【正文】 ....................................................................................................................... 20 5 研究背景及意義 研究背景 在我國現(xiàn)階段，隨著資本市場的快速發(fā)展，很多大型的集團(tuán)公司和上市公司的經(jīng)營管理模式在發(fā)生著改變，由以前的資產(chǎn)經(jīng)營為主轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)在的資本經(jīng)營為主，進(jìn)入了以財(cái)務(wù)為核心的企業(yè)管理階段，適應(yīng)這一類經(jīng)濟(jì)大環(huán)境的需求，企業(yè)的財(cái)務(wù)管理就成為了企業(yè)的核心問題。這樣才能進(jìn)一步保障經(jīng)營者生產(chǎn)經(jīng)營的正常進(jìn)行，確保企業(yè)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營目標(biāo)，使得企業(yè)高效地取得一定的經(jīng)濟(jì)效益，使得企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展。在企業(yè)全部的生產(chǎn)經(jīng)營過程之中，由于存在著各種各樣同時(shí)又無法預(yù)料的內(nèi)部因素的影響以及外部因素的影響，從而就給企業(yè)財(cái)務(wù)穩(wěn)定性，帶來了一定的威脅性。 I 畢 業(yè) 設(shè) 計(jì) （ 論 文 ） 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的 分析與防范對(duì)策研究 系 別： 人文與管理學(xué)院 專業(yè)名 稱 ： 學(xué)生姓 名： 學(xué) 號(hào)： 指導(dǎo)教師姓名 ： 完成日期 2020 年 4 月 27 日 II 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析與防范對(duì)策研究 摘要 如今，我國的經(jīng)濟(jì)制度隨著社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體系的進(jìn)一步完善，雖然說我國企業(yè)也都漸漸地進(jìn)入了一個(gè)嶄新的發(fā)展階段，同時(shí)企業(yè)依舊面臨著各式各樣的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。作為企業(yè)面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)之一的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，全面貫穿于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的整 個(gè)過程，和企業(yè)的生死存亡和快速發(fā)展有著相當(dāng)密切相關(guān)，財(cái)務(wù)研究的重要方向就是對(duì)財(cái)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行進(jìn)一步探究。通過進(jìn)行合理的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，盡量地避免和減少風(fēng)險(xiǎn)所帶來的虧損，實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)。本文在相關(guān)研究背景下，通過對(duì)國內(nèi)外研究現(xiàn)狀的深入探討研究， 闡述了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的方法，并且對(duì)其相關(guān)因素做了進(jìn)一步的分析，闡述了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀及存在的主要問題，最后提出了相應(yīng)合理的防范風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策。而在財(cái)務(wù)管理中至關(guān)重要的也就是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理。 財(cái)務(wù)對(duì)企業(yè)的發(fā)展起到了至關(guān)重要的作用。跟隨著社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)理論體系在實(shí)踐中的進(jìn)一步地深入進(jìn)行，我國的企業(yè)持續(xù)的革新和發(fā)展的過程當(dāng)中，也同樣面對(duì)著愈來愈多、愈來愈繁雜的財(cái)務(wù)危機(jī)。經(jīng)濟(jì)活動(dòng)伴同的高風(fēng)險(xiǎn)唆使企業(yè)在其面對(duì)的財(cái)務(wù)危機(jī)眼前務(wù)必有所識(shí)別，并能了解到危機(jī)的性質(zhì)和預(yù)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)事故產(chǎn)生有可能形成的惡果和虧損，在此識(shí)別和了解基礎(chǔ)之上，施行對(duì)企業(yè)最有效的危機(jī)防范措施，使得虧損最小化，避免企業(yè)出現(xiàn)非常不利惡果，以這樣的一種方式來維護(hù)企業(yè)正常的經(jīng)營活動(dòng)。 6 研究意義 每一個(gè)企業(yè)所尋求的根本目的是經(jīng)濟(jì)利益的最大化，而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是獲得經(jīng)濟(jì)利益過程之中所必須面臨的問題，是客觀存在的，于是，剖析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，是每一個(gè)企業(yè)未來能長久發(fā)展并且立于不敗之地的關(guān)鍵因素。