【正文】 者的平等的勞動(dòng)協(xié)作和監(jiān)督制約關(guān)系的基礎(chǔ)。該辦法最早于1993年初提出，并于1994年底為國(guó)內(nèi)第一家國(guó)有企業(yè)——重慶絨布總廠設(shè)計(jì)了“重慶絨布總廠實(shí)行國(guó)有資產(chǎn)委托經(jīng)營(yíng)合作制改革總體實(shí)施方案（草案）”，但該方案并未引起當(dāng)時(shí)負(fù)責(zé)國(guó)企改制的重慶市經(jīng)委的重視，據(jù)說之后該廠也因問題久拖不決和經(jīng)營(yíng)效益不佳而倒閉。（4）國(guó)資委在對(duì)經(jīng)市場(chǎng)抉擇產(chǎn)生的經(jīng)營(yíng)第三方的授權(quán)經(jīng)營(yíng)事宜，應(yīng)嚴(yán)格遵循市場(chǎng)規(guī)則和慣例，但應(yīng)適度考慮和兼顧國(guó)有資產(chǎn)和不同國(guó)有企業(yè)自身的，包括歷史遺留的和現(xiàn)實(shí)的某些特殊性問題，對(duì)此應(yīng)與經(jīng)營(yíng)第三方進(jìn)行必要的協(xié)商和妥協(xié)，譬如因國(guó)家宏觀調(diào)控政策需要而要求必須做出非市場(chǎng)理性選擇時(shí)，對(duì)第三方國(guó)有資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)造成損失時(shí)的補(bǔ)償辦法等。⑤進(jìn)行國(guó)有資產(chǎn)新增投資的投資方向、投資效益及投資政策的研究，并做出相應(yīng)的國(guó)有資產(chǎn)新增投資的重大投資決定；做出或批準(zhǔn)重大國(guó)有資產(chǎn)的處置決定；實(shí)現(xiàn)國(guó)家通過經(jīng)營(yíng)的國(guó)有資產(chǎn)實(shí)施宏觀調(diào)控政策的意圖；提高國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效率與創(chuàng)新國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方式的探索和研究以及作為國(guó)有資產(chǎn)出資人代表應(yīng)履行的其它職責(zé)等。③調(diào)查、研究和確定國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的行業(yè)或產(chǎn)業(yè)的平均利潤(rùn)率指標(biāo)，并將其作為第三方經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的參照標(biāo)準(zhǔn)。（2）國(guó)有資產(chǎn)在授權(quán)第三方經(jīng)營(yíng)后，作為專司監(jiān)控國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)職能的國(guó)資委的日常工作與當(dāng)前的工作可能將會(huì)有較大的不同，但我們認(rèn)為至少有以下五項(xiàng)職責(zé)：①監(jiān)督、考核和評(píng)價(jià)授權(quán)第三方經(jīng)營(yíng)和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)情況，并在市場(chǎng)中不斷尋求更為合適的第三方的替代或繼任者，以提高國(guó)有資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)效率和安全水平。國(guó)有資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)權(quán)是一種稀缺資源，而稀缺資源必須通過市場(chǎng)方式進(jìn)行配置才會(huì)有效率，并且由于國(guó)有資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)存在“所有者缺位”問題，所以根據(jù)“搭便車”原理，建議國(guó)資委通過市場(chǎng)競(jìng)標(biāo)方式將國(guó)有資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)權(quán)授予一第三方“所有者在位”的企業(yè)、機(jī)構(gòu)或組織來經(jīng)營(yíng)，即國(guó)有資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)“搭民營(yíng)企業(yè)機(jī)制的便車”，同時(shí)撤消或合并原國(guó)有控股公司，而由真正的市場(chǎng)主體來經(jīng)營(yíng)。但是本建議并未得到控股公司的積極回應(yīng)，該子公司2004年的經(jīng)濟(jì)效益也已出現(xiàn)較大幅度的下滑。