【正文】 0247。20% C=1000000247。,一、影響投資風(fēng)險(xiǎn)承受度的因素 年齡 資金需要?jiǎng)佑玫臅r(shí)間 理財(cái)目標(biāo)的彈性 投資人主觀風(fēng)險(xiǎn)偏好,風(fēng)險(xiǎn)承受度生產(chǎn)量量化分析 年齡與投資股票比例:以100歲為人的一生來計(jì)算，30歲可以將70%的錢用于投資股票，30%的錢用于存款；而到50歲可以將50%的錢投資于股票，50%用于存款。 如20歲的積極型投資者可以將90%的錢投資于股票，80歲的保守型投資者的資產(chǎn)應(yīng)該100%放在銀行里。 這叔侄倆究竟誰比較有錢。 兩個(gè)人年齡相差17歲，侄子辜濂松的資產(chǎn)卻遙遙領(lǐng)先于其叔辜振甫。 2.你的婚姻狀況 A.單身；B.已婚；C.離婚。 5.若把你所有的流動(dòng)資產(chǎn)加起來（銀行存款、股票、債券、基金等），減去未來一年內(nèi)的非定期性開支（例如結(jié)婚、買車等），約等于你每月薪金的多少倍. A.20倍以上；B.15.1到20倍；C.10.1到15倍； D.5.1到10倍；E.2.1到5倍；F.2倍以下。 7.你平均每月的支出占收入多少. A.100%以上；B.80.1%到100%；C.60.1%到80%； D.40.1%到60%；E.20.1%到40%；F.20%以下。張先生愛冒風(fēng)險(xiǎn)，在他的投資組合中，擁有市值70萬元的股票，30萬元的股票型基金，另外有數(shù)萬元的銀行存款。 兩者相差較大，應(yīng)該調(diào)整戰(zhàn)略。,李先生是一位大學(xué)教授，手頭現(xiàn)在有50萬元的現(xiàn)金，打算進(jìn)行為期一年的投資，他打算從以下投資中選擇一項(xiàng)： 1.銀行定期存款，年利率1.5%； 2.購買國債，年利率2.5%； 3.一年期100%的保本基金，根據(jù)基金公司以往的業(yè)績估計(jì)，可能5%的機(jī)會(huì)獲得20%的回報(bào)，25%的機(jī)會(huì)獲得5%的回報(bào)，70%的機(jī)會(huì)是保本。,你會(huì)成為大富翁嗎.(見WORD文檔) 1.你對(duì)金錢的欲望有多強(qiáng)烈? 你向朋友要了一株樹苗，種在花園里，在你想象中，它在幾年后會(huì)長成什么樣子. A.開花絢麗的樹；B.結(jié)滿果實(shí)的樹；C.茂盛挺拔的樹；D.枯死了。清心寡欲，不貪婪，對(duì)家財(cái)多不大在意。愛生財(cái)，無長遠(yuǎn)計(jì)劃，善于搶短線，謀取眼前利益。穩(wěn)扎穩(wěn)打，計(jì)劃周詳，不冒險(xiǎn)，不躁進(jìn)，不做寅吃卯糧的事。對(duì)金錢的欲望很強(qiáng)烈，但不知努力，只做一日暴富的美夢。 答案： A.你是那種最有可能成為大富翁的人，盡管你看起來一點(diǎn)也不像大富翁，你的財(cái)運(yùn)不錯(cuò)，總能找到賺錢的門道。即便你成不了大富翁，也是衣食無憂。 D.你看起來很像大富翁，可惜偏偏不是，但改變一下你的工作態(tài)度，也可能會(huì)有轉(zhuǎn)機(jī)。,人生不同階段的特點(diǎn),新婚人士要解決好以下問題： （1）居住 （2）未來目標(biāo)的確定 （3）收支預(yù)算 （4）投資取向,為人父母的理財(cái)策略 理財(cái)策略：控制消費(fèi)、量入為出；為子女建立教育基金，越早越好；家長以身作則，教導(dǎo)孩子如何管好錢，用好錢；購買保險(xiǎn)，以備不時(shí)之需。,準(zhǔn)備退休者的理財(cái)策略: 由于即將退休，所以應(yīng)為未來準(zhǔn)備好大部分退休金；若退休金尚未足夠，應(yīng)盡快改變策略，調(diào)整計(jì)劃；投資回報(bào)將成為收入的主要來源；計(jì)劃好退休生活，享受一個(gè)安樂的晚年。