【正文】 加以限制，說明轉(zhuǎn)入方有出售該金融資產(chǎn)的實際能力，同時表明企業(yè)（轉(zhuǎn)出方）已放棄對該金融資產(chǎn)的控制，從而應(yīng)當終止確認所轉(zhuǎn)移的金融資產(chǎn)。根據(jù)《企業(yè)會計準則（2006）第23號——金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移》第九條的規(guī)定，企業(yè)既沒有轉(zhuǎn)移也沒有保留金融資產(chǎn)所有權(quán)上幾乎所有的風險和報酬的，若放棄了對該金融資產(chǎn)控制的，應(yīng)當終止確認該金融資產(chǎn)。發(fā)生M銀行的追償后，公司在2013年重新確認了應(yīng)收賬款。對此，我局對公司進行了談話提醒。根據(jù)《公開發(fā)行證券的公司信息披露編報規(guī)則第15號—財務(wù)報告的一般規(guī)定》（2010年修訂）中第34條規(guī)定：“根據(jù)《企業(yè)會計準則第23號——金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移》終止確認的應(yīng)收款項，列示其終止確認的金額，及與終止確認相關(guān)的利得或損失”。從《上市公司信息披露管理辦法》、《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》等規(guī)定看，公司信息披露及時性不存在問題。在辦理保理業(yè)務(wù)時，公司與民生銀行簽訂的《保理業(yè)務(wù)合同》等合同類似于滿足資產(chǎn)流動性需要而進行的融資行為，不屬于《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》中規(guī)定應(yīng)履行臨時信息披露義務(wù)的事項，故公司辦理該保理業(yè)務(wù)時無需進行臨時信息披露。（二）信息披露問題有投資者質(zhì)疑公司該項保理業(yè)務(wù)信息披露及時性存在問題。公司第一則公告簡單的認為無追索權(quán)保理不需要承擔任何壞賬風險，而忽略了《保理服務(wù)合同》第十條“商業(yè)糾紛”（二）規(guī)定：“甲方（T公司）轉(zhuǎn)讓之應(yīng)收賬款如發(fā)生任何商業(yè)糾紛，則該筆應(yīng)收賬款，乙方（M銀行）無需履行本合同所定之義務(wù)”。第二，《額度通知書》已明確此業(yè)務(wù)為無追索權(quán)國內(nèi)單保理。主要依據(jù)為：第一，有關(guān)保理業(yè)務(wù)追索權(quán)的約定主要體現(xiàn)在《保理服務(wù)合同》、《附屬合同》及《額度通知書》之中。無追索權(quán)保理又稱買斷型保理。有追索權(quán)保理又稱回購型保理。（一）保理業(yè)務(wù)性質(zhì)問題根據(jù)《商業(yè)銀行保理業(yè)務(wù)管理暫行辦法》相關(guān)規(guī)定，按照商業(yè)銀行在債務(wù)人破產(chǎn)、無理拖欠或無法償付應(yīng)收賬款時，是否可以向債權(quán)人反轉(zhuǎn)讓應(yīng)收賬款、要求債權(quán)人回購應(yīng)收賬款或歸還融資，分為有追索權(quán)保理和無追索權(quán)保理。在短短幾天，T公司關(guān)于該筆銀行保理業(yè)務(wù)的公告內(nèi)容出現(xiàn)這么大的偏差，一時引來資本市場、投資者和媒體的諸多關(guān)注和質(zhì)疑。2014年1月3日，T公司再次針對保理事件發(fā)布公告，并表示，公司對保理合同理解存在偏差。2012年12月27日，公司與M銀行總行營業(yè)部簽訂了保理業(yè)務(wù)系列協(xié)議，包括《保理服務(wù)合同》、《保理服務(wù)合同——附屬合同一》、《M銀行保理額度通知書》等合同及3個附件，M銀行受讓公司應(yīng)收客戶N公司的應(yīng)收賬款，債權(quán)金額為2億元（N公司應(yīng)于2013年11月30日前付清），保理額度通知書中對保理金額、期限、利率、付息方式等均作出明確約定。保理業(yè)務(wù)涉及業(yè)務(wù)性質(zhì)判斷、信息披露和會計處理合規(guī)性等方面問題，下面向各上市公司通報我轄區(qū)一則監(jiān)管實例，提示辦理該業(yè)務(wù)的注意事項。四、上市公司關(guān)于應(yīng)收賬款銀行保理業(yè)務(wù)的監(jiān)管提示我局在日常監(jiān)管中，發(fā)現(xiàn)轄區(qū)部分上市公司為獲得銀行流動資金支持，將應(yīng)收賬款辦理了銀行保理業(yè)務(wù)。