【正文】 ......... 23 4． 3 模型結(jié)果及分析 .............................................. 25 結(jié) 論 ................................................................ 27 參 考 文 獻 ........................................................... 29 致 謝 ................................................................ 30 1 1 緒論 論文選題的依據(jù)及其意義 近年來，隨著金融的 全球化趨勢及金融市場的波動性加劇，國際金融界對信用風險的關(guān)注也日益加強。銀行作為金融的一個重要組成部分，對經(jīng)濟的發(fā)展起到很大的促進作用，反過來，經(jīng)濟的發(fā)展也促進了銀行的發(fā)展和創(chuàng)新。銀行依存于經(jīng)濟環(huán)境，受到一國經(jīng)濟體制、國家經(jīng)濟政策、法律制度、國民經(jīng)濟水平、社會信用觀念等的方面的影響，但是最重要的風險還是信用風險。 目前，國外研究和開發(fā)的度量信用風險技術(shù)方法和模型還存在一定的缺陷，并且由于我國銀行業(yè)的改革滯后于經(jīng)濟發(fā)展，在風險度量和管理方面還很薄弱，因而，研究和發(fā)展風險度量模型和方法對于我國銀行業(yè)具有十分重要的意義。 我國已加入世界貿(mào)易組織，這是促進經(jīng)濟發(fā)展的好機會，同時也是一項考驗，促使我國必須學(xué)習(xí)國外先進的、科學(xué)的信用風險度量和管理方法的同事，結(jié)合我國實際情況，發(fā)展適合我國銀行業(yè)的信用風險度量和管理技術(shù)，只有這樣才能在與國外同行業(yè)的競爭中獲得比較優(yōu)勢。 本文詳細研究學(xué)習(xí)數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)，找到它與信用風險評估模型的契合點，運用這門最新的技術(shù)來分析國外常用的幾個用于信用風險評估的統(tǒng)計模型， 多元判別分析模型（ MDA）、 logit 分析模型、近鄰法、分類樹方法，并聯(lián)系我國商業(yè)銀行經(jīng)營現(xiàn)狀，進行適合我國商業(yè)銀行信用風險評估模型 —— 神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的建立和實現(xiàn)。一家 金融 機構(gòu) 發(fā)生的風險所帶來的后果，往往超過對其自身的影響。 因此能夠有效的預(yù)測、評估和防范金融風險不僅僅對于經(jīng)濟的持續(xù)平穩(wěn)發(fā)展至關(guān)重要，還關(guān)乎一國政治和社會穩(wěn)定，甚至影響國家的國際地位。從宏觀角度來看，金融風險引起實際收益率和產(chǎn)出率的降低，家庭部門和企業(yè)部門的消費與投資下降且幅度與風險的大小成正比甚至大于風險的程度；金融風險也會造成產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與金融市場結(jié)構(gòu)的畸形，導(dǎo)致整個社會生產(chǎn)力水平大幅下降，破壞社會正常生產(chǎn)和生活秩序，進而經(jīng)濟衰退造成金融危機；影響一個國家的政治、經(jīng)濟、國際收支、國際地位等。次貸危機 是指一場發(fā)生在美國，因次級抵押貸款機構(gòu)破產(chǎn)、投資基金被迫關(guān)閉、股市劇烈震蕩引起的金融風暴。美國 “次貸危機 ”是從 2020 年春季開始逐步顯現(xiàn)的。 次貸危機目前已經(jīng)成為國際上的一個熱點問題 。 