私募股權投資培訓資料第五章私募股權與風險投資-在線瀏覽
2024-12-05 18:24本頁面
【正文】 Equity ， 簡稱 “ PE”） 是指通過私募形式對私有企業(yè) ， 即非上市企業(yè)進行的權益性投資 ， 在交易實施過程中附帶考慮了將來的退出機制 ， 即通過上市 、 并購或管理層回購等方式 ， 出售持股獲利 。 在中國 PE主要是指這一類投資 。 三、 私人股權投資 私人股權投資 （ 又稱私募股權投資或私募基金 ） ，是一個很寬泛的概念 ， 用來指稱任何一種股權資產不能在股票市場自由交易的投資 。 私人股權投資可以分為以下種類：杠桿收購 、 風險投資 、 成長資本 、 天使投資和夾層融資以及其他形式 。 四、私人股權投資基金 （ 一 ） 私人股權投資基金的 起源 私募股權基金起源于美國 。 迄今 ， 全球已有數(shù)千家私募股權投資公司 ，KKR公司 、 凱雷投資集團和黑石集團都是其中的佼佼者 。 四、私人股權投資基金 據(jù)英國調查機構 PrivateEquityIntelligence統(tǒng)計 ，截至 2021年 2月 ， 世界共有 950只私募股權投資基金 ，直接控制了 4400億美元 ， 今年內很可能突破 5000億美元 。 國外私募股權投資基金規(guī)模龐大 ， 投資領域廣泛 ， 資金來源廣泛 ， 參與機構多樣化 。 迄今 ， 全球已有數(shù)千家私募股權投資公司 ， 黑石 、 KKR、 凱雷 、 貝恩 、 阿波羅 、 德州太平洋 、 高盛 、 美林等機構是其中的佼佼者 。 1976年 ， 華爾街著名投資銀行貝爾斯登的三名投資銀行家合伙成立了一家投資公司 KKR， 專門從事并購業(yè)務 ， 這是最早的私募股權投資公司 。眾多的私募股權投資公司在經過了 90年代的高峰發(fā)展時期和 2021年之后的發(fā)展受挫期之后 ， 目前重新進入上升期 。 其中 ， 單筆超過 100億美元的私募股權交易達到 9個 。 四、私人股權投資基金 （ 三 ） 私人股權投資基金的含義 中文 “ 私募基金 ” 一詞 ， 在國外一些國家的法典和英文大詞典中并沒有相應的詞 。 基金 （ fund） ， 作為一種專家管理的集合投資制度 ， 在國外 ， 從不同視角分類 ， 有幾十種的基金稱謂 ， 如按組織形式劃分 ，有契約型基金 、 公司型基金；按設立方式劃分 ， 有封閉型基金 、開放型基金；按投資對象劃分 ， 有股票基金 、 貨幣市場基金 、 期權基金 、 房地產基金等等 。 由于私募基金的銷售和贖回都是通過基金管理人與投資者私下協(xié)商來進行的 ， 因此它又被稱為向特定對象募集的基金 。 在美國 ， 共同基金和退休金基金等公募基金 ， 一般通過公開媒體做廣告來招徠客戶 ， 而按有關規(guī)定 ，私募基金則不得利用任何傳播媒體做廣告宣傳 ，其參加者主要通過獲得的所謂 “ 投資可靠消息 ” ，或者直接認識基金管理者的形式加入 。 如在美國 ， 對沖基金對參與者有非常嚴格的規(guī)定：若以個人名義參加 ， 最近兩年個人年收入至少在 20萬美元以上；若以家庭名義參加 ， 家庭近兩年的收入至少在 30萬美元以上；若以機構名義參加 ， 其凈資產至少在 100萬美元以上 ， 而且對參與
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