應(yīng)收賬款的證券化應(yīng)收賬款證券化就是將應(yīng)收賬款直接出售給專門從事資產(chǎn)證券化的機構(gòu)（發(fā)行人或服務(wù)人），經(jīng)過證券機構(gòu)的重新整合與包裝后，以應(yīng)收賬款為基礎(chǔ)向國內(nèi)外資本市場發(fā)行有價證券，發(fā)行證券的價格由應(yīng)收賬款的信用等級、質(zhì)量和現(xiàn)金等狀況確定，從而達到使應(yīng)收賬款的出售方實現(xiàn)融資的目的。就銀行業(yè)而言，也只有100多名業(yè)務(wù)人員通過了FCI的保理資格認證，且基本上以從事國際貿(mào)易結(jié)算為主。同時，保理公司具備專業(yè)技術(shù)人員和業(yè)務(wù)運行機制，它會詳細地對銷售客戶的信用狀況進行調(diào)查，建立一套有效的收款制度，及時收回賬款，從很大程度上降低上市公司產(chǎn)生壞賬的可能性，有效地控制風險，加速資金的周轉(zhuǎn)。應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)是指企業(yè)把由于賒銷而形成的應(yīng)收賬款有條件地轉(zhuǎn)讓給銀行，銀行為企業(yè)提供資金，并負責管理，催收應(yīng)收賬款和壞賬擔保等業(yè)務(wù)，企業(yè)可借此收回賬款，加快資金周轉(zhuǎn)。應(yīng)收賬款的保理商業(yè)銀行或其保理公司提供有關(guān)應(yīng)收賬款融資與風險控制方面的保理業(yè)務(wù)，是解決公司應(yīng)收賬款增加和避免壞賬損失的重要手段。根據(jù)是否可以用新的應(yīng)收賬款置換原質(zhì)押的應(yīng)收賬款，應(yīng)收賬款質(zhì)押融資可分為靜態(tài)和動態(tài)兩種模式，動態(tài)質(zhì)押模式允許在保證不高于批準的質(zhì)押率的前提下，可以用新的應(yīng)收賬款置換原質(zhì)押的應(yīng)收賬款或回款專戶內(nèi)的資金。應(yīng)收賬款在中小企業(yè)的企業(yè)資產(chǎn)中占據(jù)較大比重,在其它可供擔保的財產(chǎn)較少的情況下,應(yīng)收賬款質(zhì)押制度的設(shè)立有利于打破中小企業(yè)融資難的困境。統(tǒng)計顯示，%。從行業(yè)角度來看，22個證監(jiān)會行業(yè)分類中，21個行業(yè)應(yīng)收賬款總額同比增長，這表明外部欠款增加的現(xiàn)象十分普遍。909家上市公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率同比變化顯示，507家公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率同比出現(xiàn)下降，占可比公司數(shù)量逾五成。由此可見，上市公司應(yīng)收賬款和對外欠款在過去一年均同比增長，從另外一個角度也說明資金緊張已成為企業(yè)經(jīng)營過程中較為普遍的現(xiàn)象。一方面，下游企業(yè)拖欠上市公司貨款在增加，但另一方面，上市公司拖欠上游企業(yè)錢款的情形也在增加。數(shù)據(jù)顯示，也就是說，：1。此外，和2010年底時應(yīng)收賬款相比，683家公司應(yīng)收賬款同比出現(xiàn)增長，占比逾七成。%。因此，應(yīng)收賬款對于企業(yè)而言是把雙刃劍，如何處理是考驗上市公司的一門藝術(shù)。應(yīng)收賬款是公司財務(wù)管理重點關(guān)注的項目。三、上市公司應(yīng)收賬款如何處理？作為上市公司財務(wù)指標之一的應(yīng)收賬款，在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中發(fā)揮著重要作用，同時應(yīng)收賬款高低直接影響企業(yè)營運資金的周轉(zhuǎn)和經(jīng)濟效益。如果這新樣的企業(yè)，一旦持續(xù)高速發(fā)展，如營業(yè)收入高速增長, 則很容易導(dǎo)致資金鏈緊崩,甚至斷裂，或債臺高筑，最終喪失償債能力而被迫再融資，或賣殼，乃至破產(chǎn)。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率遠小于應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)率的企業(yè)可能隱含風險除了應(yīng)收賬款財轉(zhuǎn)率與應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率上面揭示的議價能力變化外, 對于應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率遠低于應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率的企業(yè)，我們還要留意可能發(fā)生這樣一種風險。如果是前者，表明公司議價能力很強, 供應(yīng)商沒有什么話語權(quán), 這樣的公司我們應(yīng)該關(guān)注，而對于后者，我們則盡量選擇回避。