其導(dǎo)致的 巨額的貿(mào)易赤字和財政赤字 ，以及對于整個世界市場經(jīng)濟的影響可以就可以深刻的說明金融風險所造成的嚴重后果，以及有效預(yù)測、計量、規(guī)避、控制金融 風險的必要性。金融風險對于經(jīng)濟發(fā)展是一個巨大的絆腳石，金融風險是一種風險利潤，一處金融機構(gòu)所取得的利益面臨著的這種風險會使利益大打折扣甚至虧損，推廣到整個市場至一個國家，這種風險遠遠大于最初的利益損失。 伴隨著人們越來越認識到金融風險的巨大影響和規(guī)避其的日益增長的重要性，各經(jīng)濟學(xué)家連同金融行業(yè)者等對于金融風險測量方面的研究突飛 猛進，紛紛討論學(xué)習(xí)，簡歷了許多計量和評估金融風險的方法與模型。人們越來越進步的展現(xiàn)了對于金融風險管理方面的能力，目前已經(jīng)可以達到對于發(fā)生的金融風險主動識別、預(yù)警、測量和控制的水平?，F(xiàn)代金融風險的管理已經(jīng)趨于科學(xué)化、整體化、具體化、系統(tǒng)化，經(jīng)濟問題與數(shù)學(xué)模型、 IT 技術(shù)相結(jié)合。 商業(yè)銀行在運營過程當中無時無刻不面臨著各種各樣的金融風險，并隨著經(jīng)營業(yè)務(wù)領(lǐng)域和面向的群眾普及率大幅開闊與提高，可謂步步如履薄冰。隨著經(jīng)濟全球化的趨勢，商業(yè)銀行的信用風險管理提升到了至關(guān)重要的地位。 信用風險評估是商業(yè)銀行信用風險管理的首要工作和關(guān)鍵環(huán)節(jié) ,事關(guān)銀行的生存和社會的穩(wěn)定 。 所以 ,對銀行所面對的客戶的信用評估問題的研究具有重要的現(xiàn)實意義 。 其中借款人是指向商業(yè)銀行貸款的企業(yè)或個人，本文主要討論企業(yè)單位的貸款行為。企業(yè)的盈利能力和信用等級是影響其是否能夠獲得貸款的主要原因。 信用風險是雙向風險，一方面，銀行由于借款人無法履行契約，信用質(zhì)量下降，或者不能支付合同規(guī)定的債務(wù)，而使得銀行蒙受信用風險；另一方面，銀行本身也存在違約風險，清償風險是銀行不能負擔所有風險而產(chǎn)生損失的風險，是銀行的違約風險或說是破產(chǎn)風險，反過來說，也就是銀行交易對手遭受的信用風險。 ，這種情況下與經(jīng)濟運行周期無關(guān)，但是對企業(yè)的運營有很大的沖擊力，使得經(jīng)營情況惡化，從而無法按時足額償還銀行貸款本息。這種高負債不僅造成了企業(yè)的低 效率，也造成了銀行的經(jīng)營風險。 破壞性，信用風險一旦發(fā)生，不僅對銀行的運營造成損失，也使得銀行和企業(yè)的合作信任基礎(chǔ)產(chǎn)生危機，社會信用思想收到影響。 因此信用風險的評估、管理是商業(yè)銀行信用風險管理的重要工作和環(huán)節(jié)，關(guān)系到銀行的持續(xù)經(jīng)營和我國經(jīng)濟的正常運轉(zhuǎn)。近年來以東南亞各國為首的發(fā)展中國家也對信用風險日益重視起來，并不斷鉆研適合本國的信用風險度量和管理的方法。 而我國的現(xiàn)代商業(yè)銀行體制剛剛建立，各種風險的評估與管理體制仍不健全，對信用風險的研究還處于傳統(tǒng)的風險分析階段，這遠不能滿足我國商業(yè)銀行 對各種形式貸款安全性準確評估 的需求 ，嚴重阻礙了銀行的經(jīng)營發(fā)展 。