他們有一個(gè)17歲的女兒和14歲的兒子，并且王先生的70歲的體弱多病的老父親也和他們一起生活。 王先生創(chuàng)辦了一家軟件公司，很快就倒閉了。,解決辦法： 建立兩個(gè)財(cái)務(wù)目標(biāo)： 建立大學(xué)教育基金和養(yǎng)老基金。 儲(chǔ)備應(yīng)急基金。,現(xiàn)金規(guī)劃是為了確保你有足夠的資金來支付計(jì)劃中和計(jì)劃外的費(fèi)用,并且你的消費(fèi)模式是在你的預(yù)算限制之內(nèi)的。,所得來源分類與特性,一、不同家庭收入來源的收支規(guī)劃,(一)收入規(guī)劃 各類人員理財(cái)策略 普通雇員—穩(wěn)定但沒有額外收入，現(xiàn)金流量控制非常重要，留有緊急備用款 公司業(yè)務(wù)員—傭金為主要收入，每月工資收入高低不等，擬定不同收入水平下每月的消費(fèi)支出與儲(chǔ)蓄。陷入困境。,儲(chǔ)蓄罐里大乾坤 理財(cái)首先需要節(jié)儉，節(jié)儉需要你對(duì)人生有熱情！對(duì)于許多享樂主義的新人類來說，可能從來也不曾想過“為什么要節(jié)儉”這個(gè)問題。事實(shí)恰恰相反，為了獲得真快樂，必須節(jié)儉，控制自己的花費(fèi)，把精力集中在完成你的人生大目標(biāo)上。如果這套房首付需要10萬元，那么，從現(xiàn)在開始每個(gè)月至少存3000元，你的一切生活開銷必須圍繞這個(gè)計(jì)劃來進(jìn)行，該壓縮的就要壓縮，不能放縱自己的消費(fèi)欲。從小培養(yǎng)的習(xí)慣非常重要，我現(xiàn)在仍然不亂花一分錢。,四、學(xué)會(huì)用別人的錢來賺錢,（一）為什么要借錢 1.借錢來投資 例如，你要貸款買房進(jìn)行投資，假定你貸款100萬元，如果銀行利率每年6％，若你購買的房產(chǎn)每年漲幅10％，不考慮其他因素，你每年凈得是100萬(10％－6％)＝4萬元。房子漲幅越小，你的虧損就越大。其實(shí)兩者有很大的不同，投機(jī)的錢是“贏”回來的，而投資的錢是“賺”回來的。債券是一種表明債權(quán)債務(wù)關(guān)系的憑證，證明持有者有按約定的條件向發(fā)行人取得利息和到期收回本金的權(quán)利。 三、債券投資的收益和風(fēng)險(xiǎn)（見WORD文檔） 債券價(jià)格 債券投資的收益計(jì)算 債券投資的風(fēng)險(xiǎn) 柜臺(tái)記賬式債券交易業(yè)務(wù)介紹（見WORD文檔）,第三節(jié) 股票投資,故事一：年輕的億萬富翁 “眾里尋她千百度”，厚度于美國時(shí)間2005年8月5日登陸納斯達(dá)克，發(fā)行價(jià)27美元，開盤價(jià)66美元，最高151美元，收盤122.54美元。 百度CEO李彥宏：9.89億美元 百度CFO王湛生：4220萬美元 百度COO朱洪波：4220萬美元 百度CTO劉建國：3904萬美元 百度副總裁梁冬：1700萬美元 聯(lián)合創(chuàng)始人徐勇：3.02億美元,一、股票 股票的分類： 普通股—遞延股、藍(lán)籌股、成長股、收益股、垃圾股等 還有國有股、法人股和流通股，此外還分為A、B、H股。 2.投資基金的優(yōu)越性—資金、專業(yè)、安全、收益 3.投資基金的分類,2005年基金業(yè)績狀況(見WORD文檔) 二、投資基金的發(fā)行 基金單位 投資基金的發(fā)行方式 三、投資基金的 契約型與公司型投資基金 封閉式基金和開放式基金 基金凈值的計(jì)算,例1： 一位投資人有100萬元用來申購開放式基金，假定申購的費(fèi)率為2%，單位基金凈值為1.5元。