揭示行業(yè)景氣度變化帶來議價能力的變化這個意義在上面我們已經(jīng)說明了, 行業(yè)景氣度不同時, 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率會發(fā)生變化，但同一時間，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率也會發(fā)生變化。三、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率與應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)率的比較不知有多少用戶留意到, 在我們愛股說的個股財報分析中, 作為重要財務(wù)指標，我們把應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率與應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率是并列放在一付圖中的。對于一家企業(yè)來說, 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的變化, 同時往往意味著議價能力或行業(yè)地位的變遷。不同行業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是沒有可比性的，因為每個行業(yè)的生產(chǎn)周期和建設(shè)周期不同, 變現(xiàn)時間長短也不同, 因此，不同行業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率沒有可比性。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率持續(xù)上升的情況不同的行業(yè), 境況可能完全不相同，下面是風電設(shè)備行業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率：我們看到, 風電行業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率在三年內(nèi)持續(xù)上升，表明這個行業(yè)應(yīng)收賬款的賬期越來越短，回款越來越快, 從側(cè)面反映了該行業(yè)的景氣度越來越好。如: 很明顯，鋁制品行業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率集中在14次到17次之間，不過從三年的情況來看, 這個指標是持續(xù)向下走的, 表明鋁制品行業(yè)的回款周期在加長，回款難度在增加, 側(cè)面也反映了行業(yè)景氣度下降。二、應(yīng)收帳款財轉(zhuǎn)率指標的應(yīng)用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率持續(xù)下降的情況通常情況下, 應(yīng)收賬款對一家企業(yè)來說, 有即定的管理政策，因此，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率在多數(shù)時間比較平穩(wěn)。如應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為6次,則應(yīng)收賬款的財轉(zhuǎn)天數(shù)約為60天或兩個月,即公司銷售出貨物后大約60天可以收回貨款。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的單位為次,即一年內(nèi)應(yīng)收賬款回收了幾次。第一篇：上市公司應(yīng)收賬款案例參考上市公司應(yīng)收賬款案例參考在財務(wù)報表的分析中, 我們通常會用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率這個指標，但是，很多人對這個指標并不了解具體的使用方法，今天, 我把我了解的應(yīng)收賬款的含義及如何應(yīng)用，跟大家作一個分享。一、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的含義：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的計算公式通常表達為: 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/平均應(yīng)收賬款余額=營業(yè)收入/（（期初的應(yīng)收賬款+期末的應(yīng)收賬款)/2）通常我們以年為單位計算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。如果用365天除以應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率, 我們就得到應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。