【正文】 ? 目標(biāo)設(shè)定與計(jì)劃 ? 資本預(yù)算 ? 業(yè)務(wù)組合管理 ? 專(zhuān)題分析： ?建立考核體系 ?競(jìng)爭(zhēng)性薪酬 ?EVA獎(jiǎng)金：長(zhǎng) /短期現(xiàn)金獎(jiǎng)金 ?目標(biāo)業(yè)績(jī)表現(xiàn) ?目標(biāo)獎(jiǎng)金 ?獎(jiǎng)金庫(kù) ?EVA區(qū)間 ?期權(quán)設(shè)計(jì) ? 公司內(nèi)部管理、財(cái)務(wù)知識(shí)培訓(xùn) ? 協(xié)助公司與投資者的交流 ? 董事會(huì) ? 資本市場(chǎng)（券商、投資公司等） ? 合資合作伙伴 Stern StewartBexcel THE EVA COMPANY174。 業(yè)務(wù)組合戰(zhàn)略：投資、收割、退出 182。 企業(yè)應(yīng)在哪里、怎樣競(jìng)爭(zhēng) 182。 所有權(quán)戰(zhàn)略：聯(lián)盟、合資 182。 公司總部職能設(shè)計(jì) 182。 財(cái)務(wù)組織結(jié)構(gòu) 182。 經(jīng)營(yíng)計(jì)劃和預(yù)算 182。 并購(gòu)后整合 182。 人力資源管理 182。 核心技能 182。 并購(gòu)整合 4S是針對(duì)不同企業(yè)情況而設(shè)計(jì)的實(shí)現(xiàn)價(jià)值的解決方案 全面提升 企業(yè)價(jià)值 基于 EVA的 4S 價(jià)值提升舉措是 4M 管理體系 的延伸 制定價(jià)值管理框架 設(shè)計(jì)價(jià)值提升舉措 （ 4M) (4S) Stern StewartBexcel THE EVA COMPANY174。 EVA價(jià)值管理體系回顧 182。EVA與業(yè)績(jī)衡量 182。EVA與集團(tuán)管控模式 182。EVA與薪酬激勵(lì) 182。 思騰思特 ? 遠(yuǎn)卓管理顧問(wèn) 24 與傳統(tǒng)衡量指標(biāo)相比， EVA更全面、準(zhǔn)確反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)的真正經(jīng)濟(jì)效益 傳統(tǒng)的衡量標(biāo)準(zhǔn) ? 市場(chǎng)份額 ? 銷(xiāo)售額 ? 利潤(rùn) ? 利潤(rùn)率 ? 現(xiàn)金流 ? 市盈率 ? 股息分紅 ? 投資回報(bào)率 ? 資本回報(bào)率 EVA衡量體系 ? EVA（ EVA增長(zhǎng)） ? 單一指標(biāo)，包含了所有財(cái)務(wù)和非財(cái)務(wù)考核的范疇，延續(xù)性強(qiáng) ? 最直接反映企業(yè)價(jià)值的創(chuàng)造，而且鼓勵(lì)正確的，對(duì)企業(yè)有利的長(zhǎng)期行為 ? 打破傳統(tǒng)指標(biāo)相關(guān)性差，權(quán)重?zé)o法設(shè)定的問(wèn)題 ? 彌補(bǔ)了傳統(tǒng)會(huì)計(jì)制度的不足，減少了人為操縱的空間 業(yè)績(jī)衡量指標(biāo)和相關(guān)的激勵(lì)政策從根本上驅(qū)動(dòng)經(jīng)營(yíng)者的行為，所以制定正確的衡量指標(biāo)和激勵(lì)體制是影響員工行為和企業(yè)價(jià)值的關(guān)鍵因素 EVA的提升依賴(lài)于經(jīng)營(yíng)效率（反映在損益表上）和資產(chǎn)使用效率（反映在資產(chǎn)負(fù)債表上）的共同提高，有助于管理者平衡兩者之間的取舍 Stern StewartBexcel THE EVA COMPANY174。 思騰思特 ? 遠(yuǎn)卓管理顧問(wèn) 26 劃分 EVA中心 明確 EVA計(jì)算方法 結(jié)合導(dǎo)入其他 關(guān)鍵考核指標(biāo) 182。 區(qū)分各 EVA中心收入、成本和占用資本 182。 