【正文】 市場和價值規(guī)律機制，在某一時點上由供求關系決定的利率運行機制。 金融風險： 經濟中的 不確定因素的融資活動帶來損失的可能性。 貨幣經營業(yè)：專門經營貨幣兌換，保管及收付的組織，是銀行早期的萌芽。 保險公司： 是收取保費并承擔風險補償責任，擁有專業(yè)化風險管理技術的機構組織。 金融市場： 是資金供求雙方借助金融工具進行各種資金交易活動的場所。 債券： 是債務人向債權人出具的、在一定時期支付利息和到期歸還本金的債權債務憑證，上面載明債券發(fā)行機構、面額、期限、利率等事項。 股票價格指數(shù)： 簡稱股價指數(shù)，是由金融服務機構編制，通過對股票市場上一些有代表性的公司發(fā)行的股票價格進行平均計算和動態(tài)對比后得出的數(shù)值。 票據(jù)承 兌： 是指商業(yè)票據(jù)（主要是匯票）到期前，票據(jù)付款人或指定銀行確認票據(jù)記明事項，在票面上做出承諾付款并簽章的一種行為。是由經紀人、證券商組成的會員制組織。既包括國際投資，也包括其他國際經濟交往。 套匯： 是指利用同一時刻不同外匯市場的匯率差異，通過賤買貴賣某種外 匯賺取利潤的行為。經濟全球化相繼經歷了貿易一體化、生產一體化和金融國際化三個發(fā)展階段。 超額準備金 ：準備金中法律規(guī)定的部分，必須存儲于中央銀行，超過法律規(guī)定的部分，即為商業(yè)銀行的超額準備金。 貨幣供 給的外生性 ：是指貨幣供給可以由中央銀行進行有效的控制，貨幣供給量具有外生變量的性質。 貨幣均衡 ：是指貨幣供給與貨幣需求基本相適應的貨幣流通狀態(tài)。 貨幣政策 ：即中央銀行為實現(xiàn)既定的目標運用各種工具調節(jié)貨幣供應量，進而影響宏觀經濟運行的各種方針措施。 再貼現(xiàn)政策 ：是指中央銀行對商業(yè)銀行持有未到期票據(jù)向中央銀行申請再貼現(xiàn)時所作的政策性規(guī)定。 貨幣政策時滯 ：是指從貨幣政策制定到最終影響各經濟變量，實現(xiàn)政策目標所經過的時間，也就是貨幣政策傳導過程所需要的時間。 金融深化 ：是指一個國家的金融與經濟發(fā)展之間呈現(xiàn)互相促進和互相推動的良性循環(huán)狀態(tài)。 金融結構 ：是指構成金融總體的各個組成部分的分布、存在、相對規(guī)模、相互關系與配合的狀態(tài)。 二、 計算題 110 元，投資者持有一年半后以 123 元賣出，試計算該投資者持有期收益率。 1000 萬元，法定存款準備金率 10%，提現(xiàn)率 5%，超額準備金率 5%，試計算整個銀行體系的派生存款。 已知法定存款準備金率 7％，提現(xiàn)率為 lo％，超額準備金率為 8％，試計算存款擴張倍數(shù)。 解： M＝ PQ／ V＝ 11140000247。 解：派生存款＝總存款 —原始存款 ＝ 1000[1/（ 10%+5%+5%） ]—1000 ＝ 4000(萬元 ) A、 B、 C、 D、 E五種股票，基期價格分別為 50元，報告期價格分別為 1 2 3 4 70元，報告期上市股票數(shù)分別為 100、 1 150、 200、 240 股，基期指數(shù)值為 100，試計算報告期加權股價指數(shù)。 （ 1）金融與經濟發(fā)展的關系可表達為：二者緊密聯(lián)系、相互融合、互相作用。 （ 2）經濟發(fā)展對金融的決定性作用集中表現(xiàn)在兩個方面：一是金融在商品經濟發(fā)展過程中產生并伴隨著商品經濟的發(fā)展而發(fā)展。 (3)金融對經濟的推動作用是通過金融運作的特點、金融的基本功能、金融機構的運作以及金融業(yè)自身的產值增長這四條途徑來實現(xiàn)的。 (5)正確認識金融與經濟發(fā)展的關系，充分重視金融對經濟發(fā)展的推動作用，積極防范金融對經濟的不良影響。 試分析貨幣政策各種工具的效果。法定存款準備金率是作用猛烈的工具，一般不輕易變動；再貼現(xiàn)政策主要是告示效應，表明政策意向，但對于信貸擴張和緊縮的調節(jié)力量較弱；公開市場業(yè)務比較靈活，易于操縱，效果也比較直接。三者需配合使用。包括：消費信用控制、證券市場信用控制、不動產信用控制、優(yōu)惠利率等，各有其具體作用。這些工具要根據(jù)不同情況有選擇地使用；另一類是間接信用指導，如道義勸告和窗口指導，這些工具雖無法律效力，但由于中央銀行的政策目的與商業(yè)銀行的經營發(fā)展總體上的一致性，所以在實際中這種做法的作用非常巨大。過渡時 期共存的貨幣政策工具有再貸款、利率、存款準備金、公開市場業(yè)務與再貼現(xiàn)等數(shù)種，其中應日趨淡化直接調控工具的影響，逐步強化間接調控工具的作用。 試論國際收支失衡的主要原因及其調節(jié)的主要措施。一定時期的國際收支通常要用國際收支平衡表表示。失衡要么表現(xiàn)為順差，要 么表現(xiàn)為逆差。 經濟結構性原因。 國民收入的變動等。 金融政策。 利用國際貸款。 當代金融創(chuàng)新對金融與經濟發(fā)展的影響。金融創(chuàng)新是金融發(fā)展的主要動力源，沒有創(chuàng)新推動，就沒有多層次和開發(fā)性的金融發(fā)展，就不可能對現(xiàn)代經濟發(fā)展有如此巨大的推動和促進作用。 （ 2）當代金融創(chuàng)新的概念、基本特征及其對金融、經濟發(fā)展推動作用得以實現(xiàn)的四條途徑即儲蓄效應、投資效應、收入效應、就業(yè)效應。后果是使金融風險有增無減，金融業(yè)的安全穩(wěn)定性趨于下降。在此前提下，采取積極措施，使金融創(chuàng)新對金融、經濟發(fā)展的推動作用最大化和副作用最小化，從而實現(xiàn)金融、經濟發(fā)展過程中安全與效率的兼得 。 要點： (一 )通貨膨脹的定義。 (三 )我國通貨膨脹的特點主要表現(xiàn)在兩個方面： (2——4分 ) 1．短期性； 2．非政策性 如何理解金融對經濟發(fā)展的作用。金融作為現(xiàn)代市場經濟的第三產業(yè)，其基本功能是滿足經濟發(fā)展中的投資、融資和其它服務性需求。（ 4分） 現(xiàn)代金融業(yè)的快速發(fā)展在推動經濟發(fā)展的同時出現(xiàn)的不良影響也在增大，主要有以下幾方面表現(xiàn)：（ 1）因金融總量失控出現(xiàn)通貨膨脹、信用膨脹，導致社會總供求失衡，危害經濟發(fā)展；（ 2）因金融業(yè)經營不善使金融風險加大，一旦風險失控，將破壞經濟發(fā)展的穩(wěn)定性和安全性，引發(fā)經濟危機；（ 3）因信用過度膨脹產生金融泡沫，剝離金融與實質經濟的血肉聯(lián)系，造成金融業(yè)的動蕩和整體經濟運轉的失常；（ 4）資本流動國際化，使金融危機在國際間迅速蔓延，影響發(fā)展中國家的經濟發(fā)展。（ 12分） 70年代以來，西方國家的金融機構獲得了迅猛的發(fā)展，呈現(xiàn)出以下趨勢。 （ 2）跨國銀行的建立使銀行的發(fā)展更趨國際化。 （ 3）按《巴塞爾協(xié)議》的要求，重組資本結構和經營結構。 （ 4）兼 并成為現(xiàn)代商業(yè)銀行調整的一個有效手段。 試述我國貨幣政策與財政政策的協(xié)調配合。但由于這兩大政策在我國也是各有其特殊作用，調節(jié)的側重面也不同，因此，這 兩大政策又具有相對獨立性，二者既不能簡單地等同或混同，又不能各行其是，而應該相互協(xié)調，密切配合，以實現(xiàn)宏觀經濟管理的目標。 