通過我們對(duì)該類子公司轉(zhuǎn)制后的初步經(jīng)營(yíng)預(yù)期研究顯示：此類100%國(guó)有產(chǎn)權(quán)且有所盈利的企業(yè)，經(jīng)4：4：2或4：3：3股比方式轉(zhuǎn)制后，在轉(zhuǎn)制優(yōu)惠政策基本到位，內(nèi)外部激勵(lì)與控制制度和機(jī)制建立健全，母子公司權(quán)力與利益關(guān)系順暢協(xié)調(diào)的情況下，其經(jīng)營(yíng)效益會(huì)大幅穩(wěn)定提高。（4）因以上轉(zhuǎn)制建議是國(guó)有企業(yè)改制在理論和實(shí)踐中的創(chuàng)新，所以應(yīng)在部分企業(yè)中先行試點(diǎn)，在成功和總結(jié)提高的基礎(chǔ)上再全面推廣；這樣在控股公司上下層內(nèi)部人利益協(xié)調(diào)，轉(zhuǎn)制企業(yè)內(nèi)外部股東利益趨同的機(jī)制作用下，應(yīng)當(dāng)自發(fā)產(chǎn)生對(duì)所控股的其它企業(yè)進(jìn)行資源優(yōu)化配置的努力——產(chǎn)生擇優(yōu)劣汰的效應(yīng)。（3）第三方戰(zhàn)略投資占轉(zhuǎn)制后企業(yè)股權(quán)的20%左右。這樣做的目的和積極意義有：①控股公司的職工與經(jīng)營(yíng)者通過控股公司間接持有部分參、控股子公司的股權(quán)，有利于形成控股公司職工與經(jīng)營(yíng)者真正關(guān)心關(guān)注其監(jiān)督與管理的企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效率和保值增值的利益驅(qū)動(dòng)機(jī)制，提高資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效率，并逐步實(shí)現(xiàn)由傳統(tǒng)的行政的直接管理向現(xiàn)代控股企業(yè)通過對(duì)其子公司的控股權(quán)的間接管理的轉(zhuǎn)變；②這種利益驅(qū)動(dòng)機(jī)制和相互制衡的格局是控股公司真正實(shí)現(xiàn)從目前的行政管理型的直接監(jiān)控向經(jīng)營(yíng)效益型的間接監(jiān)控轉(zhuǎn)變的必要條件，有利于完善自身的市場(chǎng)主體地位，從而實(shí)現(xiàn)真正意義上的控股公司對(duì)資源（國(guó)有資產(chǎn)）的市場(chǎng)優(yōu)化配置作用，并促使其不僅要向國(guó)資委負(fù)責(zé)同時(shí)也要向持股員工負(fù)責(zé)的趨勢(shì)。這即是“全員參與”的涵義。為調(diào)動(dòng)控股公司層面人員對(duì)其下子公司改制方案的支持，我們對(duì)該國(guó)有控股公司的轉(zhuǎn)制建議方案的基本指導(dǎo)思想和原則及具體的作法是“分部轉(zhuǎn)制，分層持股，全員參與，轉(zhuǎn)退結(jié)合”，具體建議內(nèi)容如下：（1）該子公司實(shí)施以全體員工持股為主的建立現(xiàn)代企業(yè)制度的改造，職工和經(jīng)營(yíng)者共同持有轉(zhuǎn)制后的企業(yè)40%左右的股權(quán)，其中職工以“職工持股信托”方式，經(jīng)營(yíng)者或經(jīng)營(yíng)者群體以自然人方式持有，并且經(jīng)營(yíng)者或經(jīng)營(yíng)者群體等應(yīng)根據(jù)自身所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、責(zé)任和貢獻(xiàn)的大小持有相應(yīng)比例的股權(quán)；出資由兩部分構(gòu)成：一是根據(jù)國(guó)家及北京市有關(guān)企業(yè)轉(zhuǎn)制政策規(guī)定應(yīng)給予員工的身份置換、補(bǔ)償款和無形資產(chǎn)量化等直接轉(zhuǎn)為對(duì)轉(zhuǎn)制后企業(yè)的股權(quán)投資，二是不足部分員工以現(xiàn)金出資方式補(bǔ)齊。2．國(guó)有股權(quán)的多元化和國(guó)有相對(duì)控股應(yīng)成為國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)改革的主要實(shí)現(xiàn)方式，積極推行員工持股和經(jīng)營(yíng)者持大股的方針，引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，實(shí)行“三分天下有其一”的相互制衡的股權(quán)治理格局。但問題是短期現(xiàn)金需求量可能比以上建議的“反向租賃”方式要大。