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bot投融資方式的運(yùn)用及風(fēng)險(xiǎn)防范-在線瀏覽

2024-10-25 19:56本頁(yè)面
  

【正文】 .......................................................... 15 (二)防范手段 ............................................................................................................................................ 15 (三) BOT項(xiàng)目可控制風(fēng)險(xiǎn)的防范 ...................................................................................................... 16 (四) BOT項(xiàng)目不可控制風(fēng)險(xiǎn)的防范 .................................................................................................. 19 后記 ................................................................................................................................................................... 23 3 一、 引言 基 礎(chǔ)設(shè)施是一個(gè)國(guó)家、一個(gè)地區(qū)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的重要支柱。 中國(guó) 改革開(kāi)放后 ,基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進(jìn)入前所未有的嶄新歷史階段 。目前,中國(guó)在建基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目規(guī)模達(dá)數(shù)萬(wàn)億元人民幣之巨,并且還在迅速擴(kuò)大。但是一方面我國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施 十分薄弱 ,嚴(yán) 重制約了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,急需建設(shè)。 另一方面我國(guó)政府資金不足, 單靠政府投資滿足不了基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的需要。 隨著我國(guó)進(jìn)一步改革開(kāi)放和經(jīng)濟(jì)發(fā)展, 我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的逐步建立和完善, 越來(lái)越多的民營(yíng)資本、外國(guó)資本進(jìn)入基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè) 領(lǐng)域。加快完善政府特許經(jīng)營(yíng)制度,規(guī)范招投標(biāo)行為,支持非公有資本積極參與城鎮(zhèn)供水、供氣、供熱、公共交通、污水垃圾處理等市政公用事業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施的投資、建設(shè)與運(yùn)營(yíng)。鼓勵(lì)非公有制企業(yè)參與市政公用企業(yè)、事業(yè)單位的產(chǎn)權(quán)制度和經(jīng)營(yíng)方式改革。 二、 BOT方式 的 基本含義 BOT( BuildOperateTransfer),即建設(shè) 經(jīng)營(yíng) 移交。實(shí)質(zhì)上, BOT 方式 是 私營(yíng)機(jī)構(gòu)(含國(guó)外資本)參與國(guó)家公共基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目,在互利互惠的基礎(chǔ)上分配該項(xiàng)目的資源、風(fēng)險(xiǎn)和利益的項(xiàng)目融資方式,是政府與承包商合作經(jīng)營(yíng)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的一種特殊運(yùn)作模式。 