(jīng)營現(xiàn)金流量保障程度。 增強短期償債能力的表外因素 ①可動用的銀行貸款指標。 ③償債能力的聲譽。 降低短期償債能力的表外因素 ①與擔保有關的或有負債，或未決訴訟 ②經(jīng)營租賃合同中承諾的付款； ③建造合同、長期資產(chǎn)購置合同中的分階段付款。 ? 流動比率和速動比率分別低于 “ 漁業(yè) ” 上市公司的同業(yè)平均值大約 5倍和 11倍。 （二）長期償債能力分析 財務比率 分析說明 資產(chǎn)負債率＝負債總額 /資產(chǎn)總額 （ 1）該比率反映總資產(chǎn)中有多大比例是通過負債取得的； （ 2）資產(chǎn)負債率越低，企業(yè)償債越有保證，貸款越安全； （ 3）資產(chǎn)負債率對企業(yè)理財是否越低越好？ （ 4）不同企業(yè)資產(chǎn)負債率的合理水平不同，與其持有的資產(chǎn)類別有關。權益乘數(shù)表明 1元股東權益擁有的總資產(chǎn)。 財務比率 分析說明 利息保障倍數(shù)＝息稅前利潤 /利息費用 （ 1）息稅前利潤＝凈利潤＋利息費用＋所得稅費用，通?？梢杂秘攧召M用的數(shù)額作為利息費用。 財務比率 分析說明 現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)＝經(jīng)營現(xiàn)金流量 /利息費用 （ 1）該比率表明 1元的利息費用有多少倍的經(jīng)營現(xiàn)金流量作保障。 （三）企業(yè)營運能力分析 應收賬款周轉率 ： 應收賬款周轉率 (次數(shù) )＝ 銷售 收入 247。 應收賬款周轉天數(shù)＝ 360／應收賬款周轉率 分析： 這一比率越高，說明催收賬款的速度越快，就越能減少壞帳損失。 平均存貨 ? 存貨周轉天數(shù)＝ 360／存貨周轉率 ? ? 分析： ? 可衡量企業(yè)的銷售能力，客觀地反映企業(yè)的銷售效率 ? 一般來講，存貨周轉速度越快，存貨的占用水平越低，流動性越強，存貨轉換為現(xiàn)金或應收賬款的速度越快。 流動資產(chǎn)周轉率 流動資產(chǎn)周轉率 =銷售收入 247。周轉速度快，會相對節(jié)約流動資產(chǎn)， 等于相對擴大資產(chǎn)投入，增強企業(yè)盈利能力；而延緩周轉速度， 則需要補充流動資產(chǎn)參加周轉，形成資金浪費， 降低企業(yè)盈利能力。 平均資產(chǎn)總額 分析： 總資產(chǎn)周轉率反映全部資產(chǎn)的周轉速度。企業(yè)可以通過薄利多銷的辦法，加
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