針對(duì)不同管理等級(jí)和職責(zé)引入其他非財(cái)務(wù)關(guān)鍵考核指標(biāo) EVA業(yè)績(jī)衡量體系的設(shè)計(jì)方法 Stern StewartBexcel THE EVA COMPANY174。 思騰思特 ? 遠(yuǎn)卓管理顧問(wèn) 28 定義 EVA中心時(shí)應(yīng)考慮的問(wèn)題 1. 當(dāng)一個(gè)公司實(shí)施 EVA時(shí)，定義 EVA中心是一個(gè)關(guān)鍵決策 ? 在 EVA定義階段要進(jìn)行徹底的、系統(tǒng)的分析 ? 取得 EVA指導(dǎo)委員會(huì)（ Steering Committee） 的對(duì)定義的同意 2. 進(jìn)行此項(xiàng)決策的關(guān)鍵標(biāo)準(zhǔn)包括： ? 公司統(tǒng)一層面下的進(jìn)行 EVA衡量時(shí)數(shù)據(jù)可獲得性 ? 權(quán)衡 公司較低層面下的進(jìn)行 EVA衡量的利弊得失 ? 在 EVA中心里管理者的責(zé)任和決策權(quán)利 ? 如果獎(jiǎng)金激勵(lì)和 EVA中心業(yè)績(jī)掛鉤，會(huì)給組織行為帶來(lái)的影響 3. EVA 中心可以先從組織中的高層領(lǐng)導(dǎo)開(kāi)始加以實(shí)施，當(dāng)積累了足夠的經(jīng)驗(yàn)和信心時(shí)再在較低的層面上推廣。 思騰思特 ? 遠(yuǎn)卓管理顧問(wèn) 29 定義 EVA 中心 : 關(guān)鍵原則 衡量 : ? 要涉及所有的相關(guān)的收益與成本 ? 包括從核心產(chǎn)品以及互補(bǔ)產(chǎn)品所得到的收入 ? 包括運(yùn)營(yíng)成本和資本成本 簡(jiǎn)潔 : ? 盡量減少對(duì)公用成本和共同資產(chǎn)的主觀分?jǐn)? ? 減少對(duì)沉沒(méi)成本的關(guān)注 一致性 : ? 保證三個(gè)主要方面保持一致性 : – 決策權(quán) (授權(quán)和責(zé)任性 ) – 業(yè)績(jī)衡量 – 激勵(lì) 責(zé)任制度 : ? 分?jǐn)偹黾淤Y源的成本 ? 保證受益部門(mén)對(duì)相關(guān)投資的所有權(quán) ? 在所使用的方法上保持每年的持續(xù)性 Stern StewartBexcel THE EVA COMPANY174。 思騰思特 ? 遠(yuǎn)卓管理顧問(wèn) 31 現(xiàn)金科目到 經(jīng)濟(jì)概念 非經(jīng)常項(xiàng)目 沖銷(xiāo)計(jì)提到 現(xiàn)金標(biāo)準(zhǔn) 營(yíng)業(yè)外收支 會(huì)計(jì)制度下一些現(xiàn)金成本被視為期間費(fèi)用， EVA則視其為投資，需若干年攤銷(xiāo) 強(qiáng)調(diào)實(shí)際現(xiàn)金資本變動(dòng)情況，淡化單純會(huì)計(jì)準(zhǔn)備計(jì)提事件 ? 各項(xiàng)準(zhǔn)備計(jì)提（目前為 8項(xiàng)） ? 商譽(yù)攤銷(xiāo) ? 后進(jìn)先出準(zhǔn)備 （調(diào)為先進(jìn)先出） 非經(jīng)常項(xiàng)目通常扭曲公司業(yè)績(jī)， EVA將其資本化處理 主營(yíng)業(yè)務(wù)以外的收支并不影響公司長(zhǎng)期價(jià)值變化 ? 證券交易收益、損失 ? 匯兌損益 如 如 如 如 在 EVA框架下，我們必須把會(huì)計(jì)模型轉(zhuǎn)換為經(jīng)濟(jì)模型 ?研發(fā)費(fèi)用、培訓(xùn)費(fèi)用 ?營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用，廣告費(fèi)用 ?資產(chǎn)處理?yè)p益 ?重組損益 2020年，財(cái)政部對(duì) 《 企業(yè)債務(wù)重組會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 》 進(jìn)行修訂，修訂后準(zhǔn)則對(duì)重組收益進(jìn)行資本化處理 Stern StewartBexcel THE EVA COMPANY174。 