然而社會(huì)的不斷發(fā)展的同時(shí)自然環(huán)境又具備很大的不確定性，于是對(duì)于財(cái)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn) 行剖析，并且對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的運(yùn)行規(guī)律正確的了解和認(rèn)知，制訂出相應(yīng)的防范措施，所以尤為重要的是強(qiáng)化企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的合理、科學(xué)化的管理。因此，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行探討、剖析、防備和把控就具有了非常重要的意義。法約爾在《一般管理和工業(yè)管理》一書中做了非 常好的詮釋。在對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究方面，馬柯威茨、威廉、米勒前后對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)理論進(jìn)行了深入探討，他們相繼提出了證券組合的效率邊界風(fēng)險(xiǎn)理論、計(jì)算股票系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的方法以及通過系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算股 7 票預(yù)期收益的資本資產(chǎn)定價(jià)模型等思想，為之后開展企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)探究奠定了理論基礎(chǔ)。美國學(xué)者們從狹義的視角，把局限于純粹的風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)的要點(diǎn)集中在如何正確處理危機(jī)上。國外的研究主要是通過對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)后，企業(yè)如何應(yīng)對(duì)以及擺脫財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的方法等方面的問題，而對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形成的原因及發(fā)展的過程，缺少深入探討和實(shí)踐研究。從參考文獻(xiàn)上看來，《風(fēng)險(xiǎn)分析與決策》一書的編者清華大學(xué)郭仲偉教授，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與決策的要領(lǐng)進(jìn)行了全面而又完整地研究。他認(rèn)為，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范與內(nèi)部控制之間互相關(guān)聯(lián)。企業(yè)創(chuàng)建出了優(yōu)秀的內(nèi)部控制體系，確保了企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)取得良好的成效。杜芳修則在《上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測與危機(jī)預(yù)警研究》一文中，針對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的具體問題，進(jìn)一步地設(shè)立敏感的財(cái)務(wù)指標(biāo)轉(zhuǎn)變并且對(duì)它進(jìn)行密切的觀察。作者將突破口定為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測，以及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)的預(yù)警，依照規(guī)范和實(shí)證理論相結(jié)合的原則，通過對(duì)財(cái)務(wù)危機(jī)的引發(fā)源的認(rèn)知，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)進(jìn)行深刻的探究。他從資本的籌集對(duì) 企業(yè)融資的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研究，利用與花費(fèi)、接收與分派對(duì)股利分配的風(fēng)險(xiǎn)和企業(yè)資金活動(dòng)中的“人本風(fēng)險(xiǎn)”的防備進(jìn)行了剖析。當(dāng)中，財(cái)務(wù)報(bào)表分析法使用比較分析、趨勢分析、比例分析等分析方法，針對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)狀況，進(jìn)行了風(fēng)險(xiǎn)分析。 當(dāng)前的研究雖然在定性分析和定量分析方面獲得了少許研究成果，但是系統(tǒng)性綜合定量的研究尚且 處于摸索階段。也就是說，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的本質(zhì)，受到了種種不確定的因素的影響。企業(yè)廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有很大的區(qū)別。而狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)僅僅指的是籌資風(fēng)險(xiǎn)。 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本特征 （ 1）客觀性 9 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有很大的客觀性。所以說企業(yè)唯有自己對(duì)躲避風(fēng)險(xiǎn)的各種路徑進(jìn)行深刻探尋，才能盡可能對(duì)風(fēng)險(xiǎn)可能造成的虧損進(jìn)一步縮小。 （ 2）全面性 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有很大的全面性。 （ 3）不確定性 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有一定的不確定性。