【正文】 。四、近期貨幣政策效果的評(píng)價(jià)2007年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中仍面臨一些突出問(wèn)題和矛盾，需要貨幣政策調(diào)控加以緩解。從考察中國(guó)貨幣政策手段的有效性來(lái)看，不僅要考慮到各種因素的內(nèi)在矛盾和關(guān)聯(lián)，更要放到中國(guó)現(xiàn)實(shí)的運(yùn)行環(huán)境中加以分析。因此，從實(shí)際出發(fā)，穩(wěn)步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革將是從根本上提升貨幣政策手段效用的不二選擇。以增量促存量的漸進(jìn)式改革方式，以及由此形成的二元結(jié)構(gòu)（增量的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)特征和存量的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)殘余并存）的現(xiàn)實(shí)環(huán)境。從對(duì)癥下藥的角度，以行政手段為主的“管好土地、看緊信貸”仍是當(dāng)前實(shí)施宏觀調(diào)控切中要害的做法。1994 年《國(guó)務(wù)院關(guān)于金融體制改革的決定》明確提出，我國(guó)今后貨幣政策中介指標(biāo)主要有四個(gè)：貨幣供應(yīng)量、信用總量、同業(yè)拆借利率和銀行超額儲(chǔ)備率。隨著市場(chǎng)化金融體制運(yùn)行機(jī)制的確立，貨幣政策實(shí)施的基礎(chǔ)和環(huán)境都在發(fā)生根本性變化，貸款規(guī)模作為貨幣政策中介指標(biāo)逐漸失去了兩個(gè)賴(lài)以生存的條件：一是資金配置由計(jì)劃轉(zhuǎn)向市場(chǎng)；二是國(guó)家銀行的存款在全社會(huì)融資總量中的比重趨于下降，而其他銀行和金融機(jī)構(gòu)特別是金融市場(chǎng)的直接融資比重迅速提高。20世紀(jì)80年代，我國(guó)貨幣政策在中介目標(biāo)的選擇上，沿用了改革開(kāi)放前的做法，即以貸款規(guī)模與現(xiàn)金發(fā)行作為貨幣政策的中介指標(biāo)。二、我國(guó)獨(dú)特的貨幣政策中介指標(biāo)和操作指標(biāo)貨幣政策中介指標(biāo)是指為實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)而選定的中間性或傳導(dǎo)性金融變量。幣值不穩(wěn)、必然影響經(jīng)濟(jì)的收支平衡；經(jīng)濟(jì)收支不平衡、必然影響社會(huì)人員的充分就業(yè)；社會(huì)人員不能充分就業(yè)、必然影響經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。因此，制定貨幣政策，不能僅僅著眼于穩(wěn)定貨幣，發(fā)展經(jīng)濟(jì)等目標(biāo)，而應(yīng)當(dāng)考慮社會(huì)就業(yè)、國(guó)際收支平衡等多重目標(biāo)。兩大政策目標(biāo)既相互依存，相互促進(jìn)，又相互制約。但是，正如我們?cè)谟嘘P(guān)研究中所指出的，此心的問(wèn)題，不能把發(fā)展經(jīng)濟(jì)排除在最終目標(biāo)之外，但同時(shí)穩(wěn)定幣值是發(fā)展經(jīng)濟(jì)的前提，一國(guó)如果用通貨膨脹來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展，可能在短期產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)超常增長(zhǎng)的效應(yīng)，但由于物價(jià)上漲所導(dǎo)致的種種問(wèn)題，最終要制約經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。手段的運(yùn)用及其有效性成為檢驗(yàn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化程度的高第二是雙重目標(biāo)論：認(rèn)為我國(guó)貨幣政策的目標(biāo)應(yīng)是穩(wěn)定低，同時(shí)也是關(guān)系到宏觀調(diào)控能否打破回歸舊體制質(zhì)疑的一幣值和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。究其原因一方面在于從世界經(jīng)濟(jì)發(fā)行權(quán)的銀行，控制貨幣、信貸的增長(zhǎng)，防止通貨膨脹，是實(shí)踐活動(dòng)來(lái)看，貨幣政策手段特別是利率手段一般被視為是中央銀行的首要職責(zé)。