對(duì)現(xiàn)有的財(cái)務(wù)會(huì) 計(jì) (GAAP) 進(jìn)行微 調(diào) 167。 調(diào)整公開(kāi)財(cái)務(wù)報(bào)表 （包括損益表和資 產(chǎn)負(fù)債表） 167。 針對(duì)客戶(hù)進(jìn)行定制化 調(diào)整，需考慮客戶(hù)的 : 組織結(jié)構(gòu)和文化 業(yè)務(wù)組合 戰(zhàn)略流程 167。 進(jìn)行所有可能的調(diào)整 167。 … 為具體但是有限的 決策進(jìn)行更多的 EVA 調(diào)整 基礎(chǔ)的 EVA 公開(kāi)的 EVA 定制的 EVA 真實(shí)的 EVA Stern StewartBexcel THE EVA COMPANY174。 思騰思特 ? 遠(yuǎn)卓管理顧問(wèn) 34 EVA業(yè)績(jī)衡量體系 …… 具有統(tǒng)一和簡(jiǎn)單的優(yōu)點(diǎn) 基層管理人員 IPF 其它業(yè)績(jī)衡量指標(biāo) 主要是非財(cái)務(wù)指標(biāo) EVA KPI 關(guān)鍵管理流程 ? 市場(chǎng)管理指標(biāo) ? 供應(yīng)鏈管理指標(biāo) ? 生產(chǎn)管理指標(biāo) ? 戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃指標(biāo) ? 財(cái)務(wù)預(yù)算指標(biāo) ? 人力資源管理指標(biāo) ? …… BSC ? 財(cái)務(wù)指標(biāo) ? 內(nèi)部管理流程指標(biāo) ? 客戶(hù)指標(biāo) ? 學(xué)習(xí)增長(zhǎng)指標(biāo) 高層管理人員 統(tǒng)一性簡(jiǎn)單性 合理性、真實(shí)性 Stern StewartBexcel THE EVA COMPANY174。 思騰思特 ? 遠(yuǎn)卓管理顧問(wèn) 36 康柏 戴爾 梅西 沃爾馬 資金周轉(zhuǎn)率 利潤(rùn)率（ NOPAT/收入） 資金周轉(zhuǎn)率 利潤(rùn)率（ NOPAT/收入） 戴爾電腦和康柏電腦資本回報(bào)率相比 沃爾碼和梅西百貨資本回報(bào)率對(duì)比 使用 EVA分析方法可以看出為什么利潤(rùn)率不高的業(yè)務(wù)也可以產(chǎn)生較高的資本回報(bào)率和市場(chǎng)表現(xiàn) Stern StewartBexcel THE EVA COMPANY174。 思騰思特 ? 遠(yuǎn)卓管理顧問(wèn) 38 溝通材料包括以下四個(gè)部分 182。 EVA價(jià)值管理體系應(yīng)用的研討 182。EVA與集團(tuán)資源分配 182。EVA與戰(zhàn)略實(shí)施的關(guān)系 182。 EVA應(yīng)用案例介紹 Stern StewartBexcel THE EVA COMPANY174。 思騰思特 ? 遠(yuǎn)卓管理顧問(wèn) 40 在分配集團(tuán)戰(zhàn)略資源時(shí)，應(yīng)權(quán)衡該戰(zhàn)略目標(biāo)當(dāng)期 EVA貢獻(xiàn)大小與其未來(lái)發(fā)展?jié)摿?/與主業(yè)相關(guān)性 ? EVA中心的技能 ? EVA中心與其他中心之間的聯(lián)系 ? 稅收差異 ? 法律政策等等 當(dāng)前 EVA值 低 高 一般 優(yōu)秀 ? 行業(yè)吸引力 ? 競(jìng)爭(zhēng)地位 ? 重組 /合理化的機(jī)會(huì) 未來(lái)發(fā)展?jié)摿?與主業(yè)相關(guān)性 重點(diǎn)投入 明星項(xiàng)目 及時(shí)撤出 現(xiàn)金牛 Stern StewartBexcel THE EVA COMPANY174。 