在通常意義上, 我們分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率, 主要看公司的銷售貨款平均多長時間回款？是否及時？從數(shù)據(jù)的變化中可以看出公司對應(yīng)收賬款的管理能力是否足夠，行業(yè)景氣度如何? 那么，我們怎么運用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率這個指標呢? 它能反映出企業(yè)什么樣的問題。我在一般的情況下, 會看連續(xù)幾年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的變化, 以判斷企業(yè)是否在正常的狀態(tài)。我們在選擇這樣的股票時, 就需要慎重。不過, 細心的讀者也許留意到, 上述的鋁制品行業(yè)與風電設(shè)備行業(yè)，盡管一個在下降, 另外一個在上升, 但下降的鋁制品行業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率仍然高于風電設(shè)備行業(yè)，那么會不會認為鋁制品行業(yè)好于風電行業(yè)呢? 答案當然不是。從上面兩個例子，我們可以總結(jié)到，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的上升與下降, 往往代表了一個行業(yè)或者一個企業(yè)的景氣度，如果對于一個景氣度下降的行業(yè)（企業(yè))，你在其中的股票中淘到金的概率顯然是很低的, 但在一個行業(yè)(企業(yè))景氣度完全不同的行業(yè), 顯然你的概率要高很多。我們知道，數(shù)年之前, 煤炭行業(yè)景氣度很高, 煤炭企業(yè)議價能力很強, 很多電廠與煤廠的購銷，往往電廠需要先付款再發(fā)貨, 而眼下隨著煤炭行業(yè)的景氣度下降, 電廠的議價能力發(fā)生了反轉(zhuǎn), 因此，煤炭企業(yè)對于下游客戶的收款也越來越難,賬期越來越長，在財務(wù)報表上來看,則體現(xiàn)為應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率的直線下降。這里包含有兩個意義。簡單意義上來說, 就是先收客戶的款, 再付供應(yīng)商的錢，還是先付供應(yīng)商的錢, 再收客戶的款。因此，對于應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率與應(yīng)付帳款的轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率位置發(fā)生變化的情形，我們就要格外留意了,在買股票時，最好選擇以前(上年或上季）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低于應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率, 而目前,則是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率高于應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率的企業(yè)的股票。如下圖:如朗科科技這樣的公司，由于應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率遠遠低于應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率, 因此，在經(jīng)營過程中, 資金會不斷地先付給供應(yīng)商，但銷售出去的產(chǎn)品，卻不能及時收回貨款, 資金積壓在不能及時收回來的應(yīng)收賬款上。因此，對于應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率遠遠低于應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率的上市公司, 一定要在這方面給予留意。數(shù)據(jù)顯示，截至2012年第一季度，%。合理的應(yīng)收賬款規(guī)模和周轉(zhuǎn)速度可以增加企業(yè)的銷售收入，進而擴大市場占有率，減少存貨；另一方面，如果應(yīng)收賬款不能及時收回，就會占用資金，影響企業(yè)業(yè)績。統(tǒng)計顯示，具有可比數(shù)據(jù)的909家公司中，%?？偟膩砜矗缛魬?yīng)收賬款不能及時收回，發(fā)生壞賬，上市公司業(yè)績將遭受不小的風險。應(yīng)收賬款總額同比大幅攀升，直接影響資金的使用效率。如果收入質(zhì)量下降，將對上市公司業(yè)績產(chǎn)生不小沖擊。