三、我國(guó)貨幣政策手段的使用及其原因第一為單一目標(biāo)論：認(rèn)為我國(guó)中央銀行只應(yīng)選擇穩(wěn)定通近期我國(guó)貨幣政策手段的使用，特別是應(yīng)否采取加息的貨為貨幣政策的唯一目標(biāo)。第三篇：形成性考核冊(cè)貨幣銀行學(xué)參考答案貨幣政策的操作指標(biāo)主要監(jiān)控基礎(chǔ)貨幣、銀行的超額儲(chǔ)備率社會(huì)調(diào)查 和銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)利率、銀行間債券市場(chǎng)的回購(gòu)利率；一、貨幣政策的最終目標(biāo)中介指標(biāo)主要監(jiān)測(cè)貨幣供應(yīng)量和以商業(yè)銀行貸款總量、貨幣對(duì)貨幣政策的最終目標(biāo)，理論界一直有不同的看法，大市場(chǎng)交易量為代表的信用總量。(4)國(guó)際收支平衡。保持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是各國(guó)政府追求的目標(biāo)。所謂充分就業(yè)，是指失業(yè)率降到可以接受的水平，即凡是有能力和愿意參加工作的人隨時(shí)能找到合適工作的水平。它是指中央銀行通過(guò)貨幣政策的實(shí)施，使物價(jià)水平保持在基本穩(wěn)定的水平上。(1)穩(wěn)定物價(jià)。7月，決定將縣及縣以下的郵政儲(chǔ)蓄資金以再貸款形式反還農(nóng)村信用社使用，集中用于支持農(nóng)村信用社對(duì)農(nóng)民、農(nóng)村、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的信貸投入，并重點(diǎn)用于發(fā)放農(nóng)戶(hù)貸款、及時(shí)滿足農(nóng)民從事種養(yǎng)業(yè)、農(nóng)副產(chǎn)品加工運(yùn)輸以及農(nóng)村消費(fèi)信貸等合理資金需求。11月9日，允許全國(guó)首家專(zhuān)業(yè)化票據(jù)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)———中國(guó)工商銀行票據(jù)營(yíng)業(yè)部開(kāi)業(yè)，這有利于促進(jìn)票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展，形成全國(guó)性的統(tǒng)一的票據(jù)市場(chǎng)，也為央行再貼現(xiàn)操作提供了廣闊的空間。批準(zhǔn)第二批證券公司進(jìn)入銀行間同業(yè)市場(chǎng)從事融資業(yè)務(wù)。9月，針對(duì)封閉貸款實(shí)施中存在的一些問(wèn)題，發(fā)出《關(guān)于堅(jiān)持封閉貸款貸款條件、從嚴(yán)控制封閉貸款發(fā)放的通知》，要求嚴(yán)格控制封閉貸款的發(fā)放條件，防范風(fēng)險(xiǎn)。加強(qiáng)信貸政策指導(dǎo)，引導(dǎo)資金流向。鼓勵(lì)商業(yè)銀行進(jìn)行金融業(yè)務(wù)品種創(chuàng)新。積極推進(jìn)個(gè)人信用制度建設(shè)，實(shí)施儲(chǔ)蓄實(shí)名制。為推進(jìn)我國(guó)利率市場(chǎng)化改革，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的對(duì)外開(kāi)放，中國(guó)人民銀行決定自9月21日起實(shí)施新的外幣利率管理體制。貨幣政策工具借助于中介指標(biāo)達(dá)到貨幣政策最終目標(biāo)還存在一個(gè)傳導(dǎo)機(jī)制，時(shí)滯長(zhǎng)短直接影響貨幣政策的效應(yīng)。中介指標(biāo)的選取要符合可測(cè)性、可控性、相關(guān)性、抗干擾性和與經(jīng)濟(jì)體制、金融體制有較好的適應(yīng)性等五個(gè)標(biāo)準(zhǔn)。貨幣政策目標(biāo)是通過(guò)貨幣政策工具來(lái)實(shí)現(xiàn)的。所謂貨幣政策，是指中央銀行為實(shí)現(xiàn)特定的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，運(yùn)用各種工具調(diào)節(jié)和控制貨幣供給量，進(jìn)而影響宏觀經(jīng)濟(jì)的方針和措施的總和。人民幣匯率不再盯住單一美元，形成更富彈性的人民幣匯率機(jī)制；二是2005年7月21日19時(shí)，人民幣對(duì)美元匯率升值2％，調(diào)整為1美元兌8．11元人民幣；三是人民幣對(duì)美元匯率日波動(dòng)幅度不超過(guò)千分之三。