【正文】 ? 管理性金融機構 ? 政策性金融機構 ? 商業(yè)性金融機構 ? 國際金融機構 金融機構 組織體系 監(jiān)督管理金融機構 政策性金融機構 商業(yè)性金融機構 國家開發(fā)銀行 國際金融機構 國內金融機構 跨國金融機構 中央銀行 銀監(jiān)會 保監(jiān)會 證監(jiān)會 進出口銀行 農業(yè)發(fā)展銀行 國際貨幣基金組 織 存款型金融機構 世界銀行 亞洲開發(fā)銀行 契約型金融機構 商業(yè)銀行 儲蓄銀行 信用社 投資型金融機構 保險公司 養(yǎng)老基金 財務公司 資本市場基金 貨幣市場基金 金融市場 金融市場 (financial market)的涵義有廣義和狹義之分。早期的金融市場為有形市場。 ? 廣義的金融市場：泛指金融資產的供求關系、交易活動和組織管理等活動的總和。與金融市場、金融組織和金融活動相關的各種規(guī)則的總和。 金融創(chuàng)新 (financial innovation) ? 就是為滿足經濟發(fā)展的需要，并獲取潛在的金融利潤，對經濟發(fā)展過程中金融要素的重新組合。 ? 狹義的金融創(chuàng)新僅指金融工具的創(chuàng)新。 金融創(chuàng)新的歷史 ? 創(chuàng)新是相對傳統(tǒng)而言的，創(chuàng)新并非現(xiàn)在才有，而是古已有之。 ? 當代的重要的金融創(chuàng)新始于 20世紀 50年代，最有代表意義的就是離岸金融市場 — 歐洲貨幣市場的建立。但是這些新的金融工具并沒有對西方金融市場形成大的沖擊，也沒有引發(fā)西方金融體制的相應變革。 當代金融創(chuàng)新的直接導因 ? 20世紀中后期出現(xiàn)的新的科學技術革命、世界范圍的放松金融管制。 ? 取消利率管制、允許金融機構業(yè)務交叉、放松對金融市場的管制和放松外匯管制。 金融創(chuàng)新的積極作用 ? 首先，金融創(chuàng)新擴大了金融機構的資金來源渠道，擴大了金融服務業(yè)務領域，從而更好的滿足了經濟發(fā)展的需要。 ? 再次，金融創(chuàng)新為投資者提供了許多新的金融風險管理工具，有利于投資者根據需要選用，更好的進行風險管理。 金融創(chuàng)新的消極作用 ? 影響貨幣政策效應。盡管金融創(chuàng)新提供的新的風險管理工具可以轉移和降低個體的風險，但卻不能降低金融系統(tǒng)的風險。 因此，我們在推動金融創(chuàng)新的時候，必須注意創(chuàng)造條件發(fā)揮金融創(chuàng)新的正面效應，抑制或降低其負面效應，在放松不必要的金融管制的同時，加強必要的金融監(jiān)管。 金融全球化主要表現(xiàn) ? 資本流動的全球化 ? 金融市場的國際化 離岸金融市場的急劇擴大和資本市場的國際化。 ? 貨幣體系的全球化 ? 金融監(jiān)管和協(xié)調的國際化 國際貨幣基金組織、國際清算銀行。各自利益的表達正在形成一種國際金融政治。 ? 據統(tǒng)計，目前全世界的金融交易量大約是商品（服務）交易量的 25倍；在巨額的國際資本流動中，只有 10%與實體經濟的運動有關。與實體經濟運動無關的國際資本流動大多屬于投機性資本流動，它們不僅無助于反而往往成為實體經濟的不穩(wěn)定和破壞性因素。 第三節(jié) 商業(yè)性金融機構 ? 商業(yè)性金融機構是指以贏利為目標的經營性金融機構。 ? 其種類繁多，規(guī)模龐大，是金融機構的最主要類型，也是最早產生的金融機構類型。 ? 契約型儲蓄機構： ? 主要包括保險公司（人壽保險公司、財產和意外災害保險公司）以及養(yǎng)老基金。養(yǎng)老基金是向參加養(yǎng)老金計劃者以年金形式提供退休收入的金融機構。 ? 投資型金融機構 ? 主要包括財務公司、資本市場和貨幣市場共同基金，根據組織形式的不同，可分為公司型和契約型兩種類型；根據共同基金發(fā)行的股份份額是否固定及可否被贖回，可分為封閉式基金和開放式基金。 ? 最主要的金融機構類型。后三類有時也被統(tǒng)稱為 “ 儲蓄機構 ” 。 ? 在傳統(tǒng)金融體系中，以商業(yè)銀行為主要中介的間接融資幾乎占到整個金融體系融資總額 8090%。 ? 