年報數(shù)據(jù)顯示，%。作為反映公司營運能力的財務(wù)指標，一般來說，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，表明公司收賬速度快，平均收賬期短，壞賬損失少，資產(chǎn)流動快，償債能力強。上市公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度大面積的下滑，進一步驗證了下游企業(yè)所面臨的資金緊張局面。金融保險成為被欠款最嚴重的行業(yè)。應(yīng)收賬款的特殊處理應(yīng)收賬款的質(zhì)押融資應(yīng)收賬款質(zhì)押是指借款人以其自有的或第三人的應(yīng)收賬款債權(quán)向本行設(shè)定質(zhì)押擔保，以獲得貸款滿足其資金需要的行為。《物權(quán)法》對應(yīng)收賬款質(zhì)押的規(guī)定拓展了企業(yè)尤其是中小企業(yè)的融資渠道,同時也為銀行的質(zhì)押業(yè)務(wù)提供了一個新的業(yè)務(wù)增長點,有利于銀行金融創(chuàng)新的發(fā)展。應(yīng)收賬款的質(zhì)押融資有以下幾個特點：無需額外的抵押或擔保條件即可獲得融資；盤活企業(yè)資產(chǎn)，加快企業(yè)資金回籠，提高資金周轉(zhuǎn)速度；企業(yè)利用遠期付款條件，增加銷售；應(yīng)收賬款質(zhì)押率最高可以達到有效質(zhì)押金額的80%。上市公司應(yīng)運用應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)加強應(yīng)收賬款的管理。上市公司可以把應(yīng)收賬款讓與專門的保理商進行管理，使上市公司從應(yīng)收賬款的管理之中解脫出來，但是上市公司并沒有完全脫離銷售商，而是利用保理商的專業(yè)知識，專業(yè)技能和信息，建立公司的銷售客戶體系，完善企業(yè)銷售渠道，提高企業(yè)的銷售能力。目前，國內(nèi)開展保理業(yè)務(wù)的時間尚短，全國只有極少數(shù)客戶了解并有意識地應(yīng)用該業(yè)務(wù)。相信隨著我國保理業(yè)務(wù)的發(fā)展，銀行業(yè)將會在國內(nèi)開展更多的保理業(yè)務(wù)，公司應(yīng)當根據(jù)自身經(jīng)營情況、籌資能力和承擔風險的能力，充分考慮成本和收益的原則，選擇大型或老牌的保理商，開展適合本企業(yè)需求的保理業(yè)務(wù)，有效利用市場分工，抓好自己的市場和客戶，提高企業(yè)經(jīng)營效率與經(jīng)濟效益。因此，應(yīng)收賬款證券化不僅提供了一個重要的應(yīng)收賬款的管理方式，也提供了重要的企業(yè)融資方式。根據(jù)《商業(yè)銀行保理業(yè)務(wù)管理暫行辦法》第六條規(guī)定，債權(quán)人將其應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給商業(yè)銀行，由商業(yè)銀行向其提供應(yīng)收賬款催收、應(yīng)收賬款管理、壞賬擔保、保理融資服務(wù)中至少一項的，即為保理業(yè)務(wù)。一、案例介紹2012年12月24日，T公司與M銀行總行營業(yè)部簽訂了《綜合授信合同》、《貿(mào)易融資主協(xié)議》，M銀行給予公司最高為2億元的授信額度，可用于貸款、保理業(yè)務(wù)等。2014年1月1日，公司發(fā)布公告稱，M銀行因該項保理業(yè)務(wù)到期，（融資額及利息）劃走，并認為上述做法違背了《額度通知書》表述的“本業(yè)務(wù)為無追索權(quán)國內(nèi)單保理(明保理)業(yè)務(wù)，采用一般融資模式”的性質(zhì)。因與N公司就項目的進度、付款方面產(chǎn)生商業(yè)糾紛，N公司未按節(jié)點付款，該事項屬于“無追索權(quán)保理合同”約定的特定條件之一，因此公司需承受N公司的應(yīng)收賬款，承擔該筆應(yīng)收賬款的購買責任。二、案例分析本案例的核心問題在于該保理業(yè)務(wù)性質(zhì)是否屬于無追索權(quán)保理，以及圍繞該項保理業(yè)務(wù)的信息披露和財務(wù)處理是否合規(guī)。有追索權(quán)保理是指在應(yīng)收賬款到期無法從債務(wù)人處收回時，商業(yè)銀行可以向債權(quán)人反轉(zhuǎn)讓應(yīng)收賬款、要求債權(quán)人回購應(yīng)收賬款或歸還融資。無追索權(quán)保理是指應(yīng)收賬款在無商業(yè)糾紛等情況下無法得到清償?shù)?，由商業(yè)銀行承擔應(yīng)收賬款的壞賬風險。從本案例判斷，公司與M銀行簽署的保理合同可界定為無追索權(quán)的保理業(yè)務(wù)?！侗＠矸?wù)合同》第21條明確約定，如果相關(guān)文件內(nèi)容如有沖突，適用先后順序為《額度通知書》、《附屬合同》