時(shí)間：學(xué)完第十七章后做本次作業(yè)（約在第十五～十七周之間，作業(yè)分布后半月之內(nèi)完成）解題思路：（1）結(jié)合貨幣政策最終目標(biāo)；（2）結(jié)合我國(guó)獨(dú)特的貨幣政策中介指標(biāo)或操作指標(biāo)；（3）我國(guó)貨幣政策手段的使用及其原因；（4）你對(duì)近期貨幣政策效果的評(píng)價(jià)。要求：（1）綜合復(fù)習(xí)課程教學(xué)內(nèi)容，尤其是貨幣政策理論；（2）由輔導(dǎo)教師組織針對(duì)我國(guó)近期貨幣政策實(shí)施情況的文獻(xiàn)調(diào)研和討論，發(fā)揮教師對(duì)調(diào)研的指導(dǎo)作用；（3）學(xué)生根據(jù)實(shí)踐教學(xué)目的收集相關(guān)資料、走訪中國(guó)人民銀行及其分支機(jī)構(gòu)、閱讀信用制度、金融監(jiān)管和貨幣政策變化的各種政策規(guī)定或文件；（4）、整理調(diào)研材料，寫(xiě)出調(diào)研報(bào)告。一般說(shuō)來(lái)，其實(shí)踐教學(xué)環(huán)節(jié)較少。因信用過(guò)度膨脹產(chǎn)生金融泡沫，膨脹虛擬資本，刺激過(guò)度投機(jī)，剝離金融與實(shí)質(zhì)經(jīng)濟(jì)的血肉聯(lián)系，對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有很大的破壞性。（三）現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展中金融可能出現(xiàn)的不良影響：因金融總量失控出現(xiàn)通貨膨脹、信用膨脹，導(dǎo)致社會(huì)總供求失衡，危害經(jīng)濟(jì)發(fā)展。通過(guò)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)運(yùn)作節(jié)約交易成本，促進(jìn)資金融通，便利經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，合理配置資源，提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展的效率。通過(guò)金融的基本功能促進(jìn)儲(chǔ)蓄并將其順利轉(zhuǎn)化為投資，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供資金投入。金融發(fā)展的階段主要取決于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的階段。第一篇：電大貨幣銀行學(xué)形成性考核作業(yè)答案《貨幣銀行學(xué)》形成性考核冊(cè)及參考答案《貨幣銀行學(xué)》形考作業(yè)4如何概括現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中金融的地位與作用？答：（一）經(jīng)濟(jì)發(fā)展決定金融：金融是依附于商品經(jīng)濟(jì)的一種產(chǎn)業(yè)，是在商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中產(chǎn)生并隨著商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而發(fā)展的。商品經(jīng)濟(jì)的不同發(fā)展階段對(duì)金融的需求不同，由此決定了金融發(fā)展的結(jié)構(gòu)、規(guī)模和層次。（二）金融對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的推動(dòng)作用：通過(guò)金融運(yùn)作的特點(diǎn)，如提供貨幣促進(jìn)商品生產(chǎn)和流通、提供信用促進(jìn)資金融通、提供各種金融服務(wù)便利經(jīng)濟(jì)運(yùn)作等，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供條件。如通過(guò)吸收存款和發(fā)行有價(jià)證券、向國(guó)外借款等為發(fā)展經(jīng)濟(jì)組織資金來(lái)源；通過(guò)發(fā)放貸款、抵押、貼現(xiàn)、購(gòu)買(mǎi)有價(jià)證券等為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供資金供給等。通過(guò)金融業(yè)自身的產(chǎn)值增長(zhǎng)直接為經(jīng)濟(jì)發(fā)展作出貢獻(xiàn)。因金融業(yè)運(yùn)作不善使金融風(fēng)險(xiǎn)加大，一旦風(fēng)險(xiǎn)失控不僅導(dǎo)致金融業(yè)的危機(jī)，而且將破壞經(jīng)濟(jì)發(fā)展的穩(wěn)定性和安全性，引發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)。