公司財(cái)務(wù)管理體制設(shè)計(jì)現(xiàn)金流量(1)-在線瀏覽
2025-02-24 03:26本頁(yè)面
【正文】 ? 技術(shù) ? 管制條件 ? 競(jìng)爭(zhēng) ? 投資期較長(zhǎng) ? 業(yè)務(wù)復(fù)雜 資本密集程度（資產(chǎn)負(fù)債表的需要） ? 流動(dòng)資金 ? 地產(chǎn)、廠房及設(shè)備 高 凈利潤(rùn)增長(zhǎng) 多年期現(xiàn)金流量 折現(xiàn)或經(jīng)濟(jì)利潤(rùn) 凈利潤(rùn)，銷(xiāo)售 收入回報(bào) 投資資本回報(bào)率 — 加權(quán)平均資本成本，經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)（一年） 經(jīng)營(yíng)價(jià)值 驅(qū)動(dòng)因素 低 低 高 2. 現(xiàn)金流量管理的要點(diǎn) ? 績(jī)效即目標(biāo)：以價(jià)值為基礎(chǔ)的管理幫助公司確定應(yīng)予采納的具體財(cái)務(wù)績(jī)效目標(biāo)。 ? 1987年， FASB確立了現(xiàn)金流量報(bào)告的準(zhǔn)則。 損 益 表 資產(chǎn)負(fù)債表 現(xiàn)金流量表 利 潤(rùn) 自由現(xiàn)金流量 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量 來(lái)源 變量 利潤(rùn)、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量、自由現(xiàn)金流量的來(lái)源 過(guò) 去 財(cái) 務(wù) 損益中心主義 重視“經(jīng)濟(jì)交易實(shí)際情況” 經(jīng)營(yíng)巨變 泡沫經(jīng)濟(jì) 崩潰 金融 危機(jī) 今 后 財(cái) 務(wù) 重視現(xiàn)金流量 重視“管理現(xiàn)金、存款的流動(dòng)” 現(xiàn)金流量表的起源 ? 1908年 William Morse Cole在 《 會(huì)計(jì) 》 雜志上發(fā)表有關(guān)現(xiàn)金流量表的論文； ? 1963年財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（ FASB）前身會(huì)計(jì)原則委員會(huì)（ APB）建議在年度報(bào)告中編制一張 “ 資金來(lái)源與運(yùn)用表 ”來(lái)反映資金來(lái)源與運(yùn)用信息； ? 1969年，證券交易委員會(huì)（ SEC）要求在年報(bào)中要有一張資金表，但并沒(méi)有給出資金的定義。 ? 自由現(xiàn)金流量：等于來(lái)自客戶的現(xiàn)金凈額減去保持當(dāng)前增長(zhǎng)率所需的現(xiàn)金支出。但是它受到經(jīng)理的控制，投資者使用較少位經(jīng)理控制的指標(biāo)更好。第 六
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