隨著金融創(chuàng)新的發(fā)展，商業(yè)銀行除了繼續(xù)經營存貸款和轉賬結算等傳統(tǒng)業(yè)務外，其經營活動的種類和范圍已有了很大的拓展，提供諸如投資理財、證券承銷、保險出售等創(chuàng)新性服務。 ? 在我國，工商銀行、中國銀行、建設銀行和農業(yè)銀行是國內最大的四家商業(yè)銀行。 表 12 2020年 《 銀行家 》 全球 1000家大銀行排名 名次 盈利排名 總資產排名 一級資本排名 1 中國工商銀行 蘇格蘭皇家銀行 摩根大通公司 2 中國建設銀行 德意志銀行 美國銀行 3 西班牙國際銀行 英國巴克萊銀行 花旗集團 4 中國銀行 法國巴黎銀行 蘇格蘭皇家銀行 5 西班牙畢爾巴鄂比斯開銀行 匯豐集團 匯豐集團 6 匯豐集團 法國農業(yè)信貸銀行 美國富國銀行 7 英國巴克萊銀行 摩根大通公司 三菱日聯(lián)金融集團 8 中國農業(yè)銀行 三菱日聯(lián)金融集團 中國工商銀行 9 意大利聯(lián)合信貸銀行 花旗集團 法國農業(yè)信貸銀行 10 加拿大皇家銀行 瑞銀集團 西班牙國際銀行 （二）儲貸協(xié)會（ S amp。它們匯集會員的儲蓄資金，貸款給需要購買住房的會員，是一種互助性合作金融組織。 Ls發(fā)行分期付款的抵押單據的方式支持這種行動。 （三）合作儲蓄銀行 ? 合作儲蓄銀行（ MSBs）始于 19世紀初期的蘇格蘭， 19世紀中期扎根于美國，以滿足小儲戶的融資需求。在留出必要的準備金后，所有的盈利都要作為所有者股息支付給存款人。 ? 由于其資金大量地集中在期限較長的按揭貸款上，與商業(yè)銀行相比，其適應金融市場變化的靈活性較差，在儲蓄貸款服務競爭日益加劇的情況下，儲蓄銀行的發(fā)展面臨嚴重的挑戰(zhàn)。 （四）信用社 ? 信用社（ CUs） —— 相對規(guī)模較小，是由消費者自發(fā)成立的儲蓄和貸款機構 —— 始建于二十世紀，它專門為工薪階層提供貸款。他們向成員發(fā)行定期存款（或稱為 “ 股份 ” ）并把這些資金貸給其他成員。 ? 我國信用社分為農村信用社和城市信用社。 2020年 6月末，農信社存款余額 22330億元，貸款余額 16181億元，這兩項指標分別僅占金融機構存款總額和貸款余額的 11． 5％和 10． 8％。主要為城市小集體經濟組織和個體工商戶服務。 1996年后，由于組建城市商業(yè)銀行，城信社數量趨于減少， 2020年末，仍處于營業(yè)狀態(tài)的城市信用社僅存 449家（其中有相當數量的社是等待處置的高風險社）。 ? 這類機構包括保險公司、個人養(yǎng)老基金以及州和地方政府退休基金。同時由于資金的流入和流出都是相對穩(wěn)定并可預期，所以對這些機構資產管理并無較高的流動性要求。它通過發(fā)行人壽保險單等長期契約籌集資金，并把資金主要投向低風險的政府和公司債券上。人壽保險單的所有者擁有了一項具有固定面值的潛在流動資產，它可以合法地隨時變現(xiàn)。更重要的是，他們把保單的現(xiàn)金值看成是極困難情形下的一種可以預期的最低保障。 表 14 2020年保險業(yè)經營數據 : 項目 金額 （億元） 項目 金額 （億元 原保險保費收入 業(yè)務及管理費 財產險 銀行存款 人身險 投資 （ 1）壽險 資產總額 （ 2）健康險 養(yǎng)老保險公司 企業(yè)年金受托管理資產 （ 3）人身意外傷害險 養(yǎng)老保險公司 企業(yè)年金投資管理資產 養(yǎng)老保險公司企業(yè)年金繳費 原保險賠付支出 財產險 人身險 （ 1）壽險 （ 2）健康險 （ 3）人身意外傷害險 財產及意外傷害保險公司 ? 為提供財產及意外傷害保險服務的契約型儲蓄機構，主要承保由火災、盜竊、意外、自然災害、瀆職訴訟以及其他事故造成的損失。 ? 由于財產損失比人的死亡更難預測，而且每年都不同，所以這些公司比人壽保險公司擁有流動性更強的資產結構。 ? 養(yǎng)老金有幾個明顯的優(yōu)勢。其次，政府鼓勵員工和企業(yè)執(zhí)行養(yǎng)老金計劃，企業(yè)盈利直接撥付給退休基金時，可以不繳稅 —— 即繳納養(yǎng)老金的資金是免稅的。 ? 我國各地均建立了政府主導的養(yǎng)老基金 —— 社會保障基金，由職工個人和工作單位分別按一定比例按月