激勵(lì)方式的差異： 對(duì)于 ① 類(lèi)及 ② B類(lèi)項(xiàng)目，激勵(lì)上應(yīng)平衡 EVA的基量及增量，而對(duì)于 ②A類(lèi)項(xiàng)目激勵(lì)時(shí)則應(yīng)側(cè)重于 EVA的增量。 思騰思特 ? 遠(yuǎn)卓管理顧問(wèn) 42 溝通材料包括以下四個(gè)部分 182。 EVA價(jià)值管理體系應(yīng)用的研討 182。EVA與集團(tuán)資源分配 182。EVA與戰(zhàn)略實(shí)施的關(guān)系 182。 EVA應(yīng)用案例介紹 Stern StewartBexcel THE EVA COMPANY174。 思騰思特 ? 遠(yuǎn)卓管理顧問(wèn) 44 影響企業(yè)集團(tuán)管控模式的四個(gè)主要因素 集團(tuán)的行業(yè) 和產(chǎn)品特征 ?行業(yè)和產(chǎn)品眾多、生產(chǎn)流程無(wú)緊密聯(lián)系、各種產(chǎn)品面對(duì)的市場(chǎng)情況不同且經(jīng)常變化，分權(quán)程度就應(yīng)大一些。 企業(yè)集團(tuán) 的發(fā)展戰(zhàn)略 ?如果發(fā)展戰(zhàn)略積極鼓勵(lì)子公司開(kāi)拓外部市場(chǎng)，建立多個(gè)新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，分權(quán)程度就應(yīng)大一些。 母公司適應(yīng) 外部環(huán)境的能力 ?與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的健全程度、信息技術(shù)的發(fā)達(dá)程度相關(guān)。然而隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代的來(lái)臨，分權(quán)成為可能。 ?子公司尚未成熟，獨(dú)立生存能力較差，需要母公司提供更多支持時(shí)，需要集權(quán)。 思騰思特 ? 遠(yuǎn)卓管理顧問(wèn) 45 戰(zhàn)略導(dǎo)向 財(cái)務(wù)導(dǎo)向/戰(zhàn)略導(dǎo)向 財(cái)務(wù)導(dǎo)向 操作導(dǎo)向/戰(zhàn)略導(dǎo)向 戰(zhàn)略導(dǎo)向 財(cái)務(wù)導(dǎo)向/戰(zhàn)略導(dǎo)向 操作導(dǎo)向 戰(zhàn)略導(dǎo)向/操作導(dǎo)向 戰(zhàn)略導(dǎo)向 母公司對(duì)子公司控制力 子公司業(yè)務(wù)獨(dú)立性 ? 控制力相當(dāng)強(qiáng) ? 但是子公司業(yè)務(wù)發(fā)展（業(yè)務(wù)、能力）具有較強(qiáng)的獨(dú)立性 建議采用戰(zhàn)略導(dǎo)向的管控模式 只有 在母公司對(duì)子公司的控制力相當(dāng)強(qiáng) ，并且子公司業(yè)務(wù)和母公司 業(yè)務(wù)緊密相關(guān) ，而 子公司又缺乏自身發(fā)展能力 的時(shí)候 才 建議采用操作導(dǎo)向的管控模式 弱 強(qiáng) 相關(guān) 獨(dú)立 子公司業(yè)務(wù)和母公司業(yè)務(wù)的相關(guān)度 母公司對(duì)子公司除產(chǎn)權(quán)變更外重大經(jīng)營(yíng)投資決策的影響決定能力 用控制力－獨(dú)立性矩陣判斷當(dāng)前集團(tuán)的管控模式 Stern StewartBexcel THE EVA COMPANY174。 思騰思特 ? 遠(yuǎn)卓管理顧問(wèn) 47 針對(duì)第二類(lèi)集團(tuán)管控所出現(xiàn)問(wèn)題的 EVA解決方案 ? 很多集團(tuán)以協(xié)同發(fā)展作為多元化發(fā)展的初衷，卻反而由于資源分配失控最終挫傷主業(yè) ，原因是對(duì)自身原有主業(yè)以外的領(lǐng)域不熟悉，在戰(zhàn)略把握和管理控制中都出現(xiàn)困難， ? 習(xí)慣于高度集中和深入細(xì)節(jié)管理，出現(xiàn)“ 什么都管、什么都管不好的 ”局面 ? 缺乏科學(xué)的