課程論文：近期人民幣貶值對(duì)我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易的影響及對(duì)策-在線瀏覽
2024-08-01 00:26本頁(yè)面
【正文】 前收盤(pán)價(jià) +夜盤(pán)一籃子貨幣變動(dòng)”的“透明”規(guī)則。 2021 年 10 月 1 日，人民幣正式加入 SDR（特別提款權(quán)）。然而在市場(chǎng)普遍預(yù)測(cè) 人民幣入籃后 匯率將穩(wěn)步升值相反， 離岸市場(chǎng)人民幣匯率出現(xiàn)了較大幅度的波動(dòng)，繼 10月 6 日，離岸人民幣匯率跌破 關(guān)口之后， 10 月 7 日，離岸人民幣匯率在早盤(pán)一度跌至，創(chuàng)下 9 個(gè) 月以來(lái)新低。 2021 年 11 月至 2021 年 7 月，人民幣兌 CFETS貨幣籃、 BIS 貨幣籃以及 SDR 貨幣籃分別貶值了 7%、 7%與 5%。 美聯(lián)儲(chǔ)加息影 響 特朗普政府的減稅及擴(kuò)張財(cái)政政策有利于提振美國(guó)經(jīng)濟(jì)，但也會(huì)加劇短期的通脹率上升，這將導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)加快加息進(jìn)程，從而促使美元匯率走強(qiáng)， 2021 年 12 月 14 日美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息 25 個(gè)基點(diǎn)，此次加息為自 2021 年以來(lái)第二次加息，美聯(lián)儲(chǔ)官員預(yù)計(jì)明年（ 2021）將加息三次。此輪加息對(duì)人民幣匯率的影響是較長(zhǎng)遠(yuǎn)的 。美聯(lián)儲(chǔ)加息，意味著銀根逐步向緊的方向調(diào)整，容易帶來(lái)資本回流，會(huì)給一些非美貨幣帶來(lái)貶值壓力，資本可能會(huì)流出這些國(guó)家，進(jìn)而對(duì)各國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方面也會(huì)有壓力。我們預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)明年還會(huì)有幾次加息，意味著美元資產(chǎn)在未來(lái)仍是受追捧的配置選擇，各國(guó)資本會(huì)有購(gòu)買(mǎi)美元資產(chǎn)的傾向，因此也對(duì)我國(guó)資本流動(dòng)帶來(lái)壓力 ， IMF 近日警告稱隨著美國(guó)逐步收緊貨幣政策，美元將進(jìn)一步走強(qiáng)，這可能引發(fā)全球資本條件大幅收緊，導(dǎo)致新興經(jīng)濟(jì)體和低收入國(guó)家資本外流加劇。央行副行長(zhǎng)潘功勝在中國(guó)發(fā)展高層論壇上也指出，近年來(lái)中國(guó)企業(yè)海外投資數(shù)額不斷創(chuàng)出新高。 2021 年由于并購(gòu)等直接投資 ,進(jìn)流出 1200 億美元 .企業(yè)合 并作為中國(guó)政府此前 走出去 戰(zhàn)略的一環(huán) ,我國(guó)一直鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)企業(yè)對(duì)外投資 .由于人民幣貶值預(yù)期加強(qiáng) ,中國(guó)企業(yè)的海外投資行動(dòng)加速 ,另一方面由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)前景的不確定性 ,海外對(duì)華投資放緩 。同時(shí)， 2021 年國(guó)內(nèi)居民配置境外房產(chǎn)、保險(xiǎn)熱情高漲，國(guó)內(nèi)投資資本回報(bào)率下降、資產(chǎn)泡沫風(fēng)險(xiǎn)加劇和人民幣貶值預(yù)期推動(dòng)資金“出?！?。 三、人民幣貶值對(duì)進(jìn)出口貿(mào)易的影響 積 極影響 人民幣貶值有利于緩解我國(guó)經(jīng)濟(jì)壓力和 利于出口導(dǎo)向戰(zhàn)略的實(shí)施 我國(guó)是出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)，對(duì)外出口在我國(guó)經(jīng)濟(jì)中占有重要的地位，但是自 2021 年 Q4開(kāi)始，我國(guó)出口增長(zhǎng)大幅下降，甚至出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)，同時(shí)我國(guó)去年的外匯流失也非常嚴(yán)重，損失多達(dá)四百多億美元，而人民幣貶值可以 推動(dòng)出口經(jīng)濟(jì)發(fā)展拉動(dòng)出口創(chuàng)匯，使國(guó)家外匯儲(chǔ)備增加，產(chǎn)生“經(jīng)常項(xiàng)目收支”順差。 雖然本幣貶值對(duì)出口增加是有限度和前提（主要取決于本國(guó)的工業(yè)化水平）的，但是不可否認(rèn)可 以一定程度緩解我國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力。 有利于刺激出口 在國(guó)際 貿(mào)易的諸多因素中，匯率作為貨幣價(jià)格的一個(gè)中介指標(biāo)，無(wú)疑是進(jìn)出口貿(mào)易的關(guān)鍵影響因素之一。此次 人民幣貶值，使我國(guó)的出口產(chǎn)品的價(jià)格相比可替代國(guó)家的產(chǎn)品有了比較優(yōu)勢(shì) ，以外幣表示的中國(guó)出口產(chǎn)品價(jià)格將相對(duì)下降，這樣中國(guó)出口產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)一步增強(qiáng)，刺激我國(guó)出口企業(yè)出口量擴(kuò)大，而 出口 的小幅向好也會(huì)提振相關(guān)企業(yè)的信心 ，為國(guó)家金融改革贏取一定的緩沖空間 ， 出口企業(yè)應(yīng)抓住這個(gè)機(jī)遇實(shí)現(xiàn)新的突破 。部分西方國(guó)家出于政治、經(jīng)濟(jì) 等 目的一致向人民幣施壓，妄圖使人民幣回歸升值軌道，比如新上臺(tái)的美國(guó)總統(tǒng)特朗普就多次在公開(kāi)場(chǎng)合指責(zé)中國(guó)為了獲得貿(mào)易優(yōu)勢(shì)蓄意讓人民幣貶值，并表示中國(guó)讓人民幣貶值對(duì)美國(guó)將是摧毀性的， 2021 年 3 月初，更是將對(duì)中國(guó)強(qiáng)硬的言論推向新極端，他稱“我們不能繼續(xù)再讓中國(guó)用貿(mào)易逆差的方式強(qiáng)奸我們的國(guó)家”，其自上臺(tái)以來(lái)宣布退出 TPP(跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)定）并相繼推行一系列國(guó)家貿(mào)易保護(hù)政策。 加速我國(guó)資本外逃 今年來(lái)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)逐漸向好， 美聯(lián)儲(chǔ)去年底（ 2021 年 12 月）加息后， 各界對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息的預(yù)期 越來(lái)越大，強(qiáng)大的加息預(yù)期導(dǎo)致了近期美元 一路走強(qiáng)，由于人民幣盯住美元， 美元走強(qiáng)，拋人民幣買(mǎi)美元興起， 資本外流跡象愈發(fā)加劇 。（附流入香港股票資金與恒生指數(shù)的中國(guó)股市資金
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