1.53=65.33萬基金單位（非整數(shù)份額取整數(shù)）,例2： 假如一位投資人要贖回100萬份基金單位，假定贖回的費(fèi)率為1%，單位基金凈值為1.5元，那么 贖回價(jià)格=1.5（11%）=1.485元 贖回金額=100萬1.485=148.5元。 美元對(duì)人民幣的匯率 （二）匯率的種類 計(jì)算方法 銀行買賣外匯的角度 外匯交割的時(shí)間劃分,三、外匯市場 （一）外匯市場簡介 （二）外匯市場的短期波動(dòng) 經(jīng)濟(jì)新聞對(duì)外匯市場短期波動(dòng)的影響 影響外匯市場短期波動(dòng)的政治因素 前蘇聯(lián)1991年8.19事件對(duì)外匯市場的影響（見WORD文檔） 3.政府對(duì)外匯市場的直接干預(yù) 4.外匯市場心理行為分析,四、基本策略和技巧 以閑余資金投資—虧得起多少做多少 知己知彼—我們是人不是神，錯(cuò)誤總是難免的 切勿過量交易—彈藥不要一次用光，子彈隨時(shí)上堂 正視市場，摒棄幻想—市場永遠(yuǎn)是對(duì)的。意味著市場的背叛 12。訂下止蝕位置—高空作業(yè)，請(qǐng)系好完全帶 14。不要貪芝麻 15。和以前的遠(yuǎn)期合約相比，它最大的特點(diǎn)就是每張合約所包含的內(nèi)容，如交易商品的種類、數(shù)量、質(zhì)量、交貨的時(shí)間、地點(diǎn)都是標(biāo)準(zhǔn)化的。它于3月1日購進(jìn)1000噸大豆，打算于5個(gè)月后銷售出去。假定在3月1日時(shí)，大豆的現(xiàn)貨價(jià)格為每噸4000元，9月份大豆期貨價(jià)格為每噸4500元。但是根據(jù)現(xiàn)貨市場價(jià)格與期貨市場價(jià)格同向變動(dòng)的道理，他原告賣出的那種9月份大豆期貨價(jià)格下降，假定每噸4100元，A公司就可以在賣出1000噸現(xiàn)貨的同時(shí)，購入1000噸9月份大豆期貨，從而消除其在大豆期貨市場上的多頭地位，并獲得差價(jià)收入，以彌補(bǔ)其在現(xiàn)貨市場上的損失。在4月份賣出一份6月份到期的玉米合約的投資者也可以在該種合約的最后交易日之前買入一份該種合約來沖銷其原先的空頭頭寸。 4.每日結(jié)算制度,二、期權(quán)市場 （一）什么是期權(quán) 1.定義 期權(quán)買方—買進(jìn)期權(quán)合約的一方 期權(quán)賣方—賣出期權(quán)合約的一方 2.保險(xiǎn)費(fèi)—又叫期權(quán)費(fèi)、期權(quán)價(jià)格、權(quán)利金、權(quán)期升水，是訂立期權(quán)合同時(shí)，買方支付給賣方的無追索權(quán)的費(fèi)用?！皩?shí)值期權(quán)”具有內(nèi)涵價(jià)值?！疤撝灯跈?quán)”無內(nèi)涵價(jià)值。,（二）期權(quán)與期貨的區(qū)別 1.買賣雙方的權(quán)利義務(wù) 2.買賣雙方的盈虧結(jié)構(gòu) 3.保證金與權(quán)利金 4.部位了結(jié)的方式 5.合約數(shù)量,第三節(jié) 黃金市場,一、國際黃金市場的發(fā)展軌跡 1.皇權(quán)壟斷時(shí)期(19世紀(jì)以前) 2.金本位時(shí)期(19世紀(jì)初至20世紀(jì)30年代) 3.布雷頓森林體系時(shí)期(20世紀(jì)40年代至70年代初) 4.黃金非貨幣化時(shí)期(20世紀(jì)70年代到今天),二、影響世界黃金價(jià)格的主要因素 1.供給因素 (1)地上的黃金存量 (2)年供求量 (3)新的金礦開采成本 (4)黃金生產(chǎn)國的政治、軍事和經(jīng)濟(jì)的變動(dòng)狀況。 （3）通貨膨脹對(duì)金價(jià)的影響 （4）國際貿(mào)易、財(cái)政、外債赤字 （5）國際政局動(dòng)蕩、戰(zhàn)爭 （6）股市行情,三、國際黃金市場上的主要投資方式及利弊 1.