第二，兩大政策的協(xié)調配合應有利于經濟的發(fā)展。 第四，從實際出發(fā)進行兩大政策的搭配運用。但兩大政策 協(xié)調配合的效果，不僅取決于正確確定兩大政策的搭配方式及其具體操作，在很大程度上還取決于外部環(huán)境的協(xié)調配合。(24分 ) (答出要點給基本分，視發(fā)揮情況酌情加分 ) 為什么說貨幣是價值形態(tài)和商品生產與商品交換發(fā)展的必然產物？ 從邏輯的角度看，貨幣是源于商品的，是伴隨著商品生產和商品交換的產生和發(fā) 展而產生的，沒有商品的生產和交換，就不可能有貨幣，因為商品是用于交換的勞動產品，而貨幣主要是媒介商品交換的，是商品價值的外在表現(xiàn)。 從歷史的角度看，交換發(fā)展的過程可以濃縮為價值形態(tài)的演化過程：從簡單價值形態(tài)到擴大價值形態(tài)再到一般價值形態(tài)、貨幣形態(tài)。所以說，貨幣是價值形態(tài)發(fā)展的必然產物。 為什么要劃分貨幣供給層次 ? 現(xiàn)實經濟中存在著形形色色的貨幣，需 要將它們劃分為不同的層次，使貨幣供給的計量有科學的口徑。 由于不同層次的貨幣供給形成機制不同，特性不同，調控方式也不同，因此劃分貨幣供給層次有利于有效地管理和調控貨幣供應量。但具體貨幣層次的劃分均根據(jù)本國的具體情況進行。 匯率是如何決定的？如何看待人民幣匯率問題 ? 匯率的決定是極其復雜的問題，在不同的貨幣制度下，匯率的決定與影響因素也不同。外匯匯率的波動是在市場供求關系變動的影響下圍繞鑄幣平價，在黃金輸送點之間上下波動。 1944年國際貨幣制度采用布雷頓森林體系后，在美元與黃金掛鉤、各國貨幣與美元掛鉤的情況下，各國貨幣根據(jù)與美元所規(guī)定含金量的比例確定匯率，中央銀行負有穩(wěn)定匯率的責任； 70年代布雷頓森林體系崩潰后，各國普遍采用浮動匯率制度，匯率主要由兩國貨幣在外匯市場上的供求狀況來決定。隨著金融的發(fā)展 ，特別是經濟全球化和金融全球化的推進，決定和影響匯率的因素變得日益復雜，于是許多經濟學家又從其他角度來解釋匯率的決定。 正確理解和看待人民幣匯率決定的歷史背景與條件約束。人民幣匯率形成的主要 影響因素：出口換匯成本。 1994年以來人民幣匯率的改革績效是顯著的。首先是促進了進出口額大幅增長，發(fā)揮了匯率對外貿的調節(jié)功能。 10年來，人民幣 匯率的穩(wěn)中有升，不僅提高了人民幣的國際地位和威信，還降低了進出口交易的成本。因為現(xiàn)實中實行的是無條件地售匯和有條件的購匯。第二，為了穩(wěn)定人民幣匯率水平，一方面規(guī)定外匯指定銀行應持有的外匯頭寸限額，另一方面中央銀行在上海外匯交易中心設立外匯交易室直接進入市場從 事外匯買賣。這使得外匯指定銀行僅成為中央銀行經營外匯業(yè)務的柜臺，而不是真正的市場交易主體。第三，現(xiàn)行結售匯制造成了國內外匯市場與國際外匯市場的分割，迫使企業(yè)只關注國內的結售匯價，而無需理睬國際市場匯價的變動。因此，人民幣匯率制度的改革仍然任重而道遠，特別是在我國加入 WTO的新形勢下，這一命題顯得格外重要和充滿魅力。 所謂利率市場化，是指通過市場和價值規(guī)律機制，在某一時點上由供求關系決定的利率運行機制，它是價值規(guī)律作用的結果。 改革開放以來，隨著我國經濟體制從計劃經濟向市場經濟轉軌，利率體制改革刻不容緩。利率市場化是我國社會主義市場經濟及金融經濟發(fā)展的要求與重要內容。因此，利率市場化改革既是我國利率改革的方向，也是對世界的承諾，更是經濟一體化和金融全球化的本質要求。 特殊性主要表現(xiàn)在： ① 特殊的經營對象與經 營內容：金融機構的經營對象是貨幣資金，其經營內容是貨幣的收付、借貸及各種與貨幣資金運動有關或與之相聯(lián)系的各種金融業(yè)務。 ③ 特殊的經營風險及影響程度：金融機構因其業(yè)務大多是以還本付息為條件的貨幣信用業(yè)務，故風險主要表現(xiàn)為信用風險、擠兌風險、利率風險、匯率風險等。金融機構因經營不善而導致的危機，有可能對整個金融體系的穩(wěn)健運行構成威脅 。 商業(yè)銀行業(yè)務經營必須遵循哪些原則？為什么要遵循這些原則？ 商業(yè)銀行經營管理遵循的基本原則是：盈利性、流動性和安全性，簡稱 “三性 ’’原則。追求盈利最大化是商業(yè)銀行的經營目的。遵循流動性原則是由銀行這種特殊金融企業(yè)的性質所決定的。 (3)安全性。安全性是銀行資產正常運營的必要保障。如 果沒有安全性，流動性和盈利性也就不能最后實現(xiàn)；流動性越強，風險越小，安全性也越高。一般而言，流動性強，安全性高的資產其盈利性則較低，而盈利性較強的資產，則流動性較弱，風險較大，安全性較差。一般應在保持安全性、流動性的前提下，實現(xiàn)盈利的最大化。具體來看，主要有以下五個方面的功能： (1)有效動員和籌集資金。 (3)靈活調度和轉化資金。 (5)實施宏觀調控。對于貼現(xiàn)銀行來說，就是收購沒有到期的票據(jù)。 票據(jù)承兌是 指匯票的付款人承諾負擔票據(jù)債務的行為。匯票的發(fā)票人和付款人之間是一種委托關系，發(fā)票人簽發(fā)匯票，并不等于付款人就一定付款，持票人為確定匯票到期時能得到付款，在匯票到期前向付款人進行承兌提示。 簡述證券投資基本面分析的主要內容。 ① 宏觀經濟周期性運行：宏觀經濟周期一般經歷蕭條，復蘇、繁榮和 衰退四個階段，證券市場的證券價格的變動大體上與經濟周期相一致，但在時間上并不完全相同。 B、財政政策的調整對證券市場具有持久但較為緩慢的影響。 C、匯率政策的調整從結構上影響證券市場價格。 公司本身的狀況： ⑴ 公司基本背景分析； ⑵ 公司會計數(shù)據(jù)分析； ⑶ 公司財務分析，上市公司本身的狀況會影響公司股票價格。因為當一國國際收支出現(xiàn)持續(xù)的大量順差也會對其經濟產生不良影響。其次，國際收支的順差將使得一國貨幣當局積累大量國際儲備的同時被迫擴大貨幣供給量，有可能導致通貨膨脹。 金融全球化主要表現(xiàn)在哪些方面？對國內經濟有什么作用與影響？ 金融全球化是指世界各國和地區(qū)放松金融管制、開放金融業(yè)務、放開資本項目管制，使資本在全球各地區(qū)、各國家的金融市場自由流動，最終形成全球統(tǒng)一的金融市場、統(tǒng)一貨幣體 系的趨勢。 （一）金融全球化的主要表現(xiàn)： 金融機構全球化：包括本國金融機構的準出和外國金融機構的準入兩方面的含義。放松資本流動的限制和外匯管制；在全球范圍內調度資金，經營各種業(yè)務。 金融市場全球化：各地區(qū)之間的金融市場相互連接，形成了全球性的金融市場；各國金融市場的交易主 體和交易工具日趨國際化；各國金融市場的主要金融資產的價格和收益率的差距日益縮??； 金融監(jiān)管全球化：金融監(jiān)管與協(xié)調國際化。 （二）金融全球化作用與影響表現(xiàn)在： 金融全球化的雙刃劍作用。 積極作用主要有： ① 通過促進國際貿易和國際投資的發(fā)展推動世界經濟增長。 ③ 加強了金融監(jiān)管領域的國際協(xié)調與合作。 ② 削弱國家宏觀經濟政策的有效性。 金融全球化對不同國家影響的差異。 它對發(fā)達國家的影響：發(fā)達國家是金融全球化的主要受益者，在和平與發(fā)展的主旋律下金融霸權成為發(fā)達國家對外擴張的重要手段，而金融全球化成為發(fā)達國家實現(xiàn)金融霸權的載體。相反，如果該過程失控，則可能對其金融體系產生毀