[經(jīng)濟(jì)學(xué)]工程經(jīng)濟(jì)與管理-在線瀏覽
2024-12-06 02:30本頁面
【正文】 資金成本與資本結(jié)構(gòu) ? (一 )資金成本 包括籌集成本和使用成本 決定資金成本的高低 總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境：無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 證券市場條件：政權(quán)的市場流動(dòng)難易程度和價(jià)格波動(dòng)程度 企業(yè)內(nèi)部的經(jīng)營和融資狀況：經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小 融資規(guī)模： 資金成本與資本結(jié)構(gòu) 資金成本的計(jì)算： （ 1）資本成本計(jì)算的一般形式：資本成本率K=使用費(fèi) D/籌資總額 — 籌資費(fèi) f （ 2）優(yōu)先股成本： ? 例：某公司出售一種股息為 9%，票面值為100元的優(yōu)先股，而每張股票的市場價(jià)值為96元，籌資費(fèi)為 0。 ? ?FmF RRRK ??? 平均風(fēng)險(xiǎn)股票必要報(bào)酬股票的貝塔系數(shù) β無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率資金成本與資本結(jié)構(gòu) (4)銀行貸款、債券的資本成本：因?yàn)殂y行貸款與債券所支付的利息是在企業(yè)的總成本 列支，因此一般都可少繳納所得稅。
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