投資金條 2.投資金幣 3.購買金飾 4.黃金管理 5.黃金憑證 6.遠(yuǎn)期銷售 7.黃金期貨,例如: 黃金企業(yè)在金價(jià)處于上升時(shí)期以300美元/盎司賣出一筆黃金,同時(shí)以300美元價(jià)格買入數(shù)月后到期的同樣數(shù)量黃金.數(shù)月后,金價(jià)果然上升到320美元/盎司,這樣,數(shù)月后以300美元價(jià)格兌現(xiàn)該數(shù)量黃金,再按320美元價(jià)格出售,獲利20美元/盎司,正好抵補(bǔ)數(shù)月前以300美元/盎司出售黃金的損失。如果到期那天的黃金現(xiàn)貨價(jià)格低于245美元/盎司，黃金企業(yè)將行使其權(quán)利，按245美元/盎司價(jià)格出售部分產(chǎn)品；如果現(xiàn)貨價(jià)格在245與270美元 之間，則任由期權(quán)作廢，黃金企業(yè)按現(xiàn)時(shí)的價(jià)格出售其黃金產(chǎn)品；如果現(xiàn)在的黃金價(jià)格在270美元/盎司以上，期權(quán)買入者也會(huì)行使其權(quán)利，要求黃金企業(yè)按270美元價(jià)格賣出黃金，黃金企業(yè)必須按270美元出售這些黃金，而不是按現(xiàn)貨高于270美元/盎司的價(jià)格出售。它是指個(gè)人客戶通過柜臺(tái)服務(wù)人員或其他電子金融服務(wù)方式，進(jìn)行的不可透支的人民幣對(duì)本幣的交易（美元對(duì)外幣金交易暫未推出），開創(chuàng)了國內(nèi)個(gè)人投資者炒金的先河。 則王先生買房的支付能力為15萬元首付款，月償還4000元，那么，王先生可以購買總價(jià)值為50萬元的房地產(chǎn)，首付15萬，其余35萬申請(qǐng)銀行按揭，以每月歸還1000元以內(nèi)為限，但王先生對(duì)未來收入感到不確定性較大，就需要降低投資房地產(chǎn)的總價(jià)值，甚至推后買房的計(jì)劃。如果要購買總價(jià)30萬元的房子，每月還款700元，需要35年的時(shí)間才能夠付清。 二是，目前5年以上房貸利率為5。,買房也是理財(cái) 宋先生買房賣房記 2001年初，大學(xué)剛畢業(yè)的宋先生和女友（現(xiàn)在的妻子）來上海工作，在外環(huán)線租了套房。32萬元，父母幫助首付10。 宋先生想把自己家僅有的一套房子賣了，然后去租房住。6%計(jì)算（利息稅先忽略不計(jì)），每年利息34920元，5年利息是非顛倒49205=17。46萬元（有約一半是還本金，一半是利息，未計(jì)算利率變動(dòng)因素），減去5年來用于租房錢3500125=21萬元，5年后總資產(chǎn)應(yīng)是12023+17。4621=107。如果房子不出售，繼續(xù)還貸，5年用于還貸的款是（2410125）=14。5年后欠銀行本金約23（14。2）=15。4615。77萬元。如果5年內(nèi)房價(jià)繼續(xù)上漲，要達(dá)到總資產(chǎn)107。15萬元？于是，倆人以120萬元價(jià)格出手，在公司房租了一套房，凈賺60萬元。租房與購房的成本分析下： 租房年成本：4000元12+4000元33%=48360元。不過還要考慮以下因素: （1）房租會(huì)不會(huì)每年調(diào)整。5%，因此只要未來房租的調(diào)整幅度超過5。 （2）房價(jià)漲升潛力。以此例而言，租房年居住成本率=4.8萬元247。100萬元=5.1%,差距也只有0.3%,若計(jì)劃住5年.也只有1.5%,只要房價(jià)在5年之內(nèi)可能漲2%以上,購房仍然劃算.更何況,房租肯定會(huì)跟著房價(jià)一起漲的.,3.利率的高低。如果預(yù)期房貸利率進(jìn)一