財(cái)務(wù)管理---第五章對(duì)外投資管理-在線瀏覽
2024-12-03 19:45本頁面
【正文】 格有難以預(yù)見性或較大的波動(dòng)性，使投資者可能造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。 R= ????00 )( S nSSP n100% 例 51欣榮公司 2021年 2月 21日購買了陽光公司的股票，每股購買價(jià)格為 15元， 2021年 1月欣榮公司獲得股利，每股為 ， 2021年 2月 21日欣榮公司以每股 18元的價(jià)格出售了該股票，假設(shè)股票的交易稅費(fèi)忽略不計(jì)，要求計(jì)算該股票投資的年收益率。 債券的等級(jí)一般可以分為： AAA、 AA、 A、 BBB、 BB、 B、 CCC、CC、 C九個(gè)等級(jí)，從前到后質(zhì)量依次下降。 3）短期融資券的評(píng)級(jí) 短期融資券的評(píng)級(jí)是指對(duì)期限在一年以內(nèi)的債券的評(píng)價(jià)。 三、有價(jià)證券投資的決策 1）債券投資的目的 2）債券投資的特點(diǎn) 3）債券的估價(jià) ⑴一般情況下的債券估價(jià)模型 例 55欣榮公司要對(duì)某債券進(jìn)行投資，該債券的面值為 1 000元，票面利率為 7%，期限為 6年，市場利率為 6%，按復(fù)利計(jì)息，每年獲得利息，到期還本。 I=1 000*7%=70（元） P=70*(P/A,6%,6)+1 000*(P/F,6%,6) =70*+1 000* =1 （元） 該債券的價(jià)值為 1 ，該債券的市場價(jià)格只有低于 1 元時(shí)，企業(yè)才可以投資。要求計(jì)算該債券的價(jià)值并確定該債券的市場價(jià)格為多少時(shí)企業(yè)可以投資。 ⑶ 折現(xiàn)發(fā)行時(shí)債券的估價(jià)模型 例 57欣榮公司要對(duì)某債券進(jìn)行投資，該債券的面值為 1 000元，無票面利率，按折現(xiàn)方式發(fā)行，期限為 6年，期內(nèi)不計(jì)利息，到期只按面值償還，市場利率為 6%。 P=1 000*(P/F,6%,6)=1 000* =705（元） 該債券的價(jià)值為 705元，該債券的市場價(jià)格只有低于 705元時(shí)，企業(yè)才可以投資。 P= 3321 %)151( 65%)151( 7%)151( 4%)151( 5 ??????? =+++ =（元） ⑵ 每年股利穩(wěn)定不變且不準(zhǔn)備出售的股票估價(jià)模型 例 59欣榮公司要對(duì)某股票進(jìn)行投資，預(yù)計(jì)該股票每年每股可獲得股利為 4元，企業(yè)要求的必要報(bào)酬率為 15%，不準(zhǔn)備出售該股票，要求計(jì)算該股票的價(jià)值并
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