第一篇：國(guó)有企業(yè)改革面臨的困境及其解決辦法和建議國(guó)有企業(yè)改革面臨的困境及其解決辦法和建議(下)(20060922 18:19:35)轉(zhuǎn)載▼“體制外反向租賃”的衍生方式還有：成立新公司，對(duì)原企業(yè)部分優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)進(jìn)行收購(gòu)，其它資產(chǎn)需要時(shí)可進(jìn)行租賃。這樣做的好處是①由于對(duì)部分資產(chǎn)收購(gòu)和租賃，根據(jù)相關(guān)政策無須考慮原企業(yè)離退休及下崗分流人員的生活費(fèi)用及補(bǔ)償問題，付現(xiàn)數(shù)額可以靈活掌握；②比較容易尋求第三方戰(zhàn)略投資；③無須考慮銀行等的債務(wù)問題。此外基礎(chǔ)租賃價(jià)格的決定方式以及最終確定的高低除與資產(chǎn)自身的質(zhì)量、數(shù)量、國(guó)家政策等因素相關(guān)外，還與該資產(chǎn)的歷史經(jīng)營(yíng)狀況和未來經(jīng)營(yíng)預(yù)期有關(guān)，實(shí)際操作時(shí)還要注意引入租金的市場(chǎng)決定因素。以我中心2004年度對(duì)北京市某國(guó)有控股公司提出的對(duì)其一全資子公司進(jìn)行改制重組的建議為例。從而建立職工與經(jīng)營(yíng)者共同承擔(dān)部分企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的激勵(lì)機(jī)制和職工與經(jīng)營(yíng)者在企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)層面的廣泛參與、監(jiān)督與制衡機(jī)制。（2）與此同時(shí)，控股公司首先實(shí)施國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理扁平化的改革舉措，直接持有轉(zhuǎn)制后的子公司40%左右的股權(quán)，為第一大股東；若有中間經(jīng)營(yíng)層如集團(tuán)公司則予以撤消或合并，以提高國(guó)有資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)效率；并將控股公司持有的40%的該子公司國(guó)有股權(quán)的部分（譬如5%），也與該子公司一樣，在控股公司實(shí)施以員工持股為主的改制改造，從而在控股公司層面也建立起職工與經(jīng)營(yíng)者共同承擔(dān)部分企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的激勵(lì)機(jī)制和職工與經(jīng)營(yíng)者在企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)層面的廣泛參與、監(jiān)督與制衡機(jī)制，通過直接持有控股公司的股權(quán)而間接持有其參股和控股子公司的股權(quán)。這即是“分層持股”的涵義。我中心作為中立的咨詢第三方，必要時(shí)可幫助轉(zhuǎn)制企業(yè)尋求第三方戰(zhàn)略投資（銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)、社會(huì)法人或自然人投資）以及在員工出資能力有限時(shí)為員工持股提供銀行貸款支持等，并承擔(dān)日后戰(zhàn)略投資與銀行貸款安全的直接監(jiān)管職責(zé)，但受款個(gè)人和群體須作較為嚴(yán)格的反擔(dān)保。這即是“分部轉(zhuǎn)制”和“轉(zhuǎn)退結(jié)合”的涵義。根據(jù)本案例子公司2002年和2003年度的經(jīng)營(yíng)狀況，若轉(zhuǎn)制后年凈利潤(rùn)預(yù)期將從當(dāng)年的300400萬元提高至1200萬元左右，資產(chǎn)總額則從14000萬元降低至5000萬元左右，凈資產(chǎn)收益率將成倍提高；轉(zhuǎn)制后國(guó)有資產(chǎn)方仍為第一大股東，所擁有的40%左右的股權(quán)收益將會(huì)超過轉(zhuǎn)制前擁有100%的股權(quán)收益所得，減持的國(guó)有資產(chǎn)除安置本企業(yè)離退休職工和職工身份置換補(bǔ)償?shù)韧?，還可能有4000萬元左右的現(xiàn)金和土地等資產(chǎn)由控股公司收回，從而產(chǎn)生一個(gè)多方共贏的局面。3．通過市場(chǎng)招投標(biāo)方式授權(quán)第三方代替原國(guó)有控股公司（撤消或被合并），以市場(chǎng)方式配置和監(jiān)控國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)權(quán)資源。