我國商業(yè)銀行在處于新興市場和轉(zhuǎn)軌型經(jīng)濟環(huán)境下謹慎運營， ， 加強信用風險的管理尤為重要，其原因在于： 第一， 由于巴塞爾協(xié)議的要求 規(guī)定商業(yè)銀行的資本與風 險資產(chǎn)之比不得低于8％，其中核心資本對風險資產(chǎn)之比不得低于 4％ ，而我國商業(yè)銀行的各項資本資產(chǎn)比例與之要求尚有相當大的差距； 第二， 我國一直存在著不良資產(chǎn)的問題，并且這也是影響我國銀行業(yè)經(jīng)營成效的主要因素； 第三， 在國有專業(yè)銀行向商業(yè)銀行轉(zhuǎn)軌過程中，面臨的主要問題突出表現(xiàn)為比例較大的不良資產(chǎn)，呆壞賬的負擔是我國商業(yè)銀行進一步發(fā)展的障礙； 6 因而加強我國商業(yè)銀行的信用風險 評估與 管理 的技術(shù)進步 是促進其良性發(fā)展、鞏固運營基礎(chǔ)的必要措施。其具體做法是根據(jù)歷史上每個類別的若干樣本，從已知數(shù)據(jù)中發(fā)現(xiàn)規(guī)律，從而總結(jié)出分類的規(guī)則，建立判別模型，用于對新樣本的判別。國際上，通常將商業(yè)銀行信用風險的測 度轉(zhuǎn)化為企業(yè)財務(wù)狀況的衡量問題，因為信用風險的形成 —— 企業(yè)是否能如期還本付息要取決于企業(yè)財務(wù)狀況。 如何將多維指標綜合起來 ， 金融界對于 這一探索可追溯到上世紀 30 年代，并在60 年代以后成為熱點。 3． 2 專家制度 專家制度是一種最古老的信用風險分析方法，它是商 業(yè)銀行在長期的信貸活動中所形成的 — 種信用風險分析和管理制度。因此，在信貸決策過程中，信貸 專家 的專業(yè)知識、主觀判斷 以及關(guān)鍵要素的權(quán)衡均 為最重要的決定因素 。也有銀行將信用分析的內(nèi)容歸納為“ 5W”或“ 5P”。而“ 5C”最為著名，下面就以“ 5C”為例，加以簡要說明： 1）品德與聲望。即確定信貸資金的用途是否有明確、 是否符合銀行的信貸政策，借款人是否具有負責任的態(tài)度和真誠的還款意愿、借款人過去的信用狀況如何等。首先，必須確定借款人是否具有申請貸款及簽署貸款協(xié)議的資格及合法權(quán)利。最后，分析借款人的還款能力，這可以通過借款人的收益變動狀況來考查。主要是指借款人資產(chǎn)的價值、性質(zhì)和變現(xiàn)能力，以及考察借款人的股東的股權(quán)分布狀況以及財務(wù)杠桿狀況，分析經(jīng)營凈 現(xiàn)金流是否充足。主要指抵押品及保證人。對于由第三者提供保證的貸款，應(yīng)分析考察保證人是否具備擔保的資格，并審核保證人的資金實力及其提供的抵押品。主要是指企業(yè)自身的經(jīng)營狀況和外部的經(jīng)營環(huán)境。外部條件非企業(yè)自身所能控制，涉及范圍也很廣，如社會環(huán)境、商業(yè)周期、通貨膨脹、國民收入水平、產(chǎn) 業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、本行業(yè)發(fā)展趨勢、同業(yè)競爭狀況、市場價格變動等。就某 — 筆信貸業(yè)務(wù)而言，銀行還要動用大量人力、物力、財力進行較為復(fù)雜的分析，這個過程包括以下主要步驟： 1）確定借款人（公司）為何需要這筆貸款，這筆貸款申請是否符合國家的政策、當前銀行的政策和偏好。銀行經(jīng)常采用的一些指標見表 1。 9 4）對該公司的行業(yè)狀況和市場狀況進行分析，分析行業(yè)的發(fā)展趨勢、國家的行業(yè)政策和人民銀行的信貸政策導(dǎo)向等；分析公司在該行業(yè)的地位、競爭能力、競爭優(yōu)勢和競爭力的持續(xù)性。 6）根據(jù)調(diào)查的情況，撰寫信貸審批所需的資料，包括客戶評價報告、信貸業(yè)務(wù)調(diào)查報告、項目評估、擔保評價報告等等。 8）對審批同意的，要認真準備和簽署信貸合同文書。 9）貸款的發(fā)放和回收。 