BOT 方式 的核心內(nèi)容在于項(xiàng)目公司對(duì)特定基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目特許專營(yíng)權(quán)的獲得,以及特許專營(yíng)權(quán)具體內(nèi)容的 設(shè)定 。 三 、 BOT方式 的價(jià)值 和優(yōu)勢(shì) BOT方式 的價(jià)值在于成功 地 滿足了政府和項(xiàng)目發(fā)起人各自不同的利益要求, 實(shí)現(xiàn)了“ 互惠 ”和 “ 雙贏 ” ,這也是 BOT方式 在全球日益流行的原因之一。 加快 東道國(guó) 基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的建設(shè)速度。 轉(zhuǎn)移和 分散政府投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)。 有利于提高項(xiàng)目的運(yùn)作效率。 由外國(guó)公司運(yùn)作 BOT 項(xiàng)目 時(shí) , 為了 降低生產(chǎn)成本,獲取更高的利潤(rùn),必然會(huì)采用先進(jìn)的管理和技術(shù), 東道國(guó)可以學(xué)習(xí)外國(guó)的先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn),并獲得先進(jìn)的技術(shù)和設(shè)備 。 因?yàn)檫€貸能力在于項(xiàng)目本身效益且大多采取國(guó)際招標(biāo), 項(xiàng)目 可行性論證較嚴(yán)謹(jǐn),避免了項(xiàng)目建設(shè) 的 盲目性 。 利用 BOT項(xiàng)目建設(shè)的產(chǎn)業(yè)連銷效應(yīng),推動(dòng)相關(guān)工業(yè)的發(fā)展,擴(kuò)大就業(yè)面。 項(xiàng)目發(fā)起人在建設(shè)和運(yùn)營(yíng) BOT 項(xiàng)目 時(shí), 政府 通常給予一定的 保證 ,給予 優(yōu)惠待遇 , 政府的支持,可保證 項(xiàng)目發(fā)起人 從中獲得較好的收益。 BOT融資方式為有限追索權(quán)的項(xiàng)目融資。 6 當(dāng)然 BOT方式 也存在著一些 缺陷 ,例如對(duì)于東道國(guó)政府而言,由于項(xiàng)目建成后使用價(jià)格可能較高,容易引起當(dāng)?shù)貒?guó)民不滿;也可能出現(xiàn)私人投資者掠奪性經(jīng)營(yíng)等等;對(duì)于項(xiàng)目發(fā)起人而言,融資成本較高,投融資期限較長(zhǎng),收益不確定性,還可能因政治風(fēng)險(xiǎn)而投資失敗。 四 、 BOT項(xiàng)目的 基本 運(yùn)作程序 每一個(gè) BOT項(xiàng)目都有自身的特點(diǎn),其實(shí)際操作過(guò)程各不相同,但一般而言, BOT項(xiàng)目 的基本 運(yùn)作程序主要 以下幾個(gè)階段 。因此,東道國(guó)政府往往根據(jù)本國(guó)的實(shí)際情況,對(duì)項(xiàng)目的必要性進(jìn)行研究, 確定 項(xiàng)目建設(shè)投融資方式和 需要達(dá)到的目標(biāo) 。只有允許投資人獲得合理的回報(bào),項(xiàng)目采用 BOT方式 才可能取得成功。 (二)項(xiàng)目 核準(zhǔn) 項(xiàng)目方案確定后,通常情況下,需要政府有關(guān)部門核準(zhǔn)或通過(guò) , 否則如投資人確定后政府不通過(guò)該項(xiàng)目,將會(huì)給中標(biāo)人造成很大的損失。 (三) 招標(biāo)準(zhǔn)備 項(xiàng)目 核準(zhǔn) 工作完成后,即可著手準(zhǔn)備招標(biāo)工作, 例如: 成立招標(biāo)委員會(huì)和招標(biāo)辦公室 ; 聘請(qǐng)中介機(jī)構(gòu),包括專業(yè)的咨詢公司、律師事務(wù)所和設(shè)計(jì)院 ; 進(jìn)行項(xiàng)目技術(shù)問(wèn)題研究,明確技術(shù)要求 ; 準(zhǔn)備資格預(yù)審文件,制定資格預(yù)審標(biāo)準(zhǔn) ; 準(zhǔn)備招標(biāo)文件、特許權(quán)協(xié)議、 制 訂 評(píng)標(biāo)標(biāo)準(zhǔn) , 7 等等。