這可能是一個(gè)大膽的設(shè)想，其可行性和具體實(shí)施與控制辦法考慮如下：（1）通過市場(chǎng)抉擇方式在國(guó)資委和國(guó)有實(shí)體企業(yè)之間授權(quán)一第三方“所有者在位”的企業(yè)、機(jī)構(gòu)或組織來經(jīng)營(yíng)國(guó)有資產(chǎn)，從法律和實(shí)際操作層面上來講應(yīng)當(dāng)是沒有什么問題的，也符合“兩權(quán)分離理論”的涵義，有利于真正實(shí)現(xiàn)政企分離和規(guī)范國(guó)資委的行政行為，促使國(guó)資委從一些本屬于市場(chǎng)和企業(yè)行為的瑣事中解脫出來，由對(duì)隸屬管理的國(guó)有資產(chǎn)和國(guó)有企業(yè)的直接監(jiān)控變?yōu)殚g接監(jiān)控。②對(duì)國(guó)有資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行日常和定期相結(jié)合的外部審計(jì)工作。④研究和制定對(duì)處于壟斷地位的國(guó)有企業(yè)的重組和改造政策，以最大限度地營(yíng)造國(guó)有企業(yè)與其它性質(zhì)企業(yè)的平等競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境并逐步降低處于安全保護(hù)政策下的特殊行業(yè)和產(chǎn)業(yè)的國(guó)有企業(yè)數(shù)量。（3）授權(quán)第三方的經(jīng)營(yíng)收益應(yīng)與所授權(quán)經(jīng)營(yíng)的國(guó)有資產(chǎn)的整體經(jīng)營(yíng)效益相聯(lián)系，其基本的激勵(lì)原則是：①以授權(quán)經(jīng)營(yíng)的國(guó)有資產(chǎn)在授權(quán)之前的平均收益率（歷史平均數(shù)據(jù)）為基點(diǎn)，經(jīng)營(yíng)效益在此基點(diǎn)以下時(shí)（包括基點(diǎn)），第三方的經(jīng)營(yíng)收益為零；②當(dāng)經(jīng)營(yíng)效益在基點(diǎn)以上，但在國(guó)家產(chǎn)業(yè)或行業(yè)的平均利潤(rùn)率指標(biāo)以下時(shí)（包括平均利潤(rùn)率指標(biāo)點(diǎn)），第三方應(yīng)獲得與實(shí)際經(jīng)營(yíng)效益相對(duì)應(yīng)的正常收益；③當(dāng)經(jīng)營(yíng)效益在平均利潤(rùn)率指標(biāo)以上時(shí)，第三方不僅應(yīng)獲得與實(shí)際經(jīng)營(yíng)效益相對(duì)應(yīng)的正常收益，還應(yīng)當(dāng)獲得較高比例的在平均利潤(rùn)率指標(biāo)以上并與其相聯(lián)系的超額收益；④有與以上所列情形的非正常情況出現(xiàn)時(shí)，應(yīng)本著“具體的情況具體分析”的精神和以上原則，制定相應(yīng)合乎情理與邏輯的具體規(guī)定和解決辦法。二、在“非產(chǎn)權(quán)改革理論”指導(dǎo)及國(guó)資委框架下國(guó)有企業(yè)改革辦法和建議“非產(chǎn)權(quán)改革理論”是相對(duì)于“產(chǎn)權(quán)改革理論”而言的，國(guó)有資產(chǎn)委托經(jīng)營(yíng)合作制正是遵循公有制自身的特殊性和針對(duì)我國(guó)的具體國(guó)情提出的國(guó)有企業(yè)的“非產(chǎn)權(quán)制度改革”辦法，應(yīng)當(dāng)成為我國(guó)公有制企業(yè)改革的最終目標(biāo)企業(yè)的制度形態(tài)之一。1．建議進(jìn)行國(guó)有資產(chǎn)委托經(jīng)營(yíng)合作制的研討與試點(diǎn)。之所以要建立這樣一種授權(quán)關(guān)系：①充分調(diào)動(dòng)和利用監(jiān)督經(jīng)營(yíng)者成本最為低廉和最有效的內(nèi)部監(jiān)督力量——全體職工，使經(jīng)營(yíng)權(quán)掌握在廣大職工而不是集中在個(gè)別人手中，這對(duì)于國(guó)有資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)安全和有效率是至關(guān)重要的，也符合西方現(xiàn)代公司治理理論的一般制衡原則和制衡力量范圍，這些年來國(guó)有資產(chǎn)屢屢遭受經(jīng)營(yíng)者個(gè)人侵吞并呈現(xiàn)越來越頻發(fā)的高職務(wù)犯罪現(xiàn)象已經(jīng)說明了我們?cè)趪?guó)有資產(chǎn)授權(quán)經(jīng)營(yíng)制度方面存在著嚴(yán)重設(shè)計(jì)缺陷和不足；②在國(guó)有資產(chǎn)“所有者缺位”的條件下，根據(jù)“兩權(quán)分離理論”，由于外部對(duì)經(jīng)營(yíng)權(quán)監(jiān)督控制能力和手段等的有限性以及監(jiān)督成本的高昂，將經(jīng)營(yíng)權(quán)授予某個(gè)人或少