第二篇：第五次作業(yè)答案貨幣銀行學(xué)形成性考核第五次作業(yè)：（100分）【題目】：【社會(huì)調(diào)查】我國(guó)貨幣政策近期發(fā)展情況考核目的：貨幣銀行學(xué)是一門(mén)理論性較強(qiáng)的課程，通過(guò)對(duì)金融學(xué)的基本概念、基本知識(shí)、基本原理的講授，使學(xué)生對(duì)本學(xué)科有一個(gè)基本的了解，也使學(xué)生對(duì)金融業(yè)有一個(gè)理性認(rèn)識(shí)?；趶V播電視大學(xué)著重培養(yǎng)應(yīng)用型人才的教學(xué)目標(biāo)和教學(xué)特色，在課程教學(xué)過(guò)程中，必須借助于實(shí)踐教學(xué)，促進(jìn)理論聯(lián)系實(shí)際，使學(xué)生將書(shū)本知識(shí)與具體業(yè)務(wù)結(jié)合起來(lái)，增強(qiáng)學(xué)生對(duì)金融業(yè)務(wù)的感性認(rèn)識(shí)，以提高他們分析問(wèn)題和解決問(wèn)題的能力，在活學(xué)活用中掌握分析問(wèn)題和解決問(wèn)題的方法，為學(xué)習(xí)金融學(xué)和其他經(jīng)濟(jì)管理課程打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。調(diào)研報(bào)告原則上不少于800字。我國(guó)近幾年的貨幣政策及其實(shí)施效果2005年7月21日晚，人民銀行就完善人民幣匯率形成機(jī)制改革事宜發(fā)出公告：一是從即日起我國(guó)開(kāi)始實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。本次匯率制度改革對(duì)于提高我國(guó)貨幣政策的有效性以及今后貨幣政策工作實(shí)施的方向都具有重要意義。而央行通過(guò)貨幣政策要實(shí)現(xiàn)的宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，主要有物價(jià)穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、就業(yè)充分、國(guó)際收支平衡。貨幣政策工具不可能直接作用于最終目標(biāo)，而必須借助于中介指標(biāo)。一般選擇利率、貨幣供應(yīng)量、超額準(zhǔn)備金和基礎(chǔ)貨幣等金融變量，也有的把匯率包括在內(nèi)。2000年以來(lái)的貨幣政策措施主要集中在以下幾個(gè)方面：積極推進(jìn)利率市場(chǎng)化，改革外幣管理體制。具體內(nèi)容是：（1）外幣貸款利率，單筆300萬(wàn)（含300萬(wàn)）美元或等值其他6種主要外幣的大額外幣定期存款利率，7 種主要外幣以外的外幣存款利率（不分金額）、以及金融機(jī)構(gòu)間的所有外幣利率，由金融機(jī)構(gòu)自主確定；（2）7種主要外幣的小額存款利率由銀行業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)一制定，各金融機(jī)構(gòu)統(tǒng)一執(zhí)行。為了規(guī)范儲(chǔ)蓄行為，推進(jìn)個(gè)人信用制度建設(shè)，中國(guó)人民銀行決定，自4月1日起實(shí)施儲(chǔ)蓄存款實(shí)名制。2月14日，人民銀行與中國(guó)證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)文，公布《證券公司質(zhì)押貸款管理辦法》，允許商業(yè)銀行對(duì)證券公司以股票質(zhì)押取得貸款。4月，人民銀行發(fā)文，允許除郵政儲(chǔ)匯局以外的金融機(jī)構(gòu)開(kāi)辦“教育儲(chǔ)蓄存款”，免交利息所得稅；8月，公布《助學(xué)貸款實(shí)施辦法》；6月，與國(guó)家經(jīng)貿(mào)委聯(lián)合發(fā)文，要求各商業(yè)銀行嚴(yán)格按照國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的要求，扶優(yōu)限劣，對(duì)淘汰的落后生產(chǎn)能力、工業(yè)、產(chǎn)品和重復(fù)建設(shè)項(xiàng)目限制或禁止貸款，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整與優(yōu)化。積極推進(jìn)貨幣市場(chǎng)建設(shè)。6月，為發(fā)展貨幣市場(chǎng)，拓寬企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司融資渠道，允許財(cái)務(wù)公司進(jìn)入全國(guó)銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)和債券市場(chǎng)。