參加資格預(yù)審的公司應(yīng)提交資格申請(qǐng)文件,包括技術(shù)力量、工程經(jīng)驗(yàn)、財(cái)務(wù)狀況、履約記錄等方面的資料。 (五) 準(zhǔn)備投標(biāo) 文件 和投標(biāo) 在獲得招標(biāo)委員會(huì)的書(shū)面邀請(qǐng)后,通過(guò)資格預(yù)審的投標(biāo)者,如決定繼續(xù)投標(biāo),應(yīng) 依 招標(biāo)文件要求,提 交 詳細(xì)的投標(biāo)書(shū) ,并對(duì)關(guān)鍵事項(xiàng)進(jìn)行詳細(xì)說(shuō)明,例如基礎(chǔ) 設(shè)施的類型及所提供的產(chǎn)品或服務(wù)的性能或水平; 建設(shè)進(jìn)度安排及目標(biāo)竣工日期;產(chǎn)品的價(jià)格或服務(wù)費(fèi)用;價(jià)格調(diào)整公式或調(diào)整原則;產(chǎn)品的數(shù)量和質(zhì)量 ; 資產(chǎn)壽命;投資回報(bào)預(yù)測(cè) ; 融資結(jié)構(gòu)與來(lái)源;外匯安排 ;維修計(jì)劃;風(fēng)險(xiǎn)分析與分配 等 。決標(biāo)是依據(jù)評(píng)標(biāo)結(jié)果選定中 標(biāo)人,并向所有投標(biāo)人及外界公布評(píng)標(biāo)結(jié)果。 (八)項(xiàng)目公司的成立和正式簽訂協(xié)議 特許權(quán)協(xié)議草簽后 ,中標(biāo)人應(yīng)當(dāng)依當(dāng)?shù)胤梢?guī)定成立項(xiàng)目公司,由項(xiàng)目公司與政府正式簽訂特許權(quán)協(xié)議。 8 (九)項(xiàng)目 融資 項(xiàng)目公司所承擔(dān)的各項(xiàng)工作中,項(xiàng)目融資是最為關(guān)鍵的工作, BOT 項(xiàng)目的投資規(guī)模都非常大,單獨(dú)依靠項(xiàng)目公司自身是難以完成的。 (十)項(xiàng)目建設(shè) 項(xiàng)目建設(shè)一般采用“交鑰匙”方式進(jìn)行,項(xiàng)目公司通過(guò)項(xiàng)目建設(shè)承包合同,發(fā)包給 建筑承包商 負(fù)責(zé)項(xiàng)目的規(guī)劃、設(shè)計(jì)、施工和設(shè)備安裝等工作,最后由項(xiàng)目公司來(lái)驗(yàn)收。 (十二)項(xiàng)目移交 特許期滿后,項(xiàng)目公司須無(wú)償?shù)貙㈨?xiàng)目資產(chǎn)移交給政府。 五 、 BOT項(xiàng)目 運(yùn)行中涉及的法律關(guān)系 (一) BOT項(xiàng)目 運(yùn)行中的主要當(dāng)事人 政府( Host Government) 在 BOT項(xiàng)目中,政府不但是管理者也是特許協(xié)議的一方當(dāng)事人。但需注意的是,因政府各部門職權(quán) 不同,作為 BOT項(xiàng)目的管理者和特許協(xié)議的一方當(dāng)事人的政府部門可能不相同。 在 BOT項(xiàng)目方案確定時(shí),應(yīng)明確債務(wù)和股本的比例,項(xiàng)目發(fā)起人應(yīng)做出相應(yīng)的股本承諾。 項(xiàng)目公司( Project Company) 項(xiàng)目公司是項(xiàng)目發(fā)起人為建設(shè)或經(jīng)營(yíng)某特定基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目而設(shè)立的公司或合營(yíng)企業(yè)。在我國(guó)項(xiàng)目公司通常采取合資或合作企業(yè)形式, 即 由外國(guó) 或私人 投資者與政府開(kāi)發(fā)公司 依一定的出資比例設(shè)立 公司或企業(yè)。建設(shè)公司 (建筑承包商) 通常也是項(xiàng)目公司的股東之一,以便保證其能成為項(xiàng)目的主承建商。 ( 2) 營(yíng)運(yùn)商。 獨(dú)立的運(yùn)營(yíng)商依照協(xié)議接管竣工項(xiàng)目,負(fù)責(zé)經(jīng)營(yíng)和維護(hù),對(duì)項(xiàng)目的使用收 取費(fèi)用。 ( 3) 貸款人 ( Landing Bank) 。貸款人除商業(yè)銀行外,世界銀行和國(guó)際金融公司、地區(qū)性和有關(guān)國(guó)家的金融機(jī)構(gòu)也可能會(huì)參與融資。負(fù)責(zé)供應(yīng)項(xiàng)目公司所需的設(shè)備、燃料、原材料等,供應(yīng)期限應(yīng)至少不短于還貸期限。 ( 5) 產(chǎn)品購(gòu)買商或接受服務(wù)者 ( 項(xiàng)目使用者 ) 。其購(gòu)買產(chǎn)品 期限至少與 BOT 項(xiàng)目貸款期限相同,產(chǎn)品的價(jià)格 應(yīng)保證使項(xiàng)目公司足以回收股本、支付貸款本息和股息,并有利潤(rùn)可賺。保險(xiǎn)公司 責(zé)任是對(duì)項(xiàng)目中 其它當(dāng)事人 不愿承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行保險(xiǎn),包括 工程中斷風(fēng)險(xiǎn)、 政治風(fēng)險(xiǎn)等等。 項(xiàng)目 發(fā)起 人與項(xiàng)目公司之間的法律關(guān)系 項(xiàng)目發(fā)起人 是項(xiàng)目公司的投資股東, 其 法律關(guān)系 一般表現(xiàn)為母公司與子公司關(guān)系 。 政府與 項(xiàng)目發(fā)起人 之間的法律關(guān)系 項(xiàng)目發(fā)起人參與投標(biāo),就設(shè)立項(xiàng)目公司及其權(quán)利義務(wù)與政府簽訂“一攬子”安排,草簽特許權(quán)協(xié)議,其與政府間的法律關(guān)系表現(xiàn)為招投標(biāo)法律關(guān)系、設(shè)立企業(yè)行政法律關(guān)系和投資法律關(guān)系。 項(xiàng)目發(fā)起人 、項(xiàng)目公司與項(xiàng)目貸款人之間的 借款 合同 法律關(guān)系 。 項(xiàng)目公司與原材料供應(yīng)商、項(xiàng)目產(chǎn)品收購(gòu)人之間的法律關(guān)系 這是貫穿整個(gè)項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期,直接涉及項(xiàng)目效益和投融資回報(bào)償還的重要法律關(guān)系。對(duì)于項(xiàng)目公司來(lái)說(shuō),在項(xiàng)目建設(shè)費(fèi)用確定后,原材料供應(yīng)價(jià)格、產(chǎn)品出售或服務(wù)提供的價(jià)格就成為 BOT項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)中影響投資回報(bào)收益的重要因素。 項(xiàng)目公司與工程設(shè)計(jì)公司之間的 設(shè)計(jì)合同 法律關(guān)系 投融資回報(bào)償還的擔(dān)保人與項(xiàng)目貸款人、 項(xiàng)目發(fā)起人 之間的法律關(guān)系 11 對(duì)投融資回報(bào)的擔(dān)保,雖然不直接導(dǎo)致回報(bào)的償還,但 它 是 BOT項(xiàng)目一系列權(quán)利 和 義務(wù)設(shè)定的重要組成部分, 目的是為了保障 貸款人 和 項(xiàng)目發(fā)起人 利益。 依所擔(dān)保利益 指向 的不同可分為 貸款償還擔(dān)保和投資回報(bào)擔(dān)保 兩類 。 項(xiàng)目公司與設(shè)施使用人之間的法律關(guān)系 直接向公眾提供使用服務(wù)的某些 BOT項(xiàng)目,如 公路、 橋梁、隧道、地鐵等,在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中會(huì)產(chǎn)生相應(yīng)的社會(huì)管理關(guān)系 。 具體管理權(quán)限的授予需要由立法性文件予以規(guī)范,不能通過(guò)合同或協(xié)議形式授予。這也是我國(guó)將 BOT方式稱為 “ 特許權(quán)融資方式 ” 原因之一。因此,參與 BOT項(xiàng)目的各方當(dāng)事人均應(yīng)事先就相關(guān)權(quán)利和義務(wù)
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