證券市場(chǎng)產(chǎn)品創(chuàng)新ppt-在線瀏覽
2025-01-25 12:18本頁面
【正文】 關(guān)鍵：跟蹤誤差的控制 ?凈值 ——指數(shù)跟蹤誤差： ? 大規(guī)模實(shí)物創(chuàng)設(shè)贖回 ? 低管理費(fèi) ?價(jià)格 ——凈值跟蹤誤差： ? 套利機(jī)制 ETFs的套利原理 基金價(jià)格 凈值 基金價(jià)格 凈值 投資者 ． 在市場(chǎng)上買入指數(shù)組合 ． 申購基金單位 ． 在市場(chǎng)上賣出基金單位 投資者 ． 在市場(chǎng)上買入基金單位 ． 贖回單位 ． 在市場(chǎng)上賣出股票 基金價(jià)格緊貼資產(chǎn)凈值 (即 溢價(jià)時(shí) ) (即 ,折 價(jià)時(shí) ) ETFs的突出魅力 ? 成本低 ? 價(jià)格廉 ? 風(fēng)險(xiǎn)小 ? 收益明 ? 效率高 購買五隻最大紅籌國企股票各一手，費(fèi)用是 : 中國移動(dòng) 500 x = $11,225 中信泰富 1,000 x = $15,250 聯(lián)想集團(tuán) 2,000 x = $6,600 中國石油 2,000 x = $2,900 上海實(shí)業(yè) 1,000 x = $15,500 合共 $51,475 購買一手 i 股中國 (2801) 的成本 : 200X$ = $3,050 *以 2022年 3月 1日的股價(jià)計(jì)算及未包括交易 費(fèi)用 成分股選股范圍 交易所交易基金 共同基金成分股范圍廣泛 9~ 20 144國際股票 50~ 9 194板塊 20~ 60 166風(fēng)格 18~ 5 133 ~ 154交易所交易基金和共同基金年費(fèi)用比較（單位：基點(diǎn)）資料來源：晨星共同基金 500 ， 2022 年下半年ETFs的比較優(yōu)勢(shì) 開放式基金 交易所交易基金 封閉式基金 單位凈值 買賣價(jià) – 輕微溢價(jià)或折價(jià) 買賣價(jià) 常現(xiàn)大幅溢價(jià)或折價(jià) 每日?qǐng)?bào)價(jià)及買賣一次 全日不斷報(bào)價(jià)及買賣 全日不斷報(bào)價(jià)及買賣 透過基金公司或指定中介人買賣 透過任何股票經(jīng)紀(jì)買賣 透過任何股票經(jīng)紀(jì)買賣 ETFs的起源 1）組合交易（ Portfolio Trading） 2）指數(shù)參與型股份（ Index Participation Shares, IPS） 3）指數(shù)信托超級(jí)單位（ Index Trust SuperUnit） 4） SPDR（發(fā)音為“ Spider”,故形象地又稱為“蜘蛛”） 1987年市場(chǎng)大崩潰后，美國證券交易所（ AMEX）和道富（ SSgA）著手開發(fā) ETFs。 P 5 0 0ETFs的國際發(fā)展 資產(chǎn)規(guī)模 全球增長最快的金融產(chǎn)品 活躍程度居美國股票市場(chǎng)榜首。P 600 小型 MidCap SPDR, iShares Samp。P 100 大型 股票資本值 iShares Bloomberg European Financials 區(qū)域性 iShares DJ Technology, iShares FTSE TMT 國家 產(chǎn)業(yè) iShares Samp。, Diamond, Q, iShares MSCI Korea 單一市場(chǎng) / 國家 市場(chǎng) iUnits Government of Canada 5 Year 固定收益 iShares Russell 2022 Value 價(jià)值型 iShares Samp。 Steer REIT 房地產(chǎn) iUnits Samp。 由 PD報(bào)出組合價(jià)格和可提供數(shù)量，通過瞬時(shí)交易、預(yù)留股票、延時(shí)交易、預(yù)留 ETFs等方式完成組合構(gòu)建和 ETFs份額申購并以約定價(jià)格和數(shù)量提供給投資者。 兩種發(fā)行方式 ?集中發(fā)行模式 ?種子基金
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