改進(jìn)農(nóng)村金融服務(wù)，支持農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展，引導(dǎo)規(guī)范民間信用。12月，發(fā)布《關(guān)于改進(jìn)農(nóng)村金融服務(wù)，取締民間高利借貸的意見(jiàn)》，提出一方面要加快農(nóng)村金融體制改革，建立健全適應(yīng)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求的農(nóng)村體系、經(jīng)營(yíng)機(jī)制、管理體制和服務(wù)方式，加強(qiáng)對(duì)農(nóng)民、農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的支持，增加對(duì)農(nóng)村的信貸投入，另一方面對(duì)貨幣政策的最終目標(biāo)是指貨幣政策制定者所期望達(dá)到的貨幣政策最終實(shí)施的效果，一般包括穩(wěn)定物價(jià)、充分就業(yè)、經(jīng)濟(jì) 增長(zhǎng)和國(guó)際收支平衡。這是世界上絕大多數(shù)國(guó)家政府宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的目標(biāo)之一，也是貨幣政策經(jīng)常要突出的最終目標(biāo)之一。(2)充分就業(yè)。(3)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。西方目家為了促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，緩解周期性經(jīng)濟(jì)危機(jī)帶來(lái)的不景氣，往往通過(guò)貨幣政策的實(shí)施，保持較高的投資率，以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。實(shí)現(xiàn)國(guó)際收支平衡，意味著一國(guó)能夠保持良好的外匯儲(chǔ)備，以保證對(duì)外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。體可以歸納為三種觀點(diǎn)。其理由是：中央銀行是獨(dú)占貨幣手段成為各方關(guān)注的焦點(diǎn)。如果賦予中央銀行多重目標(biāo)的使命，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系中運(yùn)用廣泛，見(jiàn)效最明顯的宏觀調(diào)控手段之一，就可能在目標(biāo)之間出現(xiàn)矛盾的時(shí)候，忽視穩(wěn)定通貨的目標(biāo)，另一方面也在于中國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)過(guò)多年的市場(chǎng)化進(jìn)程，貨幣政策難以保證幣值的穩(wěn)定。這是因?yàn)?，發(fā)展經(jīng)濟(jì)是最根本、最中個(gè)關(guān)鍵性指針。反過(guò)來(lái)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展是穩(wěn)定貨幣的物質(zhì)基礎(chǔ)，只有經(jīng)濟(jì)發(fā)展了，有效供給增加了，貨幣才能真正持久地保持穩(wěn)定。第三是多重目標(biāo)論：認(rèn)為貨幣、信貸活動(dòng)涉及國(guó)民經(jīng)濟(jì)的各個(gè)方面，貨幣政策及貨幣流通的狀況，可以直接或間接地影響國(guó)民經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)、流通、分配、消費(fèi)的全部過(guò)程。本人認(rèn)為：經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展離不開(kāi)社會(huì)人員的充分就業(yè)；而幣值穩(wěn)定是經(jīng)濟(jì)收支平衡（包括國(guó)際收支平衡）的基本保障之一。所以經(jīng)濟(jì)要高速發(fā)展，要求幣值需穩(wěn)定。貨幣政策操作指標(biāo)是中央銀行通過(guò)貨幣政策工具操作能夠有效準(zhǔn)確實(shí)現(xiàn)的政策變量，如準(zhǔn)備金、基礎(chǔ)貨幣等指標(biāo)。把貸款規(guī)模作為中介指標(biāo)的理論依據(jù)是：貨幣都是通過(guò)貸款渠道供應(yīng)的，“貸款＝存款＋現(xiàn)金”，只要控制住貸款，就能控制住貨幣供應(yīng)。因此，中央銀行指令性的貸款規(guī)模不宜再作為中介指標(biāo)，而是