對(duì)即將面對(duì)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的巨細(xì)，及時(shí)進(jìn)行了再精準(zhǔn)的預(yù)測 ，都沒有辦法準(zhǔn)確的確定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在企業(yè)的運(yùn)行過程當(dāng)中，收益與風(fēng)險(xiǎn)共同存在且相互影響。如高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行的投資，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大，但其收益也就相對(duì)較高一些了。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀存在，對(duì)企業(yè)增強(qiáng)財(cái)務(wù)管理起到了很大的作用，防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并且探討規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的方法，就能進(jìn)一步提高企業(yè)的應(yīng)變能力 ，促進(jìn)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。伴隨著新經(jīng)濟(jì)環(huán)境的轉(zhuǎn)變，企業(yè)所面對(duì)的危機(jī)也向更廣范疇，更深層次的方向發(fā)展，在企業(yè)飛速發(fā)展及快速成長的同時(shí)，對(duì)于企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 10 管理，也愈來愈成為了企業(yè)財(cái)務(wù)管理的核心問題。不僅應(yīng)當(dāng)對(duì)了解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)在本質(zhì)、特點(diǎn)以及成形成原因進(jìn)行深刻探究，而且企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范對(duì)策的嫻熟掌握，對(duì)最終企業(yè)實(shí)現(xiàn)最大收益起到了至關(guān)重要的作用。使用各種數(shù)學(xué)方法的定量分析法，是對(duì)于經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象“量”的規(guī)定性的判定，對(duì)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象本質(zhì)特征進(jìn)一步深入把握的分析法。 定量分析方法 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)定量分析法。單變量模型指的是使用部分財(cái)務(wù)比率的同時(shí)，運(yùn)用單一的變數(shù)，來對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行客觀評(píng)判的一種模型。 (2)多變量模型。 財(cái)務(wù)危機(jī)的預(yù)警是選用比較分析法、比率分析法以及因素分析法等一系列方法，參考企業(yè)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息等方面的資料，分析預(yù)測出企業(yè)日常的經(jīng)營活動(dòng)，發(fā)掘出企業(yè)在日常經(jīng)營管理活動(dòng)中客觀存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與潛在 的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，防患于未然，敦促企業(yè)管理人員快速的采取一定的預(yù)防和控制措施。即單變量的預(yù)警指標(biāo)體系以 11 及多變量的預(yù)警模型。而多元線性函數(shù)模型是通對(duì)企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)的比率進(jìn)行匯總，形成線性函數(shù)公式來預(yù)測財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 定性分析方法 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)定性分析。經(jīng)過專業(yè)人員、協(xié)會(huì)和公司，具體分析與查證企 業(yè)有可能面臨的重要問題，進(jìn)一步形成系統(tǒng)地文件，對(duì)企業(yè)經(jīng)營者的經(jīng)營起到一定的指導(dǎo)作用。企業(yè)的財(cái)務(wù)運(yùn)營狀況出現(xiàn)很大的問題，一定會(huì)有它特定的癥況，并在不經(jīng)意間逐步加重。 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)因素分析 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有普遍性，它存在于企業(yè)日常生產(chǎn)活動(dòng)中的每一個(gè)環(huán)節(jié)。 外部因素 （ 1）國家 宏觀環(huán)境的影響。通貨膨脹的現(xiàn)象，造成了企業(yè)資金供給欠缺、貨幣性資金貶值，同時(shí)實(shí)物性的資金不斷增值等方面的不利因素。它囊括了無法履行償債義務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)、過重的利息負(fù)擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)以及產(chǎn)生利息投資虧損等一系列的風(fēng)險(xiǎn)。如同匯率的突然變化，會(huì)使得企業(yè)外匯收支無法平 衡，造成匯兌損失，形成匯率風(fēng)險(xiǎn)。比如外部環(huán)境的變化無法與企業(yè)的財(cái)務(wù)管理相適應(yīng)，那將勢必會(huì)給企業(yè)帶來較大的