011第十章財務(wù)報表分析-展示頁
2024-10-20 20:13本頁面
【正文】 比率只能幫我們發(fā)現(xiàn)問題，但不能回答問題。 財務(wù)比率是建立在公司所公布的報表數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上的。 分析結(jié)果的一致性？在對公司進行分析時，我們不能僅僅依賴某一個或某一方面的比率，而是需要系統(tǒng)地綜合地考慮各方面的比率，從而得出一個完整一致的結(jié)果。在對不同國家的公司進行比較時尤其需要注意這一點。 不同公司間是否具有可比性？使用不同的會計處理方法，會導(dǎo)致兩家相同的公司表現(xiàn)出完全不同的財務(wù)數(shù)據(jù)和比率。,比率分析,比較分析——相對比率的重要性,財務(wù)報表數(shù)據(jù),宏觀經(jīng)濟形勢 該公司所在行業(yè)的其它公司 公司以往的歷史業(yè)績,比率分析,同比財務(wù)報表（Common Size Statements） 資產(chǎn)負債表 ——按其占總資產(chǎn)的百分比表示 損益表 ——按其占銷售收入的百分比表示 現(xiàn)金流量表（直接法） ——按其占銷售商品或勞務(wù)所收到的現(xiàn)金的百分比表示,比率分析,盈利能力,財務(wù)比率,償債能力,經(jīng)營效率,存貨周轉(zhuǎn)率 平均存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 平均應(yīng)收賬款回收期 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率 平均應(yīng)付賬款償還期 營運資本周轉(zhuǎn)率 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 權(quán)益周轉(zhuǎn)率,經(jīng)營風(fēng)險,投資收益,銷售毛利率 營業(yè)利潤率 息稅前利潤率 稅前利潤率 凈利潤率 邊際貢獻率 總資產(chǎn)收益率 凈資產(chǎn)收益率 普通股權(quán)益收益率 銷售現(xiàn)金比率 總資產(chǎn)現(xiàn)金回收率,現(xiàn)金周轉(zhuǎn)周期 流動比率 速動比率 現(xiàn)金比率 經(jīng)營性現(xiàn)金流比率 防御區(qū)間 資產(chǎn)負債率 股東權(quán)益比率 債務(wù)權(quán)益比率 長期資產(chǎn)負債比率 利息保障倍數(shù) 固定財務(wù)費用保障倍數(shù) 現(xiàn)金債務(wù)比率 利息現(xiàn)金保障倍數(shù) 固定財務(wù)費用現(xiàn)金保障倍數(shù) 資本支出比率,營業(yè)利潤變化率 銷售收入變化率 凈利潤變化率 經(jīng)營杠桿比率 財務(wù)杠桿比率 總杠桿比率,普通股每股收益 普通股每股現(xiàn)金流 每股凈資產(chǎn) 市盈率 市凈率 派息率 股利保障倍數(shù) 股利報酬率,比率分析,比率分析時需要注意的問題： 孤立的看待財務(wù)比率是毫無意義的。,（一）財務(wù)比率分析,比率分析是財務(wù)報表分析的基本方法，它是將同一報表的不同項目或不同報表的相關(guān)項目進行比較，并用比率來反映它們的相互關(guān)系。,報表附注 對報表主體的形成以及重要報表項目的明細說明。 資產(chǎn)=負債+股東權(quán)益,損益表 (Income Statement ) 記錄上市公司某一會計期間財務(wù) 成果 的報表，反映了 經(jīng)營活動如何造成股 東權(quán)益的增加或減少。,1,財務(wù)報表基礎(chǔ),制約上市公司財務(wù)報表編制的法規(guī)體系,《會計法》,企業(yè)會計準則,《上市公司會計制度》,上市公司信息披露制度,Financial Statements,財務(wù)報表基礎(chǔ),財務(wù)報表的組成,現(xiàn)金流量表 (Statement of Cash Flow) 反映了公司一定會計期間內(nèi)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物流入和流出的信息。此時就需要我們按照該原則來調(diào)整報表以便進行分析。,在實際操作中，在兩者之間很難確定一個明顯的界線，上市公司往往通過將收益性支出資本化來虛增利利潤。,財務(wù)報表基礎(chǔ),2,3,4,5,謹慎性原則（Prudence Concept）,歷史成本原則（Historical Cost Accounting Convention）,收益性和資本性支出劃分原則(Distinction Between Capital And Revenue Expenditure),實質(zhì)重于形式原則（Substance Over Form Convention）,指在對上市公司不確定的經(jīng)濟業(yè)務(wù)進行處理時應(yīng)持保守態(tài)度，其運用建立在會計人員主觀判斷基礎(chǔ)之上，因而有可能成為上市公司管理當(dāng)局操縱利潤、玩弄數(shù)字的工具。,本章內(nèi)容安排,第一節(jié)：財務(wù)報表基礎(chǔ) 第二節(jié)：財務(wù)報表分析 財務(wù)比率分析 現(xiàn)金流量分析 年報解讀,一、財務(wù)報表基礎(chǔ),一般會計原則和財務(wù)報表編制 會計假設(shè)是指會計機構(gòu)和會計人員對那些未經(jīng)確認或無法正面論證的經(jīng)濟業(yè)務(wù)或會計事項，根據(jù)客觀的正常情況或變化趨勢所做出的合乎情理的判斷。第九章 財務(wù)報表分析,學(xué)習(xí)目標(biāo),了解財務(wù)報表是如何反映公司的經(jīng)營活動和金融活動的； 學(xué)會對資產(chǎn)負債表、損益表、現(xiàn)金流量表和股東權(quán)益表進行調(diào)整，以便更好的反映和區(qū)分公司的經(jīng)營和財務(wù)活動。,學(xué)習(xí)目標(biāo),了解財務(wù)比率的含義以及相對比率的重要性，學(xué)會同比財務(wù)報表的構(gòu)建和五類基本的財務(wù)比率的計算； 了解經(jīng)典的杜邦財務(wù)分析體系以及如何通過調(diào)整的財務(wù)報表來分析公司的盈利能力； 了解成長性分析的主要內(nèi)容和方法； 能夠運用本章學(xué)習(xí)的方法對上市公司的財務(wù)報表進行全面分析。公認的基本會計假設(shè)有四個：,財務(wù)報表基礎(chǔ),會計原則是從會計實踐中逐漸發(fā)展起來的，被公認為公正、妥善、有用的系統(tǒng)化的慣例，是會計人員據(jù)以辨認、計量和記錄經(jīng)濟業(yè)務(wù)、提供財務(wù)報告的指南 我國財政部發(fā)布的《企業(yè)會計準則》規(guī)定的一般原則包括13個方面：客觀性原則、實質(zhì)重于形式原則、相關(guān)性原則、可比性原則、一貫性原則、及時性原則、明晰性原則、權(quán)責(zé)發(fā)生制、配比原則、謹慎性原則、歷史成本原則、收益性支出和資本性支出劃分原則以及重要性原則。,指在對上市公司的經(jīng)濟活動進行計量時，應(yīng)以交易發(fā)生時的實際價格作為記錄依據(jù) ，然而隨著公司經(jīng)營環(huán)境的深刻改變，其合理性受到越來越多的爭議。,該原則要求上市公司應(yīng)按
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