10 表 1 銀行在信用評估中經(jīng)常使用的財務(wù)比率指標 類型 比率 經(jīng)營能力 息前稅前折舊前收益 /銷售收入 凈收入 /銷售收入 實際有效稅率 凈收入 /凈資產(chǎn) 凈收入 /總資 產(chǎn) 銷售收入 /固定資產(chǎn) 償債能力 息前稅前折舊前收益 /利息支付 （經(jīng)營活動現(xiàn)金流量 資本支出） /利息支付 （經(jīng)營活動現(xiàn)金流量 資本支出 股息）/利息支付 負債能力 長期債務(wù) /資本總額 長期債務(wù) /有形凈值 總負債 /有形凈值 （總負債 長期資本） /長期資本 長期資本 =總凈值 +優(yōu)先股 +次級債務(wù) 流動負債 /有形凈值 流動性 流動比率 速動比率 存貨占凈銷售收入比率 存貨占凈流動比率 流動負債占存貨比率 原材料、半成品、產(chǎn)成品占存貨總量比率 11 關(guān)于整個信用評估過程，用 下 圖進行詳細描述： 專家制度的缺陷 盡管古典信用 評估方法 —— 專家制度在銀行的信用 評估 中發(fā)揮著積極的重要作用，然而實踐卻證明它存在許多難以克服的缺點和不足。 2）專家制度實施的效果很不穩(wěn)定。例如，對于公司所提供的一套財務(wù)報表和文件，不同的信貸官員對其進行分析會得出不同的分析結(jié)果，差異很大。銀行由于長期以來一直采用較為嚴格的等級制度，貸款流程復(fù)雜、審核程序苛刻，但現(xiàn)在金融市場已經(jīng)呈現(xiàn)出靈活多變的特征，傳統(tǒng)的操作方法已經(jīng)越來越不適應(yīng)市場。在專家制度下，專家對某一行業(yè)或某類客戶有著強烈的偏好，選擇的客戶都具有較高的相關(guān)性，這就加劇了銀行貸款的集中程度，必然給銀行帶來潛在的風險。 3． 3 信用風險評估模型概述 從前面對專家制度的分析可知，專家制度基本屬于一種定性分析法，當然它也運用了許多財務(wù)會計信息對各種財務(wù)比率進行比較分析，屬于一種單變量的測定法。在這種情況，人們便開始了構(gòu)筑多種變量的信用風險預(yù)測法的研究和探討工作 ， 。 目前，在西方發(fā)達國家，商業(yè)銀行的信用風險管理已形成了一整套較為成熟的管理體系，許多的技術(shù)和工具、軟件已付諸實際應(yīng)用，繼傳統(tǒng)的比例分析之后，統(tǒng)計方法得到廣泛的應(yīng)用， 國外在對信用風險的評估中，廣泛采用基于統(tǒng)計判別方法的預(yù)測模型，常見的模型有：多元判別分析模型（ MDA）、 logit 分析模型、近鄰法、分類樹方法等， 它們接 13 受定義在已選變量集合上的一個隨機觀測值樣本，建立判別函數(shù)，進行分類。 判別分析法 在針對分類問題的多種不同的統(tǒng)計方法中，最常用的是多元判別分析法 MDA，根據(jù)觀察到的一些統(tǒng)計數(shù)字特征，對客觀事物進行分類，以確定事物的類別。 MDA 的關(guān)鍵在于建立判別函數(shù)，目前， 統(tǒng)計學(xué)中建立判別函數(shù)常用方法有：一是已知總體分布的前提下求得平均出錯概率最小的分類判別函數(shù)，通常成為貝葉斯判別函數(shù)；二是未知總體分布或未知總體分布函數(shù)時，費歇準則下的最優(yōu)線性判別函數(shù)。在滿足如下條件時，可以證明，由費歇方法得出的判別規(guī)則最優(yōu)極小化誤判代價。 MDA 有兩個總體與多個總體判別之分，在兩個總體判別時，判別公式為 ： 111 2 1 2 1 21( ) ( ) ( ) ( )2TTDF ? ? ? ? ? ???? ? ? ? ? ? ??? 其中， 1? ， 2? 和 ? 分別是各組均值和共同協(xié)方差矩陣，依據(jù)一定判別規(guī)則即可對原始樣本進行分類。 在滿足上述三個條件假設(shè)下，它能使得誤判達到最小。目前 ZETA模型已商業(yè)化，廣泛應(yīng)用于美國、意大利等國的商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)中，取得了巨大的經(jīng)濟效益。 Logit 方法 為了